长期借款资金成本的计算

一、不同长期借款资金成本计算方法的比较在进行讨论之前需要说明的是，由于对税前资金成本转化为税后资金成本的方法认识基本相同，本文只就税前资金成本的计算问题进行讨论。在财务管理类教材中用得最为普遍的长期借款资金成本公式主要有以下几种：资金成本＝…………①资金成本＝…………②除了上述两种不考虑货币时间价值的计算公式之外，考虑货币时间价值的资金成本的有代表性的计算公式为：本金－保护性存款－筹资费用＝……③上述三种计算方法的结果究竟如何，现以实例说明。犤例１犦设某公司向银行贷款５００万元，贷款期限５年，贷…     

基于ANN的市政工程投资额估算

工程投资额预测是市政工程管理中的一项重要工作。在收集相似工程有关资料的基础上，考虑物价波动的影响，应用人工神经网络（ANN）方法对市政工程投资额进行预测，并针对BP算法中难以确定隐节点个数的缺点，提出了一种动态调整隐节点数的改进的BP算法，通过动态调整学习参数，加快网络的收敛速度。算例结果表明：该方法预测所得的投资额预测值精度较高，具有应用价值。     

基于风险的不均衡报价模糊优化模型

本文利用模糊优化理论,考虑资金的时间价值,并考虑工程量增减的模糊性,建立了不平衡报价的模糊优化模型,并把截集水平作为风险水平,对优化结果进行二次优化。最后结合一个算例进行了计算分析。     

考虑资金时间价值对房地产销售代理双方的影响

本文将经济生活中客观存在的资金时间价值引入房地产销售代理活动,分析资金时间价值对房地产销售代理双方的影响。研究结果表明,考虑资金时间价值情况下比不考虑资金时间价值情况下,销售代理商工作更努力,房地产项目能在前期实现更多的销售,各方收益更高,并且销售代理商的工作努力程度与资金折现率和其得到的佣金比例正相关。     

基于实物期权的商业地产投资决策研究

本文针对商业地产投资项目具有推迟期权的特征,在考虑资金时间价值的基础上,对B-S模型进行修正,构造了一种以战略净现值最大化为目标的商业地产投资决策模型,该模型合理地评估了商业地产投资机会的价值,可以作为商业地产开发商进行投资决策的操作依据。     

投资项目的财务动态评价法

投资项目的财务评价是可行性研究的重要组成部分,按其是否考虑时间因素可以分为静态法和动态法。静态法是我国传统的财务评价方法,它包括投资回收期和投资报酬率等指标。其最大特点是计算简便、直观;缺点是不考虑货币的时间价值,有很大的片面性和局限性。动态法则不同,它考虑了货币的时间价值,用反映社会资金或部门纯收入水平的标准收益率(即特定利率),将投资项目各个不同时间上的资金,折算为现在的价值,来考核投资效益是否高于市场利率或一般的标准收益率,从而为项目取舍的决策提供科学数据,因此它比     

房屋折旧方法改进探讨

在房地产价格评估中，目前常用的房屋折旧方法有直线折旧法、年数和法、余额递减折旧法和偿债基金折旧法。众所周知，直线折旧法虽然计算简便，但不符合房屋价值转移的特点；年数和法和余额递减折旧法采用加速折旧，符合房屋价值转移规律，但与直线折旧法一样，仍未考虑物价因素的影响，而且忽视了资金的时间价值，使折旧额失真；偿债基金折旧法尽管考虑了资金的时间价值，然而放慢了折旧，并不符合房屋价值转移规律。上述折旧方法比较见表1     

考虑资金时间价值的EOQ模型

现有的经济订货量模型未考虑资金时间价值因素,不符合财务管理的价值观念,也不符合现代管理决策的要求。在传统的经济订货量模型的基础上,引入资金时间价值,建立了考虑资金时间价值因素的各类经济订货量模型,并归纳出各模型之间的转化关系。     

资金时间价值知识要点浅析

资金时间价值的内容属于财务管理课程的重点内容,也是财务管理课程各章内容的计算基础。由于资金时间价值计算中涉及复利现值、年金现值和内插法等的应用原理,且计算公式较多,如何正确进行资金时间价值的计算对进一步进行财务决策将起到重要作用。为计算方便,本文假定有关字母的含义如下：I为利息;F为终值;P为现值;i为利率（折现率）;n为计算利息的期数（递延年金除外）,A为年金。     

资金时间价值知识要点浅析

资金时间价值的内容属于财务管理课程的重点内容,也是财务管理课程各章内容的计算基础。由于资金时间价值计算中涉及复利现值、年金现值和内插法等的应用原理,且计算公式较多,如何正确进行资金时间价值的计算对进一步进行财务决策将起到重要作用。为计算方便,本文假定有关字母的含义如下:I为利息;F为终值;P为现值;i为利率(折现率);n为计算利息的期数(递延年金除外),A为年金。     

The fundamentals of land prices and urban growth

In a very simple model in which capital is durable and landowners have perfect foresight, the price of urban land has four additive components: the value of agricultural land rent, the cost of conversion, the value of accessibility, and the value of expected future rent increases, a growth premium. In rapidly growing cities, the growth premium may easily account for half of the average price of land and may create a large gap between the price of land at the boundary (minus conversion cost) and the value of agricultural land rent.     

试建立楼价调控公式——投资置业系数CIP=(0,4]的发现

近三年来中国楼市为什么飙升?年均近10%的GDP增长率同楼价间存在什么关系?楼价同恩格尔系数和基尼系数相关吗?现在的楼市价位合理吗?政府应如何调控楼价呢?未来楼价趋势能预测吗?……投资置业系数的发现和楼价调控公式的建立破解了这些令政府、专家、老百姓百思不得其解的疑问。房地产除成本价外,更重要的是购买力牵引而成的与工资挂靠的均价,因而楼价调控公式是指房地产均价等于投资置业系数乘以全社会居民月均工资。这个公式揭示了房地产均价与居民月均收入二者间比例关系,称这个比例函数为投资置业系数。在中国现行经济状况和政策条件下,投资置业系数最大为4,最小自然不得低于0。有了这组常数范围,政府就可对楼价作出实时数量化调控,老百姓就能时刻把握楼价市场趋势。     

Ecological tax reform—a value chain level approach

This study assesses the effects of an ecological tax reform on three value chains. These case studies lead to an analysis of the business strategy options when companies face a shift in the relative prices of their production factors. The results support earlier research findings that the direct effects of an ecological tax reform on the price competitiveness of companies is on average rather small. However, the effects of the reform are shown to vary significantly between the different parts of the value chain. Copyright © 2002 John Wiley & Sons, Ltd. and ERP Environment     

WACC and free cash flows: A simple adjustment for capitalized interest costs

This paper shows how to value investment projects involving capitalization of interest costs by using the standard WACC method. Whenever capitalized interest costs do not immediately generate proportionate tax shields, one of the assumptions that justify the use of the after-tax weighted average cost-of-capital formula is violated. As an offset to this violation, the project's free cash flows have to be adjusted. We here derive and interpret a simple adjustment formula. A numerical illustration is provided.     

短生命周期产品的一种定价策略

考虑了短生命周期产品的无形变质,为了得到离散的价格计划表,我们将产品的生命周期均匀地划分为几段,求解出每段时间内产品的平均价值。最后生产商根据平均价值来制定价格,这样产品的价格在一段时间是稳定的,且生产商也能够在整个生命周期的不同时期得到相应的折扣价格。     

User costs and bubbles in land markets

In asset markets with speculative behavior, the long-run equilibrium relationship between asset prices and the discounted flow of future rents may become invalid. We distinguish short-term user costs and longer-term user costs with variables that reflect fundamentals. We show how to work around the empirical problem of measuring speculative expectations about asset price changes and derive a simple user cost formula where the asset price change in the short-term relationship comes out as the long-run change in the overall price level.     

对我国产品质量法中“货值金额”计算的思考

在司法和执法实践中,如何运用产品质量法计算“货值金额”是一个有争议的问题。对于已销售的产品,货值金额应该按实际销售的价格计算;制造、储存、运输和未销售的产品的价值,应该按照标价或者已经查清的侵权产品的实际销售平均价格计算;没有标价或者无法查清其实际销售价格的,按照市场中间价格计算。     

浅析MACD指标的应用法则及其局限性

MACD（Moving Average Convergence and Divergance）是指数平滑异同移动平均线,根据均线的构造原理,对股票价格的收盘价进行平滑处理,求出算术平均值后再进行计算而得,是一种追踪趋势类指标。     

Price Dispersion and Consumer Reservation Prices

We describe firm pricing when consumers follow simple reservation price rules. In stark contrast to other models in the literature, this approach yields price dispersion in pure strategies even when firms have the same marginal costs. At the equilibrium, lower price firms earn higher profits. The range of price dispersion increases with the number of firms: the highest price is the monopoly price, while the lowest price tends to marginal cost. The average transaction price remains substantially above marginal cost even with many firms. The equilibrium pricing pattern is the same when prices are chosen sequentially.     

The economics of property taxes and land values: The elasticity of supply of structures

Land values are explained by diminishing returns to a variable factor, structure, added to fixed land. The total cost minimizing structural density determined by land value, occurs where the marginal cost of increased density equals the average cost of structure plus land. Structural demand prices equal marginal costs in equilibrium determining land demands. A general equilibrium land price establishes the uses, prices and densities of structures. A simple method of calculating structure supply elasticity and the incidence and deadweight loss of property taxes is developed. Differing property tax rates are found to be efficient.