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1.
吴伟忠 《金融经济(湖南)》2010,(9):50-51
2010年4月16日,中国金融期货交易所正式推出股票指数期货合约交易。学界对于股指期货交易的研究主要集中于制度构成、交易细则等领域,针对股指期货交易的法律制度研究基本处于空白。本文拟从股指期货交易的基础概念出发,对股指期货交易的法律性质、法律特征进行初步探讨,明确股指期货交易的法律属性。 相似文献
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开展股票指数期货交易的若干思考 总被引:4,自引:0,他引:4
一、我国开展股指期货交易的现实性
早在九十年代初期,我国即开始了对股指期货交易的讨论.1993年,海南证券交易中心推出了6个交易标的物的深圳股指期货交易,并按照国际惯例建立了保证金等多项规章制度.同年9月,由于有关方面认为开展股指期货交易会助长市场投机行为,不利于股票市场的健康发展而全部平仓停止交易,这一决定在当时我国的证券市场十分不成熟的情况下来说无疑是必要的.经过近10年的发展,我国证券市场在市价总值、上市公司数量、交易量等方面都具备了相当规模,市场运作与监管也日趋成熟,因而,适时推出股指期货交易,对于形成证券市场的基本运作构架,拓展市场功能,都具有理论和现实意义. 相似文献
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随着我国证券市场的进一步发展,推出股指期货交易,发展股指期货市场已成为人们关注的热点。从当前的实际情况看,我国目前开设股指交易还有一些障碍性因素,如市场机制,法律规范和外部环境等。 相似文献
4.
阎克军 《内蒙古财经学院学报》2000,(3):52-54
开展股指期货交易的意义在于:通过股指期货交易可回避股价风险;在投资者节省了交易费用的同时,也避免了股价的过度波动;有利于长线投资队伍的壮大;可增强投资者的信心。股指期货作为一种高杠杆率的投资工具,其作用表现为双刃剑,一方面它可发挥套期保值与价格发现的作用;另一方面由于过度的投机也可能导致股票市场价格波动的扩大,关键在于控制投机的程度。我国股批期货交易应借鉴日本模式,在证券交易所内交易;交易地点应选择泸、深两地;可考虑逐步展开保证金交易的限制;为避免过度投机,在于办股指期货业务的初期可考虑规定较高保证金比率,并在入市资格方面作出相应的限制性规定。 相似文献
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为防范股指期货交易的风险,股指期货交易必须建立完整的监管制度。证监会从宏观角度进行监管,完善有关法律法规,对交易所和交易主体的工作提出规定或建议。交易所管理包括制定交易环节、结算环节、交割环节和违约处理方面的制度,协调交易所内各部门的工作。交易主体通过行业协会实施自我管理,自我约束,自我发展。 相似文献
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我国已经推出沪深300股指期货,开始了沪深300指数合约的交易,作为股指期货三大交易类别的股指期货套利交易在股指期货交易中占有十分重要的地位,也是以各大机构投资者为主体的股指期货市场交易主体的关注热点之一.因此,研究沪深300指数股指期货套利交易策略具有很大的现实意义.本文主要对股指期货的跨期套利模型进行研究,利用模拟期货市场的数据进行实证分析,给投资者提供一些股指期货跨期套利方面的建议. 相似文献
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股指期货交易之所以为各国金融衍生市场所青睐,是由于其具有套期保值与价格发现的基本功能,从而可以实现对现货市场的风险规避与套利.这一点对于我国证券市场尤其具有特殊的意义:无论从股指期货交易可以规避风险的基本功能,还是从创造我国资本市场的国际竞争力,谋求与国际资本市场接轨的迫切要求来看,股指期货交易都是不可回避的问题.然而,在我国开设股指期货交易一直颇具争议,我国证券市场带有明显的中国特色,从法律法规的制定到交易机制的运行都与国际市场存在一定脱节,开设股指期货交易虽然势在必行,但首先必须清楚认识且正确面对阻碍交易顺利开设的桎梏. 相似文献
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股指期货交易之所以为各国金融衍生市场所青睐,是由于其具有套期保值与价格发现的基本功能,从而可以实现对现货市场的风险规避与套利.这一点对于我国证券市场尤其具有特殊的意义:无论从股指期货交易可以规避风险的基本功能,还是从创造我国资本市场的国际竞争力,谋求与国际资本市场接轨的迫切要求来看,股指期货交易都是不可回避的问题.然而,在我国开设股指期货交易一直颇具争议,我国证券市场带有明显的中国特色,从法律法规的制定到交易机制的运行都与国际市场存在一定脱节,开设股指期货交易虽然势在必行,但首先必须清楚认识且正确面对阻碍交易顺利开设的桎梏.…… 相似文献
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股票指数期货的交易模式和参与主体 总被引:2,自引:0,他引:2
随着我国证券市场的发展和机构投资者规模的扩大,开展股票指数期货交易的条件正逐步成熟。我国的股票指数期货应选择怎样的交易模式,参与主体是哪些,都是需要重点加以研究的课题。本文试图就此作一些探讨。 一、股票指数期货交易模式的选择 交易模式的选择是开设股票指数期货交易的重要环节,它对于股票指数期货交易品种的监督管理、风险防范及持续发展有着十分关键的作用。1海外国家和地区的做法。按照股票指数期货交易与股票现货交易在交易场所方面的不同安排,可以将股票指数期货交易分为三类模式:分割模式、整合模式、混合模式。(1)… 相似文献
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2010年4月16日,中国股指期货正式上市交易,作为股指期货三大交易类别的股指期货套利交易在股指期货交易中起着举足轻重的作用,成为各大机构投资者的关注热点。本文主要研究了我国股指期货市场套利策略的应用和风险分析。结合中国目前的沪深300指数对各种有效的套利交易策略实证分析,得出在中国股指期货市场有效套利交易策略以及相应的风险。 相似文献
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对我国目前开展股指期货交易所面临的各种障碍进行了分析,对其实施的可行性进行了论述,并设计了具体的股指期货交易的方案。 相似文献
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股指期货推出在即,中金所在开户要求中明确规定,开户者必须从事过股指仿真交易或期货交易。仿真交易上市如今已有3年,在此期间,股指期货仿真交易总体市场状况如何,其是否发挥了预期效果,仿真交易意义何在?王先生2008年参与过股指期货仿真交易,当时刚开始做仿真交易 相似文献
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我国开展股指期货交易对现货市场波动性的影响——基于仿真交易数据的实证研究 总被引:5,自引:0,他引:5
本文运用GARCH、TARCH模型,通过开展股指期货交易对现货市场波动性的实证研究,发现:并没有证据显示股指期货交易增加现货市场的波动;TARCH项的系数由股指期货交易推出前的0.409441变为推出后的0.117257,表明引入股指期货交易后,信息对市场波动的不对称破影响减弱了,即杠杆效应减弱了,说明股指期货交易的推出提高了现货市场的效率. 相似文献
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股指期货交易是以股票价格指数为基础资产的标准化期货合约。交易中双方当事人取得的收益和支付的费用将改变交易双方当事人的消费能力和投资水平,从而产生相应的税收后果,应当认定为应税所得。股指期货交易应当是以风险管理权为标的的买卖合约,其收益应当认定为财产转让所得。但由于当前财产转让所得的概念尚不能涵盖风险管理权这一新型财产性权利的转让收益,应有必要构建新的课税规则以确定不同交易目的的股指期货交易的纳税义务及其课税时点等问题。 相似文献
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股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。股指期货交易与普通商品的期货交易具有基本相同的特征和流程。它们都是订立某一标的物未来买卖的标准化合约,交易双方在正规的交易所进行撮合和结算。股指期货的交易不是当即实现,而是以保证金的形式进行。保证金只是交易金额的一小部分,通常规定为交易金额的5%~20%。股指期货的交割采用现金形式,而不用股票。股指期货合约的价格为当前市场股价指数乘以每一点所代表的金额, 相似文献