基于DDM模型的我国股票市场泡沫度研究

本文以2007年7月26日为计算基准日,分别从40个主要的行业板块中选取了40只有代表性的股票作为样本,利用股利折现模型计算了每只股票的内在价值,并分别测算和区分了每只股票存在的理性泡沫和投机性泡沫。实证结果表明,一方面我国目前的股票市场中有接近七成的股票估值过高,整体上呈现出泡沫现象;而另一方面我国股票市场的泡沫具有结构性特征:有色金属、生物制药、飞机制造等行业板块的投机性泡沫比较严重,而石油、煤炭等行业板块的股票价值则被严重低估。最后,本文就如何抑制股市泡沫、促进股市健康持续发展提出了几点对策建议。     

宏观经济与股市泡沫关系的实证分析

股市泡沫来源于投资者对股票的价格预期超过了其基础价值.宏观经济过热将使投资者产生普遍乐观的情绪,并通过自我强化和自我实现机制引发股市泡沫.本文用相关分析、格兰杰因果检验等计量经济学方法检验了中国近年来宏观经济综合指标与股市泡沫指标之间的关系.实证结果显示,股市泡沫与前期的宏观经济情况有一定的相关关系,近12个月的宏观经济增长情况是当期股市泡沫存在的原因,而股市泡沫对宏观经济没有反馈作用.据此,本文认为在制定宏观经济政策时应该充分考虑股票市场的情况,并通过建立和完善宏观经济预警系统等途径来防范股市泡沫.     

中国资产价格泡沫形成机理与实证研究

我国06年出现的股票与房地产资产价格问题备受国内外关注,中国的资产价格,特别是股市和部分区域房地产价格已严重超过温和泡沫的界定区间.本文研究资产价格泡沫膨胀的一般过程,然后用一般泡沫检验方法检验我国的股票市场和房地产市场是否存在泡沫,再结合我国股市和房市的具体特征分析泡沫膨胀的主要原因及膨胀机理,最后提出相应政策建议.     

中国股票市场泡沫(英文)

中国股票市场历史虽不久远,但股票泡沫却一直存在,这也成为阻碍股票市场发展的关键原因。本文将以工商银行(A股),世纪鼎利(创业板股)这两只不同种类的股票为例,通过实例分析,比较不同种类股票泡沫的大小,分析影响泡沫大小的因素。其中市盈率无疑是一个重要的参考标准,还有公司类型,政府干预也是因素之一。同时,本文还会比较2008年金融海啸前后的中国股市,讨论其是不是影响股市泡沫的又一原因。     

我国股市泡沫实证研究

伴随着2006、2007年我国股票市场的狂热,关于股市泡沫的话题再次成为市场参与者最关心的话题。本文对我国股市从1997年8月到2007年12月共125个月的九项指标进行因子分析,得出衡量股市泡沫的综合指标,进而进行聚类分析得出我国股市各个时间段泡沫状况的结果。最后,对现阶段泡沫状况进行深入分析并提出控制股市泡沫的政策建议。     

中国股市泡沫合理范围研究

股市泡沫的高低对于实体经济的长期投资有着吸引抑制的作用,过高或过低的股市泡沫都不利于股市、实体经济的健康发展.本文从资本的获利本能出发,联系股市泡沫与实体经济之间的关系,从绝对泡沫和速度泡沫两个方面对股市泡沫的合理范围进行了研究,研究结果表明：绝对泡沫过高、速度泡沫过低会造成股市筹资困难,影响实体经济的长期成长性;绝对泡沫过低或速度泡沫过高会吸引实体经济领域的资金大量回流到股市中,同样会影响实体经济的健康发展.基于以上结论本文还对我国政府干预股市提出一些针对性建议.     

中国股市泡沫问题探讨

股市泡沫是因股票价格持续上涨,导致其市场价格高于内在价值的经济现象,股市泡沫对我国股市存在重大危害,必须防控和治理。文章分析了股市泡沫的成因,提出构建我国股市泡沫监控体系的设想以及完善市场套利机制、加大对于内幕交易和价格操纵的监管力度、提高上市公司质量、建立上市公司强制现金分红制度、谨防国际热钱股市暗涌等措施,以便更好地防范和化解股市投机泡沫风险。     

国外股市泡沫研究文献综述——基于行为金融和市场环境的视角

本文对股票价格泡沫进行了文献综述。以股票价格泡沫生成为逻辑主线,分类梳理并综述了理性泡沫、非理性泡沫和基于市场环境理论的股市泡沫,并对计算实验方法进行了介绍。指出了各个部分研究的不同视角与相应的不足之处,展现了其研究特点,最后总结并展望了股票价格泡沫的研究方向。     

美国股市泡沫的理论探讨

运用股票定价模型，结合宏微观经济情况，我们分析了刺激美国股市上涨经济因素和市场心理因素，对股市可能存在泡沫的问题进行了初步理论分析，并以此对美国未来股市走向和对经济的影响作了初步预测。     

中国A股市场泡沫的形成原因及调控对策

本文首先对什么是股市泡沫做了一个界定,然后在此基础上分析了股市泡沫的成因,最后提出了一些针对中国A股市场泡沫的调控对策及预防手段。虽然当前股市还处于低位,但是我们需要具备忧患意识,提前做好应对下一个泡沫的准备。     

中国A股市场泡沫的形成原因及调控对策

本文首先对什么是股市泡沫做了一个界定,然后在此基础上分析了股市泡沫的成因,最后提出了一些针对中国A股市场泡沫的调控对策及预防手段。虽然当前股市还处于低位,但是我们需要具备忧患意识,提前做好应对下一个泡沫的准备。     

资产价格泡沫与货币政策响应--基于Taylor规则的分析

本文从Taylor规则的分析角度出发,讨论资产价格泡沫与货币政策的关系.本文通过加入资本市场因素对Taylor规则进行了动态扩展,以研究1994年第1季度到2001年第4季度中国的货币政策是否对股市泡沫做出响应.本文的研究结论表明,在这一时期内中国的货币政策表现为一种不稳定的规则,中央银行并未运用利率政策抑制股市泡沫增长,在不经意间容忍了明显的股市泡沫.     

选股五方法

到底如何选出一只好股票,有经验的投资者提供了5种方法。 1.市盈率 作用：衡量股市的泡沫。如果想衡量某只股票的投资价值,或是判断股市的泡沫大小,最方便的就是参考这个数值。     

广义JLS模型在中国股市及房地产市场泡沫发现的应用

本文根据经济泡沫理论,对广义JLS模型及参数估计进行调整和修正。通过美国、香港、上海房地产市场分析检验模型在房地产市场的应用,证明修正的广义JLS模型在股市及房地产市场对于泡沫检测及泡沫破裂有着显著的作用。     

我国股市的泡沫效应及持续性研究

从长远看，股市泡沫终究会破灭；但从短期来看，支持股市泡沫持续的因素很多，目前还难以预料股市泡沫破灭的时问。研究表明，股市泡沫对我国资本市场的发展是不利的，而目前的各种客观因素给股市泡沫的维持提供了条件。为此，监管部门要对股市泡沫破灭的负面效应有一个客观的评估，不能单纯为了市场的平稳、为了社会稳定而牺牲效率。     

基于市盈率的我国股市泡沫分析

市盈率是被广泛用来测量股市泡沫风险的一个重要指标。根据“股票的理论价格应该是未来各期红利的贴现之和”这一传统金融理论，导出用以衡量股市泡沫成分的基准——合理市盈率的计算方法。通过分析发现市盈率的合理值是一个动态值，据此测量出的上海A股市场泡沫成分自1993年以来呈明显下降趋势，说明我国股票市场上的投资者日趋成熟，投资行为日趋理性。     

资产价格泡沫与货币政策响应——基于Taylor规则的分析

本文从Taylor规则的分析角度出发，讨论资产价格泡沫与货币政策的关系．本文通过加入资本市场因素对Taylor规则进行了动态扩展．以研究1994年第1季度到2001年第4季度中国的货币政策是否对股市泡沫做出响应，本文的研究结论表明，在这一时期内中国的一货币政策表现为一种不稳定的规则．中央银行并未运用利率政策抑制股市泡沫增长，在不经意间容忍了明显的股市泡沫。     

浅谈股票发行注册制对股票价格泡沫的抑制作用

股票发行上市审核制度是资本市场的基本制度之一,其对股票市场的定价有着重要的主导作用。本文通过将股票发行注册制与核准制进行比较分析,从一级市场和二级市场两个角度,论述了在以实质审核为核心的核准制下,容易引发发审效率偏低、准确性存在偏差等问题,均是催生股票市场泡沫的根源;而在以信息披露为核心的注册制下,发审效率高、定价市场化,则能够有效抑制股票价格泡沫。因此,股票发行注册制的制度优越性,决定了其在抑制股票价格泡沫方面具有不可替代的作用。     

基于股市投资者情绪的非理性投机泡沫模型研究

针对股市非理性投机泡沫研究的不足,通过引入投资者情绪构建基于噪声交易者模型的非理性投机泡沫模型,以此研究噪声交易者的认知偏差,其在投资过程中所带有的情绪及其对风险资产历史基础价值冲击的过度反应对股市投机泡沫的影响。结果表明：市场中带情绪的噪声交易者数量越多,股价中的非理性投机泡沫成分越大,其波动程度也越剧烈。     

股市泡沫对我国股市的危害及应对策略分析

股票市场泡沫问题一直是理论界和实务界关注的重点,对于股票市场泡沫的研究由来已久,国内外学术界对它的探讨也一直没有停息.本文根据股市泡沫形成的原因,重点阐述了中国股市泡沫过大的危害,并探讨了面对严重的股市泡沫问题应如何制定有效的策略及措施.