基于实物期权的投资项目价值评估法研究

本文假设投资项目价值服从多突发事件的跳跃-扩散过程,构建美式实物期权基于最小二乘蒙特卡罗模拟算法的定价模型,并用实例验证模型的有效性。实证结果表明,跳跃导致期权价值的降低,并且期权价值随着跳跃幅度的加大而加速降低;期权价值的降低和跳跃方向没有关系;忽略跳跃或将多突发事件归结为单一跳跃严重低估了投资项目的真实价值。     

我国创业板IPO抑价实证研究

IPO抑价现象在世界各证券市场上普遍存在.研究表明,成熟股票市场上的抑价率相对较低,新兴市场的抑价率相对较高.本文实证分析了我国创业板市场65家公司的首次公开招股(Initial Public Offerings,简称IPO)抑价影响因素,研究表明我国创业板IPO抑价的主要原因是该市场短期投资、跟风投资的投机氛围浓厚,投资者并没有真正建立起价值投资的理念.因此,要加强投资者风险意识的培养,让机构投资者成为创业板市场的主要参与者.     

生物医药项目投资的实物期权特性研究

生物医药项目作为发展迅速的高新技术项目,是风险投资者青睐的投资领域。其投资具有高风险性、长期性、高投入性等特征,投资者在投资过程中需分阶段注入资金,因此,在项目投资的决策中存在扩张期权、收缩期权、增长期权及放弃期权等多重实物期权。实物期权方法在生物医药项目价值评估过程中,能弥补传统价值评估方法的不足之处,进一步完善生物医药项目价值评估体系,且价值评估过程更为科学,能够满足投资者科学全面评估项目价值的要求,可有效促进我国生物医药产业的快速发展。     

我国创业板询价制度的多重博弈分析

基于目前创业板的制度,本文从理论争重复博弈角度对IPO抑价进行分析.并且结合IPO抑价理论和我国创业板上市公司IPO的实践特征,考察我国创业板上市公司IPO的实际情况,进而对其进行深入分析,以期从中得到有益启示,为进一步完善我国创业板的相关制度以及提高IPO水平提供相关建议.     

中国生物制药企业研发投资决策及应用分析

在对国内外相关文献研究及实物期权特征进行分析的基础上,运用实物期权方法,根据二叉树模型的基本公式建立了研发项目价值的实物期权模型,并将模型应用于具体的项目中,计算了相应的期权价值,作出企业可以进行投资的决策。这种方法的运用对我国生物制药企业在研发投资过程中进行科学决策有一定的帮助,并能促进我国企业高新技术创新国际竞争力的提高。     

基于实物期权的R＆D项目投资决策研究

实物期权是期权应用于现实资产时以期权概念定义的现实选择权,从其投资项目中含有的不确定性和决策者的灵活性可以判定出项目的真实价值.实物期权的存在对R&D项目投资决策有一定的影响,在对传统的现金流量折现法与实物期权方法进行比较后,给出基于实物期权定价方法的R&D项目投资决策模型,并通过一个扩大R&D项目投资问题进行应用研究.     

浅析创业板IPO财务造假

随着我国证券市场的飞速发展,财务造假现象愈演愈烈。乐视创业板IPO涉嫌财务造假,将创业板IPO财务造假推到了风口浪尖上。如何有效抑制财务造假,改善证券市场的整体环境,推动证券市场的健康发展迫在眉睫。基于此,本文将研究创业板IPO财务造假影响,分析创业板IPO财务造假的成因,剖析创业板IPO财务造假手段,并就此提出相应的解决对策。     

基于推迟期权的项目投资决策分析

项目投资受到许多不确定性因素的影响,这些不确定因素给项目带来风险的同时,也带来投资机会价值。传统的净现值法对项目投资的评价未考虑这些不确定因素的影响,在应用中往往低估项目的真实价值。应用实物期权理论与方法,构造基于推迟实物期权的项目投资决策模型,可以对投资项目做出更加灵活和科学的决策。     

期权定价理论在R＆D项目投资决策中的应用探讨

如何评价R＆D项目投资是R＆D项目决策的关键。应用期权定价理论分析R＆D投资项目，建立了求解其内含投资机会价值的数学模型，重点考虑了项目未来价值不服从几何布朗运动（即对数正态分布）的情况，此时复合期权的Geske定价公式不再适用，为了便于数值模拟，将R＆D投资项目视为障碍期权。     

基于实物期权方法的房地产投资决策灵敏度分析

本文基于实物期权理论建立房地产投资项目价值的敏感性分析模型,通过实例分析各个不确定变量对房地产投资项目价值的影响程度.基于实物期权的敏感度分析,可以有效识别投资环境中各个因素对项目总价值的影响程度和敏感性大小,从而优化决策过程.