实物期权与网络接入定价

在很多国家,规制机构制定通过转售者接入到网络基础设施的接入价格.本文简要介绍实物期权的概念.描述了模型及推导无偏差(non-distorting)接入价格.并提出了有关这一课题未来研究的建议.     

网络接入定价与规制改革:以电信业为例

本文以电信业为例,通过双头垄断网络运营商之间接入价格决策的博弈模型分析,比较研究对等与非对等接入定价的效率及其规制改革问题,在讨论接入规制目标的基础上,提出可选接入规制方案.本文一个重要观点是,接入成本将影响零售服务价格;对于电信运营商,拥有多少用户固然重要,但更重要的是用户消费多少电话量.     

基于CCAPM的实物期权定价

本文通过引入消费资本资产定价模型(CCAPM),在传统实物期权定价模型中考虑了与项目价值相关的金融风险,假定项目价值与人均消费服从联合对数正态分布,从而将项目价值的风险溢价与收入弹性联系起来,建立了基于CCAPM的实物期权定价模型。     

技术入股的实物期权定价方法

针对技术入股的不确定性特点,提出了在不确定环境下新的技术定价方法——实物期权方法,并通过一个算例说明该方法在技术资产定价入股中的应用。     

合理制定输配电网络的接入定价研究

我国电力产业实施纵向分离后,在发电、售电环节已经引入了竞争。但是由于输配电环节的自然垄断特性,输配电环节仍然是在政府规制下的垄断经营。如何制定合理的输电价格就成为电力产业改革成败的关键。而实施纵向分离后的输电价格就是经济理论中讨论的接入定价问题。本文分析了信息不对称情况下输电网络的接入定价问题。考虑了信息不对称对接入定价的影响,通过激励性规制制定合理的接入价格。     

技术入股的实物期权定价方法

针对技术入股的不确定性特点,提出了在不确定环境下新的技术定价方法--实物期权方法,并通过一个算例说明该方法在技术资产定价入股中的应用.     

我国电信业互联互通的接入定价研究

随着我国电信业的发展，互联互通问题也逐渐凸现出来。本介绍了国外对互联互通的接入定价的模式，并分析了我国的现状和存在的问题，最后提出了我国目前应该选择以长期增量成本为基础的接入定价。     

有限期实物延迟期权的定价模型

实物期权是一种很好的项目管理方法，本文从期权定价的角度出发，推导得到实物期权中应用较为广泛的有限期实物延迟期权的定价模型。并介绍了如何用有限差分方法来获得其数值解。     

基于实物期权的矿产资源投资决策

本文根据矿产资源项目投资的特点和传统净现值法的缺陷,将实物期权理论引入矿产资源投资决策中,构建基于实物期权的矿产资源投资决策模型;并运用实例进行检验,表明基于实物期权的投资决策方法更符合矿产资源的投资决策实际,保证了矿产资源投资决策的科学性。     

基于价值的企业管理模型——基于投资定价与实物期权理论

基于价值的企业管理是经济金融化环境下企业管理发展的一个必然趋势。如何完善这种管理模式,使之更有效地发挥作用是一个具有研究价值的问题。文中从基于价值的企业管理模式的精神与需要出发,指出DCF法在实施基于价值的企业管理中所表现出来的局限性,提出了实施基于价值的企业管理建立在以投资定价模型评估企业价值的基础上,是更为合理的选择;并且提出了采用实物期权定价法与折现现金流量法相结合的投资价值评估模式,进而构建出更为合理的基于价值的企业管理模型。     

公司流动性价值的复合实物期权定价法研究

公司流动性是指公司或企业持有的流动性资产,它除了账面价值外,还含有某种潜在价值。对公司流动性价值进行科学的评估,对于投资者、公司管理者等各方都非常重要。采用实物期权理论对公司流动性进行定价,是目前公司金融理论的前沿课题。本文首次揭示了公司流动性的复合实物期权性质,并用复合实物期权模型进行了定价的尝试,为公司财务管理决策提供了一种量化的工具。     

浅谈实物期权

介绍了实物期权的基本思想、简单实物期权的分类及应用;通过将传统的投资决策方法与实物期权方法进行对比,指出了传统投资决策方法存在的缺陷并对传统的方法进行了修订;同时还指出了应用实物期权时应该注意的问题。     

实物期权理论分析与应用

随着世界经济全球化的进程进一步加快,企业面临市场中不确定性越来越大,传统的投资决策理论（以净现值法为代表）已越来越不能适应公司投资决策的需要。本文首先指出传统的风险投资项目价值评估方法的局限性,然后对实物期权理论加以介绍,最后介绍实物期权的应用框架。     

分数跳-扩散过程下两种新型期权定价

假设股票价格服从跳-扩散过程,建立了分数-跳扩散环境下的金融市场模型,利用保险精算方法和分数跳-扩散过程理论,获到了两种新型期权—C-Brick和A-Brick定价公式。     

房地产定价理论与方法研究

房地产业是国民经济的重要组成部分,其兴衰直接影响整个国民经济的稳定与发展,因此,围绕房地产而开展的相关研究一直是学术界的一个热点问题。然而,由于房地产类资产规模较大,且普遍具有较强的异质性、不易流动性、不可分割性等特征,其交易信息与数据难以获得,致使对房地产资产的定价研究难度较大。本文试图总结与归纳现有房地产定价理论与方法的研究文献,深入分析房地产市场的宏观结构及微观主体,探寻房地产价格形成与演化过程中的关键影响因素,并为我国房地产业实现健康有序发展提供科学依据。     

期权定价模型在物流企业价值评估中的新思路

现代物流企业与传统企业一样，其终极财务管理的目标都是使企业的价值实现最大化。对现代物流企业价值进行评估，评估结果固然重要，评估过程中也包含着许多有益的信息，评估过程有助于我们理解实现现代物流企业价值的决定因素，本文基于此，通过利用一种新的价值评估体系——期权定价模型进行对物流企业的价值评估，从而可以帮助现代物流企业更好地认识自身的价值及其提升途径。     

模糊综合评判在房地产定价中的应用研究

房地产定价过程中会受到许多不确定的模糊因素影响,如市场需求,宏观政策等.为保证房地产定价的正确性和科学性,有必要将模糊综合评判理论应用到房地产定价中.由于以往构建的模糊综合评判数学模型都是在具有某种限制和取值极限的情况下寻求各自的评判结果,这样在评判过程中就会不同程度地丢失许多有用信息,本文通过结合房地产定价中的应用案例,对模糊评判模型进行了优化改进,从而保留住了所有的相关信息,更加全面地考虑了各个因素的影响,进而做出了更为精确的评判.     

基于实物期权的高新技术企业IPO定价研究

基于高新技术企业的高风险性和高成长性等特征,并结合其成长周期,我们运用实物期权三叉树模型,全面系统地估计了高新技术企业的潜在价值,进而合理地评估了企业的总价值.在此基础上建立了符合高新技术企业的IPO定价模型,最后通过算例分析表明该模型在实践运用中具有一定的借鉴意义.