中国居民金融资产的总量及其结构分析

随着居民收入水平的提高和资本市场的发展,居民金融资产总量快速增长。本文利用现有数据,通过对改革开放以来居民各项金融资产总量的估计．得出我国居民金融资产呈现以储蓄存款为主的多元化发展趋势。但总体来说,风险资产比重不足30％,因此应大力发展资本市场,实现居民金融资产组合多元化。     

中国居民金融资产的总量及其结构分析

随着居民收入水平的提高和资本市场的发展,居民金融资产总量快速增长。本文利用现有数据,通过对改革开放以来居民各项金融资产总量的估计,得出我国居民金融资产呈现以储蓄存款为主的多元化发展趋势。但总体来说,风险资产比重不足30%,因此应大力发展资本市场,实现居民金融资产组合多元化。     

中国居民家庭金融资产组合研究

本文从理论上分析了影响居民家庭金融资产组合总量和结构的各种因素,并计算分析我国1992-2005年的居民家庭金融资产组合状况以及变化趋势。研究发现,由于受到了财产总量,家庭风险,金融意识和金融发展的约束,我国居民的家庭金融资产呈现出多元化趋势,但相对于发达国家而言,仍然是以储蓄存款为主,风险性资产投资比重很低。     

我国居民金融资产结构及其变化趋势分析

居民金融资产存量结构是流量结构的累积，而流量结构受制于金融市场上各种金融产品的供给以及居民的收入增长预期和偏好选择的变化，居民在收入水平较低、可供选择的金融资产较少时，偏好流动性的选择动机使其金融资产存量出现以现金和储蓄存款为主的单一型结构。当居民收入水平提高、金融证券市场发展以后，收益性偏好选择促使金融资产结构多元化，但由于收入增长预期波动，导致居民的各种金融资产出现规律性变动，未来几年，我国居民现金、储蓄存款资产比重将继续下降，证券资产，外币资产比重上升，保险资产比重上升空间最大，证券资产中股票比重将超过国债比重，企业债券和金融债券变化不大。     

利率市场化背景下我国居民金融资产的选择

本文通过不同角度比较发现,利率市场化以后,随着市场利率变得涨跌不定,为了合理避险,国外居民更加倾向于寻求更为合理的资产组合,居民金融资产结构将趋于多元化,而从我国利率市场化前后来看,居民金融资产结构单一化的局面仍未根本改变,居民储蓄存款比重不降反升.本文通过进一步分析制约我国居民金融资产结构多元化的障碍,提出了如何回避利率市场化改革带来的利率风险、促进居民金融资产结构多元化的相关建议.     

浅谈我国居民家庭金融资产配置与我国金融市场的发展

改革开放以来,随着我国国民经济的发展,我国居民人均收入不断增长,传统的储蓄存款已经不能满足人们对于自己剩余储蓄的投资需要,越来越多的人将自己的资产配置与股票、债券、基金、贵金属等金融资产上,以期实现资产保值增值。总体上看,我国居民金融资产配置呈现多元化趋势。但我国居民金融资产在快速增长的同时,也暴露出一些问题,如金融资产总量偏少,结构较为单一,无风险资产占比较高等。本文通过研究我国居民家庭金融资产结构的特点及金融市场的发展现状,为我国居民家庭金融资产配置及金融市场发展提出建议。     

居民金融资产结构变化对银行经营取向的启示

改革开放二十多年来，随着我国居民金融资产总量迅速增长，金融资产结构也发生了重大变化，商业银行应顺应居民金融资产结构多元化的发展趋势，积极调整和优化自身的资产结构、服务方式和服务内容。     

正确引导居民储蓄分流 实现金融资产多样化

<正>一、居民储蓄分流的必要性 改革开放以来,随着国民经济的迅速发展和国民收入格局的变化,我国居民金融资产迅速积聚,城乡居民储蓄存款收入大幅度增加,截至1991年底止,全国城乡居民储蓄存款已达9240亿元,比1978年的210.6亿元增加了近44倍,为国家经济的稳定发展作出了巨大贡献。但是,这种几乎全部以银行储蓄方式出现的单一居民金融资产形式,却导致了以银行为中介的储蓄投资转化的单一模式,给经济、金融也带来了一些深层的问题。主要是: (一)银行借助居民储蓄存款为负债主体,通过信贷将储蓄存款转化为对企业的投资,在现行的经济体制下,形成了银行对企业的债权软约束和居民对银行     

拓展个人理财业务刍议

当前，由于储蓄存款利率的低迷和投资渠道的多元化，居民个人投资理财意识逐步加强。各商业银行相继推出了个人理财业务品种。个人理财是指个人资产通过银行理财专家的理财服务实现保值和增值的业务，这一业务品种受到了客户的认可和欢迎。     

我国居民金融资产结构及其变化趋势分析

居民金融资产存量结构是流量结构的累积,而流量结构受制于金融市场上各种金融产品的供给以及居民的收入增长预期和偏好选择的变化.居民在收入水平较低、可供选择的金融资产较少时,偏好流动性的选择动机使其金融资产存量出现以现金和储蓄存款为主的单一型结构.当居民收入水平提高、金融证券市场发展以后,收益性偏好选择促使金融资产结构多元化.但由于收入增长预期波动,导致居民的各种金融资产出现规律性变动.未来几年,我国居民现金、储蓄存款资产比重将继续下降,证券资产、外币资产比重上升,保险资产比重上升空间最大.证券资产中股票比重将超过国债比重,企业债券和金融债券变化不大.     

储蓄存款理财化与存款利率市场化问题研究——基于湖南省、市数据的实证分析

在居民储蓄存款的交易和预防需求得到一定程度的满足,及银行金融产品不断丰富的条件下,公众投机动机不断增强,居民存款＂理财化＂特征凸显。银行存款和理财产品因定价的差异,使居民放弃银行存款转而增加对理财产品的投资偏好,居民存款＂理财化＂必然推进存款利率的市场化。本文首先梳理了近几年来我国银行理财产品及储蓄存款的变动趋势,在此基础上就居民存款理财化原因进行剖析,并通过实证结果进一步检验了理财产品对储蓄存款存在长期的影响,最后分析了居民存款理财化对推动利率市场化进程的意义,提出相关建议。     

银行理财产品业务快速增长的影响探析

近年来,我国银行理财产品业务发展迅速,目前国内银行理财产品存续规模已超10万亿元,这意味着银行理财已成为我国财富管理市场上仅次于信托业的第二大资产管理行业。一方面,快速增长的银行理财产品业务极大地改善了银行自身融资结构,优化了银行资产和负债的期限结构配置,增加了居民和企业的财产性收入,加快了银行业务经营转型升级步伐。但另一方面,银行理财产品业务的快速增长也带来了诸如存款理财化、银行同业理财过度所引发的银行间市场“钱荒”、银行理财产品的金融混业投资趋势所带来的金融风险隐患积聚等一系列问题,值得引起关注。本文在对以上两个方面的问题进行深入分析的基础上提出了有针对性的建议。     

欧洲主权债务危机演进及对中资银行的启示

受全球金融危机的持续影响和欧元区制度问题的激化,欧洲主权债务危机呈愈演愈烈之势,逐步从边缘国家扩散至核心国家,并从主权债务危机向银行业危机演化。目前,欧元区重债国采取的财务整顿政策难以在短期发挥缩减赤字的作用,反而加大复苏风险;对重债国援助资金总量有限,其发放门槛徒增短期违约风险;欧洲央行购买国债虽有利于缓解危机恶化,但量化宽松的政策与其控制通胀的设立宗旨存在矛盾。在此背景下,中资银行应调整涉欧资产配置,进一步加强国别风险研究和管理,积极稳健地推进国际化经营,打造资产、业务和经营地域多元化的国际化银行。     

第三方合作存款与商业银行风险承担

近年来与第三方互联网平台合作推出存款产品一度成为部分中小银行吸收存款的重要手段,监管部门对此高度关注并出台监管措施,但相关的学术研究较为匮乏。本文基于国内上市银行2012—2020年的面板数据,实证分析开展第三方合作存款业务对银行风险承担的影响并考察内在机理。研究发现,开展该业务显著提高了银行风险承担水平,表现为加权风险资产的扩张及高风险行业信贷资产配置的提升。机制研究表明,合作银行的储蓄存款规模显著扩张,流动性资金的过快增长刺激银行信贷向高利率贷款、高风险行业倾斜。本文研究对完善互联网存款监管,防控商业银行风险具有一定的启示意义。     

家庭风险金融资产配置对个人幸福感的影响研究

利用CHFS2015数据通过有序probit模型实证分析了家庭风险金融资产配置对个人幸福感的影响。研究发现,在城乡总样本中配置股票对个人幸福感有显著负向影响,配置银行理财产品对个人幸福感有显著正向影响,基金、债券均无显著影响。但在城市、农村子样本中,不同风险资产配置又体现出差异性,如股票对幸福感的影响在农村不再显著。我们还发现,我国家庭风险金融资产配置比例极低,股票比重较大,结构有待调整。     

Structural effects of asset-backed securitization

This paper analyses the potential changes in the operational structure of deposit-taking financial institutions that securitize assets. Findings indicate that banks can create an asset securitization pipeline structure that enables them to increase their return on capital. In other words, through securitization banks can expand their loan provision business without increasing their liabilities or their capital levels. Using a contingent claims model, four factors that impact on the bank's decision to securitize are highlighted and analysed: (i) the level of deposit insurance; (ii) capital adequacy requirements; (iii) insolvency risk; and, (iv) the risk of credit enhancements. Furthermore, we identify key accounting and regulatory challenges that emerge for banks from the process of asset backed securitization.     

管理者团队特征、金融资产配置与实体企业信用风险

基于实体企业信用风险视角,本文探讨金融资产配置效果,并考察管理者团队特征对金融资产配置效果的调节作用。研究发现,增加金融资产配置可减少实体企业信用风险,但长期看,金融资产的风险缓冲作用在逐渐减弱;管理者团队年龄越大、任期越长的企业,越倾向于增加金融资产配置,这有助于减少实体企业信用风险,而管理者团队学历对金融资产配置与信用风险之间的调节作用不明显。进一步研究发现董事长年龄越大、任期越长,管理者团队的年龄及任期对金融资产配置效果的影响越弱。本文研究拓展了实体企业配置金融资产的经济后果分析,对优化管理者团队结构、降低企业信用风险具有启示意义。     

净资产完全损失点在商业银行市场退出机制中的应用分析

要想促进经营资源向效率高的金融机构转移,同时又避免金融机构市场退出所产生的外部性来实现高效率的金融稳定,降低金融机构市场退出的行政法规壁垒,提高金融机构的市场退出效率,减少商业银行向监管者寻租的可能,更有效地防范存款保险制度带来的道德风险,应该确定商业银行净资产完全损失点,并在这一点上实施市场退出。要想确定商业银行净资产完全损失点,在技术上,需要能够估算商业银行的潜在损失;在体制上,应该对商业银行实施末位监控制并建立和完善损失分担机制,同时,还应该建立商业银行市场退出后的后续债权管理机制并探索运用资产证券化方式,提高后续债权变现能力。     

巴塞尔协议Ⅲ下我国商业银行流动性风险监管研究

近年来,遵照巴塞尔协议Ⅲ,我国的流动性风险监管新规促使我国商业银行优化了优质流动性资产的配置,提高了商业银行抵御金融风险的能力。但是目前我国商业银行的流动性风险监管仍然存在着流动性监管指标因存款增长不足而导致的优化困难、中小型银行流动性风险监管压力持续增加、监管难度因商业银行同方向调整资产负债结构而增加、金融市场存在一定程度的扭曲、流动性监管指标监管效果尚需评估等诸多问题。为进一步完善商业银行流动性风险的监管体系,我国亟需有效引导商业银行完善资产负债配置、引导中小型商业银行实施差异化发展策略、建立差异化的流动性监管指标、建立业务数据动态报备制度、及时更新与修正流动性风险的监管政策等。     

住房资产对中国家庭风险金融资产配置的影响研究

随着时代的发展,住房资产与金融资产的联系越来越紧密,逐渐向住房资产金融产品化发展,成为一种新型金融产品,呈现出货币化和金融化的趋势。本文使用probit模型、普通最小二乘法(OLS)、中介效应以及调节效应,采用2015年中国家庭金融问卷调查微观数据(CHFS)对住房资产价值细化,从住房增值、住房贷款和住房总值三个方面对居民家庭风险金融市场进入和风险金融资产配置的影响进行研究。研究发现:(1)住房总值和住房增值对居民家庭是否参与金融市场呈现显著的负向影响,住房贷款对其具有正向影响。(2)住房贷款对居民家庭风险金融资产投资有负向影响,住房增值和住房总值对其有正向影响。(3)幸福感在居民家庭是否参与金融市场和住房增值中存在部分中介效应,安全感在居民家庭风险金融投资和住房贷款之间存在部分中介效应,未来预期在居民家庭是否参与金融市场与居民家庭是否拥有住房贷款中存在调节效应。最后,根据实证结果提出完善金融市场和优化居民金融资产结构的政策建议。