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嘉德集团将其地产金融模式定义为“轻资产”:一是以费用收益模式替代资产收益模式,二是严格的资产剥离政策。但我们的研究显示,嘉德模式的真实核心是资产类型的分解与投资人的匹配。为了满足不同类型投资人的偏好,嘉德将投资物业按发展阶段分为培育期和成熟期,培育期物业的风险比开发物业高,相应资本升值的潜在回报空间也更大,更适合私募投资人的要求;而成熟期物业的收益率在7—10%之间,具有稳定的分红能力,适合保守的REITs投资人。在此基础上,嘉德进一步将私募基金和REITs按投资物业类型分为商用物业基金、零售物业基金、出租型公寓基金、城市综合体基金、工业物业基金等;同时按区域经济特性细分为日本基金、中国基金、印度基金、马来西亚基金等。
以家族模式为特征的香港地产企业,在向商业地产的渗透中更强调财务保守下的内部现金流平衡,而新加坡模式则更强调通过物业类型、物业发展阶段的细分实现投资人的匹配。尽管两种模式在谨慎的策划下都能实现商业物业的发展渗透,但从资本市场反应看,地产基金模式获得了更多投资人的青睐。对于内地企业,我们认为当前多数公司并不具备按香港模式转型的基础,高波动的市场环境也增加了转型过程中的风险,因此,嘉德模式更具借鉴价值。 相似文献
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《新财富》2009,(12):116-119
中国的REITs将仿效香港采用外部管理模式,监管层也明确提出REITs市场开放初期将仅局限于成熟物业,这意味着商业物业的孵化需要更多私人资本的投入,从而给商业地产私募基金市场带来了机会。实际上,REITs的推出为私募地产基金提供了良好的退出渠道,而REITs市场对成熟物业的大量需求又需要私募地产基金的大量供给。
铁狮门的研究给国内REITs背景下私募地产基金的发展以很好的启示和警示:商业地产的收益释放是个长期过程,任何短期的暴利都是泡沫的,只有长期生存才能分享长期收益。所以理性的管理团队应主动分离经营杠杆收益与财务杠杆收益,筛选投资人,实现基金品牌的可持续发展。 相似文献
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通过物流地产基金模式,普洛斯在传统物业自持下两倍的财务杠杆基础上,又获得了5倍的股权资金杠杆,从而使公司资本的总杠杆率达到10倍。更重要的是,将开发部门90%以上的资产置人基金,使得普洛斯提前兑现了物业销售收入和开发利润,将投资回收期从10年以上缩短到。 相似文献
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张锦芳 《现代营销(创富信息版)》2023,(10):81-83
在投资的初始阶段,基金还没有全面投入投资项目。在这种情况下,财务人员依据基金协议,可以向银行的一些低风险产品进行投资,从而使基金中的闲置资金能够获取一些收益,在投资回收期也能够收回较多资金,在未开展投资者分配期间,还可将这些资金投入到银行低风险产品中,从而确保基金资金创造更高的收益。基金管理企业作为专业的资金管理组织机构,既需要开展专业投资判断,又需要在资金闲置时加强现金管理,使基金现金收益提升。但实际上,此类企业现金管理存在一定问题。本文主要对这些问题进行分析,并提出相应的解决对策,旨在促使此类企业实现高收益的资金管理。 相似文献
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100个人心目中有100种关于基金的诠释—有的人津津乐道于自己一年来从某基金中赚取了20%的收益;也不乏极端者始终对基金持敌视态度,叫嚷着“基金都是骗钱的”;还有人想买基金,却不知道该怎么买,如何挑选。 相似文献
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2011年10月19日,随着和讯网“变局下中国地产价值新方向暨第二届地产金融创新峰会”的盛大开幕,和讯网2011年度第九届中国财经风云榜也正式拉开了分行业盛典的大幕。与前八届不同的是。本届财经风云榜一改以往模式,首次设置了地产、保险、证券、银行、外汇、期货、基金行业分论坛,将各行业奖项分批揭晓,活动时间扩至半年之久,风云榜影响力再次升级。 相似文献
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“地产市场从2000年的底部涨到今天,已处于中位盘整期,目前房价还会爬高,但无疑有下调的压力。地产商最好能根据地产的发展周期调整节奏。提前回避风险。” 相似文献
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在金融风暴的洗礼下,2008年对冲基金的收益平均下滑了22个百分点,而管理期货基金却逆市上扬了14%,成为除定存、债券之外少数能创造正收益的投资工具。事实上,除了眼下的这场金融风暴,在1998年的俄罗斯金融危机和2000年互联网泡沫引发的经济不景气中,管理期货基金的表现同样亮眼。在任何经济环境中都能获利的特性加上期货行业的不断发展,使得管理期货基金受到个人和机构投资者的关注与日俱增,资产规模已经从上世纪90年代初的100亿美元跃升至2008年末的2060亿美元,累计增长超过20倍。 相似文献
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近日,首批共3只货币市场型基金的登台,令中国基金产品线在大的分类上已经完整。这3只基金分别是招商现金增值基金、博时现金收益基金和华安现金富利投资基金。 相似文献
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指数基金是指数化投资的优秀工具。关于指数基金,不少人第一印象可能是“一种较低风险同时较低收益的基金”,这实际上是对指数基金的重大误解。从较长周期看,指数基金的收益明显优于主动基金。 相似文献
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《现代营销(创富信息版)》2020,(2):49-51
本文基于人类行为模式重复可预测为前提条件,利用技术指标来构建基金层面的投资者情绪指标后通过研究其与基金收益的关系发现基金情绪可预测基金未来收益并总结出了在不同市场投资者情绪情况下的ETF基金投资者的投资选择原则。 相似文献
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与西方主要国家情况相比,目前我国封闭式基金的折价率仍旧很高。在股指持续上升,封闭式基金净值不断增加,基金又处于折价状态之时,投资于封闭式基金,可以分红的“净值全价兑现机制”取得杠杆投资的效应,杠杆值为基金净值与价格之比。净值下降无分红时没有杠杆效应。折价封闭式基金收益的这种不对称现象有利于投资者,可以促使对封闭式基金的投资,进而制约封闭式基金折价幅度的扩大。 相似文献