场内基金的交易优势与投资价值

<正>场内上市基金是指在沪深证券交易所上市交易的基金产品,在运作形式上包括封闭式基金、上市开放式基金(LOF)、交易型开放式指数基金(ETF)和分级基金等类型。经过12年的发展历程,上市基金的类型日益丰富,产品创新层出不穷,在整个基金市场中已处于较为     

中国公募基金的困境

<正>2013年基金半年报统计结果显示,72家中国基金公司旗下管理的1532只基金,二季度合计亏损490亿元。令人瞩目的是,昔日的明星基金公司——华夏基金,半年亏损额达到89亿元。这则消息恐怕会让不少华夏基金持有人心生焦虑。平心而论,作为在中国规模排名第一的华夏基金,遭遇如此大亏损,主要原因还是今年上半年中国股市糟糕的大环境,不能草率地将之归因于基金公司在投资管理上出现了大纰漏。华夏基金     

布局2010年基金投资

<正>2009年伴随着复苏的曙光离去,2010年在复苏之路上又将如何前进?在新的一年里如何布局基金市场成为众多投资者关心的问题。伴随着2010年到来的步伐,如何为新的一年布局基金市场成为众多投资者关心的问题。在对宏观经济形势进行分析的基础上,选择一些符合2010年主题的基金投资品种,才可能获得超额收益。     

ETF话题

<正> 近年来美国各基金品种与ETF的发展比较美国的基金极其发达,美国基金资产规模占了全球基金资产规模的60％左右,在全球基金中占据主导地位。美国的基金分为四种:共同基金、封闭式基金、单位信托和ETF。共同基金无论在基金规模和基金家数上均占有绝对优势,但ETF迅猛的发展势头令人刮目相看。至于封闭式基金与单位信托,前者自1999年以来资产规模呈下降趋势,后者总体资产规模很小,都不是基金市场的主角。共同基金主要的基金类型有股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金(包括应税货币市场基金和免税货币市场基金)四大类。在1990年时货币市场基金所占比重最大,几乎占据了共同基金的半壁江山,货币市场基金的比例在20世纪90年代持续下降,到1999年已经降至     

华安创新基金啥模样?

<正> 2000年5月中国证监会主席周小川曾明确提出,要采用“超常规、创造性”的思路发展投资基金,大力推进开放式基金的设立和发展,这为我国开放式基金的尽早     

基金命脉不在规模大小

<正>在目前的基金市场中,投资者与基金管理人都普遍存在这样一种看法,那就是基金规模适中最好。因为规模小的基金受投资者申购赎回的影响就大,容易使基金经理既定的投资策略不能贯彻执行,有时甚至不     

对基金质押贷款的初步研究

<正>基金质押贷款法律上是可行的从1998年开始,我国的证券投资基金开始陆续推出,前三年发行的都是封闭式基金,2001年和2002年出现了封闭式基金和开放式基金同时发行的情形,这五年中每个年度的发行规模依次为100亿元、399亿元、31亿元、211亿元和568亿元。2003年,封闭式基金停止发行,开放式基金取而代之成为了基金行业的主导     

月度高持仓延续业绩分化源于择股能力

<正>市场信息2010年1 2月2日,深交所正式发布上市基金品牌"乐富"。乐富基金,英文全称为Listed Funds,即"上市基金",包括在深交所挂牌     

送给商业银行的礼物

<正> 2000年10月12日,中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》(以下简称《办法》)。《办法》的发布,意味着开放式基金的正式运作有了可依循的标准,预计开放式基金很快就会推出。开放式基金的推出,除对基金业发展、对股票市场等方面的影响外,对国有商业银行也有重要影响。国有商业银行有可能成为基金发行、申购和赎回的主要渠道《试点办法》第十八条规定:“商业银行以及经中国证监会认定的其他机构可以接受基金管理人的委托,办理     

基金经理更换是一种有效的激励机制吗?

本文以2005～2009年为样本期,考察了基金经理更换的原因及效果。研究发现,业绩能够较好地解释基金经理降职,但对升职解释不足。基金经理升职后基金业绩能够保持;而降职之后,继任经理的投资风格和资产配置都发生了显著的变化,从而使得基金业绩在不增加投资组合风险的前提下得以改善。股权较为分散、股东间有效制衡的基金公司旗下的基金经理更容易被更换,但董事会制度与基金经理更换不相关。同时,内资基金公司的经理更换机制不如合资基金公司有效。所以,基金经理更换是一种较为有效但尚不完善的激励机制。     

伞型基金:未来基金市场的主力

一、伞型基金产生的必然近日国内首只伞形基金———湘财合丰行业类别基金获准发行。相对于以前所发的单一基金 ,伞形基金是一种由子基金聚合而成的一个基金群。从基金发展的历史来看 ,伞形基金代表了基金发展的潮流 ,它具备了一些单一基金所不具备的特点和优势。正越来越多地受到国内基金业的关注与青睐。从早在两年前就开始酝酿、准备该类基金品种的融通基金管理公司 ,到嘉实、国泰、湘财合丰等多家基金管理公司均无一例外地将目光“锁定”伞型基金。从伞型基金在国际基金市场的发展来看 ,目前该类基金品种已经成为国际基金市场的主流。以…     

基金规模前五微调指基货基增量显著

<正>市场信息证监会基金部2009年12月8日向各基金管理公司和基金托管银行下发通知,将对基金产品实行分类审核制度,对不同类别的基金产品分类排队、分类审核,并进一步简化部分成熟产品的审核程序。这意味着基金公司在2010年将可以同时申报多只基金产品;同时,成熟产品的获批速度也会大大加快。《证券投资基金法》修订起草工作已取得很大进     

基金业下一阶段的革命

<正> 最近,随着《投资基金法》立法的进展,私募基金问题日益成为社会各界关注的一个焦点。那么,什么是私募基金?目前在国内发展私募基金的条件成熟了吗?发展私募基金需注意些什么问题?私募基金在我国的发展前景等等,本文对此作一番论述。什么是私募基金私募基金问题引起市场的关注起始于2000年11月在深圳召开的“2000年中国投资基金立法国际研讨会”上,提交讨论的《中华人民共和国投资基金法》草案第四稿中有专门一章用于规范“向特定对象募集的基金”。此经有关证券报章一披露     

基金业发展进入稳健期

<正>2008年一季报显示:我国基金市场的发展由06年和07年上半年的飞速扩张,逐渐转变成目前较为缓慢的温和发展。在国内基础股票市场经历了半年多的调整之后,基金业所面临的压力与日俱增。基金投     

创业投资＆私募股权

<正>社保基金运营广东1000亿元养老金全国社会保障基金理事会日前迎来新的活水,社保基金受广东省政府委托,投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元,将更多配置固定收益产品来实现保值增值。社保基金披露入市8年来投资年化收益率为18.61%。全国社保基金会理事会会长戴相龙和中国证监会主席郭树清均表示积极推动养老金入市。全国社会保障基金理事会和广东省政府于3月19日在北京签订了委托投资协议,委托投资期限暂定为2年。     

人民币PE基金跃出

<正>清科集团公布,2008年第三季度新募集的投资于亚洲(包括中国大陆)地区的私募股权基金有13只,募资总金额达187.53亿美元。其中人民币私募股权基金募集金额在三季度增幅较大,首次占据私募股权基金募集币种的领先地     

中国即将迎来股权投资母基金发展高潮

<正>2010年12月28日,中国首只国家级大型股权投资母基金"国创母基金"正式成立,总规模600亿元,首期规模150亿元。这标志着中国股权投资母基金、乃至整个中国股权投资基金行业的发展进入到一个新的阶段,也标志着中国即将迎来股权投资母基金发展高潮。在国外,股权投资母基金起源     

基金市场快步前进

<正> 对目前中国基金市场性质的判断对目前中国基金市场性质的判断,将是判断中国基金市场未来发展的取向与进程的前提。笔者认为,这里有两个基本的判断,一个是中国基金市场还是一块准处女地,潜力大;另一个是中国基金市场还处于“初级阶段”,还有许多问题亟待解决。中国基金市场是一个准处女地虽然自1997年11月颁布实施《证券投资基金管理暂行办法》迄今已经4年多了,到目前,我国已有证券投资基金51只,其中封闭式48只,开     

我国环保主题基金绩效及其持续性分析——基于Fama-French三因素模型

在环保主题基金快速发展的今天,有必要选择合理的业绩评价方法对环保主题基金绩效进行评价。然而,目前专门针对环保主题基金绩效进行的研究比较少见。文章基于2011年12月31日前成立的20只环保主题基金2012年1月至2015年3月的月度数据,运用"Fama-French"三因素模型对我国环保主题基金的绩效作评价,并结合"分组迭代"的思想对基金的绩效是否具有持续性做探讨。结果发现,三因素模型能够很好地拟合我国环保主题基金;基于三因素模型评价的多数环保主题基金业绩并没有高于市场的平均水平,且不具有持续性。     

人民币PEFOF未来三年迈入黄金期

<正>在欧美私募股权(PrivateEquity,简称PE)市场,基金的基金(Private Equity Fund ofFunds简称PEFOF)是PE基金投资人群体的重要组成部分,约占资金来源的30%至40%。而在以企业和政府引导基金为主要投资人的国内人民币基金市场亟待专业化人民