“混改”前后股权构成与会计稳健性关系对比研究

文章以我国发展混合所有制经济为背景,以2008—2015年A股上市公司为数据样本,将国有企业改革最集中的时期(2008年、2013年)作为样本的划分时点,对混合所有制改革前后股权构成特征与会计稳健性的关系进行对比研究。研究表明:改革前,国有股第一大股东持股比例和股权集中度与会计稳健性呈负相关关系,股权制衡度与会计稳健性呈正相关关系;改革后,国有股第一大股东持股比例与会计稳健性呈正相关关系。股权集中度、第一大股东持股比例下降,股权制衡度有所升高,从股权结构的改变来看,混合所有制改革在一定程度上优化了公司治理,提高了会计稳健性。     

后股改时代：股权集中度对公司绩效的影响——2008年制造业上市公司实证研究

文章以2008年制造业上市公司数据为基础,对股权分置改革之后,股权集中度对公司绩效的影响进行了实证研究．通过实证分析发现前三大股东持股比例与公司绩效正相关,同时实证结果也显示第一大股东持股比例与公司绩效负相关。文章的研究认为,后股改时代,股权集中度的提高有利于公司绩效的提高,但是如果仅仅是第一大股东股权集中度的提高,确会降低公司的绩效。     

上市公司控制权配置与绩效关系研究

控制权配置是公司治理的核心问题。在股权分置改革后,非流通股逐渐转变为流通股,但是公司的第一大股东仍具有优势掌握控制权。本文以2005年深、沪两市1166家上市公司为研究样本,分析了我国现阶段控制权配置与公司绩效之间的关系,研究表明第一大股东持股比例,股权集中度指标（H10指数）、第一大股东的控制能力与净资产收益率呈现明显的负相关关系,特别指出若第一大股东为国有法人,则治理的效果更差。     

股权治理结构与盈余质量:后股权分置时代的经验证据

本文以后股权分置时代为背景,以2008年非金融类上市公司为样本,研究上市公司股权治理结构与会计盈余质量之间的关系,得到以下结论:第一大股东持股比例与盈余质量显著负相关;最终控制人的国有性质与盈余质量显著正相关;其他大股东的制衡能力没有对上市公司盈余质量产生实质性的影响;当最终控制人为国有性质时,流通股比例与盈余质量显著正相关;机构投资者持股比例与盈余质量显著负相关,表明机构投资者的存在显著降低了上市公司盈余质量.     

股权结构与公司绩效关系实证研究

本文以我国2003—2005年498家制造业上市公司为样本,研究股权结构和公司绩效关系。本文试图说明股权结构和公司绩效的内在联系,为公司治理结构的完善提供理论上的参考。实证结果表明,我国上市公司的绩效与前五大股东及前十大股东的持股比例有着显著的正相关关系,与第一大股东持股比例并没有明显的相关关系;公司绩效与国有股比例显著正相关,与法人股比例负相关,与流通股比例负相关。本文的研究结果对加强上市公司股权机制改革、完善公司治理结构、提高上市公司绩效等提供了实证参考。     

股权结构与公司绩效关系实证研究

本文以我国2003-2005年498家制造业上市公司为样本,研究股权结构和公司绩效关系.本文试图说明股杈结构和公司绩效的内在联系,为公司治理结构的完善提供理论上的参考.实证结果表明,我国上市公司的绩效与前五大股东及前十大股东的持股比例有着显著的正相关关系.与第一大股东持股比例并没有明显的相关关系;公司绩效与国有股比例显著正相关,与法人股比例负相关,与流通股比例负相关.本文的研究结果对加强上市公司股权机制改革、完善公司治理结构、提高上市公司绩效等提供了实证参考.     

股权分置改革后资本结构、股权结构对公司价值影响的实证研究

本文以2006年沪深300指数中的213家公司为样本,通过研究股改后上市公司资本结构、股权结构对公司价值影响后发现,股权分置改革后上市公司资本结构与公司价值负相关;国有股比例、限售股比例与公司价值正相关;上市公司股权集中度与公司价值正相关;而第一大股东对第二大股东的相对优势对公司价值没有显著影响。     

股权分置改革下股权结构与公司绩效的实证研究

本文利用192家上市公司3年的面板数据,对股权分置改革下我国上市公司股权结构与公司绩效的相关性进行了实证分析。首先通过因子分析确定公司绩效指标,接着分别从股权构成、股权集中度及股权制衡度3个方面考查股权结构与公司绩效的关系,结果表明,公司绩效与国有股比例、第一大股东持股比例呈显著的U型关系,与流通股比例负相关,与前五大股东持股比例、股权制衡度正相关。     

股权集中度与盈余管理相关性实证研究——来自深市A股市场的经验证据

在我国上市公司中股权相对集中,第一大股东持股比例平均在40%以上,这种高持股比例导致大股东与其他投资者之间存在重大的利益冲突,其结果可能发生上市公司的盈余管理行为。本文以2004年深市A股上市公司为样本,对上市公司股权集中度与盈余管理的相关关系进行了实证研究。研究结果表明:上市公司的股权越集中,公司的应计利润越容易被大股东所操纵。还发现,公司的第一大股东为国有股时更容易操纵应计利润。     

后股权分置改革时代上市公司并购市场绩效研究

文章以股权分置改革这一制度的变迁为研究视角,运用事件研究法,研究了中国上市公司并购市场绩效（CAR）的影响因素,并进一步探讨了股权分置改革后大股东改变侵占公司利益方式的可能性。研究发现,股权分置改革后,并购公司的并购市场绩效均值显著为正,采用现金支付方式的并购公司有较高的并购市场绩效,收购公司并购活动的关联属性对并购市场绩效无显著效应,第一大股东持股比例越高的并购公司其并购市场绩效越低。另外,成长性增强了现金支付方式对并购市场绩效的正效应,公司杠杆减弱了现金支付方式对并购市场绩效的正效应。文中的结果表明,股权分置改革后,中国上市公司并购活动逐渐显现出市场化特征,股权分置改革对上市公司并购行为和并购市场绩效已产生积极作用,但并购活动中利益输送的动机和行为在股权分置改革后仍然存在。     

农业上市公司股权集中度与经营绩效关系实证研究

本文以2009年至2011年我国29家农业上市公司的数据作为样本,分析了股权集中度与经营绩效之间的关系。研究发现,我国农业上市公司第一大股东持股比例与绩效正相关;前五大股东持股比例的平方和与绩效存在正相关的关系;股权制衡度与经营绩效正相关。因此,在当前情况下我国农业上市公司应保持相对集中的股权结构,加强股东之间的相互制衡,以提高公司的经营绩效。     

上市公司治理结构对会计信息披露质量影响的实证研究

本文以深交所2007年667家A股上市公司作为研究样本,对上市公司治理结构中相关因素对会计信息披露质量影响进行了实证研究。结果表明:流通股比重、前十大股东持股比例、公司规模指数、每股收益、第一大股东性质对上市公司会计信息披露质量的影响相对于其它因素而言更加显著。     

上市公司治理结构对会计信息披露质量影响的实证研究

本文以深交所2007年667家A股上市公司作为研究样本，对上市公司治理结构中相关因素对会计信息披露质量影响进行了实证研究。结果表明：流通股比重、前十大股东持股比例、公司规模指数、每股收益、第一大股东性质对上市公司会计信息披露质量的影响相对于其它因素而言更加显著。     

上市公司股东关系分析:基于实际控制人的视角

本文基于股权分置改革背景,以2004年和2008年上市公司为样本,通过聚类、均值比较与检验等方法对上市公司的股东关系进行实证分析.研究发现,约有80％的上市公司直接控股股东与实际控制人并不一致.按照控股股东的控制权特征,可以将上市公司划分为两类:低持股比例高分离度公司和高持股比例低分离度公司.股权分置改革后,低持股比例高分离度公司的控股股东和实际控制人有趋同之势,与此同时部分依然分离的公司控股股东与实际控制人性质开始出现分化.     

交通运输业股权结构与股利政策关系的研究

文章以2005—2007年期间我国交通运输板块28家上市公司数据为样本,利用固定影响的panel data模型对我国的交通运输业上市公司的股权结构和股利分配进行研究和分析。研究结果表明,我国交通运输业上市公司股权结构对股利分配率有显著性影响,流通股比例对资本利得有着特殊偏好,与股利支付率负相关;第一大股东持股比例和第二大股东持股比例与股利支付率正相关,前十大股东持股比例平方和与股利支付率负相关。     

全流通背景下大股东现金股利侵占程度的实证研究

本文以2005~2009年支付现金股利的A股上市公司为研究对象,检验了大股东持股比例与现金股利支付水平的关系。结果表明:大股东持股比例与现金股利支付水平正相关,但股权分置改革后,现金股利支付水平与大股东持股比例正相关关系减弱,大股东利用现金股利侵占中小股东的隧道挖掘行为减弱。     

民营上市公司股权结构与企业绩效——基于“代理成本”视角的研究

本文围绕管理人员和大股东所产生的两类代理问题,分析了股权结构中的管理层持股、股权集中和股权制衡等方面影响公司绩效的机制,以我国民营上市公司为样本对上述方面与公司绩效之间的关系进行了实证研究,结果表明:民营上市公司管理层持股比例、股权集中度与公司绩效之间存在显著的正相关关系;当第一大股东持股比例介于20%和50%之间时,股权制衡度与企业绩效存在显著的正相关关系。     

上市公司超能力派现实证研究

本文以2009-2014年28家沪深两市A股上市公司为样本,研究股权集中度、公司规模、二职合一(公司的董事长和总经理是否为同一人)、机构持股、四大审计师审计这五个因素对上市公司超能力派现的影响.研究结果表明:超能力派现主要与前十大股东持股比例合计有较强的正相关关系,与其他因素关系不大.     

民营上市公司股权结构与现金持有量的关系研究

本文以2004年至2008年的民营上市公司为研究样本,研究我国民营上市公司股权结构与现金持有之间的关系。结果表明:流通股比例与民营上市公司现金持有量显著负相关,管理者持股比例与民营上市公司现金持有量显著正相关;法人股比例与民营上市公司现金持有量负相关,但不显著;第一大股东持股比例、前十大股东持股比例与民营上市公司现金持有量显著正相关。     

民营上市公司股权结构与现金持有量的关系研究

本文以2004年至2008年的民营上市公司为研究样本,研究我国民营上市公司股权结构与现金持有之间的关系。结果表明:流通股比例与民营上市公司现金持有量显著负相关,管理者持股比例与民营上市公司现金持有量显著正相关;法人股比例与民营上市公司现金持有量负相关,但不显著;第一大股东持股比例、前十大股东持股比例与民营上市公司现金持有量显著正相关。