论发展和完善我国的证券回购市场

本文从我国证券回购市场的现状和存在的问题出发，比较分析了中外证券回购市场的运行方式与差异，最后提出了完善和发展我国证券回购市场的若干对策和政策建议。     

证券投资收益的价值相关性与盈余管理研究

摘要：随着改革开放政策的实行，我国的证券市场得到了快速的发展发生了翻天覆地的的变化，证券收益已经成为上市企业盈利的重要来源。基于新会计准则下，上市企业的证券收益的价值相关性和盈余管理发生很大的变化。文章浅析了证券投资收益的价值相关性与盈余管理研究     

影响证券分析师信息供给效率的约束因素

从证券信息供给流程分析。证券市场外部制度安排缺陷、信息供给微观机制不健全。以及政策供给和监管失灵，是影响证券分析师信息供给效率的主要因素。     

券商走出去才能练出“外功”

中国证监会主席尚福林近日在上证所主办的“证券公司创新与发展研讨会”上表示，鼓励证券公司通过引进来、走出去的方式调整组织结构、创新经营模式和盈利模式。允许具备条件的证券公司在境外设立、收购、参股证券类机构，为其参与国际资本市场的竞争创造必要的条件。这是监管层支持证券公司改革与创新所采取的积极务实的措施之一，表明了监管层允许具备条件的证券公司实施“走出去”战略的政策意图，有利于逐步扩大证券行业的对外开放度，提高证券行业的对外开放水平，稳步推进证券行业的国际化进程，进而提升证券行业的国际竞争力。     

美国QE3暗藏玄机

北京时间9月14日凌晨，美联储公开市场委员会（FOMC）在结束为期两天的会议后宣布，0～0.25％超低利率的维持期限将延长到2015年中，并将从9月15日开始推出进一步量化宽松政策（QE3），每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券（MBS），现有扭曲操作（OT）等维持不变。FOMC还指令公开市场操作台在年底前继续延长所持有证券的到期期限，并把到期证券回笼资金继续用于购买机构MBS。FOMC强调，这些操作将在年底前使委员会所持有长期证券持仓量每月增加850亿美元，将给长期利率带来向下压力，对抵押贷款市场构成支撑，并有助于总体金融市场环境更为宽松。     

巨灾死亡保险风险证券化研究

一、引言包含死亡风险的证券已经存在很长时间。它是随着寿险或者年金政策投资组合证券化产生的。构成其中的风险包括利率风险和政策制定滞后风险以及死亡与长寿风险。在以上交易当中,来自政策当中未来正的现金流可以用于对证券的持有者进行     

未来证券经纪业务发展趋势研究

针对证券经纪业务的发展趋势问题，本文首先对证券经纪业务的政策环境、市场环境、同业竞争的情况进行了分析，在此基础上，对证券经纪业务的发展趋势进行了预测：从经纪业务在公司业务构成比例上看，经纪业务收入占业务收入的比重会趋于下降；从经纪业务自身发展来看，未来三年经纪业务发展趋势将是尊咎经营模式向网络经营模式的转型，呈现出低成本、网络化、服务差异化、品牌化、金融业互惠合作的特点。     

审计市场集中度对市场绩效的影响——基于2002-2012中国证券市场的实证分析

通过对我国证券审计市场集中度的变化过程进行分析,发现证券审计市场集中度的提升主要是由于准入政策调整所致,市场机制并没有起到显著作用。但政府对证券审计市场准入条件的及时调整有效地缓解了集中度徘徊不前的状况。通过实证检验,进一步明确了集中度的提升有利于提高审计市场绩效,可以在一定程上缓解证券审计市场收费偏低、质量不高的问题。据此,文章提出要依靠政策与市场机制进一步提高审计市场集中度,同时加强对会计师事务所的监管。     

中小企业金融支持政策的国际比较及启示

一、发达国家(地区)中小企业的金融支持政策(一)直接融资方面的支持政策一般来说,发达国家(地区)中小企业主要是通过发行证券和风险投资两种渠道来进行直接融资。在发行证券方面,由于受企业形态、组织规模、股东人数、资金规模等多种条件     

关于将上海建成证券投资基金管理中心的思考

本文阐述了发展证券投资基金业在上海建设国际金融中心进程中的重要性，在第一次完整的整理和比较分析我国投资基金业在上海和深圳等地发展现状的基础上，明确提出建成证券投资基金管理中心的战略应该成为上海建设国际金融中心的有机组成部分之一，并给出了相应的市场组织、机构培育、金融创新和人才培养等方面的政策建议。     

证券公司内部审计的几个要点

自上世纪90年代初，我国证券行业在十多年的时间里获得了蓬勃的发展，但同时也暴露出了大量的问题。作为典型的资金密集型行业，证券行业具有资金流量大、投资业务多等特点，同时又面临着市场、政策、行业、财务环境等多种风险，是一个特殊的高风险的行业。因此，证券公司的内部审计，在防范风险方面就有着特殊的意义。     

子家堡金融区绿色融资模式探索

内容摘要：“绿色融资”又称“绿色金融”，是以信贷、保险、证券、产业基金以及其他金融衍生工具为手段，以促进节能减排和经济资源环境协调发展为目的宏观调控政策。于家堡金融区作为我国首个APEC低碳示范城镇和全球范围内建设绿色低碳金融区的典范，符合绿色融资政策的支持方向。     

论证券投资基金管理人在证券民事诉讼中的缺位及其规制——以投资者权益保护为视角

证券投资基金管理人在证券民事诉讼中的缺位，严重损害了证券投资者的合法权益。分析导致这一现象的原因发现，既有制度设计等客观方面的，也有证券投资管理人主观方面的。为更好的保护证券投资者利益，可以从信托义务及其责任的设定、赋予证券投资基金管理人在证券民事诉讼中的优先地位、完善证券仲裁制度等方面着手，提出具有针对性、可操作性的对策。     

环球资讯

美欧酝酿推出第二波量化宽松政策 尽符德同近日公布的二季度经济增长数据显现出惊人的强劲迹象，但很多人认为全球经济复苏正在失去动能。美联储近日已决定将所持抵押证券的到期回笼资金用于购买更多公债，这或许预示着更多激进量化宽松措施的开始。美联储的这一政策取向也降低了欧洲央行收紧货币政策的需要，     

论证券欺诈发行犯罪的刑法规制之完善

证券欺诈发行犯罪是世界各国证券市场的普遍"顽疾"。从我国实际情况看,这一违法犯罪类型屡禁不止的制度原因有刑罚设计不够科学、规制主体不够明确、分类不够合理等,实践原因有证券发行的高盈利性、证券欺诈发行行为暗数大、惩处力度偏软等。要切实有效遏制证券欺诈发行违法犯罪行为,保护证券市场及投资者利益,就要将证券欺诈发行犯罪刑事政策从宽和转向适度严厉,扩大规制的行为类型范围,对保荐人和主承销商加以特殊规制,设计合理、科学的量刑体系。     

过桥贷款融资有利于推动券商承销和并购业务的开展

2004年1月31日,国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》提出,"制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准,在健全风险控制机制的前提下,为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件",这为证券公司收购兼并和证券承销利用贷款融资奠定了明确的政策基调,营造了有利的政策氛围。本文拟对过桥贷款及其在证券承销和并购业务中的使用做一番探讨,以期推动证券公司承销和并购业务的拓展。     

中国证监会：近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作

经国务院同意，中国证券监督管理委员会将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作。 融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买人证券或出借证券供其卖出的业务活动。融资是借钱买证券，融券是借证券卖出，到期后按合同规定归还所借资金或证券，并支付一定的利息费用。     

我国证券流转税的现状分析与改革思路探讨

证券流转税(证券交易印花税)是我国证券市场课税的主体税种之一，改革现行证券流转税对完善我国证券税制具有重要意义。本文在借鉴证券流转税国际发展趋势的基础上，对我国证券流转税的发展现状进行了分析，并对其深化改革进行探讨。     

7％是经济增长底线

在里昂证券近期举行的“中国投资论坛”上，知名经济学家、清华大学教授、原央行货币政策委员会委员李稻葵表示，防止经济过快下滑和推动一系列微改革将是今年决策层的两大政策议题。“考虑到新增就业，经济增长放缓至7％是一个底线。”     

金融风险的根源和防范

金融风险是指由于宏观经济形势和政策的变化或金融管理者决策失误，在经营中出现实际经营成果与预期目标发生较大偏离，给金融业带来损失的可能性，金融风险是所有金融企业都面对的风险，它涵盖了商业银行，信托，保险，证券四大块。