公用事业行业 阶梯水价利好再生水建设市场

2014年5月1日起,北京居民水价．非居民水价和特殊行业水价将同时进行调整。北京市阶梯水价调整方案出台后,引起市场对自来水行业发展的探讨。本专题将对国内自来水行业的发展现状、企业效益、产业发展趋势以及相关投资机会进行分析。     

剖析水务行业投融资体制和运营模式

正水务行业作为国民经济和城市发展的支柱性产业,在城市建设、改善民生、环境保护等诸多方面发挥着重要的作用。然而,作为供水产业链中的一个具有自然垄断属性主体——供水企业,它具备很大的发展空间。但因无法卸载的公益属性,政府投资不能及时到位;加之水价的偏低,市场体制不健全,水价调整周期长。虽具有自然垄断性,由于其投资门槛高、资金回报率低,以及需求的弹性空间较低等,传统的由政府投资机制已不能适应供水企业的健康发展。因而,供水企业投融资机制的改革势在必行。     

核电重启正当时

核电重启将带来长周期设备企业收入确认的加速以及短周期设备企业订单的快速提升，受益程度最大的三家企业分别是江苏神通、台海核电及南风股份。此外，东方电气。上海电气、久立特材及中核科技也是相关受益标的。整体来看，我们认为今年核电行业的主题性投资机会较为明确，考虑到下半年事件性刺激因素较多，建议重点关注上述标的。     

国际私人股权投资投资区域选择基准研究

随着我国《合伙企业法》的颁布以及《产业投资基金试点管理办法》的研讨,私人股权投资这一国际风行的投资模式越来越引起国内机构投资者的关注。在私人股权投资中,投资标的区域的选择是一个重要的方面,本文认为投资标的区域的经济发展水平、多层次资本市场完善程度以及证券市场的活跃程度等是私人股权投资选择标的公司区域的重要因素。     

电子元器件 景气持续反弹 建议“超配”

电子元器件行业景气反弹依然持续。而美国经济加速恶化预示着经济底部提前到来也成为景气反弹延续的重要支持。维持电子元器件行业超配的投资策略,但投资标的选择建议由"主题性投资"转向"防御性投资"。     

冲击上游后来居上

正当互联网在如火如荼地讨论渠道为王的时候，传统IT的渠道争夺战也翻开了新的一页。不同于业内那些反复强调虚无缥缈的“价值”，或是频繁给渠道下套塞货的厂商，我们从一开始就从全新的角度考虑渠道厂商的利益所在和我们有的而其他人没有的优势，那就是资本，以及驾驭资本的能力，也就是所谓的战略投资能力。战略投资的原则是资本的保值增值和可观的业务回报，战略投资更具产业特性也更加需要行业的知识，其成功与否取决于对象的选择、交易结构、投资后的执行能力。我们选择了在中国进行大规模的软件投资，重新定义中国IT行业的游戏规则，后来居上；我们选择与龙头企业达成战略联盟，配以战略性持股确保利益的一致．     

柯世锋 不投生物制药

“我们虽然对医疗有着很浓厚的兴趣，但是我们绝对不会投资生物医药行业以及医疗流通企业。”刚刚投资完佳美口腔的英国马丁可利投资管理公司（以下简称马丁可利）董事柯世锋这样对本刊记者说。[第一段]     

当前我国企业对外直接投资的特点、问题及应对策略

近年来,我国企业对外直接投资增长迅速,呈现投资主体多元、投资方式多样以及投资地区相对集中等特点.我国企业对外投资中存在的主要问题为:国家对外投资法律政策及相关中介服务亟待完善;对外投资行业大多为中、低端行业;对外投资以"绿地投资"为主,跨国并购成功率较低.为此,要从政府和企业两个层面不断加强引导和管理,更好地促进我国企...     

涨跌两难 震荡为主

对于后期的市场变化与投资品种,我们认为:第一,传统型行业或有交易性投资机会;第二战略上我们看好新型产业与稳定增长的消费类行业;第三,A股市场的震荡可能是常态。     

传媒行业从政府投资中寻找确定性

由于对企业投资及居民消费偏谨慎的判断，我们维持传媒行业“同步大市-A”评级，建议从政府投资方面寻找确定性标的：广电上游行业方面，我们推荐数码视讯和捷成股份；图书出版行业方面，建议关注行业龙头中南传媒与凤凰传媒。     

PE投资，荆棘的玫瑰

2013年上半年，PE市场的表现基本验证了我们之前“行业进入衰退期”的判断：IPO暂停封锁了机构最为依赖的退出渠道；存续期基金回报预期骤降，基金募集承压；资金量收紧与经济弱复苏信号的重叠，对投资环节形成了挤压；同时，投资标的质量回落，对项目退出形成反响掣肘。     

除尘行业环保指标趋严引爆行业新机

除尘行业的投资机会来源于全球对于环境保护的日益重视。与此同时,在袋式除尘器核心部件——滤袋的性能不断进步和价格不断下降的背景下,我们认为,未来袋式除尘器具备随行业整体规模扩大而发展,以及行业内应用份额提高的双重投资机会。     

掘金大医药——国粹中药

进入2012年，尽管在国际金融危机与国内经济持续下滑的双重背景下，医药行业却逆势走强，成为资本追逐的一大热点。从行业细分角度上看，医药行业分为中药、化学与生物制药、医疗器械。因此，在该行业投资如此火爆的态势下，如何寻找到最具投资价值的企业成为投资者亟待解决的问题。 就此话题，笔者将详细阐述医药细分行业中存在的潜力与投资标的。     

东非投资指南

近年来,东非共同体五国的政治氛围日趋稳定,投资环境得到显著改善,其丰富的资源吸引着越来越多的投资者深入其中。本期我们梳理东非五国国家投资前景、重点行业投资机会及中国企业在当地投资经验,期望为投资者提供参考。     

QFII投资特征分析

一、QFII行业投资策略从QFII近年来的持仓股票分析可以得出:QFII具有非常出色的行业判断能力和独特的国际化视野,重仓股的行业选择根据宏观经济周期和行业景气周期做相应调整。在行业投资策略上遵循了由资源类行业向消费类行业以及与内地消费增长直接相关的行业转变的路径。     

汇率与股市

汇率、利率、信贷同为衡量宏观经济的重要指标,它们是经济发展的结果,同时又对经济未来走势产生反馈作用。而三者也在互相影响、互相制约,汇率升值通常伴随着国内利率下降,信贷快速增长,反之,汇率贬值往往带来国内利率提高,信贷收缩。我们这里讨论汇率与股市的关系将因循两条主线:1.汇率对流动性产生影响,进而导致股票市场平均市盈率发生改变,这决定了市场的整体运行趋势;2.汇率对经济运行产生影响,进而导致不同行业盈利水平出现分化,这有助于我们进行行业相对强弱的判断,从而选择较优的投资标的。我们通过理论和实证分析得出结论:1.多数情况下汇率升值对股票市场估值水平提升有正面的影响,在特定的经济背景下会有例外;2.升值期间资源类和资产类行业有较好的表现,而出口导向型行业通常表现落后大势。     

投资评级变动股票点评

化工品行业：产量稳定增长下游产品涨价根据今日投资《在线分析师》（www.investoday.com.cn）对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的投资评级数据进行的统计,上周投资评级上调居前的25只股票中,化工品行业排名第一,有10只个股入围;机械制造和制药行业分别有3只个股入选;电子设备与仪器有2家入选;其余分布于电力、房地产、建筑工程、汽车零配件、通讯设备以及证券经纪行业。本期我们选择化工品行业进行点评。     

机械行业 把握经济转型期下的投资机会

我们认为2012年国内机械行业依靠固定资产投资驱动的主体投资思路为：低位介入可预期投资放松的部分基建行业相关设备（如铁路设备、核电、海工、能源、军工等）制造业公司，等待市场期待的政策微调引发反弹行情。另外，我们看好能源产业链自成体系的投资能力，建议在经济转型调整期可持续关注。     

洛阳市投资担保公司的发展问题及对策探讨

洛阳市的投资担保公司早在2006年前后就开始运作,经过5年的发展,目前已有300余家投资担保公司。随着数量的激增,投资担保行业的竞争越来越激烈,并伴随大量的问题产生。近期全国部分省市相继发生担保企业崩盘案例,在行业内及社会造成很坏影响。部分担保企业违法违规、非法集资、违法吸储放贷个案屡禁不止,已对行业平稳、健康发展造成负面影响。本文对洛阳市投资担保公司的发展状况、存在的问题、解决的对策以及对投资人的建议等方面进行探讨,进而使洛阳市投资担保公司能够和谐发展。     

投资人应更关注早期项目

在中关村股权投资协会主办的"2015国际视野下的创新与资本论坛"上,英诺天使基金创始合伙人李竹表示,有些从事VC投资的人感觉投资行业似乎出现了"泡沫",但这是因为整个投资行业的业态发生了巨大的变化,对于VC、PE而言,应该更加关注早期的项目,多与天使投资人进行紧密接触。他说从我们天使投资行业中看到,2014年公司的估值比2013年上升将近一倍。有些从事VC投资的朋友也都提到,投资行业似乎出现了"泡沫"。但事实上我们应该看到,这个所谓的"泡沫"其实是整个投资行业的业态发生了巨大的变化,变化主要来自以下三个方面。