从风险转移到风险自留的金融管理创新

近年,国际上,金融机构的风险管理出现由风险转移向风险自留回归的趋势。以RAROC为核心的“全面风险管理”理论和ART创新工具的应用,对传统的风险管理理论提出了挑战。     

无风险只是一厢情愿

<正>时下,开加盟店似乎成为投资的捷径,连锁加盟广告充斥各种媒体,"投入     

着重控制好无风险或低风险资产配置比例

几条金鱼安然地游动着，探入鱼缸的管子喷涌出一个个气泡，管子的那头，连接着正在运转的汽车发动机的排气口。这是福田汽车氢燃料电池的一次展示，告诉人们这汽车“尾气能养鱼”，因为氢燃烧后只会产生水。     

从无风险利率角度浅谈社会融资成本的居高不下

正一、无风险利率的选择无风险利率是金融市场中的定价依据。金融工具或金融产品的价格可以视为无风险利率和风险溢价之和。这里的无风险指的是无违约风险或信用风险等非系统性风险,而非国别风险、经济周期波动风险等系统性风险。因此,只要该金融产品的交易双方不存在信用风险或违约风险,该产品的资金价格也就是利率就能作为无风险利率。根据金融市场发展成熟的国家和地区的经验,市场的无风险利率体系多由货币市场的短期利率和主权债券收益率曲线构成。因此,传     

从无风险利率角度浅谈社会融资成本的居高不下

一、无风险利率的选择 无风险利率是金融市场中的定价依据。金融工具或金融产品的价格可以视为无风险利率和风险溢价之和。这里的无风险指的是无违约风险或信用风险等非系统性风险,而非国别风险、经济周期波动风险等系统性风险。因此,只要该金融产品的交易双方不存在信用风险或违约风险,该产品的资金价格也就是利率就能作为无风险利率。     

比特币无风险套利模型

比特币是建立在密码学基础上的一种信用货币,由大量计算机的运用算力进行计算后得出。它具有独特的无主权、可无限分割、可以自由兑换以及瞬间支付等特点,彻底颠覆了人们对货币的看法与观点,也正是这种观点使得比特币实物代码交易及相关的比特币金融衍生品交易应运而生迅猛发展,本文通过统计与计算机编程等方式对比特币诞生以来的超过6000组数据进行研究,进而探索比特币无风险套利模型的建立。     

风险决策的范式转变:从规范到描述

风险决策是现实中人们面临的一个普遍问题。传统上对风险决策的研究是基于数学的规范范式;现在另一种基于心理学的描述范式正在兴起。本文通过实例详细阐释期望值理论、期望效用理论和前景理论的理论演进过程,揭示了对风险决策研究的这种范式转变。     

UBS：过度协同导致风险从打折到爆发

各业务协同经营一直是UBS等一众金融集团追逐的目标，而次贷危机使得“过度协同”的负效应显露无遗：资产和服务的确被各部门共享了，收入被分享了，成本也被分摊了，但风险却被相互推诿、没人承担了。而这一恶果的根源在于，无限制扩张的投资银行业务从传统的中间业务转变为一个“长尾”、“重资本”的业务，再加上内部转移定价机制的缺失，使得在资产转移过程中“低成本”的投资银行部被过度激励，用于吸收风险的资本分担更被严重忽视，于是“风险”在集团内部转移时魔术般“消失”了。而这些曾“消失”的风险在金融危机下集中爆发。     

热钱进入影子银行逐利 埋下逆转风险

如果市场认为人民币已经高估,或中国基本面已经不足以支持现行的汇价,那么热钱流出的风险将会急剧上升。今年以来,外汇占款持续高增引发关注,这暗示其中可能存在大量的海外"热钱"。外管局等主管部门近期连发新规,以限制通过虚假贸易夹带资金入境,或依托跨境结算平台的"出口转内销"资金。笔者认为,这对防范资本流入当然会有效果,但只是从银行外币融资     

从苏州到扬州 从扬州到苏州

我们第一次知道管理标准化，是在２００２年初，当时我们应邀参加在无锡举行的江苏全省工商局长会。会后，我们取道苏州从上海返回，一同去的是当时的苏州工商局新区分局宋家骏局长，因时间关系宋局长引领我们看的是狮山工商所，应该是２００１年苏州１００余个工商所行政执法的翘楚：７个人的小所一年办案２４２件，罚没３２０万元。看完狮山工商所，宋局长送我们去市局，路上说起当时新区分局仅有的另一个工商所枫桥工商所的特色———标准化，记得干练的宋局长非常骄傲地说起上半年他们将接受严格的国际认证，有望成为全省乃至全国工商系…     

还有黄金无风险储备地吗

事件 Event 德国联邦银行发言人1月16日证实，德国准备将674吨储存在纽约和巴黎的黄金运回国内，到2020年使德国国内储存的黄金储备占比从目前的31％提高到50％。德国联邦银行提供的新闻稿说，     

“高收益无风险”是乌托邦

矿产信托、艺术品信托甚至房地产信托,都将有"倒霉时刻"。有些人要买它抢不到,有些人却成天骂它"早晚要出事"。没错,这么一个令人纠结的产品,就是信托。本期,平安信托产品研发部总经理金智勇和金融市场观察员唐学鹏,为大家提出的关于信托产品的问题答疑解惑。     

从世界到中国到环杭州湾

党的十六大报告指出，“实现工业化仍然是我国现代化进程中艰巨的历史性任务。”我国要“走出一条科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分发挥的新型工业化路子。”中国加入WTO以后，在经济全球化的浪潮下，契合世界制造业向发展中国家尤其是中国转移的历     

从误会到宽容

误会 拉茨结婚不到两年,太太就因难产而死去,留下了一个孩子给他。可是,由于拉茨的工作非常繁忙,无暇照顾孩子,他便找了一只受过专业训练的、懂得如何照顾孩子的狗来帮助照顾孩子。     

从创意到生意

一个好的创意变成生意之后，能决定企业40％的利润，但大多数创意产生之后，却缺乏一套切实可行的执行方案，把创意层层推进，变成赚钱的生意。也就是说，创意与生意之间，需要那么一座桥梁，连接此岸与彼岸。     

从鸡犬升天到去芜存菁

从今年春拍的结果看，在经历了2005年以来虚拟经济繁荣时期的暴涨和追高之后，投资者的心态已经改变，抢购冲动和追高行为大大减少。艺术品市场鸡犬升天的时代己过，去芜存菁将是一个必然过程，未来艺术品投资的出路在于精品策略。     

从发明到创新

当提及电灯的发明者，大多数人的第一反应都是爱迪生。 精确说来，爱迪生其实是第23位发明电灯的人。这位19世纪著名的美国发明家，一生创下了拥有1093项发明专利权的纪录，至今无人能打破，而电灯可以说是其最重要的发明之一。