2010年我国企业海外并购重大问题分析

2010年,我国企业海外并购交易额爆发式增长。以国有企业为主体的海外并购活动,呈现出并购主体集中、区域集中和产业集中的特点。企业的国有特色导致并购活动易受政治因素影响,同时因战略目标不清晰、市场评价不准确、缺乏专业化国际人才队伍,我国企业海外并购成功率低于全球平均水平10个百分点。结合国家鼓励企业实施“走出去”战略,对我国企业未来实施海外并购提出几点建议。     

经营与管理

宇航及国防业的并购交易呈现增长态势 根据普华永道的报告，2010年3季度宇航和国防业的并购交易活动继续增长，总交易额和交易量超过了2009年。美国并购者和目标的再度出现促进了并购交易，特别是在大型交易活动中。根据美国《四年防务评估报告》和美国海军2011财年造船计划优先确定的新的开支已经在宇航和国防业产生了更大的需求，美国公司正在迅速参与这一交易市场。     

全球油气业务并购市场骤冷

正2015年全球油气业务并购跌至10年来的低点。2014年,在低油价的推动下,全球油气业务并购高歌猛进,油气并购活动及交易额创10年来新高。然而这一势头在2015年并没有延续,2015年油气行业资产交易急刹车,交易额跌到10年来的低点,交易金额最大的是壳牌以700亿美元并购英国天然气集团(BG)。此外,全年仅有14宗金额超过10亿美元的交易发生,远低于2014年同期43宗的水平。油气业务并购跌至低点低油价给2014年全球油气业务     

全球油气业务并购进入活跃期

正油气公司主动通过业务结构调整来努力满足激进股东的预期,希望优化企业运营并且提高企业的灵活性来应对快速变化的市场环境。2018年国际油价跌宕起伏,各类可再生能源、共享经济和电动汽车等对油气工业冲击加大。为应对不断变化的商业环境,油气公司都在积极调整业务结构来适应外部变化,这就为全球油气行业并购活跃提供了沃土。其中,美国油气业务并购交易额创下2014年     

2003:全球石化并购重组升温

随着全球经济的缓慢复苏，2003年国际石化并购市场逐渐升温。从去年第二季度开始，美国公司加快了收购欧洲企业的步伐，美国证券市场第二季度宣布的合并交易金额增长了27％。亚洲并购市场加速增长，尽管受非典的影响，2003年上半年亚洲公司的并购交易额仍比2002年上半年增长6％，占     

无锡堰微与铁姆肯战略合作成效与启示

企业并购重组已成为当前国内外轴承工业发展的潮流，如INA公司并购FAG公司、铁姆肯公司收购托林顿公司已分别使两者成为世界轴承行业的两大支柱企业；国内的成功案例也有不少，如人本集团并购杭州轴承厂，万向钱潮并购淮南轴承厂，天马公司并购成都轴承厂，美国天胜集团并购襄轴，永煤集团与洛轴集团优势资产重组等。这些并购重组大都是以优势企业收购困难企业和股权收购为基础。     

跨国并购成为我国吸引外资的重要方式

目前，我国已成为全球并购市场的一个亮点，合并交易数量以及交易额不断增长。国务院国有资产监督管理委员会有关负责人指出，我国通过并购方式吸引外资的潜力十分巨大，跨国并购将成为今后我国进一步吸引外资的重要方式。     

中国并购市场遭遇政策压抑

■2007年上半年,全球并购交易额达到创纪录的2.88万亿美元,同比增长55%;■中国公司参与的并购交易额约560亿美元,同比增长42%,并购交易数量及金额增长比去年放缓;■全球范围内,私募基金参与并购活动日益活跃,今年上半年相关并购交易额同比增长133%,与全球增长趋势相反的是,中国私募基金参与的并购交易同比下降了47%。     

数说

2010年中国矿业对外并购额大幅下降55％ 看起来，中国矿业企业不差钱的时代似乎要结束了．安永会计师事务所4月初在北京发布报告称：中国企业2010年的海外并购已经受到冲击．2010年中国金属和采矿业完成并购交易总额为128．4亿美元，同比大幅下降20％。其中，对外并购完成交易额为45亿美元，同比大幅下降55％。     

油气业务并购走向美国

北美尤其是美国近些年来一直是全球油气业务并购高发区，且这一格局有望在今后一段时期保持相对稳定。数据显示，2008年北美的油气业务并购交易额占全球交易的比例达52．9％，2009年受埃克森美孚巨资收购XTO的影响，这一比例上升至67．4％。     

全球油气业务并购波澜不惊

正经历了2017年油气资产战术性收购、剥离和互换,2018年全球油气业务并购将更具战略性。2017年,全球油气业务并购乏善可陈,在全球十大业务并购中仅占据一席,全年并购数量和成交额均与2016年相差无几。作为全球油气业务市场的主角,美国油气业务并购市场走出了前高后低的行情。中国油气企业在"一带一路"国家频频购并油气业务,成为唯一的亮点。     

全球化工业务并购好戏连台

正由于监管部门的审查日趋严格,2016年一些特大型并购交易不得不延期,这也成就了2017年的辉煌。2017年,全球化工业务并购迎来大年,并购数量和交易额再创新高。尤其是巨额并购接二连三,在全球业务并购前十大中牢牢占据前三名,盖过了全球油气业务并购的风头,这是近十年来第一次。要知道,在全球业务并购前十大中油气业务并购仅居一席。全球化工业并购活动频繁,进一步推动化工行业的整体转型和升级。     

世界热潮下的我国石油和化工行业并购重组分析

2006年是中国企业并购活动的高峰年．部分企业的信用稳健性因并购举动而面临风险．中国公司发生更大型、更触目的并购举动。市场横跨境内外。石化行业作为国民经济的支柱．其并购重组行为更值得我们关注，2007年中国并购市场机制将进一步健全。并购重组仍将十分活跃。石油市场的开放、央企的大并购、大重组必将是全流通时代的大资金运作的聚焦之地。     

国际化的想象

日前，雅戈尔集团完成了对美国KELLWOOD公司旗下的男装核心部门——新马集团的并购，这对行业来说，真是新年伊始的大好消息，中国纺织服装企业在国际化进程上，又迈出了实质性的一步。     

跨国并购的“魅力攻势”

全球并购专家康睿哲（RichardConstant）分享跨国并购沟通的挑战、方法和建议。中国企业赴海外的投资和并购金额屡创新高,汤森路透的统计数据显示,去年,中国的海外并购交易额跃升37%,至554亿美元。今年第一季度,中国企业对外收购的交易金额达177亿美元。而10年前,中国企业每年在海外的并购额仅为15亿美元。中国企业海外并购的道路并不轻松,据德勤2010中国海外并购报告统计,超过50%的中国企业在海外并购交易未取得成功。如何处理并购中的社会与文化问题,如何有效与利益相关方进行有效沟通,     

2008年商品交易市场回顾与2009年展望

10大趋势值得关注2008年我国商品交易市场继续发展,数量不断增长,交易额不断增加,以义乌市场为例,实现总成交额492亿元,逆势增长6.83%,其中中国小商品城市场成交额达到381.81亿元,同比增长9.6%。商品交易市场继续呈现10大发展趋势:     

全球油气上游业务并购活跃

2010年全球石油天然气上游业务并购交易额达到2110亿美元，创下新纪录。2011年，又将是强劲的一年，并购交易额可望再增900亿美元     

企业并购与企业发展

企业并购是存量资产集合在市场主体之间的再配置过程，它可以使大资本将小资本吸收在一起，或使多个资本联合在一起，迅速扩大企业的规模，促进企业的发展。美国经济学家施迪格勒说过，没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来，几乎没有一个大公司完全靠内部扩张成长。这是因为企业发展主要靠技术进步和制度改革，正基于此，企业才并购。     

世界油气上游并购现状及发展趋势

世界油气上游并购交易随油价和资本市场起落而大幅波动。受国际油价不断走高和石油公司利润大幅增加等因素影响,2005-2007年全球油气并购金额和数量不断增加。从2008年下半年至2009年一季度,受国际金融危机的影响,世界油气上游交易额和交易数量大幅下降,但2009年二季度已出现明显回升。从交易主体看,国家石油公司的并购活动更加积极,国际大石油公司的资产剥离活动仍在继续。从交易地区看,北美地区是全球油气资产交易最活跃的地区,亚太地区是资产交易增幅最大的地区。从交易类型看,非常规油气资源交易额不断增加,天然气储量交易比例继续上升。目前,世界经济危机仍在持续,油气市场仍处于动荡之中,不少石油公司仍处于战略调整中,其资产处置将带来更多的资产交易机会。预计全球油气并购活动将迅速回升;国家石油公司在国际并购市场将更加活跃;北美仍是油气资产交易最活跃的地区,非洲和中东地区不乏机会。     

企业并购后的人力资源整合

并购整合在企业并购占有非常重要的地位。美国的统计表明，大约有50％至80％的并购都出现了令人沮丧的财务状况。一流的学术与商业研究机构近几十年来对并购行为进行了分析研究，发现并购之后可能会出现以下现象：被并购企业管理层及雇员的承诺和奉献精神的下降造成被并购企业生产力降低，对不同的文化、管理及领导风格的忽视造成冲突增加；关键的管理人员和员工逐渐流失，