资产证券化发展现状及统计探索

资产证券化是成熟资本市场最重要的融资工具之一,但其在中国还处于起步探索阶段。本文在总结中国资产证券化发展阶段特征以及各类型资产证券化产品特点的基础上,讨论了将资产证券化纳入社会融资规模口径的理论依据和实践方式,并得出结论:一是对于不同类型的资产证券化产品,应按照统一原则、不同方式,考虑将其纳入社会融资规模统计;二是建立标准化、逐笔化的资产证券化专项统计制度,为资产证券化纳入社会融资规模统计体系提供数据基础。     

贷款证券化在降低商业银行管理成本方面的若干作用

我国银行特别是国有商业银行不良贷款问题相当严重已是不争的事实,处理起来相当棘手,尽管采取多种方式处理,但收效不大,近来谈论相当多的资产证券化处理银行不良贷款,难度也很大,原因是大部分不良贷款同质性差、现金流量不确定性大,且没有抵押、担保,不具备资产证券化的条件.事实上,资产证券化并不是仅仅针对银行不良贷款的,将其运用与银行所有贷款资产更有意义,原因是这一融资结构安排,能够改善银行经营和银行资本结构,降低银行破产成本及监管成本,提高银行价值,因此,银行贷款资产证券化这一新型的融资工具,自上世纪70年代产生以来,显示了强大的生命力.     

资产证券化中的税收问题

资产证券化是资本市场上创新性的投融资工具,作为投融资成本的税收直接影响着其效率的发挥.我国资产证券化实践只有零星个例,这与包括税收在内的法律制度不健全有紧密关系.本文主要从资产证券化各交易主体出发,并结合我国目前的法律规定来探讨其存在的税收问题.     

借鉴欧洲资产证券化

银行资产证券化主要是指用银行信贷资产作抵押品进行证券融资的行为。资产证券化的方式有多种，可将银行全部用做抵押的信贷资产进行证券化，也可以分类打包，分别证券化，既可以按资产质量分类，如优质资产和不良资产，也可以按资产类型分类，如仅将房地产资产进行证券化，国际上通常的做法是以房地产贷款的资产为抵押品进行债券融资。     

浅议资产证券化在高速公路融资上的应用

在理论分析基础上,分析了高速公路资产证券化融资的原理与特征,指出了资产证券化在高速公路融资中应注意的问题。     

政府类公司BT回购款资产证券化融资方式探讨

资产证券化以基础资产产生的现金流为支撑,是一种既高效又低成本的融资方式,具有化解经济建设资金"瓶颈"、改变投入与建设的不平衡、动用储蓄、促进储蓄向投资转化、拓宽融资渠道、化解金融风险等十分重要的作用,而在政府类公司BT回购款中采用资产证券化的融资方式,有助于BT回购款资产的多元化,可以有效地降低回购的风险和BT回购款的融资成本。基于此,本文对政府类公司BT回购款资产证券化融资方式进行探讨。     

美国资产证券化经验教训对我国的启示

<正>美国是最早开展资产证券化的国家,也是资产证券化最发达的国家。对发起人来讲,资产证券化能够有效提高资产收益率、改善财务结构、降低融资成本和经营风险;对于投资者而言,资产证券化为投资者提供了一种高质量的新型投资工具,使其能在保证安全性的同时,也能获得较高的流动性和投资回报。但资产证券化具有"双刃剑"性质,合理利用资产证券化有助于提高资产流     

贸易融资资产的证券化分析

资产证券化是我国金融市场发展的重要方向之一,而贸易融资资产是商业银行的重要资产之一。在贸易额逐年增加的背景下,促进贸易融资资产的证券化不仅是商业银行进行风险管理的重要方式,也是推进我国资产证券化进程的有效途径。由于供应链融资思想的引入,目前的贸易融资过程与传统的贸易融资相比有了较大的变化。在我国资产证券化市场刚刚出现的背景之下,贸易融资资产的证券化需要解决原始资产的风险管理、证券化模式的选择、中介机构制度的创立、信用评级与增级和机构监管等一系列的制度问题。     

资产证券化在柴达木循环经济试验区的实证研究

资产证券化作为一种新兴的金融工具,对柴达木循环经济的发展意义重大。本文从柴达木循环经济试验区的实际出发,通过对资产证券化应用于柴达木循环经济建设的可行性分析,结合资产证券化的结构和特点,探讨适合柴达木循环经济发展为中小企业资产证券化融资的模式,并进一步提出柴达木循环经济资产证券化融资的途径和相关的政策建议。     

我国企业资产证券化浅析

企业要想长远健康发展,必须为企业注入足够资金,资产证券化是融资的有效渠道。文章介绍了企业实施资产证券化的意义和风险,并分析了我国实施企业资产证券化的实践案例。     

资产证券化在铁路建设融资中的应用研究

我国铁路高速发展,建设项目需要巨大的资金投入。面对铁路建设项目融资难的严峻现实,本文通过分析资产证券化应用于铁路融资的可行性,结合目前我国铁路建设项目的特点,从分段分期建成和一次性贯通建成两个方面对资产证券化在铁路建设融资中的具体运作模式进行研究,提出了现阶段我国铁路资产证券化可行的四种操作策略,为资产证券化在铁路项目融资中的应用提供理论支持。     

浅谈融资租赁公司资产证券化产品设计思路——以国金-国金租赁一期资产支持专项计划为例

能否持续获得来源稳定低成本的资金是融资租赁公司健康可持续发展的命脉所在.租赁资产证券化作为一种直接融资方式,可以使租赁公司摆脱对银行信贷融资的长期依赖.租赁公司纷纷开始尝试,却因为产品发行程序复杂、耗时长、门槛高,成功发行的项目极少.本文选择"国金-国金租赁一期资产支持专项计划"作为案例分析对象,基于公司融资的核心动机,从产品设计的角度分析该产品,以期能为其他融资租赁公司在尝试资产证券化融资时,提供一个成熟且成功的产品设计思路及经验建议,提高直接融资效率.     

地方政府融资与资产证券化探讨研究

我国资产证券化在我国有着巨大的空间和发展潜力,在地方政府融资平台的政府融资功能被剥离,地方政府举债实施限额管理的预算约束下,应该积极尝试和探索新的地方政府融资渠道。资产证券化可以满足地方政府融资的需求。     

我国资产证券化风险监管问题研究

资产证券化作为世界金融领域的重大创新之一,正在改变着全球的金融结构和信用配置的格局。随着我国融资体制改革与企业股份制改革工作的不断推进,资产证券化在我国将进入一个相对快速发展的时期。通过资产证券化发行的证券,虽然具有相对较高的安全性,违约率较低,但其作为一种金融创新工具,不可避免地存在一定的风险。因此,在资产证券化的发展历程中,合理、恰当、到位的监管至关重要。     

资产证券化：让更多的资产流动起来

随着国家开发银行和建设银行试点发行开元、建元资产证券的成功，我国的信贷资产证券化取得了阶段性成果，该文从融资和搞活资产存量的角度分析了资产证券化的意义，分析了我国的资产证券化首先从银行信贷资产起步的原因，指出今后应逐步深化资产证券化，使更多的资产流动起来。     

适度开展表内资产证券化:必要性、阻碍与建议

资产证券化的推行将是我国金融业发展的必然趋势,而表内证券化模式的开展将是另一大现实要求.表内资产证券化将为维护我国金融稳定,提供更广阔的融资渠道,提高我国金融业风险管理水平作出巨大贡献.但立法,会计,和税收上存在的问题对表内证券化的开展形成了制约.本文将从四个部分进行探讨,一是阐述了表外证券化与表内证券化带来的不同风险;二是从国际金融危机后两者的市场表现来进一步证实第一部分的分析,进而得出结论:我国应适度开展表内资产证券化;三是谈论了当前我国在立法,会计和税收上对表内资产证券化开展的约束;四是简单地提出了相应的意见.     

加大城建贷款证券化的必要性分析——市政建设融资和资本市场之间的桥梁

资产证券化最早产生于美国．起初进行证券化的资产持有主体主要是商业银行和汽车融资公司，主要对汽车抵押贷款、信用卡应收款以及住宅抵押贷款三种资产进行证券化。资产证券化将贷款成为具有流动性的证券，有利于盘活金融资产．缓解初始贷款人的流动性风险压力，改善资产质量，降低融资成本，提高金融系统的安全性和抵御金融风险的能力。这种金融创新工具的推出，改变了金融机构传统的“资金出借者”的角色．使银行同时具有了“资产出售者”的职能．对金融机构的竞争与发展起到了非常重要的作用。     

基础建设企业资产证券化创新融资方案研究

2013年3月证监会正式颁布《证券公司资产证券化业务管理规定》,为基础建设企业在新型"城镇化"建设背景下的融资创新提供契机。基础建设企业利用资产证券化能够在合理融资期内降低企业融资成本。但与此同时,笔者发现我国已有基础建设企业资产证券化实践存在项目建设期融资局限和银行担保风险。基于我国基础建设企业资产证券化必要性和实践局限性,笔者以南京市浦口区A城建投资公司为例,创造性地利用单一资金信托对接券商资管计划,覆盖融资人公路建设施工期和完工后资金回笼期,并对整体融资计划做了详细操作设计,综合分析融资人、投资者以及商业银行的财务效益。笔者认为资产证券化与其他融资产品组合使用,既为基础建设企业开辟了一条低成本融资新路径,提高建设效率;又为投资者提供了短期储蓄替代型投资品种,拓宽其投资领域,提高投资收益率;更实现了商业银行产品创新,风险分散、收益增长。本文案例设计实用性强,对我国基础设施建设企业资产证券化本土探索和商业银行投资银行业务创新具有重要实践意义。     

探析资产证券化在PPP模式中的应用

资产证券化可以进一步盘活PPP模式资产流动性,解决PPP模式中的融资问题。资产证券化是基础设施领域重要融资方式之一,对盘活PPP模式存量资产、加快社会投资者的资金回收、吸引更多社会资本参与PPP模式建设具有重要意义。本文通过阐述PPP模式中如何开展资产证券化,分析政府与社会资本相结合的PPP模式中开展资产证券化存在的问题,并就如何完善PPP模式资产证券化提出相应的对策建议。     

美国:资产证券化的实施样本

资产证券化是现代金融领域最重大的创新之一,是融资方式的重大突破,既有别于传统权益融资,又有别于传统债务融资,是以资产的现金流为支持的结构性融资。美国是全球最发达的资产证券化市场,而资产证券化也起源于美国,全球资产证券化70%左右的市场都在美国。美国亦是其他国家发展资产证券化的学习榜样。资产证券化在日本、