中国股票市场成交量与价格波动关系

利用个股数据资料和非对称成分GARCH-M模型对中国股票市场的量价关系进行了实证研究。结论显示:股价的短期波动主要由非预期交易量解释,即非预期交易量所揭示的新信息是产生价格波动的根源;中国股票市场部分个股存在明显的杠杆效应,利空消息对市场波动的冲击大于同等程度的利好消息对市场波动的冲击;非预期交易行为对市场波动的冲击存在显著的非对称特征,正的交易量冲击(交易量放量冲击)比同等程度的负交易量冲击(交易量缩量冲击)对市场波动的影响更大。     

人口城镇化影响房价的中介效应检验

城镇落户限制的逐步取消带来的人口城镇化的推进,必然对"房住不炒"的市场定位和房地产市场的平稳健康带来冲击,因此,探究人口城镇化影响房价的传导机制具有重大的现实意义.文章通过对人口城镇化与商品房价格之间关系进行理论分析和实证研究,发现人口城镇化既会直接影响商品房价格,也会通过城镇居民收入水平作为中介变量对商品房价格产生间...     

中国一般物价和资产价格的传导机制研究

通过建立货币供给量、一般物价、房价、股价、商品期货价格、GDP、汇率等变量的向量误差修正模型(VECM),研究了商品市场和资产市场的价格传导机制。研究结果表明:物价、房价、股价等变量之间出现显著的协整关系;物价对资产价格冲击的反应较小,表明财富效应对中国居民的影响有限;物价对于不同资产价格冲击的反应不同,对房价冲击有负向反应,对股票价格冲击有正向反应;长期来看,物价上涨主要受货币政策影响,短期内,资产价格的变化也会影响物价的变动;资产价格的变动主要受自身市场冲击的影响。     

基于协整检验和Granger因果检验的人民币汇率与房价关系研究

人民币汇率的上升将会影响市场上流动的资金量,它会导致国家资产价格的上升,对金融市场产生一定波动影响.而房地产作为第三产业中极具代表性的产业,其价格的变动会对国家经济产生影响.为探寻人民币汇率与房价之间的联动关系,通过1988年至2015年人民币对美元的年平均价和商品房年平均销售价格,采用协整检验、线性及非线性Granger因果关系检验进行验证.研究发现,二者具有长期稳定的均衡关系,且汇率是引起房价变动的单向线性Granger先导,房价是引起汇率变动的单向非线性Granger先导.通过脉冲响应函数和方差分解,发现房价冲击将会引起汇率和房价的变动.     

上海经济适用房的理性发展和市场走势

经济适用房解决的是中低收入群体的住房困难,而商品房市场主要是为中等收入或高收入群体改善居住条件提供资源,两者在目标客户群上有明显的不同。经济适用房虽然会对附近商品房的价格产生一定影响,但不会对全市整体房价造成很大冲击。     

市场失灵与房价宏观调控

房价问题不仅仅是经济问题,同时也是社会问题.房地产市场既不能"过冷",也不能"过热",其价格不能出现大起大落.在市场经济运行中,当房价发生严重扭曲时,政府应扮演"蓄水池"角色.市场低迷时,应"开闸放水",采取扩张性政策,拉动市场;当市场过热时,应"关闸蓄水",采取紧缩性政策,扼制需求,力求价格的基本稳定与平衡,使我国商品房市场健康稳定地发展.     

地价与房价的相关性分析——基于我国东部11个省市面板数据的实证研究

自房地产市场改革以来,中国的房价不断攀升。与此同时,土地出让金也水涨船高,造成了地价和房价轮番上涨。几乎所有的媒体、舆论都将房价的过快增长归咎于房地产供给方面,尤其是房地产开发存在暴利。房价上涨的原因到底是什么？土地出让价格的与日俱增是不是房价上涨的真正原因？通过对房改后中国东部地区土地出让价格与商品房出售价格之间的实证研究,可以发现地价对房价的重大影响,从而引发对我国土地管理方面相关问题的思考,并提出相关的制度改革建议。     

我国保障房财政支出对商品房价格影响的实证研究

加大保障房财政支出是地方政府调控商品房价格的直接手段，其有效性直接影响政府调控商品房价格的成效。这种干预方式既能改进社会福利，也可预防由“房价泡沫”引发的经济危机，维护国民经济安全稳健运行。本文对国内29个省、直辖市和自治区2008年至2012年的保障房财政支出和商品房价格数据建立了面板数据向量自回归模型（PVAR），回归结果显示在3个滞后期中保障房财政支出显著抑制了商品房价格。在进一步进行脉冲响应分析后发现，保障房财政支出在10个滞后期中冲击效应均为负，即对商品房价格存在持续的抑制作用，其中在第5年末达到抑制效应最大，实证结果表明我国保障房财政支出对商品房价格为抑制作用。     

影响城市商品房价格上涨因素的研究

在中国城市房价短期快速上涨中,究竟有哪些重要因素在起作用,是很多人在探究的问题.本文从经济学视角研究了影响商品房价格上涨的因素,并得出商品房价格具有刚性的结论,从而推论政府对房价的干预行为可能无效.     

开发贷款购房贷款与商品房价格关系实证研究

利用2004年9月至2012年12月的季度数据,运用ADF、多变量协整分析技术、VAR模型对房地产开发贷款、购房贷款变化与商品房价格波动之间的动态关系进行了实证检验。结果表明：房地产开发贷款是商品房价格的格兰杰原因,商品房价格和房地产开发贷款、购房贷款在长期存在着协整关系。要使房价回归到合理价位,房地产市场调控应当将重点放在紧缩房地产开发贷款、调整土地供应结构、加快房产税改革、引导居民合理住房需求等方面。     

基于Granger检验的上海A股量价关系动态分析

以上海股票市场为研究对象,运用OLS、单位根检验、Granger因果检验等方法,从交易量与价格变动之间的动态相关关系视角,剖析了中国股市股票价格和成交量之间的关系特征。研究发现,中国股票市场上股票价格对交易量之间存在显著的因果关系,说明中国股票市场上的价格波动和成交量之间包含了对股价预测有用的信息,它对技术分析提供了一定的理论基础。     

基于面板数据对中国股市价量关系的实证研究

根据上海股票市场1999年1月至2005年12月的120支股票的月成交量和收益率组成的面板数据,利用Pool对象进行了计量分析,应用了单位根检验、格兰杰因果关系检验、相关分析这些实证研究方法。研究表明,上海股票市场的收益率和成交量正相关,并且存在双向格兰杰因果关系,同时也说明了上海股票市场信息传递机制不健全,市场不是完全有效的。     

地价、房价与居民消费——中国35个大中城市的证据

土地价格、房地产价格过高和内需不足已经成为我国当前最受瞩目的社会问题。土地价格是构成房地产价格最基本的要素,房地产价格则可以通过"财富效应"和"购房压力效应"对居民消费产生不同方向的影响。基于我国35个大中城市1999～2009年面板数据的实证检验表明,地价与房价互为因果,但相互影响机制显著不同;房产的"财富效应"作用微弱,房价的过快上涨抑制了居民消费。     

成交量、持仓量对我国大豆类期货价差波动影响的实证分析简

采用GARCH（1,1）模型就成交量、持仓量对大豆类期货价差波动率的影响进行实证分析,结果显示：当期成交量、持仓量对大豆期货价差波动的整体影响是显著的;滞后成交量、持仓量对大豆期货价差波动的整体影响也是显著的;当成交量、持仓量同时进入条件方差方程时,它们对大豆类期货价差波动的影响整体上也是显著的。这一结论揭示了我国大豆期货市场信息传递过程,验证了我国大豆期货市场的信息非有效性,对期货市场投资者以及期货市场监管者具有一定的借鉴意义。     

商品房成交量下降的供求原因

通过运用需求供给模型,揭示商品房需求的变化是导致2007年下半年到2008年下半年商品房成交量大量下降的原因。商品房需求应分为潜在需求和有效需求。潜在需求决定商品房市场的大小,有效需求决定商品房均衡价格。在这个模型中,商品房价格是一个内生变量,外部因素通过影响潜在需求与有效需求之间的转换,从而改变商品房价格。在保持供给不变的情况下,潜在需求转化为有效需求,成交量增加;有效需求转化为潜在需求,成交量减少。     

地区金融发展水平与房价相关性研究——基于30个省市数据的实证分析

商品房价格的影响因素较多,本文着力从金融发展的角度分析商品房价格。首先从全国层面,利用协整模型分析了金融发展对商品房价格的影响程度。由于金融发展和房价都表现出区域性,因此本文进一步从省级层面,利用因子分析方法得出了各个省金融发展水平的综合排名并与该地区的房价排名做了对比,最后提出相关政策建议。     

我国房地产价格与通货膨胀关系的实证分析

近年来,我国房地产等资产的价格高涨所引起的"资产泡沫型通货膨胀"现象比较明显。通过观察我国近年来房屋销售价格指数和居民消费价格指数的走势发现,房地产高涨与通货膨胀之间具有很大的联动作用。因此,研究房地产价格与通货膨胀的关系,寻找破解房地产价格高涨、缓解通货膨胀压力的方法,具有重要的学术研究价值和现实意义。本文利用Granger因果关系检验模型,验证了我国房地产价格与通货膨胀关系之间存在Granger因果关系,并围绕高房价是怎样影响通货膨胀的逻辑思路,提出破解高房价、缓解"资产泡沫型通货膨胀"压力的解决方法。     

基于VAR模型的上海股市价量动态关系的实证研究

文章首先对上证综指的收益率和交易量数据序列建立VAR模型,然后借助脉冲响应分析、方差分解以及Granger因果检验方法进行了实证研究.结果表明:上海股市中的价量之间存在双向Granger线性因果关系,并且二者之间的动态关系是非对称的,收益率对交易量的冲击大于交易量对收益率的冲击.     

房价波动与金融支持关系的理论与实证研究

利用两部门动态供求价格决定模型,分析房价与金融支持的相互作用机理,并选用1999年1季度至2013年2季度的数据,基于VAR模型,利用脉冲响应函数和方差分解等方法进行实证研究后发现：房价波动与金融支持之间存在着协整关系,金融支持是房价波动的长期Granger原因;短期内,房价波动与金融支持存在相互的正向影响,金融支持对房价上涨具有明显的推力作用,房价上涨又能引起金融支持扩张;长期看,金融支持的扩张会导致房价持续性下跌.