浅析人民币升值与通货膨胀的并存现象

根据"购买力平价理论",在开放经济条件下,高通货膨胀牵引起通货对外眨值,而我国目前的经济表现却是高通货膨胀率环境下人民币对外持续升值.这一经济现象违背了传统的经济学原理,给国民经济健康发展造成极大危害.文章通过对人民币升值与通货膨胀并存现象的原因及不利影响进行深度分析与探究,在此基础上,提出了相应的政策建议,以增强货币政策的有效性,促进国内外市场的有机衔接,从而有效缓解人民币"外升内眨"的现象.     

人民币外升内贬的成因、影响及对策

人民币自2005年7月汇改以来一直处在对外升值的通道中，同时国内的通货膨胀较为温和。但进入今年以来，人民币继续保持了较强的升值趋势，而国内的通货膨胀率却不断攀升，形成了人民币对外升值对内贬值的态势，这种现象与经典的经济学原理相悖。为此，本文对人民币外升内贬的成因和产生的影响进行了剖析，并提出了一些相应的对策建议。     

汇率传导机制对通货膨胀的影响

文章主要讨论了在我国较高通货膨胀率和人民币汇率不断升值的环境下,汇率传导机制对通货膨胀率的影响.文章通过设立模型并进行实证检验后得出结论:我国存在汇率传导的不完全性,人民币升值是通货膨胀的原因之一,我国的通货膨胀率的变动不能完全由汇率变动来解释.     

也谈人民币升值问题

汇率是一个国家重要的对外经济变量,在国际贸易和国际金融中执行着价格转换功能。中国已正式成为WTO一员,经济开放程度将进一步提高,对外贸易总额快速增长,人民币汇率越来越受到关注,特别是最近几年,人民币面临巨大升值压力。目前人民币升值超过17%,人民币升值对中国经济并非有利无弊,而且日元的升值也提供了前车之鉴,应对人民币大幅升值的策略应放在对外宣传上,尽可能避免贸易战、放宽外汇管制和人民币汇率的波动幅度上。     

观点集萃

银行贷款超大量增长难以为继;通货膨胀率不应是货币政策唯一目标;消费率过低影响经济健康运行;要防止宏观经济二次探底;人民币升值要比不升值好;     

人民币对外升值对内贬值矛盾剖析

2005年人民币汇率政策改革以来,人民币对美元大幅升值,从理论上讲,人民币对外持续升值有利于抑制国内通货膨胀,使人民币的购买力增大,可恰恰相反,从2007年以来,中国一直处于高通货膨胀的态势,理论在现实中出现了矛盾。本文通过对人民币升值和通货膨胀的原因分析,得出两者并不矛盾。     

积极发展对外直接投资的思考

20世纪80年代中后期,随着日本经济的快速发展,日元大幅度升值,日本开始大规模对外直接投资,迅速成为名列前茅的世界投资大国。日本企业进行大举海外扩张给日本带来巨大利益的同时,也留下了诸多教训。近年来,随着经济全球化的深入发展及中国经济实力的不断增强,人民币升值屡创新高,中国企业＂走出去＂步伐明显加快,对外直接     

人民币升值对我国经济利弊的剖析

人民币升值的趋势是不可避免的,加快了人民币成为世界货币的进程,它有利有弊,但是利多于弊.人民币的升值对我国进出口、对外引资、外债偿还等都有着重要的影响.通过剖析当前人民币升值对我国经济各层面的影响,总结出我国政府应对的策略,并就此问题提出自己的看法.     

浅析人民币升值后外贸企业的应对措施

汇率是一种货币相对于另一种货币的价格,是决定要素配置,引领市场走向的一个非常重要的杠杆和变量,人民币的加速升值给中国的对外经济贸易带来了多方面的影响．本文简要分析了人民币升值以后对我国外贸的影响,结合我国外贸经济的现状提出规避升值风险应对措施．     

人民币汇率变动对我国对外直接投资影响初探

本文首先回顾了我国对外直接投资的发展演变过程,接下来分析了我国人民币升值的主要原因,然后从理论上阐述了人民币升值对我国对外投资的有利影响和不利影响,进行分析探讨。     

人民币汇率与通货膨胀的关系问题思考

2006年国内两大经济现象:物价上涨和人民币汇率的升值成为国内许多学者谈论的主要话题。本文从不同角度来说明这两种现象发生的原因及其关系。对于这种货币对内贬值而对外升值的特殊情况已不能单纯的用传统的“购买力平价理论”来解释了。另外,我国的通货膨胀属于结构性通货膨胀,也不能简单地和汇率问题联系在一起。只有对内疏导通货膨胀压力,削弱长期贬值倾向,对外平衡贸易收支,化解短期升值压力,才能改善人民币现在这种进退两难的困境。     

对通货膨胀压力下人民币升值的思考

目前,我国经济正处在人民币升值与通货膨胀的两难境地。在输入型通胀和国内物价上涨的压力下,人民币升值被更多地寄予了抑制通胀的期望。不少政界、学术界人士都在强调人民币升值可以抑制通胀,但是,人民币升值对抑制通胀的贡献究竟有多大,值得深入研究。从本轮通货膨胀形成的原因分析,力图找出解决通胀与人民币升值问题的最佳宏观调控政策与措施。     

有效汇率波动对国内价格的传递效应研究

随着我国对外贸易依存度的不断提高,外需成为拉动经济增长的重要动力。人民币相对于美元升值和国内面临的通货膨胀问题受到了国内舆论和国际社会的广泛关注。那么人民币名义有效汇率的变动是否就是国内通货膨胀的主要原因呢?本文利用VAR模型对人民币名义有效汇率的价格传递效应进行了实证分析。估计结果表明,人民币名义有效汇率对进口价格和工业品出厂价格的传递率较高,而对消费者价格的传递率则相对较低,汇率对国内通货膨胀有较弱的解释力。因此本文认为,通过调节人民币名义有效汇率对解决中国的外部失衡有一定的作用,货币政策制度者应当积极关注汇率变动等外部冲击。     

Exchange Rate Pass-through in China

During the second half of 2007 and early part of 2008 when there were intense inflationary pressures in China, RMB appreciation was advocated as a means of helping to curb inflation. The effectiveness of appreciation in controlling inflation depends on the impact of exchange rate movements on import and domestic prices. Our analysis finds fairly large and speedy exchange rate pass-through （ERPT） to import prices： 50 and 60percent for the short run and long run, respectively. However, the degree of ERPT decreases along the price chain from upstream to downstream prices. ERPT for consumer prices, the most downstream prices, is much milder and has substantial lags. A 10-percent rise in the nominal effective exchange rate will dampen consumer prices by 1.1 percent within a year, with very little pass-through in the first half year, and by 2.0percent over the long run. These findings, particularly the ERPT to consumer prices, suggest that RMB appreciation can help to reduce inflationary pressures over the longer term. However, it is unlikely to provide rapid relief to the current round of high inflation because of the long lags in ERPZ. The RMB needs to strengthen in effective terms to exert the desired dampening impact on prices.     

Pass-through Effects of Global Commodity Prices on China＇s Inflation： An Empirical Investigation

The present paper uses a two-step approach to estimate the pass-through effects of changes in international commodity prices and the RMB exchange rate on domestic consumer price inflation in China. We first estimate the pass-through effects of international commodity prices on producer prices and then estimate the pass-through effects of producer price inflation on consumer price inflation. We find that a l O-percent increase in international commodity prices would lead to China＇ s producer prices increasing by 1.2 percent 3 months later, which in turn would increase China＇ s domestic inflation by 0.24 percent over the same period. However, a 10-percent appreciation of the RMB exchange rate against the US dollar would help to reduce increases in producer prices by 4.4 percent over the following 3 months, which in turn would lead to a 0. 89-percent decline in consumer price inflation over the same period. Our findings suggest that appreciation of the RMB in an environment of rising global commodity prices and a weak US dollar could be an effective instrument to help contain inflation in China.     

人民币汇率走势分析与趋势预测

2006年我国人民币汇率的显著特征为汇率弹性明显增强、双向波幅扩大、呈小幅升值态势,仍属于基本稳定。2007年,人民币汇率政策取向是在稳定汇率的前提下,从政策上弱化和消除人民币升值的非理性预期,其核心内容为:汇率政策将成为货币政策中心、采取合适的政策组合、适时调整汇率水平、大力发展和完善外汇市场。我们的基本判断为:人民币汇率浮动空间将会进一步放宽,在双向波动中小幅升值。     

升值背景下人民币汇率、FDI与经济增长动态时变效应研究

本文运用Pesaran边限协整检验方法系统地研究了升值背景下人民币汇率、FDI与经济增长之间的动态时变效应。研究发现,人民币汇率、FDI与经济增长在样本期内存在显著的长期均衡关系,人民币升值和经济增长均对FDI的流入具有明显的促进作用。而经济增长与FDI的流入对人民币汇率的反馈机制并不存在,FDI流入对于经济增长的促进作用也不明显,表现出强烈的以"投机套利"为主要目的的"本土特征"模式。且同期的向量误差修正分析同样表明,人民币汇率和经济增长能够有效促进FDI流入,而经济增长和FDI流入对于人民币汇率变动的反馈机制依然不存在。这意味着政府当局在保持经济适度规模增长的同时,尤其需要保持审慎的态度制定适当的政策保持汇率稳定,以避免人民币升值过快而导致外资迅速流入进行投机套利活动。     

人民币升值的路径及其经济绩效分析

2007年以来,人民币面临的升值压力越来越大,关于人民币究竟应该采取渐进式升值方式还是一步到位升值方式的路径选择问题渐渐成为了关注的焦点。本文使用2005年汇改以后的人民币名义汇率和实际有效汇率指数以及相关因素的月度数据,对人民币升值的经济绩效进行了实证分析,并结合分析结果对人民币升值路径进行比较,得出了人民币升值必须坚持渐进式升值方式的结论。     

技术和制度内生条件下的中国经济增长

当前,我国经济增长面临的新问题主要表现为自然资源的约束全面强化;流动性过剩,造成国内物价上涨压力增大;人民币不断升值和美国经济下滑,导致内外需双重不足。仅依靠传统的经济增长理论指导,采用粗放型、投资主导型、政府主导型、欠发展型的增长模式,不能解决当前经济增长中的诸多现实问题,必须借鉴新经济增长理论的技术内生对经济增长贡献的研究成果,并且不断进行制度创新才能推动我国经济持续稳定健康发展。