公司信息披露质量对股权融资成本影响的研究——以创业板上市公司为例

本文以2010年深圳证券市场创业板上市公司为样本,研究中国创业板上市公司的信息披露质量是否对股权融资成本产生影响。本文采用PEG模型估算上市公司的股权融资成本,采用深交所公布的上市公司信息披露考核评级来衡量上市公司的信息披露质量。研究发现,在控制β系数、公司规模、账面市值比、财务风险、盈利水平等因素的基础下,创业板上市公司的信息披露质量与股权融资成本呈正相关关系,但不显著。     

环境信息披露影响因素的实证研究——基于2014-2016年沪深75家采掘业上市公司

基于2014-2016年度我国采掘业75家上市公司的数据进行研究,根据其公布的年报信息、独立的社会责任报告等来提取上市披露环境信息,选取上市公司规模、盈利能力、财务杠杆、股权集中度、国有控股比例等因素,进行实证研究并发现:公司规模、盈利能力、财务杠杆、股权集中度影响上市公司环境信息披露水平,并与其呈正相关关系。     

企业社会责任信息披露的影响因素研究——基于内部控制视角的分析

以2010年我国A股上市公司为研究样本,从内部控制的视角分析股权结构对企业社会责任信息披露的影响。研究结果表明:股权集中度、股权制衡度与社会责任信息均成正相关关系。第二大股东持股比例的提高有助于企业及时披露社会责任信息。     

企业社会责任信息披露影响因素的实证研究——以沈阳上市公司为例

本文以沈阳上市公司为样本,对企业社会责任信息披露的影响因素进行理论分析和实证检验。结果发现,沈阳上市公司的社会责任信息披露水平与公司规模、独立董事比例显著正相关、与董事长、总经理两职合一显著负相关;公司绩效、财务杠杆及股权集中度对沈阳上市公司的社会责任信息披露水平没有显著影响。     

大股东控制力与信息披露质量——基于深市上市公司的实证分析

基于深市上市公司2006——2008年混合样本数据,选用深市信息披露考评结果衡量信息披露质量,建立Logistic回归模型检验了股权分置改革过程中上市公司大股东控制力对信息披露质量的影响。实证研究结果表明:信息披露质量与大股东控制力显著正相关;国有控股公司比非国有控股公司信息披露质量高;股权分置改革在完善公司治理结构方面初显成效,有助于提高公司信息披露质量;内部股权制衡明显改善信息披露质量。     

我国上市公司财务报告信息披露存在的问题和对策

财务报告是财务人员利用财务报表数据、管理报表数据及其他相关资料结合公司的实际情况,按照公司相关要求和国家规章制度进行及时分析、处理、整合等形成的书面报告。上市公司财务报告对企业的经营者、投资者、债权人、员工、政府等都具有一定的指导意义,但目前来讲、我国不少上市公司财务报告信息披露存在不及时、虚假财务信息等,这一定程度上影响着信息需求者的利益、阻碍着企业的发展、制约着整个社会的进程等,故应加强上市公司财务报告信息的披露。     

上市公司遵守公司章程的重要性——以神农基因为例

本文以神农基因为例,研究上市公司因不遵守执行决议的程序和信息披露的要求,所引发的股权纠纷、控制权争夺、高管层资历不足、投资信任度下滑等问题。分析可得:(1)不严格遵守公司章程是导致股权纠纷、控制权之争的源头;(2)不及时、不完整的信息披露有损投资者的投资信心和企业形象;(3)公司内部应提高严守公司章程的意识,政府应加大监管力度、增加违规成本,证券交易所等社会组织应充分发挥其专业技能和敏锐的洞察力。     

对我国上市公司信息披露的思考

长期以来,我国上市公司在财务信息披露中一直存在着缺乏真实性、准确性和时效性,信息披露的内容不规范、不充分等问题。其内部原因是上市公司本身受利益的驱动,内部缺乏有效的自我约束和监督机制,公司股东的产权约束弱化;外部原因是会计准则、制度不完善,证券监管力度不够。解决这些问题,应采取严格上市公司内部管理、加大证券市场监管力度等对策,促进我国证券市场的健康发展。     

钢铁类上市公司环境信息披露影响因素研究

研究钢铁类上市公司环境信息披露的影响因素,选取2012年钢铁类上市公司代表作为样本,筛选出公司规模、负债程度、盈利能力、营运能力、股权集中度、股权性质、监事会规模、股东董事会独立性、企业所处地区经济发展水平等9个影响因素作为自变量,并以信息披露水平为因变量,经过实证研检验发现:上市公司的规模对环境信息披露影响最大,其次是股权集中度,最后为所有权性质,其他因素对环境信息披露影响不显著。     

论我国上市公司公益性股权捐赠关联交易的监管

上市公司在资本市场通过股权捐赠实现公司社会责任。股权捐赠的实质就是被捐赠财产的所有权从捐赠者向基金会转移,即将个人财产变为公共财产。现阶段我国股权捐赠主体的特殊性、捐赠对象的特殊性以及公益慈善捐赠税收制度的特殊性,导致上市公司公益性股权捐赠易产生关联交易。因此,应通过加强公司治理控制控股股东权利、强化信息披露制度、提供救济途径等手段保证上市公司公益性股权捐赠合法有序进行。     

我国上市公司财务信息披露问题与对策探讨

我国上市公司向外公布的财务信息披露完整性是保证证券市场有序进行的重要基础内容之一。这个方面不仅仅对国家宏观调控,还对公司治理结构调整等方面有着非常重要的作用。但是现阶段我国上市公司在财务信息披露过程中存在诸多问题,比如,财务信息不真实、不可靠,财务信息披露的不充分、不及时等,这些都会导致我国上市公司信息披露不健全。为此,本论文选择上市公司财务信息披露为研究对象,对上市公司财务信息披露进行总结归纳问题、分析原因并且提出对策。     

中国A股上市公司社会责任报告研究(2012)

作为一种主要以自愿性为主的信息披露机制,社会责任报告很大程度上是上市公司管理层对公司社会责任信息使用者的选择性披露,也是上市公司与各利益相关方最直接、最有效的沟通工具。上市公司向公众披露社会责任报告,对于促进公众及投资者了解上市公司社会贡献情况,倡导社会责任价值投资具有重要作用。由于特殊的制度背景,如股权结构较为特殊、资本市场信息披露监管不规范、投资者法律保护机制不健全、公司治理机制不完善等,使得中国上市公司社会责任报告信息质量影响因素日趋多元。但对该问题的研究有助于深入了解公司社会责任报告信息、披露背后的深层次动机和策略性行为,进而为制定合理的监管政策或信息决策提供理论依据及     

上市公司社会责任信息披露使用者需求倾向研究

本文以政府监管机构、上市公司职工、债权人、股权投资者等4类信息使用者为受试对象,采用问卷调查的方法从获取途径、信息可靠性、信息披露模式和信息类型等4个方面对使用者的社会责任信息披露需求倾向进行了访问,并对不同使用者群体在需求倾向上的差异进行了分析,最后就如何改善上市公司社会责任信息披露状况提出了相应的建议。     

完善新会计准则信息披露的“八项注意”

会计信息披露,是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众监督而依照会计准则规定将其财务状况、经营等会计信息资料及其他非财务信息向证券管理部门和证券交易所报告,并向社会公示,以便投资者充分了解公司情况。它既包括发行前的披露,也包括上市后的持续信息公开,主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。     

企业产权性质、治理结构与社会责任信息披露——来自中国A股上市公司的经验数据

利用2013—2014年间公布社会责任报告的A股上市公司的数据,对企业的产权性质、治理结构和社会责任信息披露三者之间的关系进行探讨。结论表明,企业产权性质不同,其治理结构与社会责任信息披露的关系存在差异。总体而言,国有企业的社会责任信息披露水平要高于非国有企业。具体而言,国有企业中第一大股东持股比例与社会责任信息披露无显著相关性,而在非国有企业中二者显著负相关。国有企业中独立董事比例与社会责任信息披露显著正相关,而在非国有企业中二者无显著相关性。国有企业中高管薪酬与社会责任信息披露显著负相关,而在非国有企业中二者无显著相关性。国有企业中管理层持股与社会责任信息披露无显著相关性,而在非国有企业中二者显著正相关。基于前述结论,该文提出应当强制上市公司披露其社会责任的履行信息,同时,对不同产权性质的企业实行差异化的政策措施,鼓励其完善治理结构,进一步提高社会责任信息披露水平。     

论上市公司收购信息披露及立法完善

信息披露是上市公司收购者的一项重要义务 ,我国虽也对收购者的信息披露义务作了规定 ,但在信息公开的内容、共同收购人持股披露的规定、股东持股及变动报告制度以及目标公司经营者的信息公开义务等方面均存在一些不足和缺陷。在对这些问题作以探讨的基础上 ,就如何完善上市公司收购的信息披露问题提出了一些见解和看法     

政治关系与上市公司社会责任信息披露

2006年,中央政府明确提出2020年构建社会主义和谐社会的宏伟蓝图,与此相应的,推动企业积极承担社会责任成为热门话题,此后社会责任报告披露呈指数型增多.根据这种情况,本文试图研究政治关系对公司社会责任信息披露的影响,并采用2010年重污染行业的深沪两市192家上市公司作为样本进行实证研究.研究发现,影响上市公司社会责任整体披露水平的主要因素是公司规模和公司性质,越大的公司披露的社会责任信息越多.在国有上市公司中,政府官员能够显著促进社会责任信息披露,在民营上市公司中,政治关系对社会责任披露水平影响不显著.     

论内控信息披露与股权融资成本关系的作用机理

随着我国资本市场的不断发展,上市公司的内部控制信息披露和股权融资成本表现出重要的关系。委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论都说明了上市公司主动且详细地披露内控信息的上市公司,其发展潜力巨大。投资者预期风险和股票流动性是内控信息披露质量与股权融资成本的关系的间接因素,内控信息披露质量越高,投资者对未来预期的风险就越小,股权融资成本就越低,同时,内控信息披露质量越高,股票流动性就越高,从而可以降低股权融资成本。     

上市公司社会责任信息披露影响因素研究

近年来,随着社会各方对企业社会责任的日益关注,越来越多的企业开始重视社会责任并及时发布社会责任报告。本文运用反映社会责任会计信息披露较为权威的机构——润灵环球责任评级对100家上市公司2011年发布的社会责任报告评分进行研究。实证发现,目前上市公司社会责任会计信息披露率低,披露的水平不高,社会责任会计信息披露程度与公司规模、每股收益、是否国有、企业污染程度正相关,与股权集中度的关系不显著。     

从深交所看上市公司信息披露问题

2005年，深圳证券交易所公布了2004年度上市公司信息披露的考评结果，30家公司被评为优秀。本文以其他61家深交所上市公司作为对照组，并结合相关公司的年报，考察30家优秀公司具有的特征，分析可能影响上市公司信息披露的因素，分析后发现：有关产权结构、财务经营状况等因素明显影响公司信息披露，然而与公司治理有关的因素对信息披露的影响不明显。