债转股中的几个财务运作问题

债转股是指在国家组建金融资产管理公司的基础上，对部分企业的银行贷款，以金融资产管理公司作为投资主体实行债权转股权。债转股是把原来银行与企业的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系，原来的还本付息转变为按股分红。从当前的实际情况来看，债转股应成为我国优化国有企业资本结构的最现实选择。债转股中的财务运作问题则是债转股政策能否达到预期目标的关键所在。     

国有企业实施债转股应重点明确和解决的问题

为实现国有企业三年脱困目标，党的十五届四中全会审议通过厂《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》，明确提出“改善国有企业资产负债结构和减轻企业社会负担，要同深化企业的内部改革，建立新机制，加强科学管理结合起来”。１９９９年，随着国家有关债转股政策措施的出台和金融资产管理公司的成立，债转股工作已进入全面实施阶段。债转股的实质就是将企业欠银行符合债转股条件的贷款转为国有商业银行对企业的投资，处理不良债务，进而减轻企业利息和还贷压力。通过金融资产管理公司与企业相互参股，以市场化手段盘活不良…     

国有企业债转股中的两个问题

深化国有企业改革，增强国有企业活力，建立现代企业制度，是目前国有大中型企业改革的目标。“债转股”则是国家在国有企业改革攻坚阶段向企业伸出的援助之手。目前，使国有企业陷入困境的原因之一是债务包袱过重，资产负债率过高，经济结构不合理。实行债转股后，债转股企业可以将欠商业银行的呆滞债务转换为商业银行委托的资产管理公司的股权，解决了债务包袱，增加了营运资金。在这段时间里，如果企业能抓住机会，积极调整产品结构，降低成本，扩大产品市场，增加积累，改善经营管理，提高经济效益，就能盘活呆滞资产，焕发出新的生机与活力。 债转股，是针对一些符合国家规定的基本条件的国有大中型企业，将其欠商业银行的部分呆滞债务转换成股权，是国家目前正在推行的一种旨在化解金融风险和降低企业负债率及财务费用负担的重大举措。在债转股的实际操作中有许多问题有待探讨，笔者就债转股的具体操作步骤和会计处理谈一下自己的见解。     

对国有企业债转股有关问题的认识

“债转股”即债权转股权。“债转股”是国企解困、盘活银行不利资金、实现银企双赢的重大政策选择。债转股对整体搞活国有企业和实现国有企业三年整体脱困等方面的作用不容置疑。从国家角度看,并非所有国有企业都符合债转股条件,从企业本身看,也不是一转就灵。具体到每个企业由于在偿债能力、获利能力、资产能力和变现能力等方面的差别,评价债转股不能一概而论,要从企业的资本成本、资本结构、企业的价值等方面综合考虑、分析,要从有利于实现企业的长远目标角度来看待债转股。只有符合条件,并对企业长期发展有利的情况下才能考虑实施债转股…     

论知识经济时代“股东财富最大化”的不足及财务目标的创新

企业的财务目标可以这样定义：企业运用一定方法，对所拥有或控制的经济资源进行配置，预期所要达到的目的。现实中财务追求的目标究竟是什么，这是一个很难回答的问题。业内对此问题的理解经过了一个循序渐进的过程：从短缺经济时代的“产值最大化”，到经济转型时期的“利润最大化”、“每股盈余最大化”，直至今天被普遍认同的“股东财富最大化”。对企业财务目标认识的不断更新并非空穴来风、无病呻吟，可以说，每一次变化都有其现实发展的历史渊源，而且，人们对财务目标的探求还在继续深化。作为财务目标，“股东财富最大化”涵盖了“…     

债转股存在的问题及解决办法

债转股是以资产管理公司作为投资主体，将商业银行的不良贷款转为资产管理公司对企业股权的一种行为。实施债转股的企业必须是有发展前景的国有大中型企业。金融资产管理公司是国有独资的金融机构，它在债转股过程中起阶段性持股的作用，负责收购、管理和处置建设银行剥离的不良资产。实施债转股的直接原因是降低国有企业负债率及银行不良贷款的比率。债转股具有许多优点，但它在既定条件下的局限性也应引起足够重视，在实施时应把握好它的“度”，针对操作中的问题，改进和改善实施办法。一、债转股运作过程中存在的问题债转股工作的开展在…     

谈资本结构与企业融资

资本结构问题是企业理财的主要内容之一，它研究企业全部资金来源中权益资本与债务资本之间的比例关系。对资本结构的分析和研究，其目的在于通过融资管理调整不合理的资本结构，充分利用负债的财务杠杆作用，降低企业的资本成本和财务风险，提高权益资本的收益率，进而提高企业的价值，使企业确立收益和风险相宜的最佳资本结构。一、资本结构对企业价值的影响企业财务管理的目标是企业价值最大化，而收益和风险是决定企业价值的两个最基本的因素。资本结构中权益资本和债务资本的收益和风险是不同的，对企业价值的影响也是不同的。我们可以…     

实施债转股过程中应注意的问题

“债转股”简单地说就是由资产管理公司作为投资主体,将企业在商业银行的不良信贷资产转为资产管理公司的股权,此时的债权人就变成了股东。目前我国分设信达、华融、东方、长城四家资产管理公司,分别处理建行、工行、农行、中行的不良贷款。国有企业通过债转股,将企业从银行的借款变为四大资产管理公司对企业的投资。实行债转股促进了国有企业资产重组,降低了企业的资产负债率,盘活了企业的存量资产,对国有企业有积极的作用,但是在实施过程中仍存在一些问题,值得我们思考与研究。一、要严格注意把好政策关债转股是国有企业解困,盘活银行不良…     

企业业务活动与财务关系内在剖析

财务关系处理是企业财务管理的一个重要环节，如何妥善协调好各方之间的权责利关系极其重要，单从理论层面来理解企业内外部的财务关系，显得过于复杂且理论化，而从业务活动的过程及实质来认知财务关系，则能对财务关系有更清晰的了解。本文通过剖析企业业务活动与财务关系的内在关联关系及问题，并提出对应处理措施，为企业管理者科学、合理处理好经济活动参与者各方利益权属提供借鉴与参考，充分调动各角色的主观能动性，最终实现企业利益最大化目标。     

对搞好债转股的思考

本文从正确认识“债转股”的本质和作用入手，分析“债转股”运作中所产生的问题和原因要使债转股能够充分为国有企业脱困的目标服务，必须要充分认识债转股的风险，实施债转股后，企业继续加强对自身管理运行机制的改革，对如何进行“债转股”的规范化操作也进行了阐述，供同行共鉴定。     

企业财务管理目标的现实选择

企业财务管理目标，是企业在特定的理财环境中，通过组织财务活动、处理财务关系所要达到的目的。它是企业理财活动的出发点与归宿。企业财务管理目标问题是财务管理的一个基本理论问题，它一方面具有导向功能与约束功能：另一方面具有评价功能。财务管理目标的实现与否以及实现的程度如何，是评价企业财务管理活动是否合理有效的最终标准。     

债转股存在的问题及解决办法

债转股是以资产管理公司作为投资主体,将商业银行的不良贷款转为资产管理公司对企业股权的一种行为.实施债转股的企业必须是有发展前景的国有大中型企业.金融资产管理公司是国有独资的金融机构,它在债转股过程中起阶段性持股的作用,负责收购、管理和处置建设银行剥离的不良资产.实施债转股的直接原因是降低国有企业负债率及银行不良贷款的比率.债转股具有许多优点,但它在既定条件下的局限性也应引起足够重视,在实施时应把握好它的"度",针对操作中的问题,改进和改善实施办法.     

新债务重组准则的负面财务效应

我国新债务重组准则规定的发布实施,必然对我国企业产生财务效应。本文主要就新债务重组准则的负面财务效应加以探讨,并提出相关的改进建议,以期使新准则达到最佳的实施效果。     

“债转股”利益最大化思考

1999年，国家决定对部分重点的国有企业实施债转股。为了调整工商银行、农业银行、中国银行及建设银行的资产结构、处理不良资产，这四家银行相应成立了华融资产管理公司、长城资产管理公司、东方资产管理公司及信达资产管理公司。至1999年底，国家经贸委向上述银行推荐了600余户实施债转股企业，涉及债转股金额约4600亿元。根据中央有关领导及部门的要求，这些拟实施债转股的企业在2000年上半年陆续与相关的资产管理公司签订正式的债转股协议，之后开始了漫长的新的合资企业组建过程。自此，世纪之交中国国企一次重大的内部调整和改革在政…     

债转股：财务角度的思考

债转股是国家化解金融风险、减轻企业债务负担、推动国有企业解困的一项重大举措。截止1999年11月，由信达、华融、长城、东方四家资产管理公司和银行进行评审并批准的债转股企业已有32家，债转股金额675.5亿元；已被经贸委批准分三批实施债转股的企业有394家，金额高达3587亿元。……     

浅议企业财务管理目标

所谓财务管理目标是指在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。从根本上说，财务目标取决于企业生存目标或企业目的，取决于特定的社会经济模式。企业财务目标具有体制性特征，整个社会经济体制、经济模式和企业所采用的组织制度，在很大程度上决定企业财务目标的取向。概括现代企业财务管理的理论和实践，最具代表性的财务管理目标主要有以下几种选择：（一）利润最大化。即假定在企业的预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。其缺点是：（1）容易使人们只注重目前利润最…     

“债转股”风险研究及对证券市场的影响

“债转股”是国家为搞活国有大中型企业出台的一项政策 ,是手段而不是目的。通过实施债转股 ,要从根本上解决国有企业面临的经营困境 ,实现国企经营的良性循环 ,从而使国企真正成为国民经济的支柱。“债转股”面临的风险分析国有企业的“债转股”工作是在实行了鼓励兼并、规范破产、减员增效以及建立现代企业法人治理结构试点等一系列国企改革措施之后的最后一项重大举措。目前 ,“债转股”越转越快 ,国家经贸委负责人要求这项工作在今年上半年完成。从当前来说 ,实施“债转股” ,防止出现以下风险。１、行政干预风险。在纠正国有企业借口“…     

试论国有企业并购民营企业的财务风险

国有企业并购民营企业是企业重组的一种形式,是市场经济体制深化改革环境下的必然趋势,无论是对国有企业而言,还是对民营企业而言,都是一件双赢的好事。国有企业可以通过并购民营企业进一步扩大产业规模,抢占市场份额,提高核心竞争实力;民营企业则能够借助国有企业并购活动发现自身运营与发展中存在的不足,以一种全新的方式继续在市场中存活下去。但是,实际并购活动中涉及资产交接等问题,因而存在一定财务风险,并且在一定程度上影响着国有企业并购民营企业的流程规范性与并购效果。基于此,文章针对国有企业并购民营企业存在的财务风险问题进行分析,以供参考借鉴。     

财务分层管理理论框架初探

传统的财务管理一般指的是对资金的筹集、分配和运用，包括三个最基本的方面：筹资(融资)活动、投资活动和收益分配活动。随着我国市场经济体制改革的深入进行，现代企业制度的逐渐建立，传统的财务管理理论已难以覆盖企业财务管理的方方面面。在这种情况下，一种新的财务分层管理理论正逐步为众多学者所提出和推崇：所谓财务分层管理是指将企业所有者财务与经营者财务分离管理，以更好地实现财务管理职能。本文将通过论述财务分层管理的背景及其法律上的依据，以及所有者财务和经营者财务的管理主体、财务管理的目标、财务管理的对象、财务管理的内容及特征，试图初步建立一个财务分层管理理论的简单框架。...     

论林业财务目标

一、对财务目标的再认识财务目标,或称财务管理目标,是各类经济组织在财务管理活动中所要达到的目的,是评价财务活动是否合理的标准。由于财务管理是企业管理的中心,因此财务目标与企业管理目标是相一致的。财务管理的具体目标也成为国家考核企业效绩的核心评价指标。财务目标的本质属性是追求经济效益最大化。所谓经济效益,人们通常表述为经济活动中劳动消耗与劳动成果之间的对比关系。好的经济效益,应是同等劳动消耗下获得劳动成果最大或同量劳动成果下所费劳动消耗最小。从事经济活动的单位可以基本上分为企业和事业(或营利组织和非营利…