浅析QFII制度对我国证券市场的影响

QFII(Qualified Foreign Insntutional Investors)为“合格境外机构投资者”。QFII制度是只允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。这是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性制度。实施QFII，将对我国证券市场的发展产生深远的影响，而且只要政策得当，这种影响从总体上看是积极的。     

QFII制度对中国证券市场的影响及相关建议

随着经济的不断发展,各国经济日益融合,生产要素跨境流动更加趋于自由化,资本管制不断放松成为大势所趋。作为证券市场开放的重要一步,QFII制度的引入对我国证券市场产生了有利影响与不利影响,笔者拟对此进行深入分析并对QFII制度的完善提出一些建议。     

我国实施QFII制度的分析

作为资本管制条件下的证券市场有限度开放,QFII制度为中国证券市场注入了新的活力.但是QFII制度作为我国证券市场对外开放的全新实践,在具体实施过程中也会给我们带来新的困难,如果不能认清并解决,QFII制度在我国实施的功效将会大大降低.     

QFII在中国的发展

QFII即“合格境外机构投资，QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，此资本利得、股息等经审核后再转为外汇汇出的一种市场开放模式。这是一种有限度地引进外资，开放资本市场的过渡性制度。在一些国家和地区，特别是新兴市场经济的国家和地区，由于货币没有完全可自由兑换，资本项目尚未开放，外资介入有可能对其证券市场带来较大的负面冲击。而通过QFII制度，监管层可以对外资进入进行必要的限制和引导，使之与本国的经济发展和证券市场发展和适应，     

QFII持股比例与财务指标关系实证研究

一、引言QFII制度是一些新兴市场经济国家在货币没有实现完全自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下,有限度地引进外资、开放国内资本市场的一项过渡性制度。引入QFII制度是我国资本市场发展过程中的一项重大举措,表明我国证券市场在对外开放以及我国证券市场国际化方面迈出了极其重要的一步。截止到2008年12月31日,国家外汇管理局共批准了76家境外投资机     

探析QFII对我国证券市场的影响

QFII制度为我国资本市场渐进式开放提供了一种过渡性制度安排,为中国证券市场逐步实现与国际接轨创造了条件,有利于加快国际化进程.     

牵一发,动全身--QFII机制的经济影响

众所瞩目的合格境外机构投资者(QFII)已在中国证券市场登台亮相,作为现阶段的一种限制性跨国资金流动制度安排,QFII对境外资金运行、中国宏观金融体系的效率与稳定、中国金融服务产业以及证券市场投资理念都将产生深远影响。本文试图在描述QFII运行流程的基础上,对QFII机制的经济影响作一全景式描绘。一、QFII运行流程分析QFII的运行流程,实质是把境外资金投入中国证券市场,并获得投资回报的制度安排,由于这一投资过程涉及跨国资金流动,因而在人民币资本项目完全可兑换前需要更严格的监管和风险防范。如图所示,境外投资机构首先必…     

QFII制度与我国证券市场

本针对我国实施QFII制度的原则及其对我国证券市场带来的积极影响、主要风险和应采取的措施作了分析。笔认为，QFII制度在我国的实施具有积极的、前瞻性的作用，对我国证券市场与国际的接轨和长远发展将产生深远影响。     

中国资本市场之QFII概念

随着我国加入WTO以及国际资本的步步紧逼,我国新兴的证券市场正面临如何扩大开放、实现国际化的紧迫任务。QFII是本国市场向外资渐进开放过程中保持市场各方面平稳过渡的制度创新,值得我们加以借鉴和研究。QFII引起了广大投资者的注意。证监会主席周小川指出,我国已具备推行QFII的基本条件。这是否表明QFII开始启动,国外资金将成为新的血液补充?这项改革举措会给股市带来多大的影响呢?为此,我们特别策划了一组文章,希望能对QFII作一个全面的阐述。     

浅谈QFII对我国证券市场的影响

QFII制度是我国证券市场对外开放的重大步骤,是完善我国证券市场健康发展的重大举措。作为证券市场开放的重要一步,QFII的引入定会对我国证券市场产生有利影响与不利影响,笔者拟对此进行深入分析并提出相关建议。     

QFII将带来什么？

QFII（Qualified Foreign Institutional Investor)即合格的境外机构投资者制度，是指允许合格的境外机构投资者，在一定规定的限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得，股息等经批准后可转换为外汇汇出的一种市场开放模式。     

中国证券市场国际化策略选择分析

开放证券市场本质上是开放金融服务贸易和开放市场，促进资本以证券形式在国际间流动，对我国经济发展具有积极作用。我国证券市场的特殊性决定了我国开放证券市场必须采取循序渐进的开放原则。这对于深化我国经济体制改革，建立现代企业制度，完善融资体制，发展社会主义市场经济具有重要的战略意义和现实意义。     

我国QFII制度的风险及其防范——基于全球性金融危机视角

我国于2002年12月正式推行QFII制度。经过六年的实践和发展,QFII对于我国资本市场投资者理念和结构的转变、建设我国国际化金融市场等发挥了积极作用。但同时必须看到,QFII制度在实施过程中面临各种各样的风险,尤其是当前在全球性金融危机的影响下,如何对我国QFII制度的风险进行防范风险更加必要。文中对我国现行QFII制度的风险进行探讨并提出相应建议。     

中国资本市场的改革和发展

我主要讲四个方面的问题：一是我国资本市场的发展历程，二是我国证券市场的基本制度和功能，三是当前资本市场的几个重要问题及对策。四是我国资本市场发展展望。     

推行QFII制度对我国A股市场的效应分析

20 0 2年 11月 7日 ,中国证监会和中国人民银行联合发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》 ,并将于 2 0 0 2年 12月1日起正式实施。这标志着境内A股市场大门正式向境外机构投资者开放。值得注意的是 ,QFII是在我国加入WTO、允许外企上市、中外合资基金的推出、外资收购上市公司以及国有企业管理办法出台、证券市场进入全面开放时代的大背景下出台的。从这个角度来看 ,QFII将同其他开放政策一起推动整个证券市场环境的转变 ,从而必然会对我国A股市场产生冲击和促进作用。一、全面开放下的QFII对A股市场的影响分析QF…     

证券市场效率探究:基于新制度经济学的分析

证券市场效率是资本市场发展中的核心问题，而证券市场上的制度缺陷和制度安排的不完善是中国证券市场低效率问题的根源所在。文章从新制度经济学视角，探寻中国证券市场资源配置低效率的制度原因。     

国有股权对本土及境外机构投资者的不同影响:信息不对称

QFII制度是我国逐步开放证券市场的一种过渡性措施,可抑制投机性外资对本国经济的冲击,推动本国资本市场国际化及健康发展。但本文分析发现,国有股权对境外机构投资者通过信息不对称影响其收益,间接反映了我国资本市场的不成熟以及严重的公司治理问题。对此本文建议通过转变政府职能、改善股权结构来缓解问题,避免造成更为严重的影响。     

QFII与QDII

QFII（Qualified Foreign Institutional Investor，合格的境外机构投资者）是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性制度。选种制度要求外国投资者进入一国证券市场时，必须符合一定的条件，并得到该国有关部门的批准。它限制的内容主要有：资格条件、投资登记、投资额度、投资方向、投资范围、资金的汇入和汇出限制，     

QFⅡ对我国证券市场的影响及对策

QFⅡ（合格境外机构投资者）制度实施以来，虽然时间不长，外国机构投资者纷纷进入我国资本市场，给我国的资本市场带来了一股新鲜的血液，对我国资本市场健康发展和国际化起了积极的作用，同时也给我国证券市场带来了各方面的挑战。文章针对此种现状，提出相应的对策和建议。     

解读QFII与外国战略投资者

文章分析了我国引入QFII和外国战略投资者的可行性和必要性,指出引入QFII和外国战略投资者是中国发展和完善我国资本市场的必然选择,是在我国资本项目不可自由兑换条件下的过渡性的制度措施.