企业合并方法合理性分析——基于上港集团换股吸收合并G上港的案例

近年来,随着我国股权分置改革的完成,上市公司通过收购兼并实现资源优化配置的功能进一步凸显,本文以全流通时代我国第一例换股并购——上港集团换股并购上港集箱为例,对上港集团进行分析并进一步探讨企业合并会计处理方法的合理性。一、合并要点与会计方法的选择(一)合并要点一是此次合并属于同一控制下的企业合并,并且是控股公司吸收合并控股子公司。在这次合并以前,上港集团     

换股可使企业并购具有持续性

现代企业并购方式主要为现金收购和换股并购。对于并购企业来说,现金收购需要大规模融资,在资金来源以负债为主的融资模式下,会面临着一个必然的逻辑,即随着企业不断地收购扩张,其资产负债率会不断攀升,债务相关指标会不断恶化,并购企业面临的财务风险会不断增加;而不断恶化的财务状况反过来又会恶化企业进一步扩张的能力,从而使企业并购不具有持续性。换股并购指并购方以新发行的股票替换被并购方的股票。由于换股并购只涉及到并购双方股票的发行,不需要进行债务融资,不会受到融资规模的限制;同时又由于这种并购方式在一定程度上能够兼顾并购双方股东的利益,因此从财务角度而言,换股并购能使企业并购具有持续性。     

换股并购企业会计核算方法初探

换股并购，即指收购企业通过增发本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票．达到收购目的的一种并购方式。这种并购方式更多适用于“友好兼并”（这种“友好”的意义主要是针对并购双方的企业管理层的）。本文就这一并购方式的会计核算方法加以探讨。     

我国上市公司换股合并的动因分析

在我国，1999年6月上市公司清华同方合并非上市公司鲁颖电子拉开了换股合并序幕。自2008年以来，中国并购市场日趋活跃，换股并购以其不需要支付大额交易资金且易为双方股东接受等特点而备受青睐，许多的上市公司通过换股整合了资源，优化了产业结构，在增强自身经济实力的同时，也为国家的经济总收入添砖加瓦。本文以土豆网和优酷网的换股合并交易为例，通过对两家公司合并的动机和相关数据分析来了解上市公司合并动机以及该行为对合并方的价值效应。     

对于换股并购中换股比率确定方法的探讨

随着我国上市公司并购的不断发展和并购程度的加深,换股并购将逐步成为主要的并购方式。本文分析了换股并购所存在的溢价支付风险,指出了约束换股并购风险的关键是科学地确定换股比率。然后文章进一步探讨了目标企业的价值评估以及确定换股比率的各种模型,以期为降低目标企业的估价风险提供思路。     

我国上市公司换股并购研究

换股并购已成为国外公司并购中广泛采用的一种支付方式。在我国公司规模继续扩大、产业资金相对短缺的情况下，换股并购无疑是一种比较合适的并购方式。本文首先简要比较了换股并购和现金并购的区别，接着分析了换股并购的影响因素，然后探讨了换股比例的确定方法，最后提出推进换股并购在我国运用的相关建议。     

换股并购的财务问题探讨

世界范围内并购所涉及的交易额越来越大，大量公司开始通过换股方式来进行并购。本文拟从换股并购与现金并购的不同点入手，找出换股并购的优点与不足及应注意的影响因素，从总体上全面认识换股并购，进而研究换股比例的确定。     

浅谈换股合并的会计方法选择

近年来，大规模的企业合并浪潮再一次席卷全球，而在我国，上市公司的换股合并业务似乎也正愈演愈烈，企业换股合并对经济生活产生了巨大的影响，同时也对会计规范提出了严峻的挑战，担是，到目前为止，我国尚没有对企业换股合并明确规定应当采用的会计方法，缺乏规范化的会计规则，将使企业换股合并业务缺乏游戏规则，不利于我国市场经济稳定而健康地发展，有鉴于此，笔者试图就企业换股合并的有关会计规范问题作一些有益的探讨。     

新三板公司君实生物换股吸收众合医药案例研究

最近几年,A股上市公司并购重组掀起热潮,新三板挂牌公司巨大的商业价值成为A股上市公司竞相追逐的目标.随着新三板自身交易的活跃,越来越多的新三板公司开始主动出击,并购A股上市公司或者其他新三板公司.2015年12月,新三板挂牌公司上海君实生物将通过换股吸收合并众合医药,向众合医药发行735万人民币普通股股票,成为新三板首例换股吸收合并案.本文将从并购手段选择、并购过程、并购动因、以及换股并购优势来总结对新三板并购发展的启示.     

从并购绩效看合并会计报表方法的选择

为了应对不断增长的竞争压力，企业合并成为我国企业快速成长的重要方式之一．特别是换股合并因突破企业付现合并的约束，以股权支付形式实现迅速扩张而成为重要的并购方式之一。然而合并，特别是换股合并的会计处理方法理论界与实务界却争论不休。自从1999年清华同方以股权交换方式吸收合并山东鲁颖电子使用权益结合法之后，我国实践中已经产生了多起采用权益结合法的案例。     

我国换股合并会计处理方法的现状及评价

本文从我国企业换股合并的现状入手，分析了我国换股合并会计方法存在购买法和权益结合法二元格局的原因，论述了我国换股合并采用权益结合法的现实意义，以期为换股合并的研究提供参考。     

谈换股合并会计处理方法的选择

本文介绍了两种主要的企业合并会计处理方法,同时结合我国当前换股合并的实际情况分析了《企业会计准则第20号——企业合并》(简称"企业合并会计准则")下换股合并会计处理方法的选择,并对企业合并会计处理方法的发展趋势做出了展望。     

谈换股合并会计处理方法的选择

本文介绍了两种主要的企业合并会计处理方法,同时结合我国当前换股合并的实际情况分析了《企业会计准则第20号——企业合并》（简称“企业合并会计准则”）下换股合并会计处理方法的选择,并对企业合并会计处理方法的发展趋势做出了展望。     

股权转让与资产并购绩效比较研究北大核心

并购是兼并与收购的统一。兼并指两家或者更多的独立企业合并组成一家企业,通常由一家占优势的企业吸收另一家或更多的企业,包括吸收合并和新设合并;收购指通过任何方式获取特定财产实质上所有权的行为,可以是股权收购,也可以是资产收购,无论哪种收购,都只是取得目标公司的实际控制权,但该目标公司在名义上并未发生改变,也就是说该目标公司仍具有法律上独立的人格,有自己独立的法律地位。     

国美与永乐合并的规模特性与存在的问题

国美电器（0493．HK,以下简称国美）收购中国永乐（0503．HK,以下简称永乐）是迄今为止我国家电史上最大的一宗连锁企业并购案。此次合并采取了“现金加换股”的方式,交易总金额52．68亿港元,其中现金4．09亿港元。两公司合并后,黄光裕持有新公司51．2％的股份,陈晓透过零售管理公司和管理层持有12．5％的股份,与永乐签署“对赌协议”[编者按]     

企业合并会计方法的反思与规范

目前,企业合并会计方法主要有购买法和权益结合法两种。随着换股合并在我国的出现,购买法的使用遇到许多难以解决的问题,我国多起换股合并采用了权益结合法。本文拟结合当前市场环境,对企业合并不同会计方法的实质进行反思,探讨如何正确使用购买法和权益结合法。一、我国企业合     

中国外运股份有限公司换股吸收合并中外运空运发展股份有限公司财务绩效研究

近年来,我国资本市场逐渐成熟,中国证监会为企业提供了多种上市渠道,同时严格要求资本市场及上市公司,对资本质量不高的企业予以清退。这一系列改革措施的发布与实施,吸引了大量发展前景好、极具市场竞争力的优秀企业回国融资。2018年以来,我国出台了一系列政策鼓励物流行业的发展,鼓励物流企业降本增效,带动国内经济高质量发展。文章以物流行业龙头企业之一的中国外运股份有限公司为例,分析该公司换股吸收合并中外运空运发展股份有限公司前后的财务绩效变化,以期为换股吸收合并行为提供借鉴。     

我国换股支付制度:问题与进路

一、换股支付的法律界定及其特点 换股支付是企业收购常用的一种支付方式,即收购企业以增发或新发行的股票作为支付对价,换取目标公司的全部或部分股票.     

购买法能一统天下吗？

在企业合并特别是在换股方式的企业合并中,究竟应该采用何种会计方法,购买法,还是权益法?历来存在争议.但目前美国会计准则等均取消了权益结合法,规定在企业合并中全部采用购买法.难道购买法要"一统天下"吗?我国正在制订企业合并的会计准则,我国的企业合并,特别是换股方式的企业合并应怎样规定会计处理方法?笔者就此谈些看法.     

股票并购中目标企业估价的研究及换股比率的确定

本文探讨了股票并购中确定目标企业价值及换股比率的方法,文中阐述了购前后目标企业价值的估算方法,并综合考虑兼并溢价和控股权变动等问题,探讨了并购交易中换股比率的确定方法,旨在为股票并购的变判及成交提供一个客观基础。