我国上市银行股权集中度与经营绩效的实证分析

现有研究结论认为,商业银行股权集中度与其经营绩效之间存在复杂且不确定的关系.本文以我国7家上市银行为样本,通过构建股权集中度和经营绩效指标,实证检验二者之间的关系.结果表明,上市银行股权集中度与银行绩效之间存在倒U型关系.     

我国上市银行社会责任履行现状分析——基于上市银行社会责任报告的研究

本文通过研究国内14家上市银行2008年社会责任报告,初步探究了商业银行履行社会责任的内涵以及我国上市银行社会责任履行现状.通过上市银行对社会责任管理、经济责任、社会责任和环境责任履行情况的披露,本文发现我国上市银行社会责任履行情况整体良好,主动发布社会责任报告的银行履行情况明显优于首次应规发布的银行,上市银行对负面信息的披露仍然不足.     

政治关联、股权集中度与银行绩效——基于我国上市银行业的实证研究

本文利用2006-2013年的数据分析我国上市银行董事长、总经理各自的政治关联以及银行股权集中度对银行业绩的影响。实证结果表明:上市银行董事长和总经理的政治关联对银行业绩的影响各不相同,董事长的政治关联显著提高银行的绩效,而总经理的政治关联则与之相反;上市银行的业绩随着股权集中度的上升而逐步提高,同时,股权集中度在一定程度上抑制了政治关联所起的作用。将银行样本划分为"一股独大"和"股权制衡"两种类型后,上述结论仍然成立。     

股权集中度、董事会治理特征与银行综合绩效——基于我国上市银行的实证研究

文章以2007-2010年我国上市满一年的14家银行为样本,实证分析了股权集中度和董事会治理特征对银行综合绩效的影响。研究结果表明：就股权集中度而言,第一大股东持股比例与综合绩效负相关,而前五大股东及前十大股东持股比例与综合绩效显著正相关;就董事会治理而言,董事会规模与综合绩效之间存在非线性的倒U型关系,董事会会议次数和董事薪酬与综合绩效显著正相关,但独立董事比例对综合绩效的影响不显著。     

所有权集中度、企业融资约束与企业社会责任

探讨所有权集中度、企业融资约束共同作用下的企业社会责任表现,研究不同的集中度和不同类别的融资约束对企业社会责任独自和联合的影响。利用润灵环球企业社会责任数据库和CSMAR数据库,通过基准检验和稳健性检验,结果发现不同的所有权集中度对企业社会责任的影响都显著为正,所有权集中度加强了企业社会责任表现;但是不同指标衡量的商业融资约束、银行融资约束及企业内部融资约束对企业社会责任的影响有所不同;而所有权集中度分别与商业融资约束、银行融资约束及企业内部融资约束的交互项对企业社会责任的影响存在明显差异。     

股权集中度对上市家族企业价值创造能力的影响研究

本文研究上市家族企业的股权集中度与其公司价值创造能力的关系,首先通过主成分分析计算出企业价值创造能力的综合性变量,再通过回归分析其与股权集中度的关系,最终得出股权集中度与上市家族企业的价值创造能力为U型关系.     

城商行股权集中度与银行绩效关系研究——基于上市城市商业银行数据的实证分析

城市商业银行的股权集中度与银行绩效有着密切的联系。本文通过选取A股上市的三家城商行数据,就其股权集中度与银行绩效之间的关系做了实证分析。结果发现,城市商业银行的股权集中度与银行绩效之间存在着＂U＂型关系,第一大股东的持股比例、前五大股东的持股比例与银行绩效负相关,前十大股东的持股比例与银行绩效正相关;城市商业银行的控制层级对银行绩效有正向影响,资产负债率对银行绩效有负向影响;城市商业银行第一大股东的身份和城商行规模与其绩效并无显著关系。     

商业银行的社会责任与财务绩效研究——基于我国上市商业银行的实证分析

本文以2008～2012年间十家中国上市商业银行为样本,实证检验了商业银行社会责任与财务绩效之间的关系,研究结果发现,商业银行社会责任与财务绩效之间存在社会影响假说和可利用资金假说,即商业银行社会责任和财务绩效之间存在正相关关系,具体而言,商业银行履行企业社会责任情况越好,其财务绩效也越好;商业银行财务绩效越好,其企业社会责任水平也会得到提高。     

股权集中度对上市商业银行经营业绩的影响研究

公司的经营业绩很大程度上取决于公司治理水平,而股权结构被视为公司治理的核心。本文从股权集中度以及商业银行安全性、成长性和盈利能力三类指标来考察股权结构对其经营业绩的影响。选取16家A股上市商业银行2011-2019年的面板数据进行实证分析,研究发现当第一大股东对商业银行的控制权增大时,有利于商业银行的成长。前五大股东持股比例相对较高,商业银行的贷款质量较好,盈利水平较高。前十大股东持股比例和与商业银行的盈利能力和贷款质量均呈反向变动。由此表明,为了提高银行的经营业绩,需要完善股权结构、限制第一大股东的实际控制力和加强商业银行的外部监管。     

企业社会责任与企业竞争力、企业价值的研究

企业社会责任与企业竞争力之间存在很高的相关性,企业承担社会责任有利于提升企业的持续竞争能力和企业价值。本文分析了企业社会责任提升企业竞争力的作用机制,对企业加强履行企业社会责任给出了相关建议。     

财务业绩、CEO薪酬与商业银行社会责任——基于我国上市商业银行的实证分析

以沪深两市上市银行2006~2009年数据为样本,分析财务业绩、CEO薪酬与商业银行社会责任之间的关系,揭示商业银行社会责任的影响因素。研究发现:上市银行财务业绩显著影响其社会责任,但对社会责任的不同衡量指标影响方向相异;CEO薪酬对社会责任具有显著的正向激励作用,但对财务业绩好的银行的激励作用显著小于财务业绩差的银行;资产规模与社会责任之间具有显著的负向相关性;控股股东性质显著影响上市银行社会责任。     

机构投资者持股、现金股利政策与公司价值——来自2005-2010年中国上市公司的经验证据

现金股利政策,决定了机构投资者的收益模式选择——长期持有的价值投资抑或短期频繁买卖的投机炒作,进而影响机构投资者能否帮助上市公司提升公司价值。论文基于2005-2010年中国A股上市公司7159个年度观察数据,实证研究发现,当且仅当上市公司(连续)发放(较高)现金股利时,机构投资者持股才能显著提升公司的市场价值,而且此时机构投资者持股比例还必须达到较高的水平。该结论在控制内生性、计量模型选择、变量度量等问题后仍然稳健成立。     

中央企业上市公司环境责任与公司价值的相关性研究

本文以中央企业上市公司为样本,讨论国有企业环境责任与公司价值之间的关系。文章在控制公司规模、行业竞争力等变量的条件下,回归结果发现：中央企业上市公司环境责任与公司价值之间存在正相关关系,但不显著。因此,很难认为公司承担更多环境责任能够促进公司价值的增长。     

中国商业银行治理机制有效性的实证分析

本文利用全国52家商业银行2007年和2008年的年报作为数据来源,对我国商业银行的公司治理机制及其有效性进行了实证分析.研究发现,集中型股权结构显著地降低了银行绩效ROA、ROE,增加了银行的风险,但对EVA没有显著影响.职工监事数量的增加明显提高银行绩效,降低风险,提高了银行效率.大股东的国有性质对ROA和ROE产生了正向影响,但董事会规模有负向影响,独立董事制度对银行绩效没有显著影响,但显著地降低了银行的风险.     

公司社会责任信息披露与经济动机研究——来自中国上市公司社会责任报告的经验证据

以往对中国上市公司社会责任信息披露的研究均以年报为样本,本文首次以中国A股上市公司2008~2010年1226份社会责任报告为样本,研究发现,上市公司确实存在通过提高社会责任信息披露水平来获得消费者认同和创造产品竞争优势,以达到提升公司价值的经济动机。消费者口碑敏感型行业上市公司社会责任信息披露水平比其他公司平均高出11.6%。但是,本文并没有发现上市公司再融资动机影响社会责任信息披露水平的经验证据。本文研究结论为监管部门基于公司经济动机视角完善相关法规、提高上市公司社会责任信息披露水平提供了经验证据。     

Corporate Social Responsibility,Tax Aggressiveness,and Firm Market Value

This paper examines the relationship of corporate social responsibility (CSR), tax aggressiveness, and firm market value. An economic model has been developed to show that profit‐maximization firms are willing to incur additional costs in CSR, such as paying more taxes, as long as they can differentiate their products from non‐CSR firms, and that socially conscious consumers will buy products from CSR firms at prices higher than those of non‐CSR firms. The empirical study in this paper indicates that the higher the CSR ranking of a firm, the less likely a firm is to engage in tax aggressiveness. It also indicates that a reputation of higher CSR will enhance firm market value. Using Canadian companies listed in the S&P/TSX 60 index, I find that both firms’ five‐year effective tax rates and annual effective tax rates are positively associated with their overall CSR scores as well as with their social scores. Firms’ five‐year effective tax rates are also positively associated with their governance index. I also find that firms’ overall CSR ranking and governance scores are positively associated with their market value.     

商业银行贷款集中度风险的计量模型与实证研究

目前,资产组合的集中度风险问题是使银行陷入困境的最主要原因之一。贷款集中度风险主要由两类未得到有效分散的风险造成,即客户集中与行业集中。由于国内外各商业银行普遍存在数据质量不高的情况,导致违约相关性的处理成为集中度风险计量与管理中的难点。本文采用二项式扩展技术的方法。通过对违约相关性的平均化处理,简化了理论分析中对相关性处理的难题;并以国内某商业银行的实际信贷数据为样本,利用该方法进行了详细的实证分析：同时,本文还采用HHI指数的方法对该行的客户集中度风险进行了分析,以期为国内各商业银行集中度风险的计量与管理提供一定的借鉴。     

产权性质、债务融资与会计稳健性——来自中国上市公司的经验证据

本文以我国A股上市公司2002-2006年的数据为样本,采用Basu模型研究了债务(尤其是不同期限的银行借款)对会计稳健性的影响,研究结果表明:银行要求短期借款比例高和长期借款比例低的公司采取更加稳健的会计政策,考虑到两类产权性质时,银行对终极控制人为私有产权控股的公司有更加稳健的要求,且对短期借款比例高的私有产权控股公司会计政策要求更加稳健,而对长期借款比例高的国有产权控股公司会计稳健性的要求相对更低。     

社会责任履行对企业价值的影响

经济全球化使得世界各国联系更为紧密,全球环境污染、气候变化、企业信用危机等的挑战,共同推动企业社会责任运动的蓬勃发展。企业作为最重要的社会生产组织,积极履行社会责任是遵循人口、资源与环境可持续发展理念的重要表现,也是企业追求价值增值的实际需要。在对国内外文献评述的基础上,基于利益相关者理论,阐述了企业履行社会责任对企业价值的影响路径,并利用A股上市公司2009-2011年292组数据,检验企业社会责任履行与企业价值的相关关系。研究结论表明企业社会责任与企业价值之间存在显著正相关关系,这为企业自觉履行社会责任提供了一定的理论指导。