CEO权力、董事会治理与公司冒险倾向

从CEO风险规避行为视角出发,实证研究了CEO权力对上市公司冒险倾向的影响,并检验了董事会治理机制对公司冒险倾向和CEO权力之间关系的调节作用。研究发现:上市公司冒险倾向与CEO权力之间负相关,企业高管权力过大会加重代理问题,降低高管风险承担意愿,公司表现出较低的冒险倾向;董事会独立性并不明显影响公司冒险倾向与CEO权力之间的关系;董事会持股对公司冒险倾向与CEO权力之间的关系起到负向调节作用,董事会持股比例越高,则公司冒险倾向与CEO权力之间的负相关关系越弱。因此,通过改善董事会治理机制,能够缓解管理层过度保守的经营行为,提高股东价值。     

独立董事制度功能实现机制探寻

独立董事制度是大型公司管理权力演化的结果,是两权分离的利益协调机制,各国公司治理结构中普遍引入独立董事制度,国际公司治理结构趋同体现了独立董事制度的积极作用.完善独立董事制度的关键在于公司外部治理结构的健全和独立董事激励机制与约束机制的建立,而董事会与监事会权责边界的重新界定则是独立董事制度融入我国现有公司治理结构的重要保证.     

国企不适合设立CEO职位

近日,国家经贸委综合司司长马建堂在一次企业发展论坛上提出,目前在中国国企内还不适合设立CEO这一职位。 马建堂司长介绍说,CEO在美国很流行,兼具董事长和总经理的某些职权,这主要是因为美国企业的股权高度分散,不会有什么太大的弊端。而对于当前经理和董事会成员过度重合的国有企业占大多数的中国国企现状来说,CEO这一职位无疑会使权力过分集中,不利于减少董事会对企业内部的干预,也不利于减少经理特权,从根本上说不适合现代企业制度。 马建堂司长说,按照现代企业制度的要求,董事长和总经理应当分设,但当前一些中国国企内的总经理往往…     

我国上市公司CEO薪酬影响因素的实证研究

合理制定CEO的薪酬问题,有利于保护股东利益。文章的实证研究表明我国引进独立董事制度以来,尤其是设立薪酬委员会的上市公司中,CEO薪酬水平以及薪酬与业绩之间的关联性得到了显著的改善。而第一大股东的国有股属性严重影响了CEO的薪酬水平以及薪酬与业绩之间的关联性。因此,独立董事对公司治理机制的完善需要同时进行产权改革,以及通过设立次级委员会的方式,加强独立董事对公司治理的影响程度。     

论企业公司治理目标的完善及对策

无论是市场机制最完善的美国，还是市场经济体制尚未健全的中国，都无一例外地出现了公司信用危机，原因错综复杂，笔认为其根源是公司治理出现了问题。本从公司治理的含义入手，阐述了公司治理的基本制度及存在的先天缺陷和目前我国企业公司治理目标；重点剖析了我国上市公司公司治理结构现状，得出解决公司治理结构失衡对策在于不断完善公司治理机制和加强内部控制。     

英国公司治理的经验及其对广东的启示

一．我省国有企业公司治理发展中存在的问题 国企的改革方向，是建立现代企业制度。完善公司法人治理结构，是建立现代企业制度的核心。1994年《公司法》实行以来，我省国有企业陆续按照公司法的要求进行改制，新建企业基本上都按有限责任公司和股份有限公司的要求建立了法人治理机构，但总体而言，有效的治理机制没有形成，实际上仍然没有超越传统体制。主要存在的问题有：     

透视CEO

CEO是英文Chiefexecutiveofficer即首席执行官的缩写,CEO模式是指股份制企业经营权基本由首席执行官独揽,在公司内部权利结构上突出首席执行官的权力,弱化股东和董事会权力和地位的一种公司治理结构模式。20世纪80年代以来,随着跨国公司全球业务的拓展,企业内部信息交流日渐繁忙,由于决策层和执行层之间存在着信息传递时滞和沟通障碍,影响了经理层对企业重大决策的快速反映和执行能力,一些企业开始对传统的董事会—总经理式的公司治理结构进行变革,CEO就是这种变革的产物之一。CEO与总经理有何不同?CEO与总经理,形式上二者都是企业的…     

我国公司法人治理结构的缺陷及完善

股份制改造的目标之一就是要建立符合现代企业制度要求的“法人治理结构”。然而尽管许多股份公司在形式上建立了董事会、监事会,聘任了总经理班子,但真正的法人治理结构并未建立。不久前闭幕的中共中央五届四中全会通过的决议,提出了要建立和完善现代企业制度,其中一个重要内容就是要建立有效的公司法人治理结构。一、公司法入治理结构问题的重要性公司法人治理结构要解决的是在公司的所有权和控制权分离后的代理问题。当股东把财产的处置权、管理权和经营权委托给公司管理层后,一方面股东应该给予管理层充分的权力去经营和管理企业,…     

遏制上市公司复制国有企业体制

一些上市公司在经营观念、治理结构、权力配置与决策模式、经营管理模式、企业文化方面正在复制国有企业体制;政府改革与政府职能转变滞后,上市公司治理结构的“自组织机制”没有生成,是上市公司复制国有企业体制的原因。遏制上市公司复制国有企业体制,必须加快政府改革和政府职能转变,建立健全市场监管体系,提高监管效率,以规范的公司治理结构为目标模式改造或重建上市公司治理结构。     

化解东北振兴中体制性障碍的路径探究

东北振兴遇到的困难是产业结构和经济结构问题,但归根结底仍是体制和机制问题。"消除经济发展的体制障碍,形成新的经济增长机制"已成为东北经济振兴的共识。体制创新和机制创新的核心是解决政府和企业关系的问题,东北需突破的是优化市场环境和转变政府职能,而政府职能转变的根本是放权给企业、放权给市场,并培育更多的市场主体和相应的经济权力主体。因此,从解决制度性障碍出发,东北振兴根本在企业,关键在政府。具体应继续简政放权、发展混合所有制、推进农业企业化经营、谋划"去库存、降成本、补短板"的有效途径,拓展企业的生存和发展空间。