信诚基金吴雅楠：用杠杆工具把握有色板块的“脉冲”机会

8月份以来大盘有所起色,有色金属板块强势反弹,正在发行的国内首只有色行业分级基金——信诚中证800有色指数分级基金（简称“信诚有色分级”）因为其杠杆特性而备受瞩目。     

冷静投资分级基金

在近期A股反弹行情中,分级基金再次扮演了反弹急先锋的角色,在杠杆效应下进取级份额的涨幅远远超过股指,在二级市场交易价格也水涨船高,由此吸引巨额套利资金疯狂涌入。表现最为抢眼的是次新基金银华中证内地资源指数分级基金,其进取份额和保守份额分别为银华鑫瑞和银华金瑞。其它次新基金长盛同瑞B、泰达进取也出现了类似的疯狂炒作现象。     

医药行业投资正式进入杠杆时代首只医药分级指基9月6日深交所上市

国内首只成为的医药行业指数分级基金本周将在深交所上市交易,医药行业投资正式步入杠杆时代。信诚基金日前公告称,已于8月16日正式成立的信诚中证800医药指数分级基金（以下简称：信诚医药）的稳健份额800医药A（交易代码：150148）,     

牛市群星 分级更耀眼

2014年11月21日,央行宣布自11月22日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。降息激起千层浪,全面引爆金融板块行情,金融分级基金接连触发"上折"。继中欧盛世、富国军工、申万证券、鹏华非银等4只分级基金完成向上折算后,2014年12月5日,信诚中证800金融成为市场上第5只上折分级基金。此前,市场强烈反弹,券商、银行等金融板块领涨。相应的分级基金也大幅上涨,其中分级B由于杠杆原因,涨幅更是惊人,如信诚800金融B(150158)在折算前的一个月(2014年11月1日~12月5日)里,涨幅达     

分级基金,繁华后的隐忧

今年以来,在上证综指和沪深300指数双双上涨的背景下,指数分级基金B份额的收益得到了明显的杠杆收益. 根据Wind数据的统计,截至5月25日,富国创业板B、鹏华中证传媒B以及信诚中证TMT产业B今年以来均达到了280％以上的增长率(见图1),同期创业板指数、中证传媒指数以及中证TMT指数增长率分别为135.63％、133.06％以及128.56％.     

实际杠杆更胜一筹银华锐进捕捉反弹更快一步

10月9日沪指强势收复2100点,杠杆基金丙度占据反弹第一一线,其中银华锐进涨幅5．91％,位居当日股票分级基金B类份额季军,阐时以逾4亿的成交金额居同类之首。     

专家称可借分级基金抢反弹 进退自如有望实现收益升级

多家基金公司发布的二季度策略报告显示,"震荡向上"成为二季度A股市场的关键词。市场波动中,投资者选择基金的难度进一步增加。对此,业内专家建议,分级基金同时含有杠杆份额和类固定收益份额,其杠杆份额在市场反弹期,可获得超越市场平均水平的收益,对于风险承受力高的投资者可适当参与;而稳健投资者则可选择类固定收益份额,在震荡市拥有"安心"收     

“多空”时代来临

自第一只分级基金瑞福进取（150001）诞生以来,市场上已有多只分级基金产品供投资者选择.目前来看,市场上所有的分级基金均是收益分配型的结构化产品,即其中一种是低风险份额（即A份额）,获得约定收益;一种是高风险份额（B份额）,其以约定的利率向A类份额融资,并获得杠杆份额.     

信诚季季添金6月7日开放申购震荡市优质“避风港”受捧

今年以来股市震荡加剧,走势尚未明朗,截止6月4日,沪指在一波三折中微涨0．14％。在这样的情况下,不少投资者开始增加稳健型资产的配置比例,而在运作周期中约定收益,并具有一定流动性的债券分级基金A份额则成为“避风陛”,受到投资者青睐。据悉,信诚基金旗下信诚添金分级债券基金的季季添金份额将于6月7日打开申购,开放时间为1天,投资者可以通过各大银行及信诚基金直销网站参与申购。     

一个故事告诉你什么是分级基金

从2007年分级基金问世开始,就一直受到投资者广泛关注。分级基金的价格市场波动强,经常在几个交易日内爆发性的上涨百分之几十,也可能一周内下跌20％。作为一种基金的创新品种,很多朋友可能都对分级基金不了解,或者是有知道一点点,但是对分级基金的杠杆系数、稳健份额、进取份额、母基金、溢价折价等概念不甚理解。今天,我就通过一个简单的故事来带你去了解一下什么叫分级基金。为了帮助大家的理解,先举一个杠杆系数为2的简单基金模型。     

行业指数分级基金“渐成气候”信诚医药、有色分级“双箭齐发”

从房地产行业指数、资源指数,到医药指数、有色指数分级基金,今年来行业指数分级基金“渐成气候”。在信诚中证800医药指数分级基金发行日期还剩最后一周时,信诚基金同时又推出了信诚中证800有色指数分级基金,该基金将干8月5日-8月23日在中国银行等渠道发行——行业指数分级基金“双箭齐发”。     

理性投资杠杆基金

“十一”后,股市迎来了一波小反弹,杠杆基金在众多公募基金中表现出众,国联安双禧B更是以8天70％的涨幅领涨此轮反弹,杠杆基金因此被投资者追捧热议。     

信诚基金吴雅楠：杠杆撬动金融板块“机不可失”

在金融改革大背景下，金融板块面临“机不可失”好时兆。作为市场首只金融指数分级基金，信诚金融分级跟踪中证800金融指数，用杠杆工具助力投资者撬动金融板块，同时更可避风险获稳健收益、长期享受到报。     

债市转牛分级债被热炒 海富通紧急提示投资风险

自降息以来，具有杠杆机制的分级债基B级份额二级市场展开一波普涨行情，其中海富通稳进增利B最为引人注目。     

分级基金淘宝

分级基金是通过对基金收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。自从2007年第一只分级基金国投瑞银瑞福面世到2011年12月31日,分级基金份额净值已经达到638亿元。在去年整个基金行业的规模快速缩水的情况下,分级基金的规模增长了将近50％。而在最近,分级基金市场高高低低的变化也引起了众多投资者的关注。     

布局结构型基金

4月份市场先扬后抑，大、小盘股走势分化延续，结构型股基中仅有双禧中证100的净值勉强不跌，而结构型债基受益于债市回暖，基础份额的净值均有小幅上涨。优先份额中，期限不确定的双禧A、银华稳进、申万收益、信诚500A二级市场价格已有所回暖，但在通胀水平没有明显下降之前，未来价格仍可能在低位波动，而这并不会对基金的约定收益产生影响。期限明确的估值优先、同庆A、景丰A表现较稳定，随着债市的回暖和到期日的临近，二级市场价格有望继续温和上涨。     

从定价中寻找交易机会

投资聚焦：分级基金多样化的杠杆工具和投资策略 2007年7月17日,第一只股票型分级基金国投瑞银瑞福面世,截止到2014年7月11日,市场上的分级基金共有54只,总规模427亿无,其中母基金规模83亿元,A、B份额规模合计344亿元。分级基金已经发展成为一个体量不小的市场。     

分级基金投资价值与套利策略实证研究

分级基金在设计上借鉴了结构化产品的分级理念,通过对基金净资产的分解,将基金份额分成具有不同风险收益特征的子份额,以满足投资者差异化的投资需求。本文将从结构设计和条款特征等方面对分级基金的投资价值进行全面解析,实证研究分级基金折溢价、杠杆、折算套利机制与机会,并通过模拟交易在真实环境下测试套利策略的运行情况。实证研究发现,目前市场中较为活跃的融资型分级基金大部分存在溢价交易,但由于溢价套利涉及到的相关交易成本较高,加上套利过程中母基金净值波动风险并不能完全通过股指期货进行对冲,因此高频套利的alpha收益并不显著,且净值回撤较大。另一方面,实证发现通过预测上折而建立的B份额事件套利单次收益高达30%左右,鉴于目前市场中有相当部分的分级基金处于潜在的上折触发期,建议重点关注上折套利机会。     

银华中证800等权重指数增强分级基金9日发行

近期，市场风格转换之声悄然升温，具备杠杆特性的分级基金再度成为时下关注焦点。享有“分级基金专家”之称的银华基金再推分级新品，旗下第7只分级基金——银华中证800等权重指数增强分级基金于本月9日开始正式发售，投资者可通过中行等各大银行、指定券商渠道以及银华基金网上交易平台进行认购。     

银华分级家族再升级--访银华中证800等权重指数增强分级基金拟任基金经理张凯

分级基金以多种标的和多种差异化条款为投资者提供了丰富的杠杆工具选择。今年以来，A股走出几轮反弹走势，切合市场热点的分级基金产品受到资金追逐，规模水涨船高。统计显示，截至今年上半年，银华旗下4只股票型分级基金总体规模超过230亿元。近日，银华基金又推出新分级产品--银华中证800等权重指数增强分级基金，在秉承过往产品“被动＋分级”基础上，该产品在量化增强、阀值设置等方面进行了进一步升级优化。就此，我们采访了银华中证800等权重指数增强分级基金拟任基金经理张凯。