政府创业投资引导基金结存原因及对策分析

政府创业投资引导基金通过市场化长效机制带动更多社会资本沉淀到实体经济,在供给侧结构性改革背景下创新了财政资金支出方式,发挥着引导和带动社会资本"补短板"支持创新创业的作用。当前引导基金运行中存在大量资金结存现象,究其原因包括宏观经济形势影响、政府竞争性设立导致浪费以及自身运行机制问题等。分析并解决好当前政府创业投资引导基金运行过程中产生的结存问题,对于切实发挥创投基金的引导带功能具有重大意义。     

政府引导基金中财政资金的体制性困境与出路

政府引导基金是撬动社会资本、以市场化方式提高财政资金效益的创新政策工具，在扶持产业发展与赋能实体经济方面发挥着重要作用。承载众多政策目标的同时，当前政府引导基金中财政资金效用的发挥也囿于多重困难，主要面临着政策性功能与市场化运营难以平衡、地域属性不利于基金规范运作、管理理念与机制设计较为僵化、退出机制不完善加剧挤出效应等体制性困境，在一定程度上偏离政策设立意图和初衷。基于此，本文从明确基金角色定位、放开投资区域限制、协调监管、绩效与容错机制、完善多层次的资本交易市场等方面提出政策建议，以期促进财政资金效用的发挥与政府引导基金的长期可持续发展。     

关于政府引导基金制度设计的几点思考

正政府引导基金是由政府出资设立,采用市场化方式募集运作的政策性基金,通过引导基金参股、跟投等形式,充分发挥财政资金杠杆放大和引导吸附作用,吸引社会资本投资于特定领域,推动产业发展和转型升级。设立政府引导基金,是财政专项资金分配方式的重大创新。     

市场化背景下政府引导基金的困局与矛盾化解探析

<正>中国政府引导基金的设立初衷,是以财政资金作为引导,吸引金融机构和社会资本方投向重点领域,扶持产业和中小企业发展,从而提高财政资金利用效率。2014-2016年期间中国政府引导基金的设立呈现出爆发式增长状态,但自2017年开始,基金数量和规模都逐步降低。政府引导基金面临的困局,诸如募资困难、资金闲置等也愈发明显。究其原因,政府引导基金的政府属性与金融投资风险属性和社会资本诉求存在明显矛盾,而要化解这些矛盾,首先要明确主管部门职能定位,减少行政干预,加强顶层规划和资源整合,同时采取坚持市场化,完善激励约束机制,建立容错机制,完善基金考评制度等一系列措施,     

政府投资基金绩效评价的指标构建、实践进路与政策建议——以甘肃省绿色生态产业发展基金为例

近年来,政府投资基金数量逐年增多、规模日益增大,在政策引导、产业投资、服务战略、价值创造、增信赋能等方面发挥了重要作用。在预算绩效管理和财政资金审计全覆盖的背景下,甘肃省绿色生态产业发展基金作为省级政府投资基金,其绩效评价工作受到了更多的关注。本文通过理论与实践、政策和市场、基金主体与基金管理主体等维度构建科学、合理的政府投资基金绩效评价指标体系,规范基金主体和基金管理主体的行为,以推动政府投资基金提高管理运作效率、有效配置市场资源、合理引导社会各类资本流向,努力提高财政资金使用效益,为优化政府投资基金管理运作和绩效评价提供参考依据。     

政府引导基金对地区经济发展及溢出效应的影响分析

依据中国282个城市2006-2018年政府引导基金、风险投资、发明专利以及城市经济的相关数据进行匹配,运用空间杜宾模型(SDM),实证检验政府引导基金对地区经济增长、风险投资活动以及创新产出的影响.结果表明:政府引导基金可以显著促进本地经济增长、风险投资以及创新活动的发展;但周边地区政府引导基金的成立与增加会对本地经济增长和风险投资活动产生挤出效应;周边地区政府引导基金负向的间接效应削弱了本地政府引导基金正向的直接效应,造成政府引导基金对地区经济增长和风险投资活动总效应的显著性下降.结论对平衡地区间政府引导基金的竞争关系,加强国家对政府引导基金的监管与协调发展具有重要意义.     

政府引导基金中的多重委托代理关系：困境与对策

正一、引言十九大以来,国家高度强调创新驱动发展战略,鼓励地方政府设立引导基金推动创新战略深入实施,加快新旧动能转换。在经历试水、规范、繁荣一系列发展阶段后,引导基金已成为地方政府以政策为导向配置市场资源的重要手段。在引导基金运作过程中,各方参与者形成了复杂的多重委托代理关系,在这种关系下,如何加快引导基金落地,有效盘活财政资金,合     

政府引导基金支持地方实体经济发展的探索

实体经济的振兴发展是我国新时代经济发展战略的重中之重,政府引导基金运用于实体经济是实现中国"经济新常态"理念的必经之路。本文通过政府引导基金实施的事后效果对我国实体经济发展影响的研究,发现在政府引导基金作用下,地方实体经济当前难以突破地域限制、难以获取强劲资金、难以完全实现市场化等问题,未来还需进一步完善引导基金的运作机制,在投资规模、投资区域以及投资产业上加以合理限制和引导,在政府引导基金管理模式、制度设计方面以市场化方式规范运作,实现政府资源的有效配置。     

加快推进淮安市创业投资发展的思考与建议

创业投资引导基金是由政府设立并按市场化运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业的发展,引导社会资金进入创业投资领域。创业投资引导基金本身并不直接从事创业投资业务,它的宗旨是发挥财政资金的杠杠放大效应,增加创业投资资本的供给,通过鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业,克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。创业投资引导基金本身并不参与创业投资企业的运作,它按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则进行投资运作,吸引更多民间资本参与创业投资领域。     

小企业集合信托债权基金简介

1.什么是小企业集合信托债权基金其基本运作模式是:由信托公司发起信托计划,所发行的信托产品由政府财政资金(或专项引导基金)、社会资本等共同认购,所募集的信托基金将投向经过信托顾问筛选出来的,能够体现政府扶持意愿、且符合特定行业或区域经济发展特色的     

关于地方政府引导基金发展变化的思考

近年来,地方政府引导基金发展迅猛,与原先的创业投资引导基金相比,发生了深刻变化,诸如引导领域拓宽、资金规模扩大、市场化程度提高等等,同时也暴露出一些问题,如重招商引资、轻产业培育,存在与民争利倾向,以及盲目发展等问题。针对这些问题,论文提出相关对策建议。     

政府投资基金的规范发展及守正创新

政府投资基金作为优化产业布局、放大财政资金效用、促进产融结合、引导民间投资的重要工具,近年来得到了较快发展,同时也暴露出不少问题:一是社会资本到位率低,资金使用效能偏低;二是基金设立"小散乱",影响整体效益的发挥;三是风险控制和信息披露机制尚不完善,违规现象屡禁不止;四是运营管理规范性不足,缺乏科学有效的绩效评价机制。为此,应同时做好政府投资基金的规范与创新,使其在"独善其身"的进化过程中实现"兼济天下"的政策本意。规范性方面,应不断优化政府投资基金的设立规划和管理机制,强化风险控制和信息披露机制,完善基金管理人遴选机制。创新方面,可相机施行差异化的财政资金出资比例和多样化的投资方式,创新政府投资基金的绩效评价和考核激励机制,进一步拓宽基金退出渠道,培育包容审慎的股权投资理念和投资生态。     

积极参与S基金市场，实现政府投资基金“投退”良性循环

<正>党的二十大报告明确指出：“构建高水平社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,更好发挥政府作用。”政府投资基金将财政资金与社会资本有效联合、采用市场化方式运作,是政府与市场有机结合进行资源配置的良好工具。经过十余年发展,我国政府投资基金在服务国民经济产业优化布局、撬动社会资本培育优质实体企业、推动经济高质量发展方面发挥了重要作用。近几年,随着我国经济结构深化调整及创新驱动发展战略逐步落实,设立政府引导基金已成为地方政府吸引优质企业和优化经济结构的重要抓手。     

吉安政府产业引导基金风险防控

<正>政府产业引导基金是促进地方产业升级和提高行业竞争力的重要工具。由于基金投资具有不确定性和风险性，政府在管理产业引导基金时需要采取有效的风险防范措施。为促进金融与产业、实体经济深度融合，推动工业招大引强、产业倍增升级，2022年，吉安设立了两支市级政府产业引导基金：吉安市属工业发展引导基金和吉安现代产业引导基金。     

美国SBIC融资担保模式对我国政策性创业投资引导基金的启示

美国小企业投资公司项目(SBIC)自1986年开始向小企业投资公司提供担保债券和参与式证券两种融资担保方式,这种方式解决了小企业投资公司融资期限及规模与股权投资方式的不匹配问题,提高了财政资金的使用效率。目前我国地方政府设立的创业投资引导基金规模小,引资力度有限,借鉴美国SBIC计划的融资担保方式可以有效扩大引资倍数、提高资金使用效率、降低投资风险,解决引导基金资金规模过小的问题。由于目前我国债券市场不发达且政策限制银行贷款用于股权投资,因此地方政策性引导基金采取融资担保模式时应积极创新,向创业投资机构投资的创业企业提供贷款担保来达到引资目的。     

创业投资引导基金法律制度研究——基于政府角色定位的思考北大核心SSCI

在"大众创业、万众创新"的经济背景下,政府设立创业投资引导基金以扶持处于种子期、起步期等创业早期的中小微型企业。本文择选政府角色定位这一角度,通过阐述政府既是合作者又是监管者的理论基础,评析政府在创业投资引导基金运行过程中角色错位的现状及原因。分别从确立基金市场化运作、健全政府监管职能和完善法律体系三个方面提出建议,依法协调政府角色的政策性和商业性冲突,促进创业投资引导基金健康发展。     

政府引导基金支持供给侧结构性改革模式分析

面临着我国当前的经济新常态和供给侧结构性改革局面,以政府为主导产业引导基金应该发挥更加重要的作用。通过分析、判断政府引导基金的设立、发展模式、存在问题等,提出一些基金在支持供给侧结构性改革方面的建议。     

供给侧改革背景下政府引导基金的机制研究

随着经济发展进入"新常态",我国迫切需要改善供给侧环境,优化供给侧机制,增强我国经济长期稳定发展的新动力.政府引导基金带动社会资本支持战略性新兴企业发展,促进我国产业结构优化升级.本文首先简要介绍了政府引导基金的情况,分析了引导基金对供给侧改革的促进作用,其次简略描述了引导基金运作机制模式,指出了其发展的现存问题,最后对改善引导基金运作机制提出了相关的对策建议.     

政府引导基金运作模式比较及对江西的启示

政府引导基金作为一项新鲜事物,经历了引导期、规范期与成长期三个重要的历史发展阶段。近年来,政府引导基金倍受各地政府的热捧,规模和数量也呈井喷式增长。江西的政府引导基金也获得了长足的发展。本文在梳理政府引导基金发展历程、比较多种政府引导基金发展模式,分析政府引导基金从地方政府到创业企业形成的三重委托代理关系的基础上,在市场化手段、项目投资机制、风险控制机制和打造综合性服务平台四个方面对江西的政府引导基金发展提出相应的政策建议。     

国家队LP正式挺进创新投资

两年前跻身LP阵营的国家财政资金,近日获得正式转正。此前的"试用"期间,国家财政资金多次投资参股创业投资基金,共有61支参股基金获审批。近日,国家发改委和财政部联合发布了《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》(以下简称为《办法》),明确规定了创业投资基金的运作和退出等问题,为政府资金正式站队LP投资新兴产业拉开了大幕。