也谈投资效果系数与投资收益率

<正> 《技术经济》杂志1982年第二期上刊登了魏中超同志的文章“投资效果系数与投资收益率”。该文认为,在评价不同方案的投资效果时,比较两方案的绝对投资效果系数的数值大小“即可看出优劣”。该文在推导了两方案的绝对投资效果系数与各方案绝对投资效果系数之间的大小关系后,得出结论:     

投资方案选优方法之我见

<正> 钟定珍同志对拙文“投资效果系数与投资收益率”中的投资方案选优问题发表了不同意见。(载《技术经济》杂志1982年第6期“也谈投资效果系数与投资收益率”)认为“绝对投资效果系数与部门标准值相比较,用以判断该部门按此方案投资是否合算,亦即是否可行”。而相对投资效果系数“与部门标准值相比较,则用以判断两方案的优劣”,投资方案间“判优准则”的“基本依据是标准回收期内总的纯收益的大小”。这种从苏联引进的方法一直为实际工作所采用。我想结合我国资金短缺的现状对其合理性作粗浅探讨,愿就教于技术经济学者及钟定珍同志。     

论静态投资效果系数

<正> 投资效果系数是评价固定资产投资效果的综合指标,通行的计算公式是投资效果系数=国民收入增长额/投资额 (1) 这个公式没有考虑时间因素,不妨称之为静态投资效果系数。我国当前基本建设总的情况是:规模偏大,周期过长,效果较差。按照公式(1)计算的投资效果系数能够在多大程度上反映固定资产投资效果的面貌呢? 一、关于计算内容     

怎样考核投资贷款项目的全面投资效果

近几年来,由银行供应投资贷款的建设项目,有不少取得了良好的投资效果。同时,也有一些贷款项目投资效果偏低,甚至毫无效果。因此,衡量和预测投资效果的问题显得越来越重要。深入研究,逐步完善投资效果的考核方法和指标体系,是当前努力提高贷款项目经济效益的一个重要课题。衡量和预测贷款项目投资效果的指标很多,比较普遍采用的有三类。第一类是生产能力投资额指标,包括单位生产能力投资额和单位投资额生产能力。第二类是盈利投资额指标,包括投资系数,投资效果系数或投资盈利率。第三类是投资回收指标,包括投资回收期,投     

多期均值-半绝对偏差投资组合模型

以投资手数为决策变量,以最大化效用函数为目标,考虑不允许卖空、交易费用和最小交易单位等实际约束,提出了带实际投资约束的多期均值-半绝对偏差投资组合模型。模型中风险厌恶系数和效用折扣因子的参数设置,使投资者的风险偏好、投资习惯和对市场状况的判断能在投资决策得到体现。利用动态规划原理得到模型的递推方程,易于编程求解。     

中国房地产区域投资组合实证研究

次贷危机引起了人们对房地产投资风险的高度关注。基于房地产区域投资组合理论进行的实证研究发现,按照以经济基础划分的区域方案进行房地产区域投资组合,能够取得较好的效果;在区域选择指标中增加房地产自身供需因素,能够使这种效果更加显著;其次,不同的区域选择方案之间通常并不存在着绝对的优劣,投资者应主要根据自己能够接受的风险和收益做出选择;最后,不同区域数目的组合不能直接进行比较,否则有可能导致不同甚至错误的结论。此外,利用bootstrap技术,本文还发现根据区域房地产收益提出的区域组合方案具有稳定性。     

投资回收期初探

<正> 一、投资回收期指标运用投资回收期指标对项目进行经济评价是一种常见的方法。投资回收期的长短会影响到不同技术方案的比选。因为这个指标在一定程度上综合反映出方案的投资、成本及盈利等情况,特别是在时间上能定量地反映出所投资金全部收回所需要的时间。它常应用于基建、技改、开发新技术及固定资产购置等方案的评价中。投资回收期有两种表现形式,即投资回收期与追加投资回收期。前者是绝对投资回收     

中国投资的对冲时代

<正>在中国绝对收益产品市场上,基金专户、券商集合理财和阳光私募三分天下,都有投资门槛和业绩提成,很多还通过结构化的形式提供了杠杆。但之前中国资本市场不可做空,这些产品也没有对冲风险的能力及对冲投资的理念。缺失了马拉比的对冲基金第三特征——对冲,中国市场上还没有实质上的对冲基金,绝对收益     

鄱阳湖生态经济区外商直接投资时空格局研究

通过对鄱阳湖生态经济区外商直接投资绝对差距、相对差距、集聚特征、外资利用水平和发展速度时空格局的深入分析,发现鄱阳湖生态经济区外商直接投资时空格局呈现以下特征:外商直接投资相对差异有所扩大,绝对差异有所缩小;区域集聚程度总体有所缩小,集聚格局由"二"型向"┴"转变;低水平区域由均衡向东北方向演化,高水平区域向南昌市和浙赣线集聚;低水平区域发展速度较快,缩小了区域总体差距。     

遗传算法求解机会约束下半绝对离差投资组合模型

建立了机会约束下的半绝对离差投资组合模型,求解机会约束时不将机会约束转化为确定的等价类型,而把机会约束用随机模拟技术来处理;应用遗传算法求解半绝对离差投资组合模型,并根据真实市场数据验证模型的有效性。结果表明：应用随机模拟技术和遗传算法求解机会约束下的半绝对离差投资组合模型是可行的,且方法简单、易于实现。进一步研究可以在工程优化和投资分析等许多领域找到新的应用。     

外商直接投资"挤入"还是"挤出"了国内投资

本文构建了外商直接投资FDI对国内投资的绝对挤入挤出模型,由此修正了已有的相对挤入挤出模型存在的不严谨之处;并在此基础上讨论了FDI对我国国内投资的挤入、挤出影响。最终结论表明:在全国范围内,FDI对国内投资的挤入挤出效应不显著;而在我国东部地区则存在明显的挤出效应;在中部地区存在明显的挤入效应;在西部地区,FDI的挤出效应不显著。     

我国当前固定资产投资效益研究

文章利用实际统计数据,分析了我国当前固定资产投资效益。通过固定资产投资率、交付使用率、投资效果系数等指标的分析,提出了我国当前固定资产投资规模过大,效益堪忧,必须认真地加以分析、研究和解决。     

论固定资产投资经济效果系数

在社会主义经济中,讲求经济效果,是当前摆在基本建设战线面前的一项艰巨任务。从全国解放到1985年底,全民所有制范围内的固定资产共达14197亿元,形成固定资产8000余亿元,为我国实现四个现代化打下了坚实的物质基础。但是必须看到,由于基本建设战线的几次折腾,我国固定资产投资的经济效果并不理想。造成固定资产投资效果差的原因很多,我认为没有制定出一套科学的考核与评价固定资产投资经济效果的指标体系,是一个重要原因。因此,制定科学的评价固定资产投资效果指标体系,是当前迫切需要解决的一个重要课题。因篇幅所限,本文仅就固定资产投资经济效果系数指标的设置,发表一些个人的粗浅看法。     

论宏观投资效率测度的指标与方法

转轨经济条件下,宏观投资效率测度的指标与方法需要重新考虑.在考察计划经济条件下宏观投资效率评价的指标体系,建议延用投资效果系数与投资弹性系数,并通过对西方经济学中投资效率理论及方法的梳理与评价,引发读者思考,希望可以共同探讨转轨经济条件下科学地测度宏观投资效率的指标与方法.     

再论投资收益率与追加投资收益率之关系及其应用

<正> 王信东同志对拙文“投资收益率与追加投资收益率之关系及其应用”(见《技术经济》杂志1985年第1期)提出了一些不同的见解(载《技术经济》杂志1985年第4期,“也谈投资收益率与追加投资收益率之关系及其应用”),其主要论点是:(1)投资收益率与追加投资收益率之关系定理(拙文定理1,定理2,定理3)只有当“基准方案i和被比较方案j两者每年的净收益、分别各自相等,即成等额序列”时才能成立。(2)“在对若干个绝对投资额不等,且年净收益也不相等的方案比较中,由于这时E_n=E_j/i,     

铁路基本建设计划的投资效果初步探讨

<正> 铁路基本建设投资效果,是指铁路基本建设效益与劳动消耗之间的比例关系,铁路基本建设投资的不同阶段,不同范围,有不同的投资效果。按照铁路基本建设发展的不同阶段,可以划分为铁路基本建设计划投资效果,铁路基本建设设计投资效果,铁路基本建设施工投资效果和铁路建设项目建成投产以后的实际投资效果。在各个不同的发展阶段中,铁路基本建设计划阶段是决定建设项目能否     

努力提高基本建设投资的效果

<正> 当前,基本建设工作中存在的一个迫切需要解决的问题是:项目多,效果差,不能及时为国家提供新的生产能力。这个问题,不仅影响基本建设项目投资的大小,而且是关系国民经济调整能否顺利进行,四个现代化能否顺利实现的大问题。本文探讨的就是如何合理安排基本建设规模,妥善分配投资,努力提高基本建设投资效果以及提高基本建设投资效果和搞好国民经济调整的关系。     

论提高投资效果

<正> 基本建设投资效果问题,是社会主义经济建设中一个十分重要的问题。一个国家经济发展速度的快慢,固然取决于能把国民收入中的多大部分用于投资,同时也取决于怎样有效地利用这些投资。在投资总额不变的条件下,利用得越好,效果就越大,经济发展速度就越快。从我国当前情况看,后者显得更为重要。我们必须把提高投资的经济效果,看作是基本建设战线贯彻“调整、改革、整顿、提高”八字方针成绩好坏的主要标志。     

证券投资组合风险的分散化研究——最优投资比例系数的确定

文章以Harry Markowitz的证券组合理论为基础,通过分析投资组合的收益和风险,将投资组合理论模型运用于世纪统计资料中,提出了确定最优投资组合比例系数的数理统计方法,为投资者的投资行为提供理论依据。     

新疆固定资产投资绩效分析

本文以新疆地区1985年~2004年固定资产投资数据为依据,应用投资率和投资效益系数两个指标,在与全国平均水平进行比较的基础上,分析了新疆固定资产投资的滞后效应,并对如何提高固定资产投资绩效提出了几点建议。