风险投资的组织形式研究

风险投资体系主要由四类主体构成：风险资本供给（投资）、风险投资组织、中介机构和风险资本需求（风险企业）。风险投资组织是风险投资体系的核心，是风险资本从投资流向风险企业的金融中介。在风险投资市场上，一面是寻求高回报、甘冒高风险的风险资本，另一面是具有巨大增长潜力、渴望得到风险资本帮助的投资机会。风险投资组织的关键作用是：寻找和筹集风险资本，发现和遴选投资机会，创造和安排风险资本与投资机会的有效结合。     

走有中国特色的风险投资之路

中国风险投资的高速发展只有短短几年历史，和西方相比差距很大，所走的道路也不同。在不同的道路上行走当然要有不同的交通规则和不同的游戏规则。所以，走有中国特色的风险投资之路是中国风险投资的必然选择。目前。中国的风险投资尚存在很多问题，作者认为主要是进口问题、出口问题、政策问题、理念问题、制度问题、诚信问题以及团队问题。这些问题主要体现在：政府的资金作为引导是合适的，但是作为风险资本是不合适的。中国有大量的存款资本淤积在银行系统，使中国的金融资产出现了严重不合理的现象；缺乏以创业板为核心的退出渠道，缺乏行业性法规，优惠政策尚未到位，投资工具比较单一；中国的风险投资大多数是以投资公司的模式存在，这种模式存在很多弊端；管理团队普遍缺乏专业背景和经验，也缺乏企业管理经验；中国市场的诚信问题尚未解决。如何走有中国特色的风险投资之路呢?作者结合中科招商创业投资管理有限公司的经验，从制度安排，风险控制、投资理念和投资原则以及增值服务四个方面进行了阐述。在制度安排上，该公司把机构股东和个人股东结合起来，营造出有效的激励机制和约束机制，形成了有中国特色的基金管理模式；在风险控制上，该公司把重点放在防范职业投资人的风险和防范项目方的风险上；在投资理念上，该公司重视比较优势，并坚持稳健、务实、专业的投资作风；该公司通过实行“三步走”的策略，来提升增值服务的水平。     

风险投资的风险分析与控制

风险资本是由风险资本投资公司投资于高技术、高成长、高风险的资本，它为高新技术发展、创新融通资金。风险投资具有高风险，高收益的特点。因此要求在设计风险投资体制和操作上特别关注风险分析和控制，使风险与收益相对应，从而达到引入风险资本的目的。     

中国风险投资发展的制约因素及其政策选择

我国风险投资存在诸如风险资本总量严重不足、运行不规范、生存空间狭窄等制约因素。要发展中国的风险投资业，必然做好风险资本与增长机会，风险投资家与风险企业家、投资与融资、政府鼓励政策与个人寻求经济利益动机四个方面的结合。     

发展我国风险投资业的思考

风险投资是在市场经济条件下,支持和促进科技成果转化的重要手段。借鉴国外折成功经验,发展我国的风险投资业应从四个方面去考虑：一是培育多种投资主体;二是建立风险资本的退出机制;三是成立为风险投资服务的组织机构,四是加强政府对风险的指导和调控。     

我国农业风险投资发展的制约因素及对策

制约我国农业风险投资发展因素，包括政府功能不足，农业小规模生产对风险投资的制约，农业科技园区建设不够规范等。发展农业风险投资的策略：强化政府的功能，创新农民中介组织，上市公司创办专业风险投资公司，理顺农业风险资本价值的实现渠道。     

借鉴外国经验发展我国的风险投资事业

如何开发新兴技术与新兴产业,实现经济结构的合理调整以促进社会经济全面发展,世界一些发达国家近二、三十年来兴起的风险投资为我们提供了有益的启示。一、风险投资的发展及特点风险投资是指对新兴的高技术及从事新产品开发的公司的投资。这里“风险”的含义不是一般意义上的经营和市场上的风险,而是指技术开发的成败和产品市场的前景,在开始投资时还无法确定和掌握的风险。风险投资是由风险资本、风险投资公司和风险企业三个部分组成的。风险资本的主要来源是私人投资、政府投资及一些基金会提供的资金。此外。     

愿民间资本早日走上风险投资前台

自上个世纪80年代初改革开放以来，我国的经济发生了巨大的变化，民营经济得到了长足的发展，民间资本和银行储蓄存款也大幅增加。但是，与之相适应的金融体制改革却未能同步跟上，致使民间资本投资渠道狭窄，投资品种较少，大量的民间资本处于闲置状态。而风险投资作为我国急需资金发展的行业，却得不到巨额民间资金的支持。那么，如何将巨额民间资本引导到风险投资市场，成为风险投资的一部分，有效地支持风险资本市场的发展，是我国亟须探讨和研究的重点。     

活跃投资机构排行榜

从路透社公布的“2008年美国最活跃风险投资机构”排行榜中可以看出，大多数机构在2008年第四季度的投资都明显低于季度平均数，风险投资行业的大鳄KPCB和红杉资本第四季度投资的公司数量还不到第三季度的一半，例如红杉资本，第四季度投资了9家公司，而第三季度投资了19家；KPCB同期投资了11家，比第三季度减少了15家。虽然很多投资人都表示，“风险资本依然向企业打开”，     

风险投资管理发展之路

近几年来我国企业风险投资发展迅速,一定程度上优化了企业资源配置、推动了企业发展、带动了国民经济增长。但与国外相比,除了宏观政策、体制上尚存在一些问题外,在微观角度上,企业在对风险投资的管理方面也还存在较多问题。在现实经济环境下,如何通过获取风险资本管理、使用风险资本管理,以及资本退出管理实现对风险投资的有效管理与利用,实现与被投资企业的有效结合,成为企业风险投资管理过程中亟需解决的问题。本文通过对目前国际风险投资管理经验及国内风险投资状况的分析,探寻我国企业风险投资管理发展之路。     

风险投资管理发展之路

近几年来我国企业风险投资发展迅速,一定程度上优化了企业资源配置、推动了企业发展、带动了国民经济增长。但与国外相比,除了宏观政策、体制上尚存在一些问题外,在微观角度上,企业在对风险投资的管理方面也还存在较多问题。在现实经济环境下,如何通过获取风险资本管理、使用风险资本管理,以及资本退出管理实现对风险投资的有效管理与利用,实现与被投资企业的有效结合,成为企业风险投资管理过程中亟需解决的问题。本文通过对目前国际风险投资管理经验及国内风险投资状况的分析,探寻我国企业风险投资管理发展之路。     

搭建我国风险投资退出机制的设想

风险资本在投资后能否适时退出,在很大程度上制约着投资者的决策取向和风险资本的循环流动,影响着风险投资业的健康发展.可以说没有风险投资退出渠道就没有真正意义的风险投资.为此,建立具有中国特色的风险投资退出机制,是发展我国风险投资业的关键.     

浅析我国风险资本的形成机制

在高科技产业化的过程中，资金是关键。我国风险投资的资金总量不足已成为影响企业科技创新和转化的首要障碍。建立和完善风险资本的形成机制，广开筹资渠道，是发展我国风险资本投资事业的关键。     

发展我国的风险投资事业

风险投资是指为开发高新技术产品而进行的投资。它是近几年兴起的把新的科学技术与金融相结合的投资机制。在这里，“风险”的含义不是一般意义上的经营和市场风险，而是指对新技术开发的成败和产品的市场前景，在投资时还无法确定和掌握所存在的风险。风险投资由风险资本、风险投资者和风险企业三者构成。     

信息不对称条件下风险资本在投资标的选择中的考量因素

自二战结束以来,美国风险投资市场一直处于高速发展阶段,先后于上世纪六、七十年代扶持出了微软、苹果、雅虎等一系列以科学技术为主导的世界知名企业,虽然因次贷危机的爆发导致近年来美国风险投资市场有所萧条,但美国风险资本的投资经验和手段依然是值得处于初级阶段的中国市场所借鉴和学习的。本文就在简要介绍风险投资及信息不对称理论的基础上,对中美两国风险投资的现状进行分析,并总结中美两国在信息不对称条件下风险资本对投资标的选择时的考量因素,为我国风险资本的发展提供参考。     

投资高科技风险产业的问题与对策

科技成果难以转化是制约我国高科技产业发展的主要障碍,而投入资金不足又是导致科技成果难以转化的主要原因.受投资失败率高、投资期限长、投资回报率低、中介服务发展滞后等原因的影响,投资者投资我国高科技风险产业的动力不足.应通过投资主体改革、建立有效的多元化风险资本退出机制、采取一系列税收优惠政策、规范中介服务等措施来规范中国高科技产业的风险投资,增强投资者的信心.     

试论我国风险投资退出问题

风险投资又称创业投资，是指通过向开发高新技术或使其产业化的中小高科技企业提供股权资本，通过股权转让(交易)收回投资的行为。风险资本投资的根本目的和动机，就是为了获得高额投资回报。没有高额投资回报的吸引和诱惑，风险资本市场就无从发展。无论是以何种形式成立的风险投资，在其持有创业企业股权到一定时期后，就     

英国的非公开权益资本和风险投资

英国是欧洲风险投资和非公开权益资本的发源地。在欧洲国家中,英国的风险投资和非公开权益资本起步最早,发展也最快。从1979年算起,英国风险资本投资额和非公开权益资本增长了100多倍。2005年,在欧洲的风险投资市场上,英国的风险资本总额占欧洲风险投资额的40￣50%,在欧洲是当仁不让的“大哥大”,在世界范围内仅次于美国。本篇文章主要介绍了风险投资(VentureCapital,VC)及非公开权益资本(PrivateEquity,PE)的最新概念和从属关系以及英国的风险投资及非公开权益资本的历史、结构、规模、投资趋势、投资阶段、投资领域、地理特征、知名风险企业、投资表现等,以此从数据和分析的角度使中国的风险投资领域及非公开权益资本领域的从业人员以借鉴、启迪的作用。     

国际风险投资在我国的投资运作研究

我国风险投资业带有明显的国际化色彩,国外风险资本对中国风险投资发展有着举足轻重的意义。本文通过近年来国外风投在中国的投资热点、投资阶段及其投资周期的分析,提出了促进国外风投在我国更好发展的系列建议。     

权益资本投资与负债资本投资之比较

权益资本的投资是一种风险投资。权益资本的投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。广义的权益资本的投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的权益资本的投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。权益资本的投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲．权益资本的投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域．