探析防范与化解我国金融风险的对策

<正> 金融已经成为国民经济和对外国际关系的核心内容,也是自从上世纪以来继原材料、产品市场竞争之后的第三次竞争焦点,因此,金融体系健全性及金融运行机制的有效性就显得至关重要。但是,由于金融所特有的货币信用经济属性,决定着其中的不确定性投机因素比其他任何一种资源配置机制都大,即金融风险是伴随金融制度建立与发展过程的客观问题。因此,能否正确认识并予以有效地防范与化解金融风险,是确保金融安全的关键,关系到金融制度及金融市场的效率。实际上,由于金融几乎贯穿于整个社会经济生活的方方面面,所以,以风险控制为基调的金融安全,已成为当今国家经济安全的重要标志。     

美国天然气供应寻求来源多元化

美国天然气供应来源必然多元化使得其面临的政治和经济风险日益增大。这些风险一旦爆发足以中断美国天然气的供应。美国天然气需求迅速增长．进口天然气在满足市场需求方面发挥着越来越重要的作用。其中，液化天然气是美国进口天然气的主要形式。     

中国上下行风险的非对称溢出冲击研究——基于高频数据合成网络的分析

党的二十大报告明确指出防范金融风险还须解决许多重大问题，并提出主动防范化解风险、提高防范化解重大风险能力等要求。然而，传统文献应用的低频金融数据存在一定的信息损失，利用低频数据刻画的风险传染关系，往往弱化了系统性风险的快速演变特征，可能导致风险溢出效应的低估。本文将日内高频金融数据应用于刻画中国金融风险溢出网络，利用前沿的网络合成技术，并结合上行风险和下行风险这一崭新的研究视角，深入考察各时期风险跨行业（机构）的传染路径与传染关系。分析结果表明，上下行风险溢出关系存在明显的非对称性，下行风险外溢为熊市期间金融风险传染的主要表现形式，而上行风险则对牛市期间的风险溢出关系具有较强的解释力。与此同时，金融风险传染关系还表现出显著的非线性特征。研究还发现，第一组系统重要性银行在各时期内均属于稳定的风险净输出银行，能够对其他银行形成显著的风险冲击。本文认为，仅从传统下行风险的研究视角着手，可能导致对系统重要性金融机构的甄别出现偏差。本文为中国牢筑金融风险“防火墙”、完善新时期宏观审慎监管机制提供了重要参考依据。     

套期保值在冶金矿山企业的应用

<正>2008年开始由次贷危机引发全球经济动荡、美元贬值,导致大宗商品价格发生剧烈波动,尤其贵金属、有色金属的波动幅度更大。套期保值能够有效规避价格波动风险,为企业锁定成本和增加利润发挥重要作用,逐渐成为实现企业经营目标的重要风险管理工具。在经济全球化迅速发展和企业     

多方位构筑防火墙 化解企业风险

<正>目前,全球性的金融危机仍在深化和蔓延。由于国际市场的进一步开放和全球经济一体化的特点,使美国次贷危机引发的金融危机的蔓延和辐射无孔不入,影响越来越广。已由美国、西方少数发达国家发展到无一可以幸免的全球性金融风暴,而且正在由金融领域向实体经济扩展。使经济发展中的不确定因素日益增加,由此引发各种风险,不安全风口加大,风险管理任务越来越重。所以,多方位构筑防火墙,防范金融危机发展过程中可能出现的各种风险,保证经济安全和平稳发展,越来越引起人们的高度关注。     

石油安全新战略：隐忧之解

所谓“能源问题”．确切地说就是石油问题。几乎所有国家都把石油置于能源战略的核心位置。所谓石油安全就是保障数量和价格上能满足经济社会持续发展需要的石油供应。所谓石油不安全主要体现在石油供应暂时突然中断或短缺、价格暴涨对一个国家经济的损害，其损害程度主要取决于经济对石油的依赖程度、油价波动的幅度以及应变能力。随着近年来我国经济的持续高速发展，石油供需缺口日益增大．经济社会发展与资源环境的矛盾日益突出．石油供应已成为制约我国经济社会协调可持续发展的一个重要瓶颈，尤其是石油进口方面存在着很多的风险及问题。因此，认真解决好我国的能源可持续发展战略问题，是落实科学发展观实现我国社会经济可持续发展的重要环节。     

构筑经营风险防控大格局

<正>在全球经济非均衡性回暖大背景下,建筑业面临诸多经营风险挑战,识别风险、规避风险、减少风险带来的不良影响,对施工企业高质量发展有着重要意义。提高政治站位,深刻认识防范化解经营风险意义习近平总书记指出,认清国家安全形势,维护国家安全,要立足国际秩序大变局来把握规律,立足防范风险的大前提来统筹,立足我国发展重要战略机遇期大背景来谋划。我们要以战略视角和全局视角科学研判形势,识别隐藏的风险挑战。     

电力保供的深谋与远虑

<正>又是一年迎峰度夏。对于电力行业而言，尽管每年的度夏之考都存在着不同程度、不同方面的挑战，但当下我们谈论迎峰度夏，所探讨的绝不仅止于今年的夏，和当前的峰。进入“十四五”以来，电力保供的复杂、艰巨程度明显加大：2020年岁末，湖南、江西等地先后进入“限电”模式，局部地区电力“硬缺口”初现；2021年下半年一次能源价格飙升，中国多地出现大范围拉闸限电；2022年长江流域遭遇气象干旱，云南、川渝等传统送端地区出现持续性限电；2023年春，云南电解铝企业再度被限电……不到三年的时间里，我国已历经多轮或局部、或大范围的缺电，“运动式减碳”、一次能源价格高企、极端天气加大供需双侧不确定性、能源供需时空不匹配等影响供应安全的风险因素不断集聚。今年夏季，令人担忧的大面积缺电并未发生，但这并不意味着我们已经远离了缺电风险。当前电力供需紧张的本质，是供给侧结构性改革与能源转型驱动下的供应格局失衡，和新旧混搭的电力系统     

世界和中国原油贸易现状及对策建议

2014年,世界石油行业继续保持原油生产西移北美、供应快速增长,炼油及消费东移亚洲、消费增速放缓的态势。供大于求的基本面和强势美元对油价的影响超过了地缘政治和金融投机,导致油价大幅跳水。石油国际贸易格局深化调整,贸易对家的强势地位已经发生反转,由过去的"资源为王"转向"消费主导"。我国原油贸易由注重供应安全转而更加关注价格因素,原油进口来源、贸易方式等逐步多元化,物流设施建设发展迅速。随着中国与世界石油市场联系不断增强,建议:1)抓住"一带一路"战略机遇,发展与石油资源国的合作,持续推进原油进口来源多元化和方式多样化;2)建立多层次、开放的原油交易市场,现货与期货相辅相成,争取更多的定价话语权;3)利用当前低油价形势,加快发展石油储备;4)提高人民币在石油国际结算中的地位,增强风险规避能力;5)建立国家石油产业发展基金,支持中国石油企业"走出去"获取资源和国际市场份额。     

奥巴马“中东新政”影响分析

在中东北非动荡局势愈演愈烈、奥巴马总统支持率不断下降和美国量化宽松政策作用不如预期的背景下,奥巴马推出了美国对中东的新政策。＂中东新政＂的核心内容有：支持中东北非民主运动与政治改革;区别对待动荡国家;加大对重建民主国家的经济援助,支持中东地区的民主化运动;承认1967年巴以边界线。美国调整中东策略,旨在通过民主化运动实现疏美政权的和平演变;美国继续对中东北非地区推行双重标准,可实现美国在该地区利益的最大化。推出＂中东新政＂是美国国内政治和经济形势发展的需要,它可能引发新一轮示威活动,导致动荡局势向其他国家和地区蔓延,进而引发世界对石油供应的担忧和油价的上升。同时,＂中东新政＂可抑制日、欧和新兴经济体的经济发展,有利于美国继续加强和巩固其金融主导地位。当前,中国石油企业的海外油气合作正进入政治风险高发期,为此,企业应加强风险预警研究,构建战略层面的风险预警机制;把握合作机会和主动权。     

基于Shapley 值法修正的中小企业供应链协同创新收益分配研究

中小企业作为中国最具创新活力的群体，能根据自身特点积极参与供应链的协同创新，同时其收益分配问题也受到人们关注。本研究从Shapley 值法出发综合考虑中小企业供应链协同创新收益分配等影响因素--创新资源贡献率、创新执行度、风险因素和创新补贴，建立修正Shapley 值模型并提出模型参数确定方法，最后再结合算例研究验证模型，由此得到的收益分配方案给中小企业收益分配实践提供了理论依据。     

泡沫前后的政府政策选择

在经济全球化的背景下,金融资本的国际化流动不断加强,促成了国际金融市场的联动性和互相影响程度不断加强。而金融市场的迅速发展和资产证券化程度的提高,使得金融对于经济的渗透程度和影响程度加大。伴随着经济周期的扩张和收缩,相应资产价格的泡沫的形成和破灭的过程也对经济产生巨大的影响。政府在这样的不同周期阶段的政策选择对于平滑经济和金融市场风险显得十分重要。文章作者试图探讨政府在泡沫形成期和泡沫破灭期的理性政策选择。     

物流产业与区域经济发展的耦合协调机理及其实证研究

本文以物流产业与区域经济耦合协调发展问题为研究对象，在分析物流产业与区域经济耦合协调机理的基础上，应用系统协调发展度模型实证研究了2006~2015 年度我国省级区域的协调发展度。研究结果表明：从行政区划的角度，我国物流产业与区域经济耦合协调发展度呈现出明显的递增趋势；从经济区划的角度，三大经济区呈现出明显的递增趋势，其中东部地区的平均水平显著高于中部地区和西部地区，西部地区的增长速度快于东部地区和中部地区。促进物流产业与区域经济协调发展，应匹配国家战略发展现代物流、建立多层级物流体系结构、强化经济落后地区物流建设投资以及丰富物流产业发展的金融渠道。     

IPD 模式下的工程项目造价风险评价

自中国进入经济新常态阶段，城市化进程加快，政府对建设工程项目三大目标越发重视，其中成本目标成为研究的热点，尤其是在控制造价风险的前提下，如何降低成本减少浪费，成为国内外学者研究的关键问题。因此，本文引入IPD模式，结合情景分析法与工作分解结构法，识别出该模式的25个造价风险指标，并运用结构熵权法进行风险权重计算，再采用D-S证据理论进行IPD项目的造价风险值计算，旨在评价IPD模式的风险情况，促进其在我国的推广与应用。     

Types of synergy and economic value: The impact of acquisitions on merging and rival firms

Acquisitions, in general, have been demonstrated to create economic value. The intuitive reason underlying this value creation stems either from an ability to reduce costs of the combined entity, an ability to charge higher prices, or both. Current research in the area attributes these abilities to an opportunity to utilize a specialized resource. Our focus in this study is to compare three broad classes of resources that contribute to the creation of value. Following the conventional wisdom, these resources are classified as cost of capital related (resulting in financial synergy), cost of production related (resulting in operational synergy), and price related (resulting in collusive synergy). Given the limitations of our sample and research design, we find that collusive synergy is, on average, associated with the highest value. Further, the resources behind financial synergy tend to create more value than the resources behind operational synergy.     

供电企业实施电费回收的措施及应注意的问题

受国际金融危机的影响,我国经济出现滑坡,不少中小企业相继减产、停产和关闭,供电企业电费回收面临巨大风险。以浙江省电力公司金华电业局为防范风险采取的电费回收措施为切入点。基于供用电关系所涉法律法规,研究了供电企业加强供用电合同管理、依法实施电费担保措施和针对大用户确定电费结算方式等一系列加强电费回收的措施及操作要点,分析了供电企业在实施这些措施中可能遇到的风险,提出了实施电费回收措施中应注意的问题。     

资源型企业R&D投入与企业价值研究

在技术经济一体化的推动下,经济发展模式已从消耗自然资源的粗放式增长逐渐转变为依靠自主创新促进经济腾飞的模式。资源型企业应加大R&D投入,开展自主创新,试图增强持续发展的动力。如何检验资源型企业R&D投入的价值成为需要解决的问题,本文选取沪深两市资源型企业2007~2009年的R&D投入数据以及相关财务指标作为研究样本。基于R&D投入因素,通过对Fama-French三因子模型的改进,建立多元线性回归模型,检验企业R&D投入与公司价值的相关性。发现,资源型企业R&D投入会对资源型企业未来价值产生重大影响,对于上市公司,R&D投入可能带来公司价值的提升并反映到企业价值即股票市价当中。但是,R&D投入在带来公司价值提升的同时也能增加风险。从而提出进一步加大R&D投入,创新资源型企业已有的发展模式,坚持走创新研究,集约化发展道路;加快关于企业技术创新的财税政策体系改革,以优惠的税收政策带动企业持续R&D投入活动以及对R&D投入引入风险管理机制,完善信息披露制度等政策建议。     

基于 DEA 方法的企业绿色供应链运营效率评价研究

绿色供应链在传统供应链的基础上兼顾了经济与环境效益，是社会可持续发展的重要推动力。对绿色供应链运营效率进行评价有助于企业了解自身的不足，从而对企业绿色供应链管理做出反馈，促进企业绿色供应链运营的良好发展。本文通过文献梳理与总结，构建了企业绿色供应链运营效率评价的投入、产出指标，在此基础上，利用 DEA 方法并通过算例进行实证研究，以期为改善企业绿色供应链运营效率、促进企业更好地实施经济效益与环境效益“双赢”的绿色供应链管理模式提出更加有益的建议。     

资源型城市融资平台风险分析与化解办法

地方融资平台是地方政府性债务融资的重要渠道之一,为促进地方经济建设做出了重要贡献。但是自金融危机后,地方融资平台经历了5年疯狂的发展,积累了大量风险,已经严重威胁到我国经济的稳定运行。尤其在资源型城市,由于其产业结构单一、城市基础设施匮乏、环境破坏严重等原因,政府负担的城市发展任务更重。所以在经济增长速度逐渐放缓,能源储量逐渐减少的情况下,资源型城市的财政状况更是逐渐恶化。以地方性债务为切入点,逐步分析地方融资平台的风险,最后给出化解地方融资平台风险之道。     

日本能源发展战略分析

石油是战略性资源,世界各国都非常重视石油资源的可靠安全供应。日本是世界上仅次于美国的第二大经济体,同时也是高度依赖进口的能源消费大国。日本着眼于全球能源资源的利用,随着社会经济的发展和外部环境的变化,不断完善能源构成多样化、进口多元化和以石油储备为依托的能源战略,同时实行能源开发与节约并重,以确保自身能源的长期安全供给。文章同时也介绍了日本能源战略实施中出现了一些值得注意的新动向,为我国能源发展战略的制定和实施提供了参考。