解决股权分置问题的主流方案是缩股

股权分置改革的重要性可以用一句话概括：目前中国最大的问题是经济问题，经济问题的核心是金融，金融的死结是股市，股市的最严重问题是股权分置。因此股改不仅关系到投资者利益，而且严重影响中国未来经济发展，所以只能成功不许失败。     

股权分置改革破局——股权分置改革难料预期成效

近期．三一重工等4家上市公司陆续公布了股权分置改革方案，标志着我国证券市场股权分置改革的历史大幕已经拉开。这是一项被视为重大政策利好的决定，其用意是挽救不断下跌的股市，同时可以医治被称为“股市万恶之源”的国有股和法人股不能流通的问题。但出乎管理层意料的是，股权分置改革并没有被投资者视为重大利好，大盘反而连创新低。这是预料之中的事情，因为：1)股权分置改革并不是使股市摆脱危局的治本之道；2)通过补偿方式解决股权分置的方案加速了股市泡沫的破灭速度，只能使少数上市公司的流通股东受益，多数上市公司的流通股股东将血本无归。     

股权分置旨在解决制约股市发展的制度问题

中国证监会主席尚福林近日对正在进行的股权分置改革进行了评价。他说，进行股权分置改革的目的，就是从根本上解决制约股市发展的基本制度问题，完善市场机制，形成合理的定价机制；形成投资者共同的利益基础，强化市场对上市公司的约束；形成相对稳定的市场预期。     

浅析股权分置改革与国有资产保值增值

随着我国股市的发展,股权分置问题已经成为制约我国资本市场进一步发展的瓶颈,损害了流通股股东的利益,限制上市公司的融资能力.证监会提出的股权分置改革将解决占上市公司总股本64%的非流通股份流通的问题,而其中国有股份占非流通股股份的74%,因此,国有股在此次股权分置改革中充当着重要角色,改革的顺利进行将使一直困扰我国股市的国有股流通问题得到解决.     

“港股直通车”对两地股市影响的实证分析

本文以股权分置改革后的最新数据为研究对象,首先剖析了香港股市与内地股市的高度关联性,然后运用计量经济方法检验两地股市的相关性、以及“港股直通车”前后两地股市关系发生的变化,从而得出结论：在当前背景下,不宜推出“港股直通车”。这也证明了中央暂停港股直通车的合理性与及时性。     

谈股权分置改革对我国股票市场的意义

股权分置改革是中国股票市场的制度性变革,它打开了桎梏我国资本市场进一步改革开放和稳定发展的枷锁,为我国资本市场的规范发展铺平了道路.文章首先简要介绍了股权分置改革的由来,之后从股市制度、上市公司治理结构以及投资者的利益三个方面重点论述了股权分置改革对我国股票市场的影响.     

聚焦股权分置改革

5月9日，应该是中国证券市场发展史上值得纪念的一个日子。在这一天，中国股权分置改革四家试点公司（“三一重工”、“紫江企业”、“清华同方”和“金牛能源”)正式“出炉”，意味着股权分置试点工作自此进入实质性操作阶段，破解股权分置这一股市“头号难题”迈出了第一步。这也将是中国股市上具有里程碑定义的重大事件。它不仅在证券市场上，而且在社会上引起了强烈反响。本刊试对有关问题梳理如下。     

暂免股权分置中发生的印花税、所得税等

为促进资本市场发展和股市全流通，推动股权分置改革试点的顺利实施，经国务院批准，我国将对股权分置试点改革过程中发生的印花税、企业所得税和个人所得税暂免征收。     

向股市致敬,但是且慢欢呼

随着中国证监会颁布的《上市公司证券发行管理办法》正式实施，内地股市停顿近一年的融资话动终将再次启动。这一扇大门重启，正是在困扰中国股市长达十多年的股权分置顽疾已去其大半的时候。难怪股市应声而涨，高开高走，上证指数连创新高。     

三一重工股改波澜

没有股权分置改革,就没有今天股市的繁荣。以“中国股改第一股”三一重工为肇始的股权分置改革的全面推进并取得重大成果和沪深股市指数创造历史新高为标志,中国股市已经告别旧市场走向新时代     

厉以宁：股市转熊条件在中国并不具备

“中国的股市在股权分置改革基本完成后开始步入正轨，去年的股市是上升的，但股市从一个平台到另一个平台必定会有一个调整期。”厉以宁说，“股市越往上走，调整期就会越长，这是难以避免的。”     

产权导刊

中国证监会表示解决股权分置已具备启动试点的条件。新华网4月12日消息，中国证监会负责人12日表示，目前解决股权分置已经具备启动试点的条件。我国股市上存在的“股权分置”问题，被普遍认为是困扰股市发展的头号难题。由于历史原因，我国股市上有三分之二的股权不能流通。同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端，需要积极稳妥地加以解决。     

财经资讯

中国证监会表示解决股权分置已具备启动试点的条件.新华网4月12日消息,中国证监会负责人12日表示,目前解决股权分置已经具备启动试点的条件.我国股市上存在的"股权分置"问题,被普遍认为是困扰股市发展的头号难题.由于历史原因,我国股市上有三分之二的股权不能流通.同股不同权、同股不同利等"股权分置"存在的弊端,需要积极稳妥地加以解决.他表示,解决股权分置问题不仅是一个敏感的政策问题,更是一个复杂的市场问题,需要把改革的力度、发展的速度与市场的承受程度统一起来.     

八面来风

国有资产国资委支持解决股权分置试点国务院国资委主任李荣融日前在接受记者采访时称,中国证监会明确表示解决股权分置问题目前已经具备启动试点的条件,国务院国资委将积极支持试点工作。李荣融指出,解决股权分置涉及到流通股东和非流通股东的利益,从现在来看,各方的认识逐步统一。证监会认为解决股权分置条件已经成熟,国资委也认为有条件试点。李荣融强调“,解决股权分置试点的推出,关键是要使市场对此有好的期望,这是试点的核心”。关于股市,李荣融表达了他一贯的观点“,作为出资人,要为健康的股市做贡献,就一定要把出资的国有企业搞好,企…     

股权分置蹒跚举步

也许十五年后，当中国股市由政策市向市场市的转变，形成合理的定价机制的时候，我们再看2005年，就会感叹“历史在争议中前进。” 的确，这是最好的时代，也是最坏的时代；有的人认为这是暗无天日的黄昏，有的人认为这是前所未有的机遇；有的人认为这是赌博，但更多人认为这是创新。 2005年，股权分置改革正在推进。 截至2005年12月12日，共有339家上市公司完成或进入股改程序，覆盖了内地所有的省、市、自治区。这些公司的总市值占到沪深两市总市值的30％左右。 股权分置改革遵循的原则、基本方法得到了普遍的认同。中国证监会主席尚福林如是说。应当看到，改革预期趋于稳定，资本市场将步入新的发展阶段。但在操作层面上，中小股民与上市公司大股东的博弈始终未见消停。 当然，如果相对于15年前，中国股市的发展速度已属世界金融领域之最     

股权分置改革：福音还是咒语——决策层如何避免股权分置改革流产风险

在一个被很多人认为不合时宜的时刻，证监会拉开了解决股权分置的大幕。2005年4月29日．证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》．10天后，公布了四家试点企业的名单。试点方案出台后的一周．上证指数两次跌破了1100点。股权分置试点改革．到底是中国股市的一个福音，还是一道将中国股市推向深渊的咒语。《新财经》请各路专家从不同角度进行了剖析，并对四家试点企业进行了深入调查。     

股权分置改革：效应分析与优化对策

本文在简要分析股权分置制度缺陷的基础上,探讨了股权分置改革将使资本市场产生的效应,分析股权分置改革完成后中国证券市场在功能、规则、行为、理念和监管等领域可能发生的重大变化,为深入推进我国股权分置改革提供借鉴和建议。     

改革提速 股市涨成交增

股权分置改革试点大面积铺开，内地股市反应热烈。沪深股市显著上涨，沪指昨收报1115．6点，升30点，升幅2．76％，重上1100点关口，成交101．4亿元人民币(下同)；深成分指收报2868点，升77点，升幅2．77％，成交76．5亿元。     

股权分置改革与构建和谐社会

社会主义和谐社会是公平与效率和谐统一的社会,构建和谐社会必须深化改革。上市公司股权分置改革,是构建社会主义和谐社会的迫切要求。股权分置改革的实践表明,在财富分配领域、在涉及利益时,公平与效率存在矛盾性,而解决公平与效率的矛盾又是一个非常复杂和困难的系统工程,股权分置改革凸显构建和谐社会的艰巨性。股权分置改革把解决公平问题的重心放在促进机会平等上,采用沟通、协商机制解决利益调整问题,通过制度安排保护弱势群体利益,发挥新闻媒体所起的正确舆论导向作用,为构建和谐社会提供了范式。     

股权分置改革的成与败

股权分置改革是21世纪中国资本市场具有划时代意义的一件大事，这一变革终结了股市的漫漫熊途。然而，一轮牛市疯狂之后，制度设计的缺陷性再次暴露无遗