2011年中国证券投资基金行业发展简述

自1998年以来,中国证券投资基金行业已走过了13个年头。纵观基金行业的发展历程,基金业总体发展速度较快,在资本市场的影响力日趋增强,成为最重要的机构投资者之一。截至2011年9月30日,我国共有基金管理公司67家,管理基金867只。基金资产净值合计21310亿元,基金份额规模24506亿份,基金持股市值占A股市场流通市值比重约为7.9%,占总市值比重约为6.1%。在这13年的发展历程里,我国基金经历了2001～2005年的五年熊市,也经历了2006～2007年的牛市(资产规模年增长分     

证券投资基金管理公司的核心竞争力与企业文化建设

我国证券投资基金业起步于1991年，但直到1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布后才开始走上正轨。1998年3月，我国第一批10家规范的基金管理公司如南方、国泰、华安基金管理公司等相继成立。之后，经过了短短几年时间，我国证券投资基金业迅速成长，截至2005年7月底，开业的基金管理公司45家，总共成立基金196只（其中，封闭式54只，规模为817亿份；开放式为142只，规模为4036亿份），证券投资基金总规模达到4953亿份，持股市值占流通市值的25％，证券投资基金已经成为我国证券市场的主导力量之一。     

功能观视角下的中国证券投资基金研究

以1998年3月设立开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市为标志,到2008年4月份,我国已成立了60家基金管理公司。设立各类开放式、封闭式证券投资基金共353只,基金总资产达到24750.44亿元人民币.基金所持有的股票市值占到流通市值的23.2%。十年间,中国证券投资基金的发展规模与速度     

中国证券投资基金的政策走向及发展前景

一、中国证券投资基金的发展现状　　1997年11月,《证券投资基金管理暂行办法》正式颁布,1998年3月证券投资基金开始试点。目前,我国已有10家基金管理公司,5家托管银行,证券投资基金数目达到23只,发行总规模507亿元,基金资产总额为730亿元。截止到1999年末,20只基金的单位基金资产净值平均为1176元,净值增长率为1557%。其中设立时间超过半年的12只基金均以现金进行了收益分配,平均每单位基金分配现金02元,现金分红收益率为195%。对比目前银行225%的一年期储蓄存款利率和约3%的一年期国债平均收益率,基金的分红收益率还是比较理想的。二、国…     

中国私募基金及其对香港基金管理业的启示

解放后中国内地最早的基金是20世纪80年代初期由法国东方汇理银行在上海设立的“上海基金、。而现代意义上第一家中国内地的海外基金是1981年由中国新技术创业投资公司与香港汇丰银行、渣打银行在香港联合发起设立的“中国置业基金”。中国内地基金业的正式开始是1991年10月经中国人民银行武汉分行批准设立的“武汉证券投资基金”，规模1000万元人民币；紧接着1991年11月经深圳市南山区人民政府批准，由深圳南方证券公司、交通银行深圳分行发起设立的“南方风险投资基金”。根据中国证券监督管理委员会公布的资料，截至2000年末，中国共有封闭型、契约型公募基金34家，发行基金单位562亿份，基金资产规模847．35亿元人民币。     

证券投资基金的投资分析与选择

证券投资基金作为一种大众理财工具,1998年在我国证券市场正式面世。特别是2004年以后,随着我国《基金法》的施行,证券投资基金更是得到了长足的发展。截至2005年7月22日,我国证券投资基金共有205只,其中151只为开放式基金,54只为封闭式基金。现有46家已经设立并发行了基金的基金管理公司,其中30家中资公司,16家合资公司。封闭式基金的平均净值为0.94元,累计平均净值为1.20元,目前累计净值最高的基金安信,自1998年6月22日设立以来,累计净值达2.2336元,年平均增长率为17%。股票型开放式基金的平均净值为0.95元,累计平均净值0.998元,其中累计净值最高的为易方达平稳,2001年11月28日设立,目前累计净值1.27元,年平均增长率为7.7%。2004年12月30日成立的50EFT,累计净值为0.785元,已亏损21.5%。100只股票型开放式基金中,有53家累计净值低于1元。可见,证券投资基金的盈利水平也不尽如人意,而且差异显著。如何在众多的投资基金中选择适合自己的投资品种,如何在众多的基金管理公司中选择自己的理财专家,如何衡量证券投资基金的特点和投资价值,希望通过本文的介绍,能够为广大投资者提供有价值的参考资料和选择依据。     

对我国基金调整经理现象的分析

经过四年多的发展，到2002年6月我国已有封闭式基金51只，开放式基金5只，分别由十几家基金管理公司管理，基金资产净值规模达到1000亿元。基金已成为我国证券市场的重要力量。 基金绩效的好坏直接影响投资者的利益，所以基金的绩效往往成为投资者判断基金优劣的标准。通常认为，基金绩效与基金经理的能力密切……     

小问题,大智慧:基金买卖方式比较研究

一、基金交易渠道之现状 2007年,对于中国基金业来说,是激情燃烧的一年.Wind资讯的数据显示,截至2007年12月31日,58家基金管理公司管理的基金资产净值(不包括QDH基金)达31997.4亿元,较2006年底同比增长263.88%;基金份额达21252.35亿份,较2006年底同比增长235.54%,中国基金业实现了令人瞠目的规模增长.     

美国开放式基金设计及发展动因的借鉴

截止到2001年上半年，我国共批准设立了36只证券投资基金，管理的资产规模已达到680亿元，其规模与发达国家的基金业资产规模相比仍可谓沧海一粟，这同时也说明我国基金业在规模上的拓展仍存在巨大的空间，基金管理的收入也将是一个巨大的市场。根据WTO的有关协议，我国入世后外资金融企业参股成立合资基金管理公司的比例将达到33％，3年后最高可达到49％。外资的大量进入会带来先进的管理经验和成熟的投资理念，但对中国基金业而言，面临的巨大挑战是将会失去巨大的潜在基金管理市场。因此，中国基金业应对入世的一个重要策略是在     

嘉实基金：业绩、发行双给力，资产规模稳居前

随着2012年大幕的落下，基金业多项数据新鲜出炉。根据天相投顾统计显示，截至2012年12月31日，70家基金公司包含ETF联接基金在内的全部1472只基金资产规模总计达28667。60亿元，其中嘉实基金资产规模较2011年底增加567．36亿元，增量排名67家可比基金公司首位。至此嘉实公募基金管理资产规模攀升至1945．254L元，稳居排行榜第三位，行业龙头地位稳固。     

保险投资现状与未来

保险业与基金业联结 我国的保险业和证券投资基金业作为两个新兴的金融行业近年来一直保持着较快的增长速度.恢复于上世纪80年代的保险,自1998年保费收入突破1000亿元后,2001年与2002年的保费收入分别达到了2109亿、3053亿元,2002年末,保险业的总资产达到了6494亿元.     

基金子公司:爆发式增长背后的隐忧

正基金子公司的发展源于管理层的监管创新。2012年10月29日证监会公布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》,这一规定旨在向公募基金管理公司全面开放资产管理业务。基金管理公司的"专项资产管理计划"与信托公司的单一信托与集合信托计划的投资范围已经几乎没有区别。此后,基金子公司的数量与管理资产规模呈爆发式增长。财富管理研究中心统计的数据显示,截至2013年年底,已有62家基金公司获准成立于公司,总注册资本为29.35亿元,平均注册资本约为4734万元。与初始注册资本较低完全不同的是,基金子公司的资产管理规模呈爆发式增长态势。中国证券投资基金业协会统计的数据显示,截至2013年9月底,全国基金专户子公司业务规模约为4600亿元。而根据财富管理研究中心调研的数据测算,截至2013年年底,基金子公司资产管理规模大约在8000亿~10000亿元区间之内。其高增长背后存在种种隐忧,这种隐忧集中体现在三个方面:     

商业银行拓展基金托管业务的对策

纵观整个90年代,我国基金业的发展大致上经历了两个发展阶段：第一阶段即起步阶段,从90年代初起至1998年初止,自1993年首批基金发行以来,我国在沪深两地证券市场挂牌上市交易的老基金（统称为XX基金）一共有21只（不包括已牌的广信基金）。老基金单个基金份额均在6亿以下,总的基金单位约20亿份,市值40亿元左右。第二阶段即发展阶段,从1998年3月起,以证券投资基金开元、金泰及兴华、（为了与老基金相区别,新基金统称为基金XX）开拓招募为标志,我国基金业发展进入一个新的阶段。至1999年底,证券投资基金一共已成功发行了20只。1998和1999年又成功发行新基金总份额445亿份,分别为10亿、15亿、20亿和30亿份不等,市值已达500亿元左右。     

2012年基金规模榜

海通证券的数据显示,截至2012年12月31日,基金业资产管理总规模达到28278.39亿元,存量基金整体遭遇净赎回。低风险的固定收益类产品整体净赎回略大于高风险的权益类产品,货币基金赎回金额最大。规模贡献来自新发基金截至2012年12月31日,公募基金相比2011年规模小幅上升。规模的增长全部来自于增量基金的贡献:存量基金在2012年下降了1952.63亿元,而2012年新发基金的总规模为8554.76亿元,占全市场基金比例约30%。新发基金中,货币基金占比最高,为52.85%;债券基金占比34%;混合型基金发行量最低,仅占所有新发基金的0.78%。     

我国证券投资基金产生羊群效应的成因分析

近年来,随着中国经济的不断崛起以及改革的深入和对外开放的不断扩大,我国的证券基金行业也迅猛发展。自1985年我国发行第一只海外基金——中国东方基金开始,我国目前共有60多家基金管理公司管理了473只证券投资基金,基金资产达到19380.68亿元。随着我国公募基金的迅速发展,透明的披露机制的压力以及基金的"相对业绩评价标准"导致我国证券投资基金在交易中也出现了羊群效应下的从众行为。羊群效应会在一定程度上导致市场的非正常波动。本文着重对羊群效应的产生成因进行分析。     

我国证券投资基金的内部人控制行为分析

1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布以后，扮演“机构投资人”角色的证券投资基金，在政府的“精心呵护”下进入了一个前所未有的大发展时期。截至2001年4月，我国基金管理公司已达15家之多，共发行了33只证券投资基金，资产总规模达到了654亿元以上。不过，我国的证券投资基金毕竟尚处于发展初期的摸索阶段，在近年来的实际运作中暴露出了不少值得关注的问题，引发了市场各界人士对于证券投资基金的种种质疑。究其根源，内部人控制行为无疑是引发上述质疑的重要原因之一。     

浅析公募基金退出机制

一、我国公募基金的现状近年来我国证券投资基金发展迅猛,公募基金规模不断壮大。截至2011年三季度末,我国证券市场共有证券投资基金868只,基金的净值总额合计约23736.47亿元,基金份额约24882.31亿份,均较1999年初有较大增幅(见图1)。     

如何促进我国证券投资基金的发展

一、目前我国证券投资基金的规模及品种(一)投资基金的规模。据上海财华信息技术有限公司的最新统计,截至2003年10月底,随着景顺长城系列基金以及长盛中信全债指数增强型债券投资基金日前宣告正式成立,加上各系列基金的子基金,目前我国证券投资基金的总数已经突破100大关,达到了103只。基金的资产总规模已经超过了1500亿元,达到1633．23亿元。其中开放式基金的最新规模为882亿     

基于不同市场状态的基金指数关联性实证分析

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式.我国的证券投资基金从1999年3月中国证监会对各交易所的老基金进行清理和规范[1],使我国证券投资基金运作步入规范化轨道至今,虽然不到10年的时间,但其发展迅速并具一定规模,截至2007年底,我国共批准设立59家基金管理公司,其中合资基金管理公司28家,所有基金管理公司管理基金346只,基金总规模为2.23万亿份,基金总资产净值达3.08万亿元[2].……     

加强基金公司会计监督的路径探析

近年来,证券投资基金在我国大力发展,基金管理公司也不断涌现,截至2011年底,我国公募基金管理公司数量已达到66家,资产管理规模约为2.1万亿元,这些公司的发展对于繁荣我国的资本市场、完善我国的基金体系起到了积极的作用。但由于我国基