财审博览

时事聚焦美联储4年首次降息防经济衰退。美国联邦储备委员会决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由原来的5.25%降为4.75%,以应对愈演愈烈的信贷危机以及可能的经济衰退后果。这是美联储自2003年6月以来首次降息。     

美元利率的现状与走势研究——兼论美联储利率政策

联邦基金利率是美联储调节货币市场供求关系的重要工具。自2001年初至2003年6月,美联储共采取13次降息行动,将联邦基金利率从6.5%降到1958年以来的最低点1%,并将这一利率水平维持了一年时间,这一极为宽松的货币政策为美国经济摆脱衰退转入稳定复苏发挥了重要的作用。直到2004年的6月30日美联储决定4年来首次提息25个基点,到现在美国联邦储备委员会经过第5次提息已经将联邦基金利率提高到2.25%,美联储利率政策以及与此相关的货币市场的长短期利率在2005年的走向引人关注。在分析了美国2005年经济形势的基础上,我们预计美联储将以每次加息25个…     

财经速览

美联储紧急降息0.75个百分点美国联邦储备委员会1月22日决定紧急降息0.75个百分点,将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率从4.25%降至3.5%。美联储还决定将贴现率即商业银行向联邦储备银行举借短期贷款时支付的利率降低0.75个百分点,降至4.0%。这是美联储自去年9月18日以来连续第四次降息。在此前的三次行动中.美联储累计降息一个百分点,将利率从5.25%降至4.25%。美联储声明,此次紧急降息主要是考虑到美国经济前景有所恶化,经济增长面临的下行风险增加。虽然短期融资活动所面临的问题有所缓解,但更广泛金融市场的形势持续恶化,银行进一步收缩面向家庭和企业的贷款。此外,最新数据显示,美国住房市场降温     

美国:靠联邦基金利率调控房价

美国联邦基金利率即商业银行间的隔夜拆借利率,直接影响银行向个人或企业的放贷利率,从而影响消费与投资以及整体经济形势。美国对住房价格的调控主要是依靠美国联邦储备委员会调节联邦基金利率来实现的。联邦基金利率变化对美国住房市场影响显著,最近几年的情况比较充分地体现了这个特征。为尽快摆脱周期性衰退和9·11事件对经济的影响,美联储从2001年初开始13次降息,将联邦基金利率维持在1%,是1958年以来的最低水平,时间长达一年之久。随之而来的是,住房抵押贷款利率不断下降。根据美国联邦住房抵押贷款公司公布的报告,美国人最常用的30年…     

时事观察

新闻事件央行提高存款准备金率为落实从紧的货币政策要求,继续加强银行体系流动性管理,抑制货币信贷过快增长,中国人民银行决定从2008年1月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。—据中国人民银行网站1月16日消息美联储紧急降息75个基点美国联邦储备委员会1月22日决定紧急降息0.75个百分点,将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率从4.25%降至3.5%。美联储还决定将贴现率即商业银行向联邦储备银行举借短期贷款时支付的利率降低0.75个百分点,降至4.0%。这是美联储自去年9月18日以来连续第四次降息。在此前的三次行动中,美联储累计降息一个百分点,将利率从5.25%降至4.25%。—据新华网1月23日消息     

泡沫破灭，笑看机械行业振兴

2000年4月份以来，NASDAQ指数在网络股的带动下，水银泻地般地“飞流直下三千尺”，至今跌幅已超过50％。面对“新经济”的代表之一－－网络泡沫的“意外”破灭，投资有着惨痛的教训，全球共有210家新生的网络公司在2000年倒闭，其中，电子商务公司占109家，ICP占60家，ISP占27家，使投资人蒙受了15亿美元左右的损失，股份上升的趋势被反转，股票市场的财富效应的负作用将加速经济的衰退。1月3日，美联储出人意料地宣布，将联邦基金利率即商业银行隔夜拆借利率从6. 5%下调到6％，同时将贴现率从6％下调到5.75％。美联储在一项声明中说，采取上述降息行动的原因是：美国公司的销售和生产进一步疲软，美国的消费信心下降，美联储表示，如有必要，它随时会将贴现率再降低0.25个百分点，分析家们认为，此举是为了防止美国经济陷入衰退。“新经济”泡沫似科已经破灭。     

从金融危机中看金融衍生品

<正>2000年前后美国网络泡沫的破灭以及2001年"9·11"事件的冲击,美国经济陷入衰退。为拯救美国经济,从2001年1月至2003年6月,美联储连续13次下调联邦基金利率,该利率从6.5%降至1%的历史最低水平。美联储实行     

美联储连续第13次提息

美国联邦储备委员会13日宣布再次小幅提息，将美国的联邦基金利率即银行间隔夜拆借利率再提高0．25个百分点，升至4．25％。这是美联储自去年6月底以来连续第13次以同样的幅度提高短期利率，使该利率从当时的40多年来的最低水平1％提高为2001年4月以来的最高水平。     

国际汇市近期走势透视与我国的深层对策思考

（一）国际汇市行情逆各国当前经济表现和货币政策而动 为避免经济出现持续的不景气状况，作风稳健的格林斯潘频频挥舞减息大棒，进入新世纪以来，美联储已连续五次下调利率，联邦基金利率目前已显著降到４．０％的水平。日本央行更是为挽救其陷入停滞泥沼的经济，已经在３月份再次降低利率直至接近零利率水平的情况下，进一步为银行之间的相互借贷提供方便。与之形成鲜明对比的是欧洲央行拒绝任何减息措施，位于德国法兰克福的新成立的欧洲中央银行４月１２日决定不追随美国，不采取减息政策；不仅如此；欧洲央行的主席温·杜伊森伯格还发…     

美元年内反弹机会不大

最近一段时间内，市场上开始出现美元对欧元汇率可能反弹的判断。这一判断基于如下理由：其一，美联储的降息周期已经结束。在最近一次的联邦公开市场委员会会议上，做出了维持联邦基金利率不变的决定，表明美联储可能已经把通胀目标放在了首位；其二，近期美国总统布什、财政部长保尔森和美联储主帝伯南克的一系列表态均指出，强势美元符合美国利益。     

全球疫情触发金融市场动荡升级

当地时间2020年3月15日,美国联邦储备委员会宣布大幅降息,将联邦基金利率目标区间下调至0—0.25%的超低水平。同时,启动规模达7000亿美元新一轮量化宽松(QE),以应对新冠肺炎疫情对美国经济带来的冲击。不仅如此,美联储计划重拾2008年金融危机的应对工具选项,宣布从3月16日起将一级信贷利率下调150个基点至0.25%;支持存款机构动用当日信用交易;支持银行动用银行资本和流动性缓冲;同时,将存款准备金率降至零,从3月26日起生效。     

世界主要经济体货币政策调整及其影响

近期,随着一些主要经济体相继提高利率,持续约3年的国际低利率时期走向结束,全球货币政策总体上从放松转向收紧,这将给世界经济和我国经济的发展带来一定的影响。世界主要经济体加息的动因和趋势美国:今年以来,美联储已三次提高利率。6月30日,美联储宣布将联邦基金利率调高0.25个百分点至1.25%,这是美联储4年来首次提高利率。8月10日,美联储再次加息0.25个百分点,联邦基金利率调高至1.5%。9月21日,联邦基金利率调高至1.75%。当前美联储调整利率的最主要动机:一是认为利率过低,二是希望抑制不断抬头的通胀。这两点都支持美联储进一步的升息举…     

连续降息能救房市吗?

近一个半月以来,央行连续三次降低了贷款利率和存款准备金率,此次降息频率之高、范围之广属历年罕见。由于第一次降息主要针对短期贷款利率,绝大部分市场人士都认为利好有限。然而,后两次降息针对的是长期贷款尤其是住房公积金贷款利率,且下调幅度达到上次调整的3倍之多。因此,连续降息被认为是房地产市场的实质利好,但市场对此仍需保持谨慎态度。从利好方面来看,由于长期贷款利率下调幅度为0.27个百分点,房地产按揭贷款的付息     

数字

0.27个百分点 为进一步落实适度宽松的货币政策，中国人民银行决定从2008年12月23日起，下调一年期人民币存贷款基准利率各0．27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现利率。从2008年12月25日起，下调金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。自2008年9月中旬降息以来，央行已在百日内连续5次降息。     

“猛药”引发全球经济恶化？

上月18日,美联储再度决定调低利率,这已经是自去年9月以来连续第6次降息,虽然没有像外界预计的那样降息1个百分点以上,但0.75个百分点的降息幅度也是非常罕见的。自2007年9月降息以来,2007年10月,2007年12月,2008年1月22日,30日,2008年3月,美联储在6个月左右时间内连续6次降息,累计降息幅度已经达到了300个基点。     

升息可能性已经潜在

国务院发展研究中心市场经济研究所研究员、经济学博士陈淮撰文认为 ,我国年内升息的可能性已经潜在。主要理由是 :一、国际金融市场利率持续升高。美国联邦储备委员会 5月 16日宣布将联邦基金利率 (即商业银行间隔夜拆借利率 )和贴现率各提高 0 .5个百分点 ,分别升至 6.5%和6%。这是美联储去年 6月以来第 6次提高联邦基金利率 ,这一利率已达到近 9年来的最高水平。 6月 8日欧洲中央银行将其主导利率提高 0 .5个百分点 ,即从 3.75%提高到4 .2 5% ,这是欧洲央行今年以来第 4次提高利率。在这种大背景下 ,为防止出现外汇外流 ,我国央行从 5月 …     

浅析美国次贷危机对中国银行业的警示

一、次贷危机爆发的过程
　　美国的“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现出来,到2007年8月开始发力,并迅速席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场,成为世界上的一个重大经济问题。
　　2003年6月起,美联储连续13次下调联邦基金利率,联邦基准利率降至1%。宽松的货币政策降低了贷款成本,促使美国民众纷纷转向房地产行业。银行也看好房地产业,纷纷加大贷款。原本合适的优质贷款饱和后,银行开始对信用评级“次级”的客户群体进行贷款。房利美等机构,以收购到的按揭贷款为基础,做成担保债务凭证,通过承销商出售给投资者（涉及到美洲、欧洲、澳洲等）。甚至对冲基金都加入到这场“游戏”中。     

美国货币政策运用的八年实证

美国《联邦储备法》将美联储货币政策目标规定为:"联储董事局和联邦公开市场委员会应该保持与经济的长期增产潜力相适应的货币信用总量长期增长,以有效促成最大就业、稳定价格和适度长期利率目标(的实现)."近8年来,联储在货币政策运用中主要是通过公开市场对联邦基金利率进行目标调节,以实现上述三个法定目标.客观地讲,依靠单一利率工具操作去实现三个政策目标,确实难度相当大,必须根据美国经济运行状况对不同目标有所侧重.总的来看,联储货币政策的运用是成功的,但也得中有失.     

稳定金融是当前银行工作的最紧迫任务

2008年10月29日我国央行紧急降息0．27个百分点，几个小时后，美联储将基准利率下调50个基点，接着日本央行也在31日降息，欧元区和英国也酝酿降息，整个世界像2008年10月8日那次一样，再次同步酝酿“降息狂潮”。直到11月26日中国人民银行第四次宣布降低存贷款利率1．08个百分点，世界各大银行间的协调互动，是国际社会通过货币政策寻求缓解金融危机协同努力的一部分，佐证了全球联手抗击金融“海啸”的决心。     

刺激内需，理顺收入分配是关键

由美国次贷危机引发的金融危机已经将全球经济拉入下滑的区间,未来一段时间内经济衰退已经成为定势,剩下的只是衰退的时间问题。为刺激本国经济增长和信贷扩张,各国都实施了各种刺激性政策。美联储将联邦基金利率降低到0—0．25％,新任总统奥巴马进一步提出了总额高达8250亿美元的新的经济刺激计划。加拿大中央银行也宣布将银行间隔夜拆借利率再下调至1％,该利率水平创加拿大央行1934年成立以来的最低纪录。全球性的金融危机在带动外需急剧下滑的同时也给我国经济造成了冲击,2008年GDP增速回落至9％的水平,同时工业增加值以及出口增速都大幅回落。为维护我国经济平稳运行,2008年末召开的中央经济工作会议已经明确指出,把扩大内需作为保增长的根本途径。