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我国玉米期货市场发现价格功能的实证分析 总被引:12,自引:0,他引:12
本文利用协整检验、格兰杰因果检验以及Garbade-Silber模型等方法对我国玉米期货市场的发现价格功能进行了实证分析。结果表明:我国玉米期货价格与现货价格之间存在协整关系,期货价格具有良好的发现价格功能;仅存在从期货价格到现货价格的单向格兰杰引导关系,而现货价格对期货价格不具有格兰杰引导关系;玉米期货市场的发现价格功能中期货价格起着决定性的作用。 相似文献
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本文运用协整检验方法和误差修正模型分析中澳羊毛市场现货价格之间的关系及其传导机制。研究表明,中澳羊毛市场现货价格之间存在协整关系,但是从短期看中澳羊毛价格的传导作用十分有限。在对这种结果产生的可能原因进行分析的基础上,进一步提出了缓减中国羊毛供需矛盾的建议。 相似文献
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本文利用相关系数检验、ADF检验、协整检验、GRANGER因果检验以及脉冲响应分析,以玉米期货价格与大连港口,玉米现货价格为例进行实证分析。 相似文献
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棉花期货价格与现货价格关系的实证检验 总被引:2,自引:0,他引:2
本文采用ADF单位根检验、协整检验、长期均衡方程、Granger因果检验、脉冲反应、方差分解来全面分析棉花期货价格与现货价格之间的关系.研究发现:棉花期货价格与现货价格之间存在长期均衡的关系,期货价格引导现货价格的形成.因此,本文建议应引导新疆棉农利用期货价格信息、取消阻碍涉棉企业利用期货市场的有关规定、利用期货价格走势来制订新疆棉花产业保护政策. 相似文献
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基于协整关系的中国大豆期货合约套期保值策略 总被引:2,自引:0,他引:2
本文在检验大连商品期货交易所大豆期货价格和大豆现货价格这两组时间序列数据的平稳性和协整关系的基础上,利用Ghosh误差修正模型(ECM)估计我国大豆期货合约的最小风险套期保值比率及其有效性。为了进行比较,本文同时运用传统回归模型和双变量向量自回归模型(B—VAR)对上述数据进行统计检验,发现忽略协整关系所得到的最小风险套期保值比率偏小,套期保值有效性也有所降低。从而得到考虑协整关系有助于提高我国大豆期货合约套期保值效果的基本结论。 相似文献
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基于Johansen协整分析、向量误差修正模型(VECM)以及方差分解等计量分析方法对中国的玉米期货市场、玉米现货市场、CBOT玉米期货市场以及中国大豆期货市场四者之间的动态关系与相互冲击机制进行了深入的研究。研究发现:四个市场的一阶非平稳的时间序列构成了协整关系,即它们之间具备了长期均衡关系,中国玉米期货市场对现货市场以及存在关联性的大豆期货市场具有良好的价格发现与引导功能。但是由于我国玉米产业对外开放程度不够,所以我国的玉米期货在国际玉米定价体系中还没有达到支配性的地位。 相似文献
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我国战略性农产品期货市场价格发现功能及效率研究——以大豆为例 总被引:1,自引:0,他引:1
本文采用向量自回归模型、Johansen协整分析、Granger因果检验、向量误差修正模型、脉冲响应函数、方差分解等方法,从多个层次分析了以大豆为代表的我国战略性农产品期货价格与现货价格之间的互动关系,定量刻画了农产品期货市场在价格发现中的作用和效率。实证结果显示,我国大豆期货价格与现货价格之间存在长期均衡关系和期货对现货价格的单向引导关系;期现货市场均扮演着重要的价格发现角色,但期货市场在价格发现功能中起着更有效的主导作用,这为我国战略性农产品通过期货市场获取国际定价权奠定了良好基础。 相似文献
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本文基于协整检验和Granger因果检验,对我国国内生产总值与不同层次货币供应量的关系分别进行了实证分析。实证研究表明:在长期,国内生产总值与货币供应量之间存在均衡的协整关系,且二者之间存在因果关系;在短期,货币供应量对国内生产总值的影响性质与长期基本相同,但M2对国内生产总值的影响是反向的,即M2增长,国内生产总值反而会下降。因此,国家在制定货币供应政策时要以推动GDP的增长为目的,在制定利率政策时要考虑均衡的利率,同时还要综合运用财政政策,增强货币政策的灵活性和可持续性。 相似文献
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研究玉米产量的主要影响因素,利用协整分析,检验了各影响因素与玉米产量之间的长期均衡以及短期动态均衡关系.研究表明,玉米产量与玉米种植面积以及玉米出口量之间存在着长期均衡关系,在其他条件保持不变的情况下,玉米种植面积每增加1%,玉米产量增加1.606635%.最后,根据协整分析结果,提出增加玉米产量的政策建议. 相似文献
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FDI与出口贸易间的关系一直是学术界关注的热点。本文以浙江为例,运用协整检验和误差修正模型,实证分析FDI对浙江省出口总量的影响,结果表明:浙江省的FDI与出口总量间存在着长期协整关系,FDI对出口总量的增长具有积极的拉动作用。 相似文献
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城乡居民收入差距与农业经济增长关系的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
文章运用向量自回归(VAR)模型,利用1990—2007年的经济数据对我国城乡收入差距与农业经济增长的关系进行实证研究。对人均农业产值(LPA)和城乡居民人均收入差距(LRD)的平稳性进行检验并在此基础上进行协整检验,对二阶单整时间序列建立VAR模型并进行脉冲响应与方差分解分析。研究表明,农业经济增长对城乡居民收入差距的影响呈现波动递减趋势,城乡居民收入差距对农业经济增长的影响不大。 相似文献
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为了研究进出口及消费对新疆经济增长的影响,本文利用2003年1月至2010年12月新疆进口额、出口额、工业增加值和社会消费品零售额变量数据,运用ADF单位根检验对变量进行单位根检验,得出上述变量为非平稳序列,一阶差分后为平稳序列;通过JJ协整检验,得出上述变量之间存在长期均衡关系。运用协整方程和VECM模型方差分解方法对新疆经济增长的变动进行分析。 相似文献
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利用VEC模型对1997-2011年我国粳米、玉米和小麦等主要粮食价格与CPI的月度数据的关系进行实证分析,研究表明:主要粮食价格和CPI存在协整关系,在协整方程中小麦和玉米与CPI的关系为正向,而粳米的价格与CPI的价格为负向;通过向量误差修正方程反映出来的粮食价格和CPI的短期关系中,CPI在一定程度上会影响粮食价格,但CPI的变化则更多受自身波动影响,粮价对其影响不显著,粮价和CPI的Granger检验验证了粮价和CPI的短期相互关系.因此要引导居民避免因为CPI变动形成的预期对粮价产生不良影响. 相似文献
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我国粮食价格波动与CPI关系的实证研究 总被引:4,自引:0,他引:4
本文根据我国1991—2010年的数据资料,首先对粮食价格指数与居民消费价格指数进行相关性检验,然后对二者进行单位根检验、协整检验与Granger因果关系分析,最后分析二者之间的脉冲响应函数。结论认为,粮食价格指数与居民消费价格指数存在显著的正相关性,二者具有长期均衡关系,居民消费价格指数对粮食价格指数的影响远大于粮食价格指数对居民消费价格指数的影响,仅存在居民消费价格指数到粮食价格指数单向的格兰杰原因。 相似文献
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分析我国棉花价格与棉花期货价格、棉纱价格在产业链中的价格传导机制,为完善棉花价格形成机制提供参考。借助2017~2021年中国棉花价格指数、中国棉花信息网的棉纱价格信息和郑州棉花期货数据进行实证分析,研究三者之间的传导关系。经过实证分析,发现三者之间存在协整关系,其中棉花价格每变动1%,使棉纱价格变动1.103%、棉花期货价格变动0.265%。我国棉价对棉纱价格存在单向影响,棉花期货对棉花价格存在单向影响关系,棉纱价格与棉花期货之间是互为影响关系。我国棉花现货市场与下游棉纱市场关系日益紧密,棉纱价格与棉花价格两者之间存在引导作用,棉花期货中介效应明显。 相似文献