“债转股”验资实务刍议

随着国家对国有企业改革的深化 ,信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司的相继成立 ,使为了转换企业机制、优化经济结构而进行的债权转股权进入了实施阶段。“债转股”是在国家政策法规的许可下 ,金融资产管理公司购买商业银行对企业以前年度形成的债权 ,对这部分债权实行重组 ,转变为股权 ,并在阶段性持股过程中对企业进行资产重组或债务重组 ,建立现代企业制度 ,引进先进的管理机制,使企业走出困境并得以良好的发展。最后 ,金融资产管理公司通过各种手段变现股权 ,收回投资。在“债转股”实施的过程中 ,金融资产管理公司的股权进与…     

话说“债转股”

最近 ,经国务院批准 ,“信达”、“华融”、“长城”、“东方”四家金融资产管理公司挂牌营运。这四家公司的成立 ,标志着我国解决国有商业银行不良资产工作的启动。国家新组建的金融资产管理公司的主要职责是 :剥离收购国有商业银行的不良贷款 ,债务重组和追索 ,资产置换等 ,最大限度地盘活资产 ,加快不良贷款的回收。简言之 ,就是债转股。企业减轻了负担实施债转股 ,使企业摆脱沉重的债务负担 ,资产负债比例趋于合理 ,企业由原来的向银行偿还利息变成对金融资产管理公司按股分红 ,利息负担也将减少。实施债权改股权 ,金融资产管理公司成为…     

对实施债转股政策的三点思考

当前国有企业改革是一个重大举措就是债转股，债转股是党中央，国务院为减轻国有企业绩务负担和减少国有银行不良资产而作出的重要战略决策，国家组建了金融资产管理公司，依法处理银行原有的不良资产，对部分企业的银行贷款，以金融资产管理公司为投资主体实行债权转股权，其主要目的是解决不良资产，化解金融风险，帮助国有企业摆脱困境，促进国有企业转换机制，随着信达，东方，长城，华融四家金融资产管理公司的相继建立，债转股与逐渐成为人们关注的焦点，本文就债 转股的重要性，必要性，债转股的出路进行探讨。     

实行债转股实务中面临的问题及对策

债转股是指国家组建资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业之间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股与被控股的关系。债权转股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。债转股属于债务重组中的“债务转为资本”。     

对企业债转股的财务评价和分析

债权转股权是金融资产管理公司作为投资主体,将商业银行原有的不良信贷资产转为金融管理公司对企业的股权,以及国家开发银行对企业的股权,由原来的债权债务关系,转变为金融资产管理公司和国家开发银行与实施债权转股权企业之间的持股与被持股或控股与被控股的关系。但是,并非所有国有企业都符合债转股条件,债转股对具体企业也不是都有利。对于符合条件,能考虑实施债转股,并对企业长期发展有利的企业,需要利用现代财务分析评价方法来分析评价债转股。     

关于债转股有关问题的思考

债转股是国家为支持国有大中型企业实现三年改革和解困目标，优化企业资产结构，促进国有企业增资减债工作而推出的一项政策性措施。债转股作为一种资本运作方式，对国有企业改革和社会主义市场经济的建立和完善，具有重要的意义。 　　一、债转股的含义及目的 　　债转股，是以商业银行成立的金融资产管理公司做为投资主体，将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权，将原来商业银行与企业部分债权、债务关系，转为金融资产管理公司与实施债转股企业之间持股与被持股、控股与被控股的关系，将原来的还本付息转为按股…     

金融资产管理公司运行问题初探

1999年，中国信达、华融、长城和东方资产管理公司 (AMC)的成立及北京水泥厂、鞍山钢铁公司、成都铝铂厂等一批国有大中型企业债转股协议的先后签署，标志着金融资产管理公司债转股工作开始实施运行，全国已有 38家企业与金融资产管理公司、银行签定了“债转股”协议、框架协议和意向书，债转股总额 1122亿元，这表明金融资产管理公司开端不错，但这并不能说明运行过程中不存在问题，能否达到预期的目标，我们将拭目以待。 　　一、金融资产管理公司营运资金的筹集问题 　　目前金融资产管理公司实行的是一项前所未有的金融工程，即不良资…     

政策信息窗

从有关部门获悉,为加大对国企扭亏脱困的政策支持力度,确保三年内完成国有大中型企业脱困的目标,部分企业贷款将实行债权转股权。据了解,债转股的主要做法是:国家组建的金融资产管理公司,在依法处置银行原有不良资产的基础上,对部分企业的银行贷款以金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权。实施债转     

浅谈债转股

债转股是党的十五届四中全会提出的一项政策。中国信达资产公司就解决北京水泥厂和上海焦化有限公司债务问题与有关部门签订债权转股权协议,标志着国务院决定实施的搞活国有企业的重大举措———债转股工程正式启动。所谓债转股,是指金融资产管理公司和国家开发银行作为投资主体,将有关商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权,金融资产管理公司与国家开发银行成为企业的股东,依法行使股东权利,参与公司重大事务的决策,但不干预日常生产经营活动。实质上,它把原来银行与企业的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企…     

略论我国的债转股

债转股是指企业的债务转成权益资本，投资者的债权转让给资产管理公司，资产管理公司变成企业的股权人。国有企业应将债转股视为一种脱困发展的机会，在债转股过程中，商业银行应当配合金融资产管理公司最大限度地保全信贷资产。实现债转股，金融资产管理公司的作用至关重要。     

对“债转股”过程中若干问题的探讨

随着国务院《关于实施债权转股权若干问题的意见》的正式出台 ,“债转股”作为国有企业改革的一项重大举措 ,正在全国各地迅速推开。截至今年第一季度 ,国家经贸委已审查推荐了６００多家“债转股”企业 ,协议“债转股”金额高达４０００多亿元。社会各界围绕着这一热门话题 ,议论甚多。本文拟就“债转股”过程中涉及的若干问题 ,提出一些个人的看法。一、实行“债转股”的现实意义“债转股”是商业银行在贷款对象出现一定问题时 ,所采取的一种资产保全方式。自１９９９年４月起 ,四大国有商业银行相继成立了信达、东方、长城、华融四家资产…     

进一步完善“债转股”的思考

“债转股”是国有企业债权转股权工作的简称。它是国务院为支持国有大中型企业改革，防范和化解金融风险加快建立现代企业制度的一项重要举措。同时，组建资产管理公司，让其作为投资主体实行债权转股权，对金融体制改革具有重要意义。     

“政策性债转股”工作实践思考

从1999年开始,各金融资产管理公司(以下简称资产公司)先后对部分国有企业实施了债权资产公司转股权,开始了金融债权转变为对企业投资的大规模突破。三年多来,债转股及其管理工作逐步向前推进,但也出现了许多新的情况和问题,特别是债转股以后股权的管理成为有关各方共同面对的全     

金融资产管理公司运作的几个基础性问题

目前,四家金融资产管理公司都已成立,国企“债转股”工作也进入了操作阶段。作为化解金融风险并从战略上调整国有经济和国有企业的载体,它们肩负着历史的重任。多年的沉疴在金融资产管理公司手中能得到解决吗？它们采取怎样的运作机制、借助怎样的环境才可能将负债累累、步履维艰的国有企业解困？它们本身在金融经济生活中又将扮演什么样的角色？对于这些有关于金融资产管理公司发展前景的基础性问题,本文试加以探讨。　　一、资产重组成功的前提：企业商品化和个人禀赋差异金融资产公司操作的对象是来自企业的不良债权。无论采取什么方…     

债转股给国有商业银行带来的风险分析

作为处理国有商业银行不良信贷资产的主要措施之一，债权转股权正在全国大面积展开，并已取得初步成效。截至2000年12月，全国实现债转股签约的国有企业达587家，金融共计3400余亿元。然而，由于债转股的决策时滞极短，理论准备不足，理性的人们已经认识到，债转股所带来的效应可能远非想象中那样到时候。尽管我国的债权转股权是资产管理公司拥有债权后所采取的收回资金步骤，银行并未参与债转股的真正运作，只是把迷部分债权以出售卖断方式转移到资产管理公司手里，但是，债转股的具体操作过程给我国国有商业银行带来的风险却是多方面且不容忽视的。     

“债转股”的股权形式及其实现方式

债转股即是债权转股权的简称.从法律上看,就是指债权人将其所享有的债权依照法律转变为对债务人的投资,它包括债权的消失和股权的产生两个法律关系.债转股之所以成为今天的热门话题,主要是针对政策性债转股而言的.具体地说,主要是把由于政策变动、体制变化等外部原因导致国有大中型企业亏损而存在于国有商业银行的不良债权,在国家产业政策的指导下,有选择地转为金融资产管理公司阶段性持有的股权.这意味着,国有大中型企业将再不能依靠"国有"这面招牌轻易地取得融资便利,而主要以市场竞争力为准.     

规范企业债转股制度的思考

1999年，国家经贸委向四家资产管理公司审查推荐债转股企业601户，债转股总额4596亿元。截至2003年底，批准实施债转股的国有企业共570户，涉及金额3178亿元。在已签订债转股协议的企业中，尚有20％没有完成新公司的注册登记，债转股余额达1808．97亿元。近期，国资委发出《关于对债转股企业进行全面清理检查的通知》，目的是通过全面清理检查，摸清债转股企业现状和存在的问题，发现并纠正债转股工作中的不规范行为，研究提出进一步规范债转股工作的政策和措施，防范金融风险，促进债转股企业健康发展。目前，企业债转股过程中存在诸多问题，包括：部分拟转股资产长期处于“非股非债”的悬空状态；资产评估水分多，资产管理公司股权受损严重；股权管理难以落实，资产管理公司股东权益缺乏保护等。     

地方AMC市场化债转股推进路径研究

<正>为切实降低实体企业杠杆率,服务国家供给侧结构性改革,2016年10月,国务院出台《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,"鼓励金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型实施机构参与开展市场化债转股"。作为实施机构中的重要组成部分,地方资产管理公司(地方AMC)将在本轮市场化债转股中发挥重要作用。但近些年来才陆续成立、缺乏大规模转股经验     

对我国实施债转股理论和实践的思考

为支持国有大中型企业实现三年改革与脱困的目标,国务院批准组建的四家金融资产管理公司,作为投资主体对部分企业实行债权转股权,一方面可盘活商业银行的不良资产,加快不良资产的回收,增强信贷资产的流动性,防范和化解金融风险;另一方面可使企业增资减债,优化资产负债结构,促进企业转换经营机制,建立现代企业制度,加快实现企业扭亏为盈.成立金融资产管理公司和实施债转股,是金融体制改革和国有企业改革的重大举措,在当今经济生活中产生着积极和深远的影响.     

债转股——一种双赢选择

今年8月初，国家经贸委负责人关于债权转股权的讲话，使议之已久的债转股方案终于明朗。这意味着今后银行不良资产的处置将与国企改革更加有机地结合起来。