What Is Its Purpose？-＂Advancing RMB Exchange Rate Formation Mechanism＂

Spokesperson from People＇s Bank of China said on June 19th, ＂further advance the reform in RMB exchange rate formation mechanism, and strengthen the flexibilitv of RMB exchange rate.＂ This is the first time for China central bank give a clear attitude on reform in RMB exchange rate, which attracts great attention for global market. Does strengthening the flexibilityof RMB exchange ratemean that RMB will appreciate again？ Why the central bank announces the news at this moment？ How to choose the time for the reform in RMB exchange rate formation mechanism？     

RMB Exchange Rate Reform：Past and future

With the deepening of China＇s financial reform, economic development and the enforcement of market roles, the RMB exchange rate needs to become more flexible and become a more sensitive reflection of the changes in market supply and demand. Under such circumstances, on July 21, the People＇s Bank of China announced that the previous system where China＇s RMB was pegged to the U.S. Dollar would be changed to include a basket of foreign currencies, shifting China＇s exchange rate system into a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand.     

回顾与展望--完善人民币汇率形成机制改革之路

2005年7月人民币汇率改革启航,暂时平息了持续近3年的人民币汇率争论,但是来自国际社会的压力依然不退,国内对改革及其走向也存在认识上的分歧.     

RMB＇s Exchange Rate Policy Shift Creates Opportunity for Neighboring Countries

The Chinese Yuan showed a trend to rise against the U.S. dollar after the announcement of the Peoples Bank of China, Chinas central bank,to proceed further with the reform of the Yuan＇s exchange rate regime. Other Asian currencies followed the upward move.     

人民币汇率变化及其对经济的影响

一、人民币汇率变化模式的内在要求 我国从2005年开始人民币汇率机制改革,改革的总体目标是,建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。人民币汇率改革要坚持的原则是主动性、可控性和渐进性。主动性,就是主要根据我国自身改革和发展的需要,决定汇率改革的方式、内容和时机。     

Plaza Accord： A Lesson Should Learn From？——Analysis of the influence on Chinese economy caused by appreciation of RMB

After the World War Two, to catch up other capitalism countries, Japan placed economic growth as the top target of the country and the government, and implemented a similar economy strategy. Mean- while, to meet the requirements of Cold War strategy, USA offered to help Japan with the economy development. As a result of Japanese governments＇ favorable policies and the financial, technological and marketing support from USA, the economy in Japan grew rapidly. Till 1968, Japan had exceeded most western countries and the gross national product ranked second in the world.     

当前我国人民币汇率的波动对中国经济的影响

中国人民银行结合国内外经济形势以及金融趋势,就人民币兑美元汇率,实施扩大浮动幅度。从长期角度来分析,人民币兑美元处于升值的波动趋势,而我们这里所说的人民币升值,实质上是指以美元为主导地位的外汇市场上的人民币升值,也就是说人民币汇率的升值。那么,人民币汇率出现的波动又对中国的经济有着怎样的影响呢?     

完善人民币汇率形成机制改革势在必行

人民汇率改革之所以引人瞩目，与金融全球化和中国经济实力日益增强的深层次背景密不可分。     

2011年中国宏观经济政策前瞻——物价涛声依旧

2010年,惊心动魄的通胀刚落,历史即转入2011年。而在2011年,各种信息与数据显示,通胀阴影仍难挥去。解救之道,根系于汇率制度改革。尽管2010年年末各类食品和农产品物价已经有所回调,但是2011年中国经济仍将面临较大的通胀压力,通胀阴影可能徘徊数年。通胀阴影仍将徘徊     

升值角力或倒逼经济改革

回归有管理的浮动汇率,人民币汇率适度升值,对于推动中国经济结构转型能够起到非常积极的推动作用。尽管美国财长盖特纳延后将中国列为汇率操纵国的表态,令中美双方围绕人民币汇率的紧张氛围有所缓和,但双方并未停止口水仗。     

浅谈人民币升值变化对中国经济的影响——从人民币汇率角度来谈

当下围绕人民币是否要升值的讨论此起彼伏,加之美国国会关于"中国操纵人民币汇率"的话题一度引起全球的热议,人民币升值话题被越炒越热。本文将从推动人民币升值原因,人民币升值对外汇储备,我国GDP,房地产,物价以及投机等方面产生的影响作简要的分析。     

卢布与人民币汇率决定机制的比较与联动

当前,中国和俄罗斯两国都高度重视双边贸易的发展,卢布与人民币之间的汇率自然成为关系到双边贸易的重要因素。人民币汇率决定机制与卢布截然不同,其根本原因在于中俄两国经济转型和金融转型的方案不同。近     

2011年人民币升值对我国经济的影响

2011年经过金融危机的洗礼,世界经济虽有好转迹象,但发达经济体仍处于萧条阶段,经济增长乏力,失业率居高不下,欧债危机的爆发也使得海外市场短期内难以恢复,中国经济因受高通货膨胀影响,也出现增长放缓现象。此时,美国“老调重弹”把经济不景气归结于人民币汇率被低估,2011年10月11日,美国国会参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》,这项旨在迫使人民币加速升值的法案,将人民币升值变成人们谈论的热点话题。在当前中国经济增速有所放缓的情况下,人民币升值将给中国经济带来哪些影响、我国又该如何有效应对呢？     

我国外汇市场动量效应的实证研究——基于改进的MA交易规则

本文构建了改进的MA交易规则,运用13600种策略对我国外汇市场上的动量效应进行了实证检验,发现存在着显著的动量超额收益,证明“有效市场”理论在中国外汇市场上并不成立。同时,这种超额收益也受到了人民币汇率形成机制改革的显著影响,机制改革后随着汇率弹性的增加和市场供求关系的逐渐体现,动量效应有所减弱,市场逐渐向“理性”发展。     

汇改后的贬值？

在制造业成本上升、外需仍然不振、内部经济力量拉动不足的情况下,人民币还将承受贬值的压力,汇改或许就是为此做准备。就在G20峰会召开前的6月19日,中国人民银行无预警地发布中国决定进一步推进汇率改革,加强人民币汇率的弹性,坚持以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节。这意味着中国自金融危机以来所采取的盯住美元的汇率形成机制,     

人民币汇率走向之争

在央行7月份汇改之后,人民币升值的预期并没有随之而消退,而是再一次增强了。坊间甚至流传2006年中国还会主动大幅升值。但无论如何,人民币汇率升值的预期在短期内不会消除,甚至还有可能继续增强。中国应当会在人民币升值的压力下继续改革汇率体制。     

外汇局:上半年人民币保持升值态势

中国国家外汇管理局日前发布的《2013年上半年中国国际收支报告》指出,今年上半年,人民币对主要货币双边和一篮子多边汇率升值。根据报告,6月末,人民币对美元汇率中间价较2012年末升值1.7%,2005年人民币汇率形成机制改革以来累计升值34%。人民币对欧元、日元汇率中间价较2012年末分别升值3.3%和升值16.7%。上半年,银行间外汇市场人民币对美元即期交易价总体处于中间价升值区间,前五个月持续贴近并一度触及中间价1%的浮动区间下限,日间最大波幅日均为0.95%,主要是年初以来跨境资金流入持续偏多的市场供求作用结果;6月份,受