货币政策转向后的中国银行业

尽管货币政策自2010年初就已由宽松逐渐向稳健乃至事实上的紧缩转变,但在经历了2009年的天量信贷投放后,2010年的信贷投放仍呈现出增长的惯性。在2010年全年通胀指数不断攀高通胀预期不断升温的情况下,可以预见紧缩性的货币政策的内容与工具都将得到丰富。提高存款准备金率、加息、更加严格和多样的资本充足率要求、总量控制等都将成为央行与监管部门在实施宏观审慎监管、抑制通胀、     

宏观经济政策的权衡:防通胀与扩内需

面对物价不断上涨压力,近期中央经济工作会议明确提出,我国要在2011年实施"积极的财政政策和稳健的货币政策"。货币政策由"宽松"回归"稳健",表明了政府"防通胀"的宏观调控决策。然而,从根本上说,我国经济生活中突出的矛盾还是总需求不足,"扩内需"是今后很长时间内宏观调控最重要的核心任务。作为宏观经济政策的两大支柱工具,财政政策和货币政策的目标呈现多元化趋势,需要在"防通胀"和"扩内需"之间进行权衡,以促进经济的持续平稳发展。     

论当前形势下我国商业银行的风险防控

当前世界经济形势依然复杂多变,国际金融危机深层次影响继续显现,国内经济则面临防通胀、调结构等多重压力,经济结构调整对各类经济主体造成的不利影响势必将给我国银行业的风险管理和平稳运行带来冲击。本文将从实务的角度,对当前形势下我国商业银行面临的主要风险因素,以及如何加强风险防控,进行分析探讨。     

从货币供给和社会消费对CPI的影响看我国未来物价走势——基于脉冲响应模型对影响和时滞的实证分析

引言 我国货币政策当局和社会各界2009年底已经非常重视通货膨胀问题,进入2010年以后,CPI指数不断攀高,2010年10月份CPI同比涨幅升至4.4%的高点,＂防通胀＂已经成为我国当前及今后一段时期的重要调控目标。     

关于"扩张性"和"紧缩性"两种截然相反的货币政策的研究

一、货币政策的实践 当前,中央银行实施稳健的货币政策.笔者以为,稳健的货币政策,实际就是在不同时期不同经济环境下,为促进币值稳定、经济良性周转而交替使用的"扩张性"或"紧缩性"货币政策.其具体目标就是追求低通胀下的高经济增长.西方资本主义国家在第一次世界大战以后,资本主义基本矛盾不断激化,经济危机频繁发生,失业现象极为严重.尤其是1929-1933年的大危机,强有力地震撼了世界资本主义经济基础.为了摆脱困境,罗斯福推行新政,采取凯恩斯主义,运用财政政策和货币政策对经济生活进行干预和调节、实行"扩张性"的货币政策,刺激有效需求,从而挽救了当时的资本主义经济.     

贸易保护主义对通货膨胀的影响：实证检验及全球效应北大核心

近年来全球通胀水平不断攀升，给世界经济复苏带来了风险和挑战，而美国通胀高企是重要推动因素。美联储自2021年11月以来持续加息应对国内不断攀升的通货膨胀，紧缩的货币政策抑制了全球需求并增加了部分国家债务风险。除了新冠疫情时期的量化宽松货币政策以及实体经济形势恶化之外，美国贸易保护主义也是影响美国通胀水平持续走高的原因之一。本文以中美贸易摩擦为例，使用美国2006—2019年CPI价格指数中五类产品构建面板模型，实证检验美国贸易保护主义对美国国内通胀的影响。研究发现：美国对华主动挑起贸易争端明显推升了美国国内的通胀水平；从通胀影响变量的显著性对比来看，美国货币供应增长和能源价格的影响最为显著，美国对华有效加权平均关税税率的影响次之，总需求增长的影响最不显著。政策层面来看，美国贸易保护主义抵制了国外物美价廉的商品，抬高了国内的物价，引发全球输入性通胀，拖累世界经济。我们应倡导多边贸易自由化，反对贸易保护主义。     

“稳中求进”的2012年经济工作——简评2011年中央经济工作会议

在中国经济放缓迹象日渐明显,通胀压力减弱的宏观经济背景下,中央经济工作会议在北京举行,会议提出保持宏观政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,并提出了"稳中求进"的工作总基调。     

高通胀下的政策选择

货币政策面临长期紧缩压力当通胀已成为长期存在的压力时,政府防通胀任务也将变得更加艰巨,需要灵活运用多种政策手段。2010年12月,中央就2011年经济工作召开会议指出,要实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。这意味着金融危机后实施的"适度宽松货币政策"将正式转向"稳健"。此次政策     

利率市场化对货币政策的有效性的影响——基于小型开放经济

基于存款利率市场化进程中存款利率短期内会上升这一国际经验。本文基于小型开放经济特点构建新凯恩斯动态一般均衡模型,模拟开放经济条件下的利率市场化的货币政策冲击效应,结果发现:在开放条件下,利率市场化提高了货币政策的有效性,能够更加有效的控制通胀;随着稳态利率的上升,国内技术冲击更有效的促进经济增长、降低对通胀,因此,要坚定不移的实施利率市场化。     

应对外部冲击 推动银行转型——中国银行家(宁波)高峰论坛暨“2012中国商业银行竞争力评价报告”发布会

编者按:当前,由欧债危机引发的全球金融动荡仍未平息,主要发达国家经济复苏乏力,新兴经济体遭受外部巨大冲击而增速降低。中国经济也面临着增长与转型、改革和稳定等多重权衡。今年以来,国内经济增长经受考验,央行两次下调存贷款基准利率及调整存款准备金率等一系列举措表明,宏观经济的政策方向已经由"防通胀"转向"稳增长"。在这样的国内外经济背景下,结合"十二五"规划和今年的政府工作报告要求,经济转型已刻不容缓。对国内银行业而言,宏观经济形势变化,