构建我国公司治理与财务治理的现实思考

中国正处在企业改制的关键时期,公司治理模式的选择与构建对于企业改制和中国经济的发展都至关重要。公司治理的根本问题是投资者利益的维护,财务治理是公司治理的核心。作者针对上市公司财务治理弱化、缺乏投资者利益保护机制等问题,在借鉴西方经验的基础上,论述了完善我国公司治理与财务治理的若干问题。     

青海省上市公司公司治理结构与财务绩效

上市公司的公司治理结构与财务绩效一直是证券市场的热点讨论话题。许多国内学者的相关理论研究,对公司治理结构,财务绩效评价,及公司治理结构与财务绩效相关关系分别进行研究。对很多学者研究的股权结构、董事会规模、董事长与总经理兼任、董事持股比例、独立董事比例、机构投资者比例、高管持股比例、高管薪酬因素等公司治理变量对企业绩效的影响进行分析研究,以及将公司治理的诸多影响因素整合成一个综合指数来代表公司治理水平进行的研究进行分析等。本文围绕青海省上市公司的公司治理结构对财务绩效的影响的实证结果,从制度和理论的视角解释,提出优化上市公司治理结构,提高上市公司财务绩效的建议措施。     

公司治理模式和股利模式政策的国际比较

筹资决策、投资决策和股利政策是现代股份公司三个最重要的财务决策。随着证券市场的日益规范,投资者的日益成熟,股利政策的研究显得愈来愈重要。因此,本章基于对英美公司治理模式和德日公司治理模式两种不同公司治理模式的对比,比较研究了两种不同公司治理模式下的现金股利政策,以及不同治理模式现金股利政策治理效应的区别,最后得出对我国上市公司的启示。     

公司治理、机构投资者与企业绩效——来自中国上市公司的经验证据

公司治理与机构投资者对企业绩效存在影响,公司治理与机构投资者存在内生性。本文选取中国2003～2007年上市公司数据,运用最小二乘法和二阶段回归法,对公司治理、机构投资者与企业绩效三者的关系进行实证研究。研究发现:机构投资者与公司治理正相关,与企业绩效存在正相关;公司治理与企业绩效正相关,公司治理的改善有助于提高企业绩效;机构投资者偏好政府控制企业和绩效好的企业。研究为进一步提升中国企业绩效提供了理论参考。     

规范我国上市公司治理结构的财务决策

由于公司治理结构的不合理最终会通过财务信息尤其是财务成果表现出来，并需要相应的财务管理措施加以控制，促其逐步完善。因此，研究规范我国上市公司治理结构的财务对策具有十分的必要性和迫切性。本文从分析公司治理结构与财务管理的关系入手，揭示了上市公司治理结构不合理的财务表现，提出了规范上市公司治理结构的财务对策。     

机构投资者参与公司治理的实证分析

我国的证券市场尚处于初级阶段,上市公司治理也不够规范。近年来,以证券投资基金为代表的机构投资者的蓬勃发展给证券市场的发展带来了生机,也一定程度上促使了上市公司的规范治理和健康发展。本文以我国证券投资基金重仓持有的股票为样本,利用统计分析软件Eviews对机构投资者在我国上市公司治理中的作用进行了实证分析,从而为更好地发挥机构投资者参与公司治理提供理论依据。     

谈集团公司财务治理

随着公司形式的发展,企业的所有权与经营权分离,公司治理和财务治理应运而生,并要求对企业的财权进行分配和规范.由于目前企业在财务治理上的分配不均和缺少监督,导致企业财务治理出现种种问题,从而也不能保证企业公司治理的有效性.     

完善我国上市公司财务治理结构

我国上市公司的财务治理结构目前都还存在一些问题,其完善与否会对公司治理结构的完善、现代企业制度的建立以及生产经营的各个方面产生深远的影响。本文分析了我国上市公司财务治理结构现状,阐述了完善公司财务治理结构应理顺的几个关系,并对如何完善公司财务治理结构进行了初步探讨。     

公司治理、机构投资者与盈余管理

本文选取沪深两市2003至2005年(非金融类)上市公司的数据,采用最小二乘法和二阶段回归方法,对公司治理、机构投资者与盈余管理三者的关系进行了实证研究。研究发现:机构投资者在一定程度上参与了上市公司的治理,其持股比例与公司治理水平呈正相关关系,说明机构投资者的持股比例越高越有助于提高公司治理水平;公司治理水平与盈余管理程度呈负相关关系;机构投资者的持股比例与盈余管理程度呈负相关关系,说明机构投资者能有效地抑制管理层的盈余管理行为。     

浅谈上市公司治理与会计信息质量

随着经济发展,企业在整个社会经济体系中扮演着越来越重要的角色.21世纪初发生的＂安然案＂、＂世通案＂、＂泰科案＂等上市公司财务丑闻案件,影响了整个资本市场资源配置的有效性,损害了广大中小投资者的利益令人们意识到会计信息质量的重要性.会计信息失真的严重,从很大程度来看并不是因为会计本身,而是与企业治理不完善、缺乏对管理者合适有效的监督和制约有关.建立健全的公司治理结构,减少会计信息被管理当局操纵是非常必要的.     

公司内部治理与信息质量披露研究——基于深交所上市公司实证研究

我国上市公司信息披露质量存在不真实、不规范等问题既影响了我国证券市场和上市公司的健康发展,也使广大投资者蒙受了许多不应有的损失和风险。本文从公司内部治理结构角度分析了上市公司会计信息披露质量,认为在公司治理结构的形成与运行过程中,会计信息披露起着举足轻重的作用。有效的公司治理结构也有助于优化上市公司治理结构和会计信息披露实践提出改善新思路。     

浅谈上市公司的法人结构治理

近两年来,无论是深化国企改革,还是规范和发展证券市场,都受到公司法人治理结构不健全、不完善带来的诸多弊端的困扰。因此,规范上市公司法人治理结构显得十分紧迫,也越来越受到社会各界,包括政府、投资者、监管者和企业经营管理者的重视。本文试分析我国上市公司法人治理结构的问题,以探讨完善法人治理结构的对策。一、我国上市公司法人治理结构存在的问题公司法人治理结构的理想模式是:①股东会代表企业所有者对企业拥有最终控制权。②董事会要维护出资人权益,对股东     

机构投资者对创业板公司治理及价值表现之影响研究

本文以创业板上市公司和机构投资者为研究对象,研究机构投资者与上市公司治理和价值的双向影响。研究表明,创业板上市公司治理和机构投资者之间是良性循环,即机构投资者能改善上市公司的治理水平和价值表现,同时被改善治理水平和价值的上市公司会吸引更多的机构投资者持股。该研究不仅在理论上对创业板机构投资者的作用进行了肯定,也为我国监管机构如何促进机构投资者的发展提出相应的政策建议。     

中国股票市场对上市公司违规行为有治理效应吗?

中国股票市场对上市公司的违规行为是否进行了有效治理,上市公司投资者是否对上市公司发生的违规行为给予了惩罚。研究结果表明。股票市场并未对上市公司的违规行为进行惩罚,通过股票市场产生的外部治理机制失效。因此.除了以更科学、合理的制度安排等事前契约来规范主体行为外,客观上还必须要有更具指导性的行为准则——公司治理的伦理道德体系。     

机构投资与上市公司治理

20世纪80年代以来。随着机构投资者积极主义的兴起，公司治理的实践在发生着巨大的变化。本文在简要介绍国外机构投资者积极参与上市公司治理的基础上．探讨了我国机构投资者积极参与对上市公司治理的影响、目前的局限性．最后提出了相应的政策建议。     

浅析上市公司的财务治理

在公司制以前的企业形式中,独资企业和合伙制企业的财产所有权与经营管理权基本上是统一的,出资人承担无限责任。随着公司规模的扩大,原有的经营管理体制已经不适应企业组织形式和财务管理要求,不能满足股东、债权人和经营管理层之间的权利划分及利益要求,公司治理和财务治理应运而生,对财权的划分进行制度规范。目前,上市公司中出现的部分问题,主要是因为财权分配而产生的。     

浅析中国民航企业财务风险与公司治理

在公司评价中,绩效和公司的价值一般被认为是评价公司的核心,但是风险这一贯穿于企业经营全过程的衡量企业质量的重要指标却往往被忽视,而这也是许多看似势头良好的公司在一夕之间土崩瓦解的重要原因之一。中国民航业今年的发展势头得到了投资者的一致好评,其运营风险得到了足够重视,相关的研究也很多。但是,作为公司评价标准体系中重要部分的财务风险却并没有引起足够的重视。同时,对于很有可能影响公司风险的风险效应,公司在治理的过程中也必须将其充分考虑到位。因此,本文将以中国民用航空上市公司2004-2014年期间在证券市场的表现为研究对象,对公司治理对于财务风险的影响展开研究。同时,结合航空企业经营特征,从公司治理角度提出和民航业财务风险管理的建议,完善民航业风险管理。     

社保基金持股对上市公司盈余管理的治理效应

社保基金作为证券市场上主要的机构投资者之一,能否发挥机构投资者对上市公司的治理效应,实现其社会效应愈发被社会各界所关注。本文从社保基金持有上市公司股票前后公司盈余管理变化的角度来衡量社保基金持股对上市公司的治理效果。研究结果表明社保基金与其他投资机构者一样发挥了监督作用,能够积极参与公司治理,有效抑制盈余管理,提高公司的治理水平,同时发现,国有持股比例、公司规模对社保基金的这种治理效应也有一定影响。     

公司财务治理问题及对策

我国公司财务治理存在的问题公司财务治理是基于财务收支管理、财务剩余索取、财务监督以及财务人员配置等结构性问题的制度安排,是现代企业所有权和经营权相分离的产物,其要求对企业财权进行合理配置,强调利益相关者共同治理,并形成有效的财务激励与约束机制,实现多层次财务决策科学化等一系列程序、制度和行为设计与规范。由于我国经济正处于转型时期,不少上市公司由国有企业改制发展而来,公司财务治理尚不完善。     

基于契约理论的上市公司财务治理结构研究

上市公司是现代企业制度的主要组织形式,在上市公司治理体系中,财务治理是其核心,只有财务治理结构完善有效,公司治理才有可靠的基础和保障。由于上市公司中利益相关者地位不同,所掌握的信息不对称,一部