银行系投行业务发展研究

正近年来,得益于直接融资市场的发展和商业银行对业务经营转型的重视,商业银行投资银行业务得到了快速发展。当前国内商业银行在投行业务领域的差异化发展格局已经初步形成,今后伴随国内金融市场的发展和金融体系的完善,商业银行开展投行业务的市场空间将更为广阔。本期特别策划"银行系投行业务发展"为封面专题,内容包括银行系投行概述、商业银行投行业务发展策略,以及企业资产证券化、企业并购重组、PPP产业基金等投行业务的内容和特点,并结合具     

商业银行愿景：做中国并购服务集成商

近年来,中国并购市场迅猛发展,进入了一个新的黄金时代。并购市场早期,券商系投行——证券公司是并购交易主要执行者,提供从交易策划、项目撮合、监管审批、融资支付到完成交易交割、并购整合等一系列服务。本世纪初,中国银行业改革转型加快,越来越多商业银行将投资银行作为重要转型方向,积极开拓境内外并购业务,并取得了显著成就,形成了一股强劲的浪潮,推动了中国并购市场更快速发展。     

高盛投资银行业务:经验与借鉴

随着金融业的发展,以高盛为代表的国际大投行的业务范围已从传统的承销经纪、并购等业务扩展到信贷、直接投资、衍生产品、风险管理等领域,它们通过承销、并购与融资、风险管理业务的结合,全方位满足客户需求并提高投行的综合收益.国内商业银行在开展投资银行业务时,也应借鉴国际投行的先进思路,在分业监管和风险隔离的前提下,发挥融资优势,最大限度地实现贷款业务与投行业务的交叉销售和互动发展,尝试采用双客户经理制加强营销,强化为企业客户的直接融资服务功能,促进投行部门和市场交易部门的分工与配合,并加强投行研究队伍建设,强化团队精神.     

高盛投资银行业务：经验与借鉴

随着金融业的发展，以高盛为代表的国际大投行的业务范围已从传统的承销经纪、并购等业务扩展到信贷、直接投资、衍生产品、风险管理等领域，它们通过承销、并购与融资、风险管理业务的结合，全方位满足客户需求并提高投行的综合收益。国内商业银行在开展投资银行业务时，也应借鉴国际投行的先进思路，在分业监管和风险隔离的前提下，发挥融资优势，最大限度地实现贷款业务与投行业务的交叉销售和互动发展，尝试采用双客户经理制加强营销，强化为企业客户的直接融资服务功能，促进投行部门和市场交易部门的分工与配合，并加强投行研究队伍建设，强化团队精神。     

福建省国企改革背景下商业银行投行业务发展的机遇与对策

文章介绍了福建省国企改革中的混合所有制、资产证券化、并购重组、股权激励等热点和发展方向,分析了商业银行投行业务在国企改革中的融资、托管结算、财务顾问等业务发展的机遇,最后从并购贷款、项目表外融资、股权投资、资本证券化等方面提出了发展商业银行投行业务的对策建议。     

求索路径选择--我国商业银行开展并购业务访谈

并购重组是投行业务的核心内容之一，波士顿咨询公司2004年第4季度市场研究报告表明，2004年全球并购业务收入占到全球投行业务收入7％。并购业务将成为中国投行的新宠。记就我国商业银行参与并购重组业务的路径及操作等问题采访了中国农业银行托管业务部总经理张军洲。     

投行业务助力银行轻型化转型

随着我国利率市场化改革提速、金融脱媒愈演愈烈、金融科技方兴未艾,商业银行降低资本消耗“箭在弦上”,对公业务转型“势在必行”。投行业务以其“轻资本、轻资产、重智本”的经营特点,迅速成为商业银行轻型化转型的重点战略布局方向,银行“投行化”渐成为趋势。商业银行投行业务的范围主要涵盖债券承销、银团融资、债权融资计划、并购重组、股权融资、资产证券化、财务顾问等各种类型的产品。     

对我国商业银行开展并购贷款的思考

2008年12月,银监会发布了<商业银行并购贷款风险管理指引>(以下简称"<指引>"),允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务,以满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求.本文就并购贷款开放的背景和意义、并购贷款开展过程中所面临的业务风险以及相应的业务开展建议等几方面进行了讨论.     

金融治理视域下商业银行投行业务转型发展与创新规范

基于金融服务实体经济、推进金融治理现代化的发展要求,通过对代表性商业银行年报遍历搜索和典型案例研究,考察商业银行投行业务发展最新实践,分析其转型发展存在的短板,提出其创新规范路径。结果发现：2018年资管新规发布后,发展债券承销、企业ABS等标准资产业务,以及转向表内并购融资成为商业银行投行业务发展的新趋势;在业务转型过程中,商业银行应着力提升投行业务战略经营能力、风险控制水平和服务实体经济能力。投行业务实践变化表明,资管新规有利于商业银行金融业务创新规范化和阳光化,促进和保持金融系统稳定,并发挥了去杠杆和调结构的正向作用,推动了金融治理能力提升和治理体系现代化。     

公司业务投行化转型研究

近几年来,在金融自由化潮流的冲击下,我国直接融资市场快速发展,以债券、信托、基金、银行理财市场发展为主体的“金融脱媒化”进程有力推动了整体金融市场利率市场化的水平.在利润最大化的诱导下,为规避监管当局的管制和约束,我国商业银行主动参与了直接融资市场的业务发展,深刻影响了这一发展的深度、广度和速度.本文分析了公司业务投行化的发展趋势,提出了商业银行公司业务投行化的具体应对策略.     

公司业务投行化趋势与应对策略

摘要：近几年来，在金融自由化潮流的冲击下，我国直接融资市场快速发展，以债券、信托、基金、银行理财市场发展为主体的“金融脱媒化”进程有力推动了整体金融市场利率市场化的水平。在利润最大化的诱导下，为规避监管当局的管制和约束，我国商业银行主动参与了直接融资市场的业务发展，深刻影响了这一发展的深度、广度和速度，由此，公司业务投行化已形成为一波奔腾汹涌的新潮流。本文分析了公司业务投行化的发展趋势，提出了商业银行公司业务投行化的具体应对策略。     

角色定位:防范并购贷款风险的关键所在

中国银监会发布的<商业银行并购贷款风险管理指引>,允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务,目的是满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求.商业银行并购贷款的开禁,在增加企业的融资渠道,拓宽商业银行的业务范围,推动我国产业结构优化升级的同时,此项业务的高风险性也给商业银行经营管理带来难题.解决之道是商业银行要做好角色定位,同时强化全面风险管理.     

评说当前并购市场热点

"2012(第九届)中国并购年会"在京召开,期间有一场论坛,主题为并购的发展趋势。参加论坛的演讲嘉宾为:国浩律师事务所合伙人费国平、龙柏宏易资本集团董事长王平、乔丹投资咨询公司总裁叶有明、中企华资产评估公司总裁权忠光、上海浦发银行投行业务部总经理贾红睿、银河证券股权融资业务总监汪六七、通用电气(中国)有限公司投资并购业务总监周虎。请看他们如何分析当前并购市场     

新形势下商业银行投资银行业务发展策略及思路探析

近年来,伴随着金融脱媒和利率市场化,客户融资方式更加多元化,商业银行纷纷将发展重点转向投资银行业务,将其作为服务高端客户的重要手段。各类投资银行业务加速发展,成为商业银行重要的收入来源。笔者结合农业银行山东分行投行业务发展实践,从投行业务重点产品、政策机制、风控合规、人才建设等方面进行了深入探讨。     

我国商业银行开展投资银行业务的思考

在金融分业经营的体制下，目前我国商业银行虽不能开展股票证券承销、经纪和交易有关业务，但仍可开展许多投资银行业务，包括银行问债券市场承销经纪与交易、企业重组并购、财务顾问、结构化融资与银团贷款、资产证券化、资产管理、衍生品交易等。目前，投资银行业务已成为各家商业银行重点拓展的领域之一，商业银行开展投行业务前景广阔。     

对我国商业银行发展并购贷款的思考

并购贷款作为并购活动中重要的融资方式之一,在世界各国公司并购中持续发挥着重要作用,而作为银行信贷产品创新和转变经营方式的新业务,在我国起步却较晚。随着2008年底银监会发布实施《商业银行并购贷款风险管理指引》,允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务,标志着并购贷款业务正式启动。但并购贷款是柄"双刃剑",深刻认识、有效防范其风险,才能实现健康发展。     

并购贷款：国际经验之借鉴

并购贷款作为并购活动中重要的融资方式之一,在世界各国公司并购中持续发挥着重要作用,而作为银行信贷产品创新和转变经营方式的新业务,在我国起步却较晚。有必要借鉴国际经验,促进我国商业银行并购贷款业务的健康发展。     

商业银行获准开办并购贷款业务

2008年12月，中国银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》（以下简称《指引》），允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，规范商业银行并购贷款经营行为，引导银行业金融机构在并购贷款方面科学创新，满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求。     

论投资银行业务面临的发展机遇与应对策路

近年来随着我国资本市场的蓬勃发展,投资银行业务也呈几何级数快速发展,业绩也逐年大幅增长,而越来越多的客户已经不满足于商业银行提供的存贷款等传统服务,而要求商业银行提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的综合金融服务.因此,商业银行境内分行应当抓住机遇,大力发展投资银行业务,实现传统商业银行业务与投资银行业务的相互支持和协调发展,增强盈利的多元化,全面提升核心竞争力.     

证券行业券商股的新机遇

随着场外市场和债券市场的发展，相关政策制度和配套措施不断完善，券商的投行业务收入不再单一依赖A股市场的IPO业务，挂牌转让、再融资、债券融资、资产证券化、海外上市、并购重组等业务将为券商提供更多的机遇，充分发挥其风险管理和产品定价功能，从而促进券商业务转型。