人民币贬值原因分析及政策建议

2017年3月,美联储退出量化宽松以来的第三次加息政策正式出台。在市场提前分解加息预期的情况下,人民币贬值情况仍在继续,但相比较加息政策出台前预期引致的汇率大幅波动有所缓解。不过市场对人民币贬值的预期并未减弱,资本账户流出情况仍在继续,在加强资本流动监管下,贬值情况有所好转。但是未来汇率走向仍然难以预测,因此,应对贬值成为重要问题。     

人民币国际化与汇率互动关系研究

自2005年人民币汇改后,在人民币升值预期和国内外利差的双重影响下外汇占款规模快速增长.外汇占款规模的快速增长所导致的基础货币被动投放,对央行货币政策的施行效果造成了的影响.本文从理论上分析了人民币国际化、 汇率与汇率预期之前的互动关系,并采用SVAR模型对境外人民币存款余额、 人民币汇率和汇率预期三个内生变量的动态关系进行了实证研究.结果表明,人民币国际化与人民币升值有着正向的相关关系.并基于此提出了三点建议:加快利率市场化改革的步伐,加大汇率波动区间以及加速推进人民币国际化进程.     

人民币货币期货市场价格发现功能的实证研究

人民币货币期货合约于2012年9月份在香港交易所上市交易,几个月以来市场运行比较平稳,日交易量也在逐渐攀升过程之中。人民币货币期货合约的推出满足了投资者进行外汇避险和投机的需求,其成功推出也在一定程度上健全了我国人民币离岸外汇市场。外汇期货有两个重要的功能,套期保值和价格发现功能。人民币货币期货推出以来,其是否真正发挥了价格发现的作用,能否引领离岸人民币汇率市场,具有一定的研究价值和现实意义。因此,本文采取实证研究的方法,利用协整分析和方差分解的方法分析了人民币货币期货价格与人民币汇率中间价之间的长期和短期关系。结果表明目前人民币货币期货市场价格发现功能已经初显,但是还没有真正发挥出其作用,价格发现的效率还较低。     

金融机构

CME集团宣布推出人民币外汇期货合约 全球最大的期货市场CME集团（芝加哥商品交易所）7月11日宣布推出基于人民币的外汇期货合约。为了满足全球客户对于人民币产品的越来越大的需求,这些创新化的期货合约将按银行间（欧洲）条款报价,     

人民币贬值预期到来了吗

长期为零或负的利率政策,一旦处于本币快速升值的环境中,将使国民经济迅速滑入严重通货紧缩的泥潭。已经习惯了"步步高升"的人民币汇率,近期再度成为新闻热点,原因却是贬值。自2011年11月30日起,人民币兑美元即期汇率连续出现跌停现象,扭转了市场对人民币升值趋势的看法,远期市场表现增加了人民币贬值预期。     

直面人民币升值影响涉外物流企业的应对之法

2005年7月21日，中国人民银行宣布将美元对人民币的交易价格调整为USD1：RMB8.11，升值幅度约为2％，之后人民币汇率整体呈“微幅双向、稳步爬升”的走势，到2006年3月底已接近USD1：RMB8.00的水平。目前人民币所面临的升值压力仍然很大，市场对人民币升值的预期并未减弱，预计人民币的升值趋势在较长时期内不会有所改变。     

人民币升值将带来八大恶果

1 工资不涨。人民币升值 ,企业出口成本提高 ,利润空间压缩 ,工资就不能上涨。2 就业更难。人民币升值后 ,由于进口商品的替代性 ,国内需求降低 ,就业难度进一步加大。3 房价更高。人民币升值 ,出口成本升高 ,进口业务的利润降低。外资在贸易部门受阻 ,将转向非贸易部门 ,如房地产、证券等市场 ,在目前房地产市场已很火爆的情况下 ,将导致房价攀升。　　 4 汇率波动。热钱进来后 ,需要投入大量的基础货币 ,导致经济过热。且升值的预期会引来大量的投机资本 ,这些资本捞了一把就跑 ,造成汇率的剧烈波动 ,对经济稳定发展非常不利。5 创新无力…     

人民币现实均衡汇率的历史轨迹与未来走势——基于一般均衡框架下多方程结构模型的分析

在各种均衡汇率模型中,一般均衡框架下的多方程结构模型具有比较优势。将该模型运用于人民币兑美元名义汇率分析显示,1994年以来,人民币保持基本均衡状态下的升值趋势,这种趋势仍将随着中国经济的持续快速增长而延续。但短期来看升值速度与货币当局干预强度反向相关。基于我国目前产出的汇率预期弹性大于利率预期弹性的现实,为避免升值对我国经济造成负面冲击,适度干预是必要的,同时也要通过恰当的外贸及资本管制政策来缓解升值压力,并为减少干预创造条件。     

浅析中国汇率改革

中国汇率改革以来人们币基本都是出于升值的状态,在过去六年时间中人们币的升值给中国带来了很多的机遇,同时面对西方国家的各种压力,人民币非合理的升值和升值预期给我国经济带来了很多负面影响,随着欧债危机的加深,美元地位得到加强,人民币有走弱的趋势,人民币贬值预期的形成对中国经济也会产生不利影响,中国应借此机会进一步推进人民币汇率改革。     

关于人民币汇率波动的思考

2016年人民币兑美元汇率出现了一波较为快速的调整,连破几个重关口,直至特朗普意外当选,人民币阶段回升之后,迅速随着美元指数的大幅飙升而再度延续明显贬值走势,不断刷六年半低位,市场上空弥漫着焦虑的情绪.鉴于此,货币当局应在汇率调控、预期引导方面妥善处理好人民币国际化过程中的诸多问题,同时,投资者应理性看待人民币汇率的波动,才能够维持跨境资本的有序流动和外汇市场的有序运行.     

人民币贬值的原因及影响

自2014年以来,人民币汇率一反前几年稳步上升的趋势,出现了人民币贬值的情况,打破了很多人对人民币将继续升值的预期。人民币的贬值不仅对国内经济造成了冲击,也对整个国际经济造成了一定的影响。引起人民币贬值的主要因素有中国经济的总体放缓、中央银行的主动引导及美国主动退出量化宽松政策等。由人民币贬值带来的影响有利有弊,人民币贬值有助于出口贸易的发展、拉动就业、刺激国内消费、有利于推动汇率市场化进程等;同时也会造成人民生活水平下降、资本外流、中国企业债务的偿兑成本上升、房地产市场危机等种种问题。我们应正确认识人民币贬值,发现其背后存在的经济问题,积极应对其造成的不良影响。     

人民币升值预期对经济的现实影响及对策分析

至2008年6月人民币汇率从2005年汇改以来已达到19．6％的升值幅度,2008年3月渣打银行上调2008年人民币对美元升值预期至15％,2009年升值预期为7％。虽然我国制定了人民币每日波动幅度的限制,但没有明确给出人民币汇率稳定的长期区间,因而随着人民币汇率升值预期的“自我实现”,人民币升值的压力和预期不降反增,对经济的影响依然巨大。     

人民币贬值对楼市的影响与冲击

正人民币升值的预期逆转,对国内外经济及经济政策的影响与冲击应该是巨大的,特别是对中国的房地产市场,其影响更是会大。房地产市场对此不得不密切关注。今年以来,人民币贬值完全改变了多年来人民币持续升值的常态,不仅引发了全球几千亿美元资金大对赌,也可能突然逆转人民币持续升值的预期(尽管仍然有人在议论,当前人民币贬值是暂时的,人民币仍然处于升值区间)。可以说,人民币升值的预期逆转,即使不是这样,但未来的时间,人民币贬值会成为常态,     

关于解除人民币“内忧外患”的思考

本文从中国所处的国情出发分析中国人民币处于“内忧外患”现状，通过现状分析找出其原因。内忧方面主要是高房价的困扰，外患方面主要是人民币升值的单边预期已经形成。为了解决人民币所处的困境，内忧方面必须解决货币的超发以及购买黄金降低外汇中美元的比重和房产税的推行。外患方面保持人民币汇率的稳定以及改变升值的单边预期。     

人民币汇率问题研究

当前,人民币升值收到国际社会的压力,人民币的升值预期不断加强成为争论的热点。为此,本文在阐明汇率和人民币汇率的基础上,详细介绍人民币升值的背景,然后分析了人民币升值的利弊,并在文章最后提出具体解决人民币问题的相关策略。     

人民币汇率购买力平价的实证检验——基于中国加入SDR后的视角

2005年7月开始的人民币汇率形成机制改革使人民币均衡汇率的确定逐渐具有了市场基础。2015年11月人民币加入SOR对我国汇率市场化程度提出了新要求。在这种背景下，使用2005—2015年数据测算购买力平价理论在我国人民币与其他国家货币双边汇率决定中的有效性，同时测算对购买力平价偏离的半衰期，结果表明：人民币与印度卢比、韩元和南非兰特的双边汇率支持弱购买力平价成立，但半衰期存在差别；强购买力平价没有得到支持。     

人民币贬值之惑

在升值8年后突然贬值,人民币出现了什么新状况?从2005年开始,人民币兑美元汇率累计上升了30%。当人们已经将"人民币升值"这一趋势认定为常态之时,今年5月,故事突然改变戏路,阔别已久的"人民币贬值"粉墨登场。对于人民币的贬值,究竟是日波幅调整后的滞后反应,还是人民币存在高估的情况而进行的自我修正?人民币的未来将如何前进?市场各方对此看法显现强烈分歧。     

尽快推出外汇期货

随着人民币汇率浮动幅度的增加,发展场内外汇期货产品,有助于完善人民币汇率形成机制,丰富实体经济避险工具,促进经济金融稳定。外汇期货是世界上第一个金融期货产品。40多年来,外汇期货已经成为金融市场汇率风险管理不可缺少的工具,并在促进对外贸易、对外投资便利化和服务实体经济方面发挥着重要作用。     

人民币升值对我国出口贸易的影响及应对

自从1994年的外汇管理体制改革以来,尤其是加入世贸组织后,政府对人民币的干预程度降低。但人民币升值的预期已为业内人士所预见,并且不少企业还做了相应的准备。即便如此,汇率依然成为     

“汇改”前后人民币汇率的国际收支调节作用比较

2005年汇率改革后,我国国际收支失衡并没有得到改善。从静态和动态两方面对人民币汇率与贸易差额、外汇储备和外债规模关联性的实证研究发现:汇改后,人民币汇率对国际收支的调控能力有了显著提高;相关变量变动之所以与理论预期不一致,是因为影响国际收支的其它变量冲销了汇率的调控效果。从整体上看,人民币汇率传导机制仍存在阻滞,必须进行有效疏通,以保证充分发挥汇率对国际收支的调节作用。具体措施为:改变人民币汇率僵化的浮动方式,增强其弹性,并力争其汇率保持在合理均衡的水平上;根据我国实情,对人民币实际汇率进行合理的调整;采取有力措施,有针对性的打击各类阻碍、干扰我国外汇市场健康发展的违法违规行为。