我国开展跨国资产证券化的对策与模式研究

跨国资产证券化具有监管规避性、最小成本性和外资利用有效性等特点，比较适合我国的经济和制度环境。本文针对当前我国开展跨国资产证券化存在的问题提出了一系列切实可行的对策，并对目前开展跨国资产证券化的可能模式进行了探讨。     

银行信贷资产证券化对策思考

资产证券化是近三十年来世界金融领域最重大的创新之一,自20世纪70年代初出现在美国住房抵押贷款市场以来,在各发达国家得到了迅速的发展和完善。推行银行信贷资产证券化对于我国的金融改革和经济发展具有重要意义,但它毕竟是一项新兴而复杂的业务,能否实施将取决于诸多条件。目前,我国资产证券化的基础还十分脆弱,制度条件尤其缺乏,这制约着银行信贷资产证券化的实施。因此,当务之急应采取如下的对策:1.建立政府主导型的推进模式。资产证券化是现代信息技术和交易技术发展的结果,然而,技术并非是刺激它发展的唯一因素,在这个过程中,政府也…     

产权市场创新发展：打造资产证券化交易平台

作为一种重要的融资手段，资产证券化是资本市场发展的未来趋势。但是在当前的中国，资产证券化的发展还存在诸多障碍，寻找一个新的平台来推动资产证券化的发展是当务之急。一板，二板容量有限，三板前途未卜，产权市场能否当此重任？     

中国资产证券化外向型发展模式研究

资产证券化作为国际融资市场上重要的金融创新方式,对中国国有商业银行转换经营机制、证券市场发展和金融国际化等方面都具有重要意义。目前中国资产证券化大规模推行的制度环境、信用基础以及投资者需求等条件尚不完全具备,常规的发展模式面临着诸多阻滞,应选择“外向型模式”,即“跨国证券化模式”作为突破口,并结合中国具体情况设计其关键环节和程序,增强资产证券化在近期其内运作的可操作性。在这一模式下,中国的资产证券化在未来发展过程中,应着力完善法律法规、明确监管主体、培育机构投资者、建立健全信用评级体系和实施相应的会计制度和税收政策。     

基于次贷危机启示的我国资产证券化稳健发展的理性思考

资产证券化是20世纪70年代兴起于美国的一种融资机制的创新成果，它对于优化世界金融资源的配置、促进各国金融改革和金融发展起到了积极作用。然而，自美国次贷危机爆发以来，资产证券化受到种种非议，我国处在发展初期的资产证券化也遭到人们的质疑。本文从资产证券化的角度阐述了美国次贷危机爆发的原因及其所暴露出的问题，并总结次贷危机对我国资产证券化市场稳健发展的启示。最后，结合我国实践提出发展资产证券化的决策建议。     

制度经济学视野中资产证券化的本质

本文从制度经济学的角度分析了资产证券化的本质，认为资产证券化是利用市场来组织金融服务分工的制度，资产证券化融资效率较高的原因在于金融服务的分工和专业化，本文进一步分析了成功运作资产证券化所必备的市场和制度条件。如果这些条件不能满足，资产证券化的融资效率将比银行融资更低。我国资本市场和配套制度的现状决定了当前我国不可能大规模地利用资产证券化，但是离岸资产证券化值得人位在理论和实践上继续探索。     

对不良资产证券化的思考

如何处置盘活不良资产,是中国进入90年代以后的难题,资产证券化是盘活不良资产的有效可靠途径。     

资产证券化的特殊目的载体合并问题探讨

资产证券化是近三十年来国际金融市场上一项重要的金融创新,已成为金融市场上发展最快、最具活力的金融产品。资产证券化的关键在于构造特殊目的载体(SPE),SPE作为独立的会计主体,是否应当与发起人的财务报表合并就成为一个关键问题。由于我国资产证券化刚刚开始,传统的合并规     

从国际资产证券化浪潮看天津资本市场发展战略取向

一、国际资产证券化浪潮及其发展　　什么是资产证券化?比较贴切的解释是，它是人们契约型或承诺型金融资产产生的收入现金流，转变成可以在资本市场上销售和流通的证券，并据此融通资金的过程。它源于美国70年代，首先面世的是住房抵押贷款证券，随着证券化技术的日趋完善，又逐渐被应用于非抵押债权资产。目前已经发展衍生出汽车应收款证券、贸易应收款证券、租赁应收款证券、信用卡应收款证券、船舶货款证券等新证券化品种。80年代之后，资产证券化浪潮在美欧各国出现了蓬勃发展的局面。时至今日，以抵押债权为担保的MBS债券已经成为美…     

浅析我国住房抵押贷款证券化——基于建行试点的MBS

一、引言 资产证券化是金融业发展的一大创新和趋势，是以可预见的现金流为支持，在资本市场发行证券进行融资的一个过程。在西方发达国家和地区，资产证券化经过几十年的发展已经形成了规范的运作机制，积累了丰富的经验，证券化资产从最初的信贷资产证券化（住宅抵押贷款、汽车贷款、其他贷款证券化等）发展到各种非信贷资产证券化（信用卡、基础设施、     

电影期待版权资产证券化制度研究——以我国电影产业为视角

资产证券化作为一种新型的融资在欧美等发达国家的电影产业中发挥着巨大的作用。为推动我国电影产业的发展壮大,在电影产业中引进资产证券化这种新型的融资方式势在必行。但在电影产业引进资产证券化这种新型的融资方式时,考虑到我国电影产业的特殊性,应该在国外原有的基础上进一步创新,那就是建立电影期待版权的资产证券化制度。该制度以法律拟制的资产期待版权作为证券化的标的资产,运作资产证券化的运作模式为计划拍摄的电影融资,可分散电影公司的风险,从而促进电影产业的发展,又可为我国证券市场提供资产支持证券,对我国证券市场的繁荣和多层次证券市场的建成也有助推作用。     

对我国房贷证券化保险及担保问题的探讨

2005年12月15日,国内首笔个人住房信贷资产支持证券(Mortgage Backed Securities,MBS)-30亿元的"建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券"正式发行。但从其公布的认购结果看并没有达到预期效果。究其原因,除了建行的MBS设计复杂,管理难度大,以及这次推介时间相对较短,很多投资者并没能很好地理解这个产品外,更主要的还在于投资者对MBS运作过程中所需的保险及担保机制不够完善存在顾虑。为使房贷证券化在我国稳健发展,我们有必要通过考察国外发达国家和地区房贷证券化中保险及担保体制的运作经验,寻求适合我国国情的促进房贷证券化良性运转的保险及担保运作机制。     

日本资产证券化的发展状况

资产证券是一种新的金融工具,对金融危机后日本金融体系的改革有着十分重要的推动作用。本文介绍了近年来资产证券化在日本取得迅速发展的背景,着重从资产证券化的种类,立法与监管,发展中存在的障碍等方面分析了日本资产证券化的发展状况。本文还总结了日本发展资产证券化的经验对我国的借鉴意义。     

资产证券化与商业银行在金融体系中相对地位的变化

文章从资产证券化的效率角度论述了资产证券化趋势与商业银行相对地位下降间的关系。资产证券化下资金融通方式的变革、风险管理方式的转变和专业化分工的发展带来直接融资地位的上升与金融体系效率的提高,从而导致金融市场的重要性日渐上升和商业银行相对地位的下降。     

资产证券化的法律关系分析

资产证券化作为一种新兴融资方式和金融产品，有效联结了金融市场的投资者和融资者、提高了社会资源的配置效率。对于此种融资工具，相关部门出台的行政规章和规范性文件的内容大多限于对证券化产品发行程序的规定。发生法律纠纷时，对法律性质认定的缺失便成为影响资产证券化进一步推广和发展的法律障碍。因此，有必要对资产证券化的法律关系加以研究，以期对其法律属性及法律适用问题有较为清晰的阐述。     

美国次贷危机对中国资产证券化的再审视

美国次贷危机发生的主要原因是由于资产证券化的过快过滥发展导致的,但并不能因此而否定资产证券化。本文针对我国资产证券化的现状及存在的问题进行分析,就中国资产证券化的发展如何应对风险提出相应的策略和措施。     

住宅抵押贷款证券化浅析

住宅抵押贷款证券化,是金融体系完善的国家联接住宅金融市场与资本市场的通行做法,从效率的角度出发,这种体系的设计,除可以降低银行开展住宅抵押贷款的成本,扩大银行融资的渠道外,最主要的是,资产证券化是一个世界性的潮流,而资产证券化一般都是由住宅抵押贷款证券化开始的。本文对住宅抵押贷款证券化的基本内涵及推行该体系的配套条件做了初步的探索,探析的目的是为设计及推行住宅抵押贷款证券化设计配套条件提供一些思路。     

Increasing the financial integration of U.S. and Japanese markets

The term ‘internationalization of finance’ has been in general use for many years now. The term simply means that the financial systems of various countries have developed relationships that extend across national borders. Another term, ‘globalization of finance’ takes the concept one step further. Generally speaking, there are three reasons behind the steady progress of financial globalization: (1) interest rate deregulation and securitization since the 1970s have proceeded in a similar form in the major countries, which has made financial globalization easier; (2) the increased volume of international capital flows in recent years; (3) the development of telecommunications and computer technology has facilitated the increased international transaction of goods and capital and their settlement using various currencies and 24-hour trading.     

资产证券化对美国货币政策信用传导渠道的影响研究

本文通过分析美国资产证券化发展前后时期货币政策的效率,证明了货币政策对宏观经济变量的影响程度确实在减弱,从而证明因资产证券化的发展,信用渠道在货币政策传导机制中的作用在弱化。