上市公司收益质量实证研究——基于沪市上市公司的经验数据分析

在所有的会计信息中,会计利润是最核心最有用的指标,它不仅反映公司过去的经营业绩,而且还可与其它指标相结合预测企业的发展前景。因此上市公司年报公布后,投资者从上市公司中选择投资对象时,常用该指标对不同公司的业绩进行评价,并将其作为投资主要依据。由于利润指标在评价上市公司经营成果和盈利能力时如此重要,一些上市公司就利润指标大做文章。因此,如何提升公司的利润质量,保证广大投资者及其他报表使用人的利益,促进证券市场的健康发展,成为当前会计理论界以及全社会共同关注和讨论的一个重要话题。本文正是在这样一个环境下,通过规范和实证相结合的方法,对我国上市公司利润质量进行一些相关的研究。     

阅读利润表，判断上市公司投资价值

上市公司是否具有投资价值是股票投资者选择股票时考虑的主要因素。上市公司的投资价值主要表现为公司具有较高的盈利能力和成长性，从而保证投资者获得更多的收益。在判断过程中，投资者的主要判断依据是上市公司提供的年度会计报告和中期报告。按照我国证监会的规定，上市公司应在规定的期限之前公布以会计表册为主要内容的年度报告。这些会计表册主要包括资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表及其附属细目。股票投资者在阅读上市公司提供的利润及其它信息时，应重点关注以下几个方面：主营业务收入主营业务收入是企业在主营业务上取…     

两种财务分析体系的对比--从银广夏事件谈起

银广夏公司神话离不开传统财务指标体系、业绩评价体系的推波助澜.这里的传统财务指标包括中国证监委要求公布的上市公司财务指标、以杜邦分析体系为参照设计的财务指标体系、国有资本金效绩评价体系以及现阶段上市公司业绩评价常用指标.这些体系以"会计利润"为核心指标.依据这些评价体系,许多精英荟萃的机构投资者看好银广夏,将其列为中国最优秀的上市公司之一.银广夏事件极大地影响了投资者对这些业绩评价指标体系的信心.人们有理由怀疑:在利润操纵屡禁不止的情况下,业绩评价指标体系是否有能力揭示出公司的真实财务状况和经营业绩,从而对公司价值做出恰当评价.     

通过现金流量透视企业利润

本文从现金流量的视角,对上市公司的利润及利润质量进行探讨,以便于综合研究和判别上市公司实现利润的优劣程度,以达到帮助投资者更好地判断上市公司经营业绩和财务状况的目的。     

浅析上市公司经营业绩评价指标体系的设置

上市公司的投资者、债权人、所有者、管理者及国家宏观经济管理部门等,都从各自不同的角度,关注着上市公司的经营业绩,因此,建立健全上市公司经营业绩评价指标,有着非常重要的意义.     

浅析上市公司经营业绩评价指标体系的设置

上市公司的投资者、债权人、所有者、管理者及国家宏观经济管理部门等，都从各自不同的角度，关注着上市公司的经营业绩，因此，建立健全上市公司经营业绩评价指标，有着非常重要的意义。     

遏制上市公司利润操纵行为研究

利润是企业生产经营成果的综合反映,利润指标是反映企业经济效益,表明企业在一个经营期间最终经营成果和考核企业经济发展状况的核心指标之一。在实际工作中,有些企业人为操纵调节利润,粉饰会计报表。尤其对上市公司来说,投资者通常根据公司财务报表所提供的利润对所投资的股票定价,根据其盈余水平和未来变动趋势来判断目前及未来企业经济价值并据此做出投资判断;债权人根据企业的获利能力和资产规模确定企业的信用规模,判断信贷资金的风险程度;政府部门则根据企业的利润产生情况制定不同的财税政策,保证国家财政,扶植企业发展。但是出于不…     

论我国上市公司利润操纵行为及防范措施

近年,我国上市公司的会计造假行为屡禁不止,我们目睹了太多上市公司的业绩骗局.上市公司往往采用利润操纵的方式编制虚假财务报告.虚假会计信息的泛滥,严重扭曲了股票的价值,扰乱了资本市场秩序,损害了投资者的利益,极大地挫伤了股民的投资积极性,如果不加以严厉地打击和治理.我国的资本市场就难以健康地发展.     

西部农业类上市公司经营业绩的综合评价

在构建了上市公司经营业绩综合评价指标体系的基础上,应用模糊综合评价方法对西部农业类上市公司的经营业绩进行研究,得到综合评价结果,从而为公司管理者与投资者提供了客观、合理的决策依据。     

农业上市公司经营业绩的综合评价

我国的农业上市公司大都获得补贴收入，而补贴收入具有不确定性，因此。对企业经营业绩的评价必须扣除这一影响因素。本文将农业上市公司的经营业绩分为盈利能力、运营能力和偿债能力三大模块，对各模块选取代表性指标，特别是在盈利能力模块中剔除了补贴收入的影响，建立评价指标体系。运用层次分析法确定各指标的权重，用改进的功效系数法赋予各指标分值，从而得到了农业上市公司真实经营能力的综合评分，为企业的经营者和投资者提供客观、合理的决策依据。     

我国上市公司的会计信息披露

上市公司财务会计信息，是公司经营业绩、财务状况、资本结构、盈利能力、投资风险等情况的综合反映，它不仅反映了公司财务核算和财务管理的水平，更重要的是为广大投资者提供了投资决策的信息依据。上市公司的会计信息披露能否做到可靠、准确、全面和及时，直接关系到投资者的利益、社会资源的合理配置和证券市场的健康有序发展。因此，探讨我国上市公司会计信息披露中所存在的问题及对策，有着十分重要的现实意义。     

煤炭行业上市公司投资研究

煤炭行业是近年来业绩增长最快的行业之一。煤炭行业正处于行业的景气高点,受益于煤炭产能扩展和价格上涨,2008年煤炭行业上市公司业绩大增已成定局。但因为各个上市公司的基本面差异较大,因此通过聚类分析的方法,选取公司基本层面的指标,进行量化分析;通过对变量存在的相似性进行度量,把“相似性”高的公司归类并进一步细化区分,以便于投资者划分出煤炭板块中的相似企业,锁定投资范围。     

论我国上市公司利润操纵行为及防范措施

近年,我国上市公司的会计造假行为屡禁不止,我们目睹了太多上市公司的业绩骗局。上市公司往往采用利润操纵的方式编制虚假财务报告。虚假会计信息的泛滥,严重扭曲了股票的价值,扰乱了资本市场秩序,损害了投资者的利益,极大地挫伤了股民的投资积极性,如果不加以严厉地打击和     

我国上市公司盈利质量研究

在上市公司业绩中,投资者、经营者和债权人特别关注其收益状况和未来发展能力。本文通过直接阅读法、结构分析法、利用指标预警及特殊关注事项等盈利质量分析方法,分析上市公司的盈利质量,并提出分析指标的局限性,同时对我国上市公司业绩进行展望。     

衡量我国上市公司盈余信息质量原则

盈余信息,即盈余及其组成内容的详细信息,是编制财务报告的首要重点,是预测和分析公司经营业绩和财务状况的核心指标.在我国,各利益相关主体对上市公司的会计盈余信息十分敏感,这一指标成为许多契约的重要参数.     

克服会计控制失效必须加强内部控制环境治理

以往我们在考察上市公司衰落破产时,多把目光集中在会计信息失真、会计秩序混乱、企业资产流失等不良经济现象上,希望从会计核算和会计监督入手,来解决当前经济生活中存在的会计秩序混乱,继而再向其他管理环节延伸。然而,＂业绩神话＂还是在不断地被制造,会计造假仍然层出不穷。究其原因,如果没有公司主要负责人的授意和干预,没有上市公司配股退市的利润指标要求,会计师们怎敢置会计法于不顾而斗胆造假、吹牛创造一个又一个的利润神话呢？因此,会计信息失真,控制失效的重要原因还不在会计本身,而在内部控制环境。     

基于EVA模型的造纸业上市公司投资价值评估的应用探讨——以T公司为例

投资者在对造纸业上市公司进行投资时,事前都会先对其投资价值进行评估,其选用的评估方法也多种多样。其中,EVA模型价值评估法从投资者的角度出发,在估值时将公司的资本成本纳入考虑范围,能够比较客观地反映公司的业绩成果。选用这一方法;同时考虑到造纸业行业的特点,将企业对排污处理的环保投资成本也包含在内,探究EVA指标在造纸行业中的具体应用价值,提出了相关建议。     

农业企业业绩评价指标的新选择

与传统的业绩评价指标相比 ,经济利润 ( EVA,Economic Value Added)指标可以更真实地反映企业的经营业绩 ,有效地克服现实中日益严重的代理问题。而选择经济利润作为业绩评价指标 ,将使得企业基于价值的管理更简单、直接 ,并具有逻辑上的一致性。本文首先简要分析了农业企业业绩评价的意义 ;其次 ,通过分析会计利润指标与经济利润指标的优缺点 ,说明采用经济利润指标是合理的 ;最后 ,基于这些分析结论 ,提出农业企业实施 EVA业绩评价应注意的问题。     

互联网公司业绩评价体系初探

自1994年YAHOO网络公司成立以来,互联网企业已成为新经济的代表,互联网技术已渗透到社会的每一部分,它彻底改变了人们的通信联系、业务信息处理方式.互联网公司的发展是毋容置疑的.对会计人员来说,如何评价互联网公司的业绩就提到了日程表上.在传统会计评价体系中,最重要的指标是利润及投资报酬率.本文试图从互联网时代经营的特点以及收入指标体系、净收益指标体系和现金指标体系出发,力图建立一个清晰的业绩评价框架,帮助人们更好地理解互联网公司的经营业绩和互联网经济.     

浅谈上市公司募集资金投向的管理

没有投入就没有产出 ,因此 ,投资是任何企业永恒的主体。本文就上市公司如何加强募集资金投向的管理略谈一点粗浅的看法 :一、资本投资的根本目的 ,就是追求利润的最大化在市场经济中 ,投资者总是要追求资本的回报。出资者要获得最大的产出利润可以有多种选择 ,比如 ,通过加强企业管理去降低成本 ,用优良的经营去赢得市场竞争的胜利等等。但是 ,资本要取得最大利润的最根本的途径之一 ,就是要根据市场需求不断地增加投资 ,扩大自身对资本的拥有量 ,以在竞争中占据优势。作为上市公司 ,可通过发行股票、扩股、资产重组、资本经营 ,在资本市场…