股权集中度、股权制衡度与公司绩效的实证研究——以辽宁省上市公司为例

近60年来,国内外著名学者关于上市公司股权结构问题展开深入而广泛的实证研究。研究结果表明股权结构的合理配置,对公司治理结构有着至关重要的作用,同时可以提高上市公司的经营绩效。在企业现代管理制度中,股权集中度、股权制衡度作为公司治理的关键因素,对企业的生产经营效率与公司业绩起着关键作用。文章聚焦于辽宁省上市公司股权结构层面,系统分析了股权集中度、股权制衡度与公司绩效间的关系,并以2008—2015年相关数据为样本构建回归模型进行实证研究,以期引导辽宁省上市公司实现公司绩效的提升。根据文章的实证数据显示,上市公司股权集中度与企业绩效呈现倒"U"形曲线,股权制衡度与上市公司绩效呈现一定程度的负相关关系。最后结合实证研究结论,对优化辽宁省上市公司股权结构、提升治理效率,进而提高公司整体经营绩效,提出对策建议。     

股权结构与公司绩效关系研究:一个综述

<正>股权结构是影响公司治理的最重要因素之一。股东的持股比例和所有权属性对企业价值有较大影响。目前,就股权结构与公司绩效的关系而言,国内外的研究颇为丰富,下文对此做了详细汇总。一、国外研究现状总结国外关于股权结构与公司绩效的文献,可以归纳为两类:一是股权外生性假说;一是股权内生性假说。(一)股权外生性假说支持该假说的学者认为,股权结构与公司业绩之间存在相对应的关     

企业成长阶段性对于我国上市公司股权结构与公司绩效的影响分析

本文将描述企业成长阶段性特征因素作为外生变量对公司治理与公司绩效的关系并进行系统研究分析，假设股权结构对公司绩效的影响是随着企业发展阶段而变化的，以期解释国内外学者对这一问题研究结果的不一致。选取我国上市民营制造业企业作为样本进行实证分析，研究结果支持本文的观点：成长阶段公司的股权集中度与公司绩效正相关；成熟阶段公司的股权集中度与公司绩效负相关，与股权制衡度不相关。     

我国上市公司股权结构与公司绩效的关联性研究——基于房地产上市公司的经验证据

一直以来上市公司的股权结构与公司绩效研究是公司治理研究的关注焦点。股权的结构与公司的治理效率关系密切,且在一定的条件下会对公司治理效率产生很大的影响,进而影响公司绩效。正因如此,股权结构、公司治理、公司绩效三者紧密关联。本文以2008年~2014年A股上市的105家房地产企业作为研究样本,分别通过股权构成和股权集中度两个股权结构要素来研究上市公司股权结构与绩效间的关系。研究结果显示:公司股权结构的相对集中能够提高公司的绩效;第一大股东性质对公司绩效影响显著;国有股控股有助于提高公司经营绩效,而法人股控股有利于提升企业总体盈利能力。流通股占比与企业绩效之间正相关,但并不是很显著。     

中国上市公司股权结构与企业绩效相关性研究综述

企业绩效是一个衡量企业经营、成长的关键性指标,股权结构对企业绩效有着重要影响。本文对国内外研究公司股权结构与企业绩效关系的相关文献进行了简要回顾和评述,对国内外学者得出的研究结论的差异做了简要分析,并根据学者们的研究成果对我国未来的研究方向提出了建议。     

上市公司股权结构与公司绩效的相关关系研究

流通性和集中度是股权结构的三大因素,股权改制后,企业的股权集中度成为企业股权的最重要的因素,它影响企业公司治理结构,而公司治理结构又影响公司绩效,因此企业股权结构对公司绩效具有很大的影响。本文在论述两权分离理论和委托代理理论的基础上,以173家上市A股综合类公司为样本,运用多元线性回归模型进行实证研究,研究结论为股权集中度越高,股权制衡度越低,企业绩效越好。     

股权集中度、股权制衡度与公司业绩的实证研究综述--来自2006-2014年的学者研究

国内学者对股权结构与公司绩效的研究很多,由于学者选取的年份、行业、衡量指标等角度不同,以致得出的结论也不尽相同。文章对2006-2014年关于股权集中度、股权制衡度与公司绩效的实证研究进行归纳整理,得出股权集中度与公司绩效呈线性、“U”型和“N”型关系的结论;相对而言,股权制衡度与公司绩效的关系主要有正相关、负相关和不相关的研究结论。     

上市公司股权结构与绩效关系国外理论综述

如何通过股权结构的调整提高上市公司绩效从而实现公司可持续发展一直是研究企业发展的重要方向。本文把股权结构以股权集中度和股权性质这两个指标来体现,研究两者分别与公司绩效的关联性。在研究股权集中度与公司绩效的关系时归纳总结了三种不同的研究结果。而股权性质则是从内部股权和外部股权两方面研究与公司绩效的关系。最后对国外相关研究给予相应的总结评价,希望对我国研究股权结构与公司绩效提高借鉴参考。     

股权结构与公司治理的绩效分析

对于我国企业的各个股东来说,健全、完善的公司股权结构能够在权力的监督和制约方面起到至关重要的作用,分析和确定公司股权结构是否能够对公司治理的绩效有促进作用是具有参考意义的。由于现在我国相关的学者还没有对公司的股权结构和公司治理的绩效有着统一的结论,因此文章从上市公司的股权结构和公司治理的绩效出发,阐述公司治理与股权结构的相关理论,分析股权结构对公司的主要影响,从妥善处理股份股权的分置、合理的控制投资主体的持股比例和适当的调整股权集中程度三个方面探讨怎样优化股权结构和提高公司治理的绩效。     

股权结构与绩效关系研究现状综述

国内外有关股权结构与绩效关系研究成为理论界工作者研究的重点。国内外学者研究结论虽不一,但有共同点,从中也受到相关启示。也就是应该采用多指标对绩效进行衡量,并采用客观赋权法进行赋权,得到综合绩效指标,研究重点应该从研究不同性质的股权对公司绩效的影响转到内外部股东的差异对绩效的影响上来,同时具体考察二者关系时,应该引入干扰二者关系的控制变量。     

企业绩效的影响因素研究——基于制造业上市公司

企业绩效是学者们一直关注的重要话题,本文通过对国内外研究现状的分析,结合我国制造业上市公司的实际情况,从多元化程度、企业规模、资本结构、股票流通、股权结构、高管薪酬等方面分析了其对企业绩效的影响,从而提出提高企业绩效的建议。     

商业银行股权结构与绩效的实证研究——基于我国上市银行的分析

本文研究的主要内容是上市商业银行股权结构与绩效之间的关系。首先对股权结构、上市银行绩效进行概念上的界定;后从理论上分析上市银行股权结构和绩效之间的关系,主要将股权结构分成股权集中度和股权性质两方面进行研究。最后得出结论表明上市银行股权结构中的股权集中度和股权构成中的国家股、法人股与绩效之间存在呈倒U型的非线性回归关系。并就结论希望通过股权结构的优化配置提高银行业的绩效。     

国际化经营、股权结构与企业绩效——基于A股数据的经验分析

股权结构作为公司治理的基石,对企业的经营发展至关重要。本文结合国际化经营企业经营环境和公司治理的特殊性,以深沪两市2010-2012年具有国际化经营背景的制造业上市公司的数据为基础,研究了后金融危机时代,股权结构对企业绩效的影响。分析显示,在金融危机的冲击下,我国国际化经营企业的绩效与股权性质和股权集中度都显著相关。因而在后金融危机时代,寻求合理的股权结构,改善公司治理,对于提高国际化经营企业的绩效,促进其持续稳定发展具有重要意义。     

股权集中度与企业绩效的相关性研究

文章以2010—2018年我国全部A股上市公司为样本,探讨了股权集中度对企业绩效的影响。研究发现,股权集中度与上市企业绩效存在显著正相关关系,且这种关系会受到企业产权性质及内部控制质量的影响,在非国有企业、内部控制质量较低的企业中,股权集中度对企业绩效的提升作用更显著。研究成果既丰富了股权集中度的相关研究,对上市公司股权结构设计具有一定的启示意义。     

企业并购绩效研究述评

国内外不同学者从不同的研究角度,运用不同的研究方法对企业并购绩效进行了研究,认为企业并购的绩效存在差异。本文对并购绩效的研究角度,研究方法、研究结果及原因进行综述,并在对综述进行评价的基础上,提出了以控股股东特质、股权性质和所有者财务等理论为基础对并购绩效进行研究的新视角。     

从股权集中度角度看我国上市公司治理问题

本文由国内外学者对股权集中度与公司治理关系的研究理论入手,分析集中与分散的股权集中度对公司治理的影响,并结合我国上市公司股权结构的特点,对我国资本市场高股权集中度对公司治理所造成的负面影响提出相关建议,优化股权结构,推进上市公司治理健康发展。     

股权结构与公司绩效关系研究综述

股权结构与公司绩效的关系是近年来公司治理问题研究热点之一。本文通过对国内外文献的梳理与总结,从传统研究角度和最新的研究方向来概括股权结构与公司绩效的关系。由于国内外学者并没有得出一致的结论,因此本文对其原因进行了分析,并对未来需要研究的方向提出建议,以期为上市公司实现改变股权结构来提高公司绩效提供理论和实践基础。     

重庆市上市公司股权结构和绩效的实证研究

文章通过实证分析研究重庆市上市公司股权结构和公司绩效的相关关系。研究结果表明：公司的股权结构对公司绩效的影响同样适用于重庆的公司。股权集中度和公司的绩效呈倒U曲线关系,而股权制衡度和公司绩效呈正相关关系。     

双重股权结构对公司绩效影响研究综述

双重股权结构能够很好地解决初创公司债权融资难、股权融资易稀释股权的问题，并且可能会成为未来发展的一大趋势。本文综述国内外的研究，包括实施双重股权结构的动因及其优点和弊端，发现学术界关于双重股权结构对公司绩效的影响结论并不相同，有正面影响、负面影响和综合性影响。研究其中作用机制和影响路径及效果有利于国内市场更好地了解双重股权结构，是对国内股权结构研究的一种补充，为完善国内经济市场机制提供参考依据。     

股权分置改革对上市公司绩效影响的实证研究

股权分置是我国经济转型和资本市场发展过程中的特殊现象。股权分置改革的完成导致上市公司股权结构发生了重大变化,直接影响了上市公司的治理效率和业绩水平。本文对上市公司股权构成及股权集中度对公司绩效影响的实证研究表明：股权分置改革有效地降低了股权结构中各因素对公司绩效的负向影响,同时加强了股权集中度对公司治理绩效的正向作用,使得上市公司的治理绩效得到明显提升。