国有资本授权经营是否有助于缓解国有企业非效率投资?

本文以纳入国有资本授权经营制度改革试点范围的国有控股上市公司为处理组样本,采用双重差分方法,分别从政府干预和内部人控制视角对国有资本授权经营与国有企业非效率投资的关系进行了理论分析与实证检验。研究结果表明,国有资本授权经营对抑制国有企业过度投资和投资不足均具有显著作用。进一步研究表明,与中央企业和行政垄断行业企业相比,国有资本授权经营对地方国有企业、非行政垄断行业企业过度投资的抑制作用更显著,但对投资不足的影响不存在显著差异;公司类别未对国有资本授权经营与国有企业非效率投资的关系产生显著影响;机制检验证明,国有资本授权经营能够通过减少政府干预来抑制国有企业过度投资,能够通过治理管理层的代理行为来抑制国有企业过度投资和投资不足。     

组建国有资本投资运营公司若干问题研究（一）

党的十八届三中全会通过的《关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出：“完善国有资产管理体制,以管资本为主加强国有资产监管,改革国有资本授权经营体制,组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。”设立国有资本投资运营公司（以下简称中间层公司）,将在国有资产监管机构和国有企业之间形成中间层,使国有资产管理体制转变为“三层次”架构,这是完善国有资产管理体制、以管资本为主加强国有资产监管的重要举措。在“三层次”国有资产管理体制中,中间层公司的组建极为关键。     

混合所有制改革异质资本双边匹配决策支持系统设计北大核心

基于双边匹配算法,以资本成本为约束标准,考虑国有企业国有股权比例要求和非国有企业投资容量限制这两个因素,建立评价指标体系以获取企业投资吸引力指数,并依据双方企业匹配后的事先价值确定严格偏好序清单进行匹配设计。通过构建异质资本双边匹配决策支持系统,重构国有企业引入非国有资本的模式,为国有企业引入非国有资本提供可实现信息共享、投资互选的平台。     

企业国有资产产权登记管理办法实施细则

第一章总则第一条根据国务院颁布的《企业国有资产产权登记管理办法》（国务院第１９２号令 ,以下简称《办法》） ,按照“国家所有、分级管理、授权经营、分工监督”的原则 ,制定本实施细则。第二条下列已取得或申请取得法人资格的企业或国家授权投资的机构（以下统称企业） ,应当按规定申办企业国有资产产权登记（以下简称产权登记） :（一）国有企业 ;（二）国有独资公司 ;（三）国家授权投资的机构 ;（四）设置国有股权的有限责任公司和股份有限公司 ;（五）国有企业、国有独资公司或国家授权投资机构投资设立的企业 ;（六）其他形式占有…     

国有资本经营预算能够提高地方国有企业投资效率吗？

以A股地方国有上市公司为研究对象,从投资效率的角度考察国有资本经营预算制度的实施效果,并进一步检验其对企业价值的影响。研究发现,国有资本经营预算能够显著抑制地方国有企业的非效率投资,尤其是抑制过度投资行为,并且这种影响对处于市场化程度较低地区的地方国有企业更加显著。进一步研究发现,国有资本经营预算能够通过抑制非效率投资来促进地方国有企业价值的提升。     

笑揽财经风云变幻 运筹帷幄成竹在胸

河北省建设投资公司成立于1988年，是由河北省国资委授权的国有独资的资本运营机构和政策性投资机构，为河北省国资委监管的省属大型国有企业。主要从事能源、交通等基础产业、基础设施、高新技术产业等支柱产业的投资与建设。公司成立以来，按照国家产业政策和河北省经济发展战略的要求，充分发挥国有投资控股公司的优势，通过多种资金运作方式，集中力量投资河北省重点项目建设。     

淡马锡治理模式与国有控股公司董事会建设

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出，“完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制。”“国有企业总体上已经同市场经济相融合，必须适应市场化、国际化新形势，以规范经营决策、资产保值增值、公平参与竞争、提高企业效率、增强企业活力、承担社会责任为重点，进一步深化国有企业改革。”从“管资产”到“管资本”的转变，核心在于确立国有资本授权经营体制，推进政企分开、政资分开，明确国有公司大股东与董事会间的信托责任与授权体系，在组建各类投资公司或经营公司的前提下，切实完善董事会机制。     

国有控股公司经营的是资本而非资产

一、资本与资产国有控股公司是指经国家批准或授权设立，代表国家通过持股方式控制或影响其他公司经营活动和发展的公司。控股公司经营的对象是资本，这是很明确的。但在我国，由于长期忌用“资本”概念，致使目前常常出现混淆“资本”和“资产”界限的现象。从而把国有控股公司经营对象也搞混了。那么，资本是什么、资产又是什么？资本是指股东出资形成的资本性权益，在企业资产负债表上表现为所有者权益，对国有企业而言，国有资产即是国有资本，其数额为所有者权益。资产是指由股东出资及其企业负债作为资金来源共同形成的企业全部实物资…     

国有资产授权经营工作的思考

一、授权经营公司的法律地位 授权经营公司是由政府依法独资组建,对授权范围内的国有资产行使所有权,以持股运作的方式从事国有资本营运的特殊企业法人。是对其持股企业的国有资产行使出资人资本经营职能,同时承担相应的责任,对其持股企业国有资产负法律责任的国家授权投资主体。授权经营公司也是企业,代表政府对授权的国有企业资产进行资本营运,并对政府承担国有资产保值增值责任。在政府授权的范围内,国资管理机构以及其他政府机构无权干预国有企业的自主经营。以授权经营公司的形式在政府与基层企业之间形成了一个隔离带,阻隔了政府对基层国有参股、控股企业的直接指挥。隔离带有效地起到缓冲作用,实现了政企分开。     

论国有控股公司财务决策机制的构造

设立国有控股公司并由其代表政府对授权范围内的国有资本行使出资者权利，是我国国有资本运营管理体制改革的一种重要尝试，国有控股公司作为一个特殊法人，如何行使对授权范围内国有企业的重大财务事项的决策权，这不仅是国资本运营管理体制改革面临的一个现实问题，而且是构建出资者财务管理理论体系需要研究的一个基本问题，本文拟对此进行分析和探讨。     

新时期国有金融资本管理体制构建探析

党的十九大报告明确提出:要完善各类国有资产管理体制,改革国有资本授权经营体制.作为国有资本管理体系重要组成部分的国有金融资本管理亦是以“管资本”为主实践探索的重要方面。本文根据中央改革精神,探讨新时期国有金融资本管理体制的构建.认为国有金融资本管理体制的构建必须综合权衡激发国有金融机构活力、增强国有资本控制力、促进国有金融资本保值增值、更好地实现服务实体经济和防控金融风险等目标要求,以构建行权主体明确、授权方式科学、委托代理关系清晰的国有金融资本管理体制为导向,遵循以财政部门为出资人代表的分级管理、以金融机构功能定位为类别标准的分类管理和以授权经营为核心的成本效益管理规则.     

关于国有控股公司投资组建新公司有关契税政策的通知财政部国家税务总局财税[2006]142号

为进一步支持国有企业改制重组，现将国有控股公司投资组建新公司有关契税政策通知如下： 对国有控股公司以部分资产投资组建新公司。且该国有控股公司占新公司股份8.5％以上的，对新公司承受该国有控股公司土地，房屋权属免征契税。上述所称国有控股公司，是指国家出资额占有限责任公司资本总额50%以上，或国有股份占股份有限公司股本总额50%以上的国有控股公司。     

关于推进“国家授权投资的机构”工作的几点建议

关于推进“国家授权投资的机构”工作的几点建议由国家计委宏观经济研究院等单位组织的关于设立＂国家授权投资的机构＂问题研讨会不久前召开。设立＂国家授权投资的机构＂（即国有控股公司），是当前经济生活中的一个热点问题。这项工作如何推进涉及国有企业、国有资产管...     

国有独资公司财产由会计师事务所代理监管的设想

由于国有独资公司作为股东投资的财产是国家授权的机构或国家授权的部门持有的具有全民所有制性质的财产。在公司运营以后，原投资财产以及由此滋生积累的财产仍然具有全民所有制性质。因此，加强对作为国有财产重要组成部分的国有独资公司的财产的监管，确保其保值增值，对于建立社会主义市场经济的运行体制，增强国家的经济实力和发展潜力，具有很重要的意义。《公司法》第67条规定：“国家授权的部门依照法律、行政法规的规定，对国有独资公司的国有资产实施监督管理。”但如何实施监督管理、由谁来实施监管？松司法》没有具体说明。对此…     

国有企业产权改革问题研究

在国有企业中，对国有产权改革的方向应是“价值化管理、股权化配置、民营化运作、市场化流动”的产权配置运营模武，在多元产权主体联合投资的过程中，以股权化方武配置国有资本，利用资本运营和资产重组，通过“控股”、“相对控股”或“参股”。形成混和所有制，对国有存量资产结构进行优化，在优化的过程中，建立现代企业制度，充分调动非国有资本及其他社会资源，制街国有资本的非经济理性行为，使多元化的资本充分参与竞争，达到以较少的国有存量资本调度和运用社会资本的目的，迅速形成规模化产业，在动态的经济运行中，以资本运动带动产业结构的提升，以此确保国有资产保值增值。     

广州产投 产业战投催生新功能 重塑国资平台新标杆

<正>广州产业投资控股集团有限公司（以下简称广州产投）前身为广州市2016年成立的第一家国有资本投资运营平台——广州国资发展控股有限公司,于2021年12月3日改组运作。广州产投坚持“投资实体、投资未来”,立足战略投资发展平台、国有股权持股平台、资本运作管理平台三大功能定位,打造市场化、专业化、国际化一流国有资本投资运营公司,致力于构建现代化产业体系,服务粤港澳大湾区建设发展。集团牵头组建并运作实施1500亿元广州产业投资母基金和500亿元广州创新投资母基金,     

同业视点

山西：审计建议促进健全完善省级国有企业资本收益管理。6月18日，山西省人民政府办公厅印发《省级国有资本收益收取管理暂行办法》。决定从办法公布之日起，对省政府直接投资或省级国有资产监督管理部门及其他国有企业监管职能的部门和单位代表省政府投资形成具有国有资本的企业，     

关于北京市改组改造国有资本投资运营公司的思考和建议

改组改造“国有资本投资运营公司”是完善国资监管体制的重要举措，也是“以管资本为主加强国有资产监管”的重要实现手段。本文界定了国有资本投资运营公司的概念，系统阐述国有资本投资运营公司的功能定位、成立方式、数量设置及国资委与国有资本投资运营公司之间的关系，并结合当前北京市国资国企改革发展实际，围绕北京市属国有企业如何改组改造国有资本投资运营公司等核心问题提出了相关政策建议。     

正视“五变化” 探索新途径——对混合所有制企业党建工作的思考

随着以产权制度变革为核心的企业改革的深入，混合所有制企业将会越来越多。从列入上海有色金属集团预算管理范围的28家企业来看，多元投资的有限责任公司或股份有限公司就有17家。其中国有资本多元投资的有限责任公司7家，中外合资(沪港、沪台)企业8家，股份有限公司2家?对于7家国有资本多元投资企业．目前有关方面也正在加紧招商引资，以进一步吸引外资和私有资本入股．优化资本结构：其余的11家小型国有企业正在改制，以期民营化整个有色集团的资本结构也将多元化。     

改革“关键词”

——国有资本投资公司:完善国有资产的管理体制,以管资本为主加强国有资产监管,改革国有资本授权经营体制,组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。——知识产权法院:加强知识产权的运用和保护,健全技术创新激励机制,探索建立知识产权法院。——国家创新体系:建立健全鼓励原始创新、集成创新、引进消化吸收再创新的体制机制,健全技术创新市场导向机制,建设国家创新的体系。