我国基础设施资产证券化模式设计及比较分析

本文以我国基础设施资产证券化融资为研究对象,根据SPV的不同组织形式,提出了信托型SPT模式、公司型SPC模式、离岸型SPV模式三种不同的资产证券化交易构架并进行具体设计,并且在对比每种模式特点和优势的基础上对三种模式在实践中的应用进行了具体分析。     

中国内地资产证券化项目融资法律问题研究

资产证券化项目融资是项目融资诸多方式中的一种,并具有其他方式不可比拟的优势。本文详细论述了资产证券化项目融资的参与主体、运作过程,在此基础上分析了中国内地现行法律制度在债权转让、SPV构建和信用增级方面对其的限制,并提出了较为理想的规避方法,即离岸模式,继而分析离岸模式的优势和难点,最后提出立法建议。     

信贷资产证券化有关问题浅析

资产证券化(ABS)是国际上成熟运用的一种金融衍生工具,尽管在我国这项金融业务还刚刚开始起步.从目前的法律环境看,选择银行信贷资产的证券化是一个可行的切入点.信贷资产证券化产品的推出,无疑对调整银行的资产结构、收入结构,活跃金融市场,解决间接融资比例过高的问题,都将产生积极而深远的影响.本文从银行从事信贷资产证券化的合法性、SPV的组织形式、信贷资产转移中银行的通知义务、债务人的抗辩权、市场准入、信用增级等六个方面,阐述了我国推行信贷资产证券化可能面临的法律问题.     

农村土地证券化特殊目的机构SPV的设立问题研究

农村土地证券化是加快农村土地流转、解决农村经济规模化、集约化、产业化面临的融资问题的重要途径，农村土地证券化的成败与SPV的设立密切相关。本文详细阐述了SPV基本原理，介绍了目前在实际操作中通常采用的SPV模式，分析了采用各种SPV模式分别面临的障碍。在此基础上，本文提出我国农村土地证券化SPV组织模式应选择SPT模式。     

我国资产证券化存在的问题及对策

资产证券化是目前世界上一种比较先进的融资模式。在我国资产证券化的初步实践中,存在诸如SPV主体法人资格、基础资产标准、资产真实出售、担保信用增级、会计处理、税收优惠、机构投资者准入等问题。要实现资产证券化在我国的健康、稳健发展,必须从完善法律、税收、会计、金融及监管制度等多方面着手解决以上问题。     

资产证券化的报表合并和税务问题研究

资产证券化现已成为国际上流行的金融创新技术,但在我国仍处于起步阶段,本文对探讨资产证券化时,原资产所有者与SPV的财务报表是否应该合并,对SPV各种设立形式的税务负担进行了研究。     

我国资产证券化的实现途径思考

论述了资产证券化的交易结构和特点.在分析资产证券化运作机制的本质基础上,结合我国现有的法律和经济制度的现况,提出以信托模式作为有效载体,可以有效实现证券化资产的管理.     

我国跨国资产证券化发展模式研究

目前我国资产证券化大规模推行的制度环境、信用基础以及投资者需求等条件尚不完全具备,常规的发展模式面临着诸多阻滞,选择"跨国证券化模式"作为突破口,并结合我国具体情况设计其关键环节和程序,以增强资产证券化在近期内运作的可操作性.在这一模式下,我国的资产证券化在未来发展过程中,应着力完善法律法规、明确监管主体、培育机构投资者、建立健全信用评级体系和制订和实施相应的会计制度和税收政策.     

资产证券化SPV的信托形式

本丈介绍了资产证券化的概念、特征，分析了特别目的载体（SPV）的运作，突出强调其风险隔离作用，最后讨论了SPV的信托模式，从法律角度对其适用性进行阐述。     

我国资产证券化中特殊目的载体SPV探讨

随着抵押贷款证券化试点的即将实施,国内对于资产证券化的研究,也从最初的可行性分析论证阶段迅速过渡到对具体操作模式的探讨上。本文将聚焦目前热点问题之一,即特别目的机构SPV的设立模式,通过比较各种不同观点及对环境分析,并结合我国特点进行探讨。     

信托公司在资产证券化中的作用

资产证券化运作机制的本质在于破产风险的隔离机制,而信托财产的独立性正好符合资产证券化的本质要求,从这点出发,本文得出结论:在我国现有的法律制度背景下,信托模式可以作为是我国资产证券化发展的突破模式之一。     

资产证券化中风险隔离机制的构造

风险隔离机制是为隔离证券化风险所设的“防火墙”,目的是阻断来自其自身和发起人的破产风险,使得其所发证券达到吸引投资者的信用级别。要隔离发起人的风险,仅构造一个独立而又不破产的SPV是不够的,还必须要求SPV与发起人之间的资产转让行为符合“真实销售”的要求,以实现目标资产与发起人其它资产的有效分离,避免在发起人破产中被法院适用“实质合并”。     

资产证券化的法律分析

作为一项复杂的金融创新，资产证券化的正常运行需要一定的市场环境和制度基础的支持。原有的法律规范已难以保证其有效运作，针对证券化过程中的资产转让、SPV的设立、风险隔离、信用增级等一系列问题，急需法律作出新的界定。     

信贷资产证券化信用风险临界值研究

以信贷资产证券化为研究对象,结合2005年国开行一期信贷资产支持证券的资产池数据资料,应用修正的KMV模型对基础资产信用风险进行了定量分析,并对资产池违约风险临界值的确定方法进行了深入的探讨。     

对资产管理公司(AMC)不良资产证券化必要性的反思

从界定资产证券化概念入手，深入分析要成功实施资产证券化必须满足的4个核心条件，作者从政策、法律、市场等多维度对我国资产管理公司能否通过资产证券化方式有效地处理从国有商业银行剥离出的不良资产问题进行概括和总结，并从资产证券化产生的内在原因出发，结合我国资产管理公司的现实情况，对不良资产证券化的必要性进行反思，认为资产管理公司没有必要运用资产证券化处置不良资产。     

资产支持证券二级市场流动性分析

本文首先简要回顾了我国资产证券化试点的发展过程,然后着重分析了我国资产证券化过程中存在的二级市场流动性低的各种原因。在此基础上,提出了提高资产证券化二级市场流动性的一些方法。     

中国资产证券化的困境与出路

伴随着美国次贷危机的爆发与深化,全球金融界证券化的资产价格纷纷严重跳水,引起国内学者高度关注。学者们或是质疑资产证券化的实质收益功能,或是质疑资产证券化风险的可控性,甚至还有从根本上否定中国资产证券化的发展。本文通过对当前中国资产证券化面临的现实困境的分析,尝试探索中国资产证券化稳健发展的出路,从而进一步明确中国资产证券化发展的方向。     

浅析可证券化的知识产权资产的选择

知识产权证券化运用的是资产证券化的操作技术,从逻辑上讲,被证券化的知识产权应该首先符合资产证券化中对资产的要求。由于知识产权作为一种无形资产所具有的特性,使之与传统的金融资产相比较,知识产权资产有其自身的特点。应该根据证券化对资产选择的标准,同时结合知识产权本身特有的属性确定可证券化的知识产权资产应具有的特征。     

中国资产证券化发展策略探讨

资产证券化的意义已不仅仅局限于化解流动性风险,更是金融市场与金融中介的关键结合点。通过分析资产证券化的基本功能及运行流程,对我国资产证券化的发展现状进行了总结,指出现阶段中国资产证券化发展面临的主要问题,并提出了对应的发展策略建议。