外资并购中国上市公司的目标选择与模式分析

首先分析了新形势下外资并购我国上市公司的行业选择以及外资并购我国上市公司的特点．进而对外资并购可能采取的模式进行了分析。预测在未来2～3年内，进入我国资本市场的外资基本上仍以产业为主。“主动投资”将成为外资进入中国市场的主要方式。     

资讯 政令

外资新政策将助推中国并购活动 商务部部长陈德铭在出席厦门投洽会时表示，为进一步拓展中外合作领域、创新投资方式、优化外资结构，我国将逐步减少对外商投资的股权比例等限制，允许具备条件的外商投资企业在境内上市。在此间参加“2009国际投资论坛”的专家学者表示，全球并购活动的地域已在发生变化，未来中国外资并购市场潜力巨大。新政策将有利于外资与上市公司之间展开更活跃的并购活动，在服务业领域将有更大的合作空间。     

对外资并购上市公司的思考

目前,外资并购中国企业出现了一个新的特点,即外资正在越来越多地关注中国上市公司。目前,外资并购的法规已基本齐备,政策上已没有什么大的障碍。由此,有关人士预计,外资并购中国上市公司将掀起一个热潮。本文通过对外资并购上市公司的情况介绍,引出几点应当重视的问题,并提出相应的建议。概况我国上市公司的外资并购大体上经历了四个阶段:萌芽期(1995年7月-9月):在此阶段,我国并没有制定关于外资并购上市公司的法规,但是一些外资机构已经在中国市场上有所行动。典型的案例是1995年7月的“北旅法人股转让”,这是外资并购中国上市公司的第一…     

我国政府放松外资在华并购限制的经济学解释

“十六大”前后一系列法律文件的相继出台是与中央“抓大放小”的国有资产改革决策相配套的。随着中国政府对外资在华并购限制的完全解冻，会有越来越多的外资选择并购方式进入我国。本文通过一个模型的深入分析，指出我国放松外资在华并购的限制主要是基于提高我国福利水平的考虑。该模型还表明，外资在华并购的速度和时机对社会利益最大化有非常重要的影响，因此我国政府应尽快制定具有可操作性的外资在华并购的实施细则。此外，我们还证明了政府对外资并购的目标企业提前进行“包装”的合理性和可行性。     

外资并购中国上市公司的目标选择与模式分析

首先分析了新形势下外资并购我国上市公司的行业选择以及外资并购我国上市公司的特点,进而对外资并购可能采取的模式进行了分析。预测在未来2-3年内,进入我国资本市场的外资基本上仍以产业为主,“主动投资”将成为外资进入中国市场的主要方式。     

外资并购:银行股的“围城”

<正>“城里的人想出去,城外的人想进来。”我国银行股外资并购正在再现中国著名小说家钱钟书在《围城》中所描写的“围城现象”……WTO推开了银行股外资并购的大门。加入WTO两年多来,上市银行外资并购第一步的跨出,实在很不容易。深发展的外资并购起了个早身,却至今犹未赶     

跨国公司并购国有企业的政策研究

随着中国市场的不断开放和中国经济在世界经济中地位的不断上升,跨国公司更倾向于并购大型国有企业以实现在中国的本地化的经营。并购这种快速进入中国市场的有效方式,将外资并购推向一个高潮期。规范的跨国并购能为国有资产退出提供重要的途径。在并购政策的设计上,一方面要缩小“国退”、“外进”产生的偏离,引导外资更积极地发挥国有经济退出中承接主体的作用,另一方面要规范外资并购我国国有企业,防止国有资产流失。     

外资并购热中的冷思考

“外资并购”近一时期在我国被炒得火热。笔者发现目前大家谈论的多是外资并购的正面效应，而忽视了其负面效应。外资并购作为利用外资的一种方式，也可能存在我国过去引进外资过程中的问题：外资利用优势地位打压民族品牌；地方政府违法违规屡见不鲜；“以市场换技术”并未取得预期的效果；外资利用转移定价等方式转移利润、逃税漏税情况严重。针对以上问题，笔者认为应采取措施减少外资并购的负面影响：改变原有外资政策，向以增强是关联为特征的外资政策过渡；建立对跨国公司的监控体系；大力培育中介机构；企业要明确并购动机，重视品牌和自有知识产权，搞好并购后的整合工作。     

外资并购现象多维透视

外资并购现象多维透视汪洪义１９９５年是中国国有企业改革年。围绕国有企业改革这个中心，热点迭出，热浪奔涌。继公司热，改制热后，在未有任何迹象的情况下，又上演了一出出令人目不暇接的外资并购国有企业热的“大戏”。其发展之快、争论之多、影响之深，令理论界、工...     

并购的博弈

尽管中国政府多次表示中国继续希望吸引外资，并鼓励外资参与中国公司的结构调整、升级、并购及重组，但温总理在3月的年度政府工作报告中表示，政府要加快建立外资并购安全审查制度，为外资在中国参与并购设立了一道门槛。2008年以来，中国政府就计划建立一套规程以审查关系国家安全问题的并购交易。政府将建立一个部级联席委员会体制来负责调查外资在华并购安全事宜。委员会包括国家发改委与商务部，     

那些远嫁的“老字号”

外资对中国民族品牌的收购从未根本改变：它们暨非善良的“天使”，也未刻意扮演着民族产业“杀手”的角色。外资逐利的本质决定他们在并购我国民族品牌中的各种是是非非，这些行为就如磁针向南一般，统统指向其自身利益的最大化。     

外资控制中国物价

可能大多数人没有意识到,外资企业有可能将控制我们的物价水平。“人们普遍认为啤酒价格上涨和粮食价格高企有关,实际上并不完全有这个原因,外资通过并购获得了对这个行业的定价权,也使得近几年来价格稳步上升。水泥行业也是如此。”兴安证券副总裁吴冲认为。王从1996年开始就在当时中国最大的券商君安证券从事并购业务,深谙外资在华并购重组的那些老谋深算的战略意图。“外资十分青睐通过并购的方式进入那些高壁垒行业”,所谓高壁垒行业实际上就是那些在地域和资源上拥有一定垄断地位的中国企业。这些企业因为天然的垄断优势,往往受到地方…     

企业重组并购面临重新洗牌

随着跨国公司并购中国国企政策的出台，预示着由市场主导、强强联合式的战略并购将成为今后重要的重组方式。从外资并购的趋势来看，我国各个行业的龙头企业将是外资的首猎对象。面对我国加入WTO的承诺，国内500强企业将首度进入市场化并购，外资并购将会产生新的问题，主要表现在外资并购的规制、国有资产流失、富余人员的安置、外资并购的整合等，如何制定相应措施来化解矛盾，对外资实行国民待遇同民族工业平等竞争将是提高国企资产质量和获得可持续发展的关键。     

外资并购中国企业策略及动因分析

外资进入中国市场表现为两个明显特征,独资化和并购方式.文章对外资进入中国市场的并购策略做了归纳,分析了并购给我国经济带来的负面影响,探讨了外资热衷采取并购方式的原因,并提出了应对外资并购的措施.     

动向

水井坊“外嫁” “外资并购中国白酒第一案”终于跨过关键门槛。经过两年时间，全球最大的洋酒集团帝亚占欧对水井坊的要约收购已扶得中国证监会批准。     

以国有股管理防御跨国公司的恶意并购

跨国并购是经济全球化时代的重要特征,也是公司和国家走向全球舞台的必经之路,外资并购为中国经济的全面发展带来了巨大的资源。但是,并非所有的外资并购都是善意的,外资并购一方面强化了资本追逐利润的竞争;另一方面也削弱了我国的产业竞争力。随着外资在中国市场份额的不断扩     

外资并购中国上市公司绩效及其持续性研究——来自汽车行业的经验证据

本文以2000～2002年发生并购的29家中国A股汽车行业上市公司为样本，运用多指标的财务评价法和主成分分析法衡量和检验汽车行业上市公司并购后的绩效。本研究显示，汽车行业的外资并购绩效不仅整体明显优于内资并购，而且这种业绩改善具备明显的持续性。并在此基础上有针对性地提出了促进中国汽车产业外资并购可持续发展的政策建议。     

对外资扫荡式并购的5大忧思

外资扫荡式的并购已经越来越凶狠,而我们的产业政策却缺乏有效的防范,在通过对外资并购的观察后,现在已经到了拷问这种“不设防产业政策”的时候了。     

声音

“从全球来说，通过并购的形式实现投资，份额是很大的，占到80％以上。但是中国在这方面刚刚起步，实际上外资通过并购的形式来实现对中国投资也就占2．5％。我们认为外商投资企业通过并购这个方式来实现投资，实际上既是一个重要方式，也是一个好的方式。只要我们能够规范这种投资行为，我相信它是很有发展前景的。”     

外资并购中国企业的障碍与对策

外资企业来到中国已不算什么新鲜事,学术界、政府、企业对外资并购对中国经济的正面影响已达成较为一致的看法,中国政府对外资并购的政策也日趋宽松。但是据统计,2001年中国吸收的FDI中只有5%来自跨国并购。大量内资企业翘首以待,而大批外商"站在门外"举棋不定,这是由于外资并购在中国还有许多障碍。为此,我们必须尽快拿出切实可行的政策措施来规范外资并购活动,使外资并购朝着有利于我国市场经济建设的方向发展。