我国发行可转换公司债券存在的主要问题及其规范化探讨

随着经济转型的不断深入 ,我国资本市场在不到十年的时间内 ,获得了较大的成长 ,并在资源配置中发挥了相当重要的作用。可转换公司债券 ,这种在国外相当成熟、相当普遍的金融工具 ,在中国资本市场上却是比较陌生的筹资工具。在国际、国内诸多因素的影响下 ,近几年我国可转换公司债券逐步推开 ,但由于种种原因 ,在实践中还存在许多障碍与问题。本文将对我国发行可转换公司债券存在的三个主要问题及其解决对策进行一些探讨。     

略论可转换债券及其会计处理

可转换债券是指融资公司发汀公回债券时，闹矛债券持有者在一定时期内，可按事先确定的转换条件将债券转换为发行公司普退股来的一种公司债券。它具有潜在的股份收益稳定、风险小、筹资成本低等特点，适用于过设周期长、资金需要量大的投资项目。自1984年美国铁路公司首次发行可转换债券以来，便逐渐得到推广。法国、日本、韩国等国家以及香港、台湾等地区的公司也纷纷采用这种方式筹资。自我国证券委提出要选择有条件的股份有限公司进行发行可转换债券的试点以来，国内上市公司已有数家发行这种债券，如我国最早发行股票一之的上市公司宝安…     

交通运输行业的证券化融资之道

正除银行贷款外,企业债券、公司债券、短期融资券、中期票据、项目收益债券都已成为交通运输行业熟练运用的债务融资工具;而权益融资,尤其是国有资本与社会资本合作建设基础设施的PPP(Public-Private Partnership)融资模式也已逐渐为交通运输行业所关注和接受。近两年在国内蓬勃开展的资产证券化业务,是传统的债务融资和权益融资之外的第三类融资模式,这一金融产品的发展与演化,既为交通运输行业融资提供了新的选项,也为解决PPP模式中社会资本投资期限     

浅谈建筑施工类央企债券风险防范

随着国内资本市场不断完善,建筑施工类央企越来越频繁的在资本市场亮相,运用直接融资手段助力实体企业发展。近年来,特别是叠加新冠疫情对经济的冲击,市场债券违约现象频发,永煤违约事件更是打破了市场投资者长期建立的国企信仰。本文通过对建筑类央企债券发行现状及新形势下的内外部风险进行分析,提出建筑类央企对债券风险防范的对策和建议,以期为相关企业提供借鉴和参考。     

关于深化债券注册制改革的指导意见

<正>中国证监会中国证券监督管理委员会公告[2023]46号2023年6月20日为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动债券市场高质量发展，不断提升服务实体经济能力，根据《中华人民共和国证券法》《企业债券管理条例》《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规，现就深化公司（企业）债券注册制改革提出如下意见。一、总体要求（一）指导思想以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持“建制度、不干预、零容忍”，正确处理政府和市场的关系，准确把握债券注册制本质特征，按照统一公司债券和企业债券、促进协同发展的思路，进一步完善制度机制，提高审核注册工作的制度化、规范化和透明化水平，维护良好市场秩序，培育健康的市场生态，激发市场创新发展活力，助力提升直接融资比重，更好服务构建新发展格局。     

铁路上市公司再融资的实践与思考

大秦铁路自上市以来,结合经营实际,借力资本市场,先后进行了公开增发股票,发行中期票据、公司债券等大规模融资事项,募集资金340亿元,为公司发展提供了有力保障.通过大秦铁路股份有限公司再融资的实践,总结出企业持续发展必须充分借力资本市场、融资方式选择应多渠道多样化、应继续探索直接融资的方式等启示.     

关于资产评估立项确认工作的暂行规定

财评字［１９９９］９０号一、立项、确认工作权限划分（一）根据分级管理原则，归属中央管辖的国有资产占有单位的资产评估立项和确认，一般由财政部办理；归属地方各级管辖的国有资产占有单位的资产评估立项和确认，一般由同级资产评估行政主管部门办理。（二）归属地方管辖的国有资产占有单位涉及以下经济行为的资产评估立项和确认，需由省级资产评估行政主管部门初审后，报财政部办理：１占有国有资产的单位发起设立或改组设立股份有限公司并拟在境内外公开发行各种股票；２占有国有资产的单位经批准发行可转换公司债券；３国有企…     

可转换公司债券的融资实践与理性思考

本文从实践出发对我国上市公司发行可转换公司债券融资的现状及融资特性、相对优势、适应度及发行时机等方面进行了理性思考,并对当前上市公司可转债融资应当着重处理好的几个问题进行了探讨。     

金融危机下对新会计准则计量模式的思考

结合全球金融危机,从公允价值的概念、计量模式,以及公允价值在金融危机中暴露出的问题等方面出发,提出应辩证地看待公允价值.结合我国国情,指出在新会计准则下公允价值的应用策略是加强理论研究,建立完善的资本市场;建立市场信息平台,加快定价模型的研究;规范资产评估流程,加强资产评估的队伍建设;加强职业道德教育,提高会计人员的综合素质.     

财务管理综合实验项目设计与实施

在实践教学环节,要想划清"财务"与"会计"的界限,必须改革实验教学内容。本文根据财务管理综合实验项目的真实性、专业性、综合性和开放性等特征,设计了"公司财务预测与估价项目",它主要由"公司财务预测"和"公司价值评估"两大模块构成,其中公司财务预测主要包括预计财务报表的编制、公司现金流量预测、公司的β系数与资本成本预测;公司价值评估主要包括股权自由现金流量折现模型、公司自由现金流量折现模型和现金股利折现模型。本项目的教学目的在于引导学生关注公司财务预测的方法和公司价值的影响因素,拓宽公司价值评估的思路。     

期权定价在最优资本结构中的应用

布莱克和斯科尔斯把期权定价理论运用到企业财务结构的研究上,认为企业与股东和债权人之间的经济关系具有期权的特征。本文从期权的有关理论分析企业资本结构的优化,运用B-S模型建立企业最优资本结构模型。该方法考虑了企业的融资风险,也考虑了企业的收益能力,为确定企业最优资本结构提供了思路。     

浅谈青海省高等级公路建设融资渠道

本文通过对公路经营权转让、BOT方式融资、发行股票、发行债券等融资方式进行分析,提出建设融资过程中存在的主要问题。笔者认为,要实现青海省公路建设持续、快速、健康发展,仅仅靠国家支持还很不够,还需要广开筹措资金渠道,实现公路建设投资的多元化,并进一步提出了通过市场化运作、捆绑贷款,以项目债券方式向资本市场直接融资,吸收一切可利用的资金用于高等级公路建设实现“双赢”或“多赢”,从而探寻我省高等级公路建设安全、便捷、可靠的融资渠道。     

浅谈固定资产投资评估减值的会计处理

浅谈固定资产投资评估减值的会计处理苗逢春，王晶《运输企业财务制度》第六章第四十五条规定＂企业以实物、无形资产方式向其他单位投资的，其资产重估确认价值与帐面净值的差额，计入资本公积金＂。据此规定，企业用固定资产向其他单位投资，须按评估确认价值计价，评估...     

10G SDH中的TRANSPONDER设计方案

文章主要描述了10G SDH中的光收发一体(即TRANSPONDER)的实现方案和电路原理及技术指标。10GTRANSPONDER主要包括了STM-64光电转换器件、STM-64电光转换器件、串并和并串转换芯片等部分,该设计在满足ITU-G.691标准的前提下,实现了光接收器与光发送器的统一,可以使模块结构高度集成化,并节省系统的尺寸和空间,具有很强的实现价值和可操作性。     

内部风险对结构资本影响企业价值的弱化

智力资本能为公司创造价值并持续保持竞争优势,其中结构资本集中代表了企业组织运作紧密性、生产要素组合有效性以及技术研发的密集度。但当企业内部风险升高,可能会弱化结构资本的价值创造效果。本文以2015年A股上市公司中的高科技企业和普通制造业企业上市公司的相关数据,运用多元适应性云形回归分析发现企业内部风险对结构资本的价值创造具有负向的弱化效果。     

关于盘活存量资本的思考

资本存量是指经济社会在某一时点上的资本总量。资本增量则是一定时期内增加到资本存量中的资本流量。增量资本的投入便是投资，一旦投资行为完成，便形成新的时点上的资本存量。资本存量实际是长期以来资本投资的结果。资本存量通常物化在一定的实物载体上，比如土地、厂房、设备、原材料、股票、债券等，成为资本赖以增值的物质基础。因此，一次投资行为，尤其是长期投资的行为（包括投向、投量）正确与否，将直接决定存量资本的构成是否合理，进而影响到存量资本的运行能否高效。一旦失误，必须进行调整，否则便会使这部分存量资本僵死、…     

试论公路运输企业的资本运营

在由计划经济体制向市场经济体制转换的过程中，企业资本运营的重要地位和巨大作用已日益显现，但对公路运输企业来说，凝心聚智地进行这种运营还未广泛普及。因此，认真研究并切实做好资本运营的工作是完全必要的。     

谈上市公司提高公司价值的有效途径--IRM

IRM(investor relations management，投资者关系管理)是典型的市场经济产物，其产生的直接原冈是资本市场上对投资性资本的竞争。根据美国全国投资者关系协会(NIRI)的定义，投资者关系(IR)是指公司为追求相关价值的最大化，运用金融、传播和市场等理论，管理本公司的信息内容，以及向相关利益主体传播这些信息的一种战略活动。随着经济的发展及市场的不     

利用会计选择进行税务筹划

会计政策的可选择性给税务筹划提供了相应的空间,在可供选择的会计政策范围内,理性的管理者会选择纳税支出最小和资本收益最大的会计政策,使企业价值最大化.对常用的几种会计选择方法包括存货计价方法的选择、固定资产折旧方法的选择、债券摊销方法的选择、长期股权投资核算方法的选择和坏账计提方法的选择进行阐述,介绍企业在会计选择时应考虑的各项因素,为税务筹划提供理论支持.     

企业并购中价值评估方法研究综述

合理地评估目标企业价值是企业并购过程中一项十分重要的工作。本文从企业价值评估的概念出发 ,对现有的企业并购价值评估方法进行了综合阐述 ,并比较了各种方法的长处和不足 ,旨在为企业并购谈判及成交提供理论基础。