关于中国股票回购

一、股票回购的内涵及意义 股票回购是指上市公司通过一定的途径买回本公司对外发行的部分股票的行为.股票回购在公司资产重组中属于公司收缩的范围,是一种通过减少公司实收资本来调整资本结构的重要手段.股票回购与上市公司股本扩张一样,适时、合理地进行股本收缩,是上市公司在不同的发展阶段和外部环境条件下所采取的一种有效的发展策略和资本重组方式.     

卖空投资策略

卖空投资策略对冲基金经理人运用卖空策略从第三者(通常是经纪商)中借入几家公司的股票,以便在公开市场中出售。卖空投资期望在股票下跌时获利。在未来某时间点上,经理人在公开市场中重新购入此股票偿还给借出股票的公司。如果卖空的股票价格下降,该策略就会获利,因为再次买入的股票价格低于最初卖出的价格;如果股票价格上升,则该     

动量交易策略及我国股票市场实证分析

动量交易策略指的是事先针对股票收益及交易量设定过滤规则,一旦股票收益或者股票收益和交易量同时满足过滤规则就买入或卖出股票的交易策略。动量交易策略的理论基础是行为金融学。国外投资者已经成功地在实践中应用了该策略。我国股票市场是否存在动量效应,还未形成统一的结论。在总结国内外学者研究方法的基础上,利用目前可用的数据,对我国股票市场在中期条件下动量交易策略的适用性进行了实证研究。但得出的结论并不支持存在动量效应。     

我国股票期权会计处理探讨

在对股票期权概念进行界定的基础上,分析了股票期权的具体分类,同时基于新会计准则视角的股票期权会计处理问题,最后提出了股票期权会计处理的若干策略。     

利用股指期货实现估值型可转移alpha策略

一、价值溢价、股票组合和alpha策略 Graham和Dodd（1934）提出了“价值溢价（Value Premium）”概念。依照账面市值比率BE／ME（或通常意义的市净率，P／B）可将股票大致分为两类，即价值型股票和成长型股票。一般来说，价值型股票通常具有相对较高的BE／ME（或相对较低的P／B），而成长型股票则拥有较低的BE／ME（或相对较高的P／B），     

基于价值投资的Piotroski选股策略实证研究

本文通过Priotroski的基于P/B股票特征的财务指标评分选股方法对中国A股上市公司的股票2000～2012年的历史行情进行回溯实证研究,检验基于价值投资的Piotroski选股策略在中国股票市场的适用性。结果表明,Priotroski选股策略构造的股票组合盈利能力良好,远超过同期的市场指数的收益率,因而是值得推广使用的投资选股策略。     

基于价值投资的Piotroski选股策略实证研究

本文通过Priotroski的基于P/B股票特征的财务指标评分选股方法对中国A股上市公司的股票2000～2012年的历史行情进行回溯实证研究,检验基于价值投资的Piotroski选股策略在中国股票市场的适用性。结果表明,Priotroski选股策略构造的股票组合盈利能力良好,远超过同期的市场指数的收益率,因而是值得推广使用的投资选股策略。     

国美电器网上商城价格策略探讨

国美中国的市场现状为国美提供了机会,但实现宏图仅仅有外因是不够的,更重要的是内因是否起作用。国美电器的价格策略是灵活运用经济理论制定价格的一个成功模式,而对于它策略的研究就具有了重要的意义。     

受益海外投资的美国基金

当某一美国投资者发现他持有的国内股票型基金近几年业绩表现超越同类基金时,他的基金很可能投资了国外股票.据晨星统计,美国采用分散投资策略的国内股票型基金,有大约10%的资产配置在国外股票上.最近5年采取分散投资策略的国外基金的年化回报率在17%～33%,而同类型的国内基金表现最好的年均回报率也不超过15%.     

国美电器网上商城价格策略探讨

国美中国的市场现状为国美提供了机会,但实现宏图仅仅有外因是不够的,更重要的是内因是否起作用.国美电器的价格策略是灵活运用经济理论制定价格的一个成功模式,而对于它策略的研究就具有了重要的意义.     

2003年6月海外证券市场大事记

国际商业机器公司(IBM)称，美国证券交易委员会正在对该公司2000-2001年的销售收入进行调查，以查找是否存在会计问题。当天，IBM的股票在纽约股票交易所被停盘。     

关于A股T＋0策略的探讨（下）

基于试盘者行为的T＋0交易策略 我们定量实证的策略是：集合竞价触及过涨停板、且开盘价涨幅任2％至6％之间的股票,按照资金等权配在当日要购买的股票组合中,并且在实证中假设全部以开盘价买入。盘中设置1．5％的止盈位和-1．5％的止损位。如果触及止盈止损,卖出股票后当天不再操作;如果没有触及止盈止损,就在尾盘按收盘价把所有股票卖掉。     

股票收益权理财业务风险控制及定价策略研究

本文以股票收益权理财业务为对象,对股票在行业内估值水平进行分析,并通过统计模型分析股票在行业内的估值与股票市场风险之间的关系,为股票收益权理财业务的风险控制和定价策略提供参考。     

中国开放式股票型基金定期投资策略比较分析

本文将市场中常见的定期投资策略——固定份额策略、定期定额策略、价值平均策略与一次性投资进行比较,发现对于开放式股票型基金,收益最高的是定期定额策略,但绩效最好的是一次性投资策略;将股票型基金分成不同类型后,发现最适合积极成长型基金、稳健成长型的投资策略变为定期定额投资策略,最适合指数型基金的是价值平均交易策略。     

我国开放式股票型基金窗饰效应研究

以开放式股票型基金为研究对象实证研究我国基金市场的窗饰效应。首先,初步考察基金对股票的买卖倾向,发现基金在报告期末更加倾向于买进盈利股票,而卖出亏损股票的行为则不明显。之后构建一个＂买入-持有＂投资策略,比较该策略收益与基金实际收益,发现前者能够获得2.38%的平均超额收益,证明基金在报表中公布的投资组合与其平时表现存在显著差异,剔除其他一些可能导致基金投资组合调整的因素后,证明我国开放式股票型基金存在显著的窗饰效应,且成长型基金以及之前业绩较差、股票投资换手率较高的基金更可能出现窗饰效应。     

网银网住了哪类基

目前国内在银行代销的基金都属于开放式基金,按投资对象及策略不同,大致可以分为以下4种基本类型:股票型基金(主要投资于股票,高风险高收     

基于四因素模型的我国混合型开放式基金的投资绩效研究

本文通过四因素模型对我国市场上混合型开放式基金的投资绩效进行了实证研究和分析。研究表明,我国混合型开放式基金并没有获得显著的较高的超额收益率;在投资策略的选择上较为一致的选择了高贝塔、中小盘股、价值型策略,而在动量收益股票抑或反转收益股票的选择上并不明显。     

关于国有股回购的财务思考

近年来我国上市公司发生的几起国有股回购案,引发了理论界对回购问题的思考和讨论。事实上,股票回购是西方发达国家证券市场上常见的一种公司财务策略,同时,鉴于我国目前股票回购与西方传统股票回购间存在的差异,本文认为有必要从财务角度,对我国上市公司股票回购及其与西方传统股票回购的关系作进一步的认识与思考,以趋利避害,使股票回购这一资本市场上的财务动作工具在我国得到健康发展。     

基金管理公司股票交易策略研究——以某基金管理公司为例的实证研究

论文对现有的股票交易策略进行了文献综述,将交易策略分解为追涨、杀跌、高抛、低吸、持有五类.采用某基金管理公司旗下基金2003年一季度至2009年二季度的前十大重仓股为样本,对该基金管理公司各时期的交易策略进行了实证分析,得出结论:(1)该基金管理公司在股票交易策略上,采用惯性交易策略远多于反转交易策略,采用最多的交易策略是持有策略,其次是追涨交易策略、低吸交易策略、高抛交易策略,最少使用的是杀跌型交易策略.(2)在牛市行情中,该基金管理公司主要是持股待涨,对好股票追涨意愿降低,但也不急于卖出好股票,而对差股票的杀跌意愿增强,低吸意愿下降.(3)在熊市行情中,该基金管理公司积极调仓换股,追涨意愿增强,很少使用杀跌交易策略,通过低吸高抛的波段操作,获得一定的收益     

阳光私募是否改善了股价信息效率？

本文以沪深两市的股票为研究对象,考察了近几年逐渐成长起来的阳光私募基金对股票流动性和信息效率的影响。研究发现:阳光私募基金持股比例越高,股票流动性越强。说明阳光私募基金改善了股票的流动性,能起到灵活市场的作用。阳光私募基金持有股票比例越高,股票信息效率越高。阳光私募基金交易股票的频率越高,信息效率越低。说明阳光私募基金持有股票在一定程度上能够改善股票的信息效率,但频繁交易却降低了信息效率,这也从另一个角度说明阳光私募基金应采取较为稳健的投资策略。由上述结论可以推断出,阳光私募基金在一定程度上起到了稳定市场的作用。