投资组合模型及其算法研究

在复杂而又充满风险的证券投资活动中,投资者总是十分审慎地决策,以回避风险,追求满意的收益。证券的风险可以分为两大类:即可分散风险和不可分散风险。前者与整个证券市场并无系统的联系,是仅存在于个别企业和个别行业的风险。如质量风险,违约风险,这类风险可以通过投资多样化,构成适当的投资组合加以避免或减少。后者则是由同时影响所有公司的因素引起的。如利率风险,市场风险,购买力风险。它不可能通过组合投资加以削弱或分散。精明的投资者不会将投资选择局限在一种有价证券上,他会在各种有     

对投资组合理论分散化投资缺陷的探讨

投资组合就是将资金分散地投资于多个证券资产,以减少投资风险。1952年美国经济学家马柯维茨在《投资组合的选择》一文中提出均值-方差证券的现代投资组合理论。在证券市场上,对于机构投资者,面临着如何提高投资收益和降低投资风险的问题。从已有研究结果来看,在证券市场上当组合数量增加到一定程度后,组合收益的变动范围基本上保持不变甚至会转而下降。根据现代投资组合理论,投资组合只能降低非系统风险,而无法降低系统风险。从我国证券市场面临的风险来看,即使投资者持有一个与市场完全相同的投资组合,但是无法规避系统风险,持有一个完全的市场组合仍会面临比较大的投资风险。     

债券、基金与委托资产管理的收益与风险比较

目前国内金融投资品种主要有银行存款、国债、企业债、证券投资基金、股票投资、委托资产管理、投资连接保险等,对于规模资金所有者而言,将资金存入银行,收益太低;投资股票,风险太大;而债券、基金、委托资产管理是各投资品种中收益和风险综合处于中等水平的品种,也是较多规模资金所有者既想获得较高收益,又想较好地规避风险的理财品种。本文试图通过对债券、基金、委托资产管理的收益与风险做一分析比较,为企业理财提供一定的参考。     

电力职工如何进行证券市场投资

作为一名电力企业职工 ,平时工作繁忙 ,对证券知识不一定了解很多 ,更是少有机会随时关注股市变化 ,在这种情况下应如何进行证券市场投资呢？建议从两方面来把握。一、投资品种的选择目前沪深两市可供自然人投资的品种有 :股票、基金、证券投资基金、企业债券、可转换企业债券、国债等。由于证券的性质、偿付保障主体的不同 ,致使这些证券的投资风险不同。其中 ,股票的风险性最高 ,而国债是由国家财政作为偿付保障 ,其风险性最小。一般来说 ,风险和收益成正比 ,所谓“高风险高收益”、“富贵险中求”就是这个道理。把钱放在银行是最安全的 ,…     

浅议证券投资组合

证券投资组合又叫证券组合，指在进行证券投资时，不是将所有资金都投向单一的某种证券，而是有选择地投向一组证券．这种同时投资多种证券的做法叫证券的投资组合． 一、证券投资组合的意义 通过有效地进行证券投资组合，便可消减证券风险，达到降低风险的目的．简单地把资金全部投向一种证券，便要承受巨大的风险，一旦失误，就会全盘皆无．因此，证券市场上经常可听到这样一句名言：“不要把全部鸡蛋放在同一篮子里”．证券投资组合是证券投资的重要武器，它可以帮助投资者全面捕捉获利机会，降低投资风险． 二、证券投资组合的风险与收…     

投资基金简介

投资基金通常也称为“投资共同基金”或“共同基金”，它是一种汇集众多投资者的资金，委托专门的投资机构经营管理，采用多种方式进行投资，借以分散投资风险，以期获得投资收益的有效方式。投资基金的主要特点是集体投资、专家经营、风险分散、共同受益。主要体现在：以有限的投资，综合运用于不同的投资主体上，使投资风险分散，并由专家经营管理，使基金运用最为有效，从而为各方带来较高又较稳定的收益。投资基金有多种形式。根据组织形式分为公司型和契约型；根据其受益凭证可否赎回分为开放型和封闭型；根据资金来源可分为海外型和国…     

证券ABC

１ 证券投资基金的概念和特点。证券投资基金（以下简称基金）是一种利益共享、风险共担的集合投资形式。它通过发行基金证券 ,集中投资者的资金 ,由基金托管人托管 ,主要从事股票、债券等金融工具的投资。基金的特点是集合投资 ,分散风险 ,专家管理。２ 基金所属类型。按基金证券的赎回方式 ,基金有开放型和封闭型之分。开放型基金允许投资者随时将基金证券变卖为现金 ;封闭型基金是指投资者在规定的封闭期限内不能要求基金公司赎回基金证券 ,而只能在二级市场上出售。３ 基金的投资组合。（１）货币市场基金主要投资于商业票据、国库券等…     

对当前市场风险的几点看法

众所周知,证券市场是一个充满不确定性和风险性的市场。即便如此,每天都会有许许多多的人在这个市场中从事交易,并乐此不疲。这说明虽然市场中充满了风险和不确定性,但与其它经济领域一样,其中也蕴藏着丰富的投资机会。只要抓住机会,就能获得丰厚的回报。但风险是什么,不确定性又是什么,如何在不确定性和风险中寻找机会,把风险和不确定性降到最低水平从而抓住机会获取利润,值得深思。在任何一本初级证券基础知识教科书中都会介绍证券市场的风险,如系统性风险和非系统性风险。系统性风险里又有政策风险、经济周期波动的风险、利率风险、购买…     

拴住“交叉持股”:公司治理机制如何亮剑

2009年上市公司年报披露工作渐近尾声,部分公司热衷证券投资、交叉持股的现象依然屡见不鲜,更有个别企业将炒股收益作为主要盈利来源以粉饰报表。毋庸置疑,交叉持股对上市公司实现资金融通、产业布局、分散风险、资本运作、狙击恶意收购等方面有着现实的意义。但交叉持股是     

无形资产对煤炭企业收益与风险的影响研究

本文采用实证对比分析方法,研究无形资产与煤炭企业盈利以及风险的关系,得出以下结论:无形资产与煤炭企业经营业绩、负债风险呈正向关系,并且对风险的放大效果大于对收益的放大。通过研究分析,进一步指出了煤炭企业利用无形资产经营、投资时获得高收益的同时伴随高风险,从而提出了相应的解决对策:均衡收益与风险、建立无形资产风险分散和补偿机制、建立无形资产内部控制机制。     

证券投资信息对投资主体的影响分析

证券市场是信息集散的市场.证券投资信息包括文字、图表、声音、影像和意识信息.信息的来源不同,其属性也迥异.证券投资信息对投资主体的投资形式、方向、规模、期限和投资心理均具有重大影响,进而影响证券价格的理性和非理性波动.因而,优化证券市场信息环境势在必行.     

国内化肥、聚氨酯类上市公司的估值带来的启示

2007年国内证券市场如火如荼，A股市场120余家石油和化工类上市公司为证券市场的繁荣作出了应有的贡献。本刊从本期起设立【证券评析】栏目，将不定期刊出石油和化工行业上市公司的有关动态、投资价值分析等文章．欢迎广大证券、基金、金融公司等有关专家赐稿。刊出的文章纯属个人观点，作者文责自负，读者据此入市，风险自担。     

里昂证券:外资投行幸运儿

与内地商业伙伴的紧密合作关系,让里昂证券率先在中国内地开展证券经纪业务。6月,里昂证券控股33.3%的华欧国际证券有限责任公司(华欧国际)率先获得了中国证监会的两项新业务牌照——证券经纪业务和投资咨询业务。此前,中国的4家合资证券     

第四讲 投资决策分析

投资，是指经济主体为获得预期收益，投入一定量的资金（资本）而不断转化为资产的经济活动。在市场经济条件下，企业能否把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上去，对企业的生存和发展是十分重要的。投资可以从不同角度分类，财务管理理论主要是从直接投资和间接投资角度来研究投资决策问题。直接投资是指把资金直接投入于生产经营性资产，以使获得利润的投资，如：用于购建固定资产和流动资产的投资；间接投资又称证券投资，是指把资金投放于股票、债券等金融资产，以便取得股息或利息收入的投资。一、固定资产投资决策和流…     

我国证券市场风险监管研究

对于证券投资者来说,系统的了解证券风险并掌握风险防范的措施是必不可少的。本文通过对中国证券市场的各种风险阐述分析,认为风险管理的关键在于两个方面:健全市场参与主体的治理结构,从根本上规范主体的行为;加大证券市场监管法制建设和监管力度,加大违规成本。     

选好篮子分好蛋

美国经济学家托宾告诉我们：“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。”极简单的话语却揭示了很深刻的道理——资产配置。资产配置就是根据投资需求,将资金在不同资产类别之间进行分配,通常将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配,它是决定投资是否成功的关键因素。     

我国征券市场风险监管研究

对于证券投资者来说,系统的了解证券风险并掌握风险防范的措施是必不可少的.本文通过对中国证券市场的各种风险阐述分析,认为风险管理的关键在于两个方面:健全市场参与主体的治理结构,从根本上规范主体的行为;加大证券市场监管法制建设和监管力度,加大违规成本.     

行为投资理论的新动向

证券投资的一个基本哲学问题是：投资者能否长期战胜市场？对这个问题有两种不同的回答,代表了两种不同的投资哲学： 投资者不能长期战胜市场。它表明投资者认为市场是有效的,即假设证券价格已充分地反映了市场上所有可获得的信息,任何人试图超过市场表现的超额收益,除了幸运之外都是徒劳的。它对应的是消极的投资策略,如组合投资策略。     

第六讲 证券投资的种类及投资对象

第六讲证券投资的种类及投资对象徐志宏博士一、证券投资的种类企业除进行正常的生产经营业务以外，也进行各种证券投资。根据企业投资的目的，可将证券投资划分为短期投资和长期投资两大类。（一）短期投资短期投资就是企业将暂时闲置或多余的资金投放于证券市场，购买股...     

iShares道琼斯精选ETF：严格选股保收益

投资者往往因为上市公司众多，而在选择具体的投资品种上显得力不从心。有没有一种产品既可以让投资者稳定地获得优秀上市公司派发的丰厚红利，又能以非常低的成本来享受证券市场的整体性收益呢？红利指数ETF也许可以期待。