新闻

10月31日下午，证监会宜布《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》、《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》修订版和《证券投资基金托管资格管理办法》等三项新规征求意见稿、正式文件与拟修订方向。分别指向券商自营投资范围扩军、基金子公司投资宴体资产与放行外资行托管基金。     

券商治理近尾声 手段更加市场化

新一轮问题券商被清算托管的消息，已远不及去年重大问题券商被托管那样被媒体炒得沸沸扬扬。3月，中关村证券、科技证券双双被托管，而这一切几乎是在平静而悄然的环境中开展的。     

顾宋郎风波

证监会1月20日称，德恒、中富、恒信、闽发、南方、云南、汉唐、辽宁等八家证券公司因严重违法违规、风险巨大，已在2004年先后被托管经营、行政接管或被停止证券业务资格。经查，这些公司存在大量的账外经营，会计信息严重失真，财务管理较为混乱。证监会对这几家证券公司，均已正式立案稽查。     

委托理财：券商之殇

2004年可以说是券商命运多舛的一年，诸多券商在这一年折翼，或是被托管，或是破产倒闭。所有这一切部与一个词有着关键的联系——委托理财。就是这个曾经让券商认为是香饽饽的业务，如今却成为众多券商折翼的直接原因。委托理财黑洞逐渐浮出水面，是伴随着闽发证券、德恒证券、恒信证券、中富证券等问题券商一家家的曝光。券商委托理财的违规操作不但使券商自身陷入破产困境，而且导致多家上市公司陷入财务困境，甚至影响到了整个证券市场。     

违规国债回购症结何在

据中国登记结算公司内部数据显示,券商挪用客户国债现券量与回购放大到期欠库量达1000多亿元。被证监会关闭、托管或正在严查的券商中,大部分与国债回购有关联。大量的国债违规回购已经形成了相当大的负面影响,而且在事实上往往成为许多券商问题爆发的导火索。     

中国有问题券商的处置和证券业规范整治的研究

2003年之前,证券公司规模偏小、盈利能力偏弱、违法违规经营现象严重。在证监会的主导下,2003年以来,一些问题严重的券商被优质券商所托管或者并购,暂时困难的券商则得到了央行下属机构的注资或者国外投资银行的战略性投资。证券业和信托也实行了严格的分业经营和管理;证券公司按质量分类经营;投资保证金实行银行托管;建立了投资者保护基金等一系列措施得到了施行。这些风险管理长效机制的建立,对中国证券市场长治久安有十分重要的意义。证券业要进一步跟国际接轨,必须完善治理结构的同时,加强创新、并做出自己的品牌和特色。     

深陷丑闻泥沼 广发证券上市遇阻

广发证券借壳主角——吉林敖东和S延边公路因为虚假陈述等原因遭到证监会“严惩”，广发证券高官涉嫌内幕交易案也正在接受调查。作为国内重要券商之一，广发证券的上市命运再次变得扑朔迷离。[编者按]     

网上证券 火拼时速

网上证券经纪公司的兴起很大程度上得力于入世的压力,由于中国进入WTO 后,券商一开始用投资银行业务去走国际化道路并不现实,届时中国证券公司真正有竞争力的业务还是证券经纪业务。尤其是在证监会批准设立网上证券经纪公司后,中国券商之间最激烈的竞争从网上打响,经纪业务领域的硝烟弥漫网上网下。证监会力推网上证券交易,可能正是想以技术变革来促进整个证券业的组织变革,借助互联网无远弗界的集中交易平台,解开诸侯割据和服务水平低下这两个中国证券业发展的死结。个性化+主动送达经纪业务的传统服务模式属于被动式服务,即投资者必须赶到开户营业部或拨打开户营业部咨询电话才能获得所需的服务。网上交易开始改变这种消极状态,借助先进的电子商务平台券商可以将投资     

首只基金QDII蓄势待发

随着证监会有关QDII投资的系列文件出台，多家符合申请QDII业务资格的基金公司与券商早已提前动手，在产品设计、人员配置、托管银行的商定等各方面进行了全方位的准备工作。有业内人士分析，在人民币持续升值的压力下，无论是银行，还是基金、券商的新版QDII产品，较最初的QDII产品可能都会强化股票投资内容。[编者按]     

证券商及其法律规范

证券商及其法律规范夏雅丽在证券市场上，证券的发行和买卖都有赖于证券商进行。证券商作为中介人，对沟通供需双方的资金融通，促进证券交易的形成和证券市场的发展起着重要作用。一、券商的法律定位证券商是指依法从事证券经营业务的自然人或法人，即依法从事证券承销、...     

银行来了，券商咋办

商业银行和中国的资本、证券市场历来有着千丝万缕的联系。在分业经营的篱笆墙两侧,券商对商业银行的财大气粗羡慕不已;商业银行也对券商利润丰厚的投行业务虎视眈眈。日前,央行正式颁布了《商业银行中间业务暂行规定》,允许商业银行在经过央行审查批准后,开展金融衍生业务、代理证券业务,以及投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务。银行业来抢“投资银行”这碗饭了,券商会如何看待?如何应对?记者就此问题采访了几家知名券商的投资银行负责人。是竞争更是合作海通证券投资银行北京总部总经理詹亮     

从国际经验看我国佣金制度改革对券商的冲击

本在系统考察发达国家和地区佣金自由化对券商影响的基础上，透析了我国佣金制度改革将对券商带来的七个方面的冲击，将引发较大的券商佣金收入变化、券商业务结构重大调整、折扣经纪人业务迅速崛起、券商持续地优化成本管理、证券行业大规模重整、券商塑造特色化经营风格和券商业务创新浪潮。     

地产融资进入券商时代

正券商集合资管能否直接"输血"地产?一次突如其来的抽查令券商资管的"地产化"浮出水面。银行对地产贷款日趋谨慎的当下,沉重的资金压力迫使开发商转而向券商求援,而地产项目高企的融资利率也让忙于"跑马圈地"的券商资管颇为心动。地产融资求援券商日前,证监会对全国范围内10家券商的资管业务风控情况进行突击检查,而导火索正是日信证券一款投向     

三问融资融券：谁的奶酪

作为证券机构监管全面转入常规监管的开局之年，关于“券商融资融券开闸”的消息再度风生水起。4月24日，证监会有关部门负责人表示，证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。据悉，中国证监会官员日前赴上海考察券商融资融券准备工作，这意味着券商融资融券试点已经箭在弦上。 2005年年底，证监会开始积极研究证券公司开展融资融券等服务的具体实施办法。2006年1月9日。证监会发布了《证券公司风险控制指标管理办法（征求意见稿）》和《证券公司净资本计算规则（征求意见稿）》。2006年7月，制定公布了《证券公司净资本计算表》和《证券公司风险控制指标监管报表》，以及《证券公司风险控制指标管理办法》。2006年8月，沪深证券交易所发布施行《融资融券交易试点实施细则》。2008年4月23日，国务院公布《证券公司监督管理条例》。至此，融资融券业务的相关规则全部出齐。     

广发证券深陷内幕交易门

在证监会确定以净资本为核心风险控制指标的规定下,上市融资对券商快速提高企业净资本,拓展创新业务,增强市场竞争力的重要性不言而喻。因此,券商纷纷谋求上市,借壳无疑又是一种快捷的方式。广发证券借壳S延边路,作为券商借壳上市第一例,具有标志性意义,多家打算“效仿”借壳上市的证券商也都在     

加入WTO对我国券商的影响

<正> 当前我国证券市场的发展已经进人一个新的阶段,市场规模不断扩大,规范化程度逐步提高,券商(即证券经营机构)的规范、整合正在加快进行。加入WTO,对年轻的券商而言,无疑是一场严峻的挑战。一、我国券商的发展及其作用我国券商的发展大致经历了三个阶段:萌芽阶段、发展阶段和调整阶段。1990年前是券商发展的萌芽阶段。这一阶段,随着证券市场的形成和发展,一些机构从银行中分化出来专营证券业务,就形成了早期的证券经营机构;1990—     

金融

交通银行下半年拟在沪港上市意在提振中国股市，商业银行“纵深涉足”基金市场：一箭双“利好”，证监会：中国计划筹集设立证券投资保护基金，国内商业银行设基金公司试点进入实质性操作阶段，保险资金即将入市各大银行欲啖亿元托管大餐     

制约券商发展的环境因素分析

券商经营状况的好坏直接关系到证券市场是否能健康发展。毋庸置疑，券商的持续稳定发展对我国证券市场的发展起着非常重要的促进作用。但是，自2001年以来，券商大面积的亏损现象对整个证券市场产生了不利的影响，严重阻碍了资本市场的健康发展，进而威胁到国家的金融安全。证券行业的大面积亏损现状，说明了其整体面临的外部环境存在问题。为此，对造成券商经营困境的环境因素进行分析就显得越来越重要。     

券商资产管理

目前我国券商资产管理业务还没有明确统一的法律地位.券商开展资产管理还得依赖于国务院证券管理机构的重新核定.券商缺乏明确的经营法律依据是限制券商资产管理业务发展的主要因素.……     

证监会：规定证券公司业务范围

证监会近日正式发布了《证券公司业务范围审批暂行规定》。《规定》被获准提供证券经纪、证券资产管理、融资融券等业务的证券公司，应当在取得换发的经营证券业务许可证后，采取有效措施，开展与该业务有关的法制宣传、知识普及和风险提示等投资者教育活动。