基于最佳库存资金持有量的国库现金管理研究

保持国库库存余额稳定,减少库存波动对货币政策的冲击是国库现金管理的一个重要课题.在最佳持有量测算模型中,Miller-Orr模型运用了概率函数思想,具有可实现区间预测、区间确定灵活,能适应财政收支随机波动的优点.本文以2011～ 2014年新疆省级国库现金流量为样本,借助此模型测算了国库现金最佳持有量及波动区间,并对2015年上半年进行模拟操作.测算和模拟结果表明,在预算收支未知的情况下,最佳持有量及其区间,基本上满足了在确保财政支出足额支付前提下,保持国库余额稳定、收益明显提高的要求,Miller-Orr模型的应用对地方国库现金管理开展具有积极推动作用.     

基于Baumol模型和Mille-Orr模型对地方国库现金最佳持有量的实证研究

文章在总结地方国库现金管理的现状的基础上,以庆阳市中心支库2012-2016年国库库存资金变化为例,比较了Baumol模型与Miller-Orr模型对国库最佳库存值的预测效果和适用性,分析结果证明,Baumol模型过程简单、结果直观,并充分考虑了各项成本,但假设条件要求现金支出流量持续稳定、且可预测,Miller-Orr模型则体现了现金余额的波动性并加入概率函数对最佳库存现金的需求,预测的结果是一个区间的数值,更有利于进行国库现金管理,但Miller-Orr模型要求投资收益率固定不变、转换成本不变等.文章认为在实际工作中,可以Miller-Orr模型为主,以Baumol模型为辅.最后提出了利用Miller-Orr模型测定地方国库现金最佳持有量需要改进措施和提高地方国库现金管理质量的政策建议.     

关于地方国库现金最佳持有量的实证研究——以内蒙古自治区级国库为例

实施国库现金管理是我国建立公共财政管理体制的重要标志。2006年,我国开始中央级国库实施现金管理,有力地提高了国库资金管理效率。目前,各地区实施地方国库现金管理的呼声也日益高涨,尽快开展地方国库现金管理已成为未来发展趋势。而控制国库现金流量、测定国库现金最佳持有量,则是安全、高效开展国库现金管理的前提。本文以内蒙古自治区级国库资金收支存为例,对国库现金运行的基本状况进行评     

国库现金管理中现金持有量的问题研究

随着我国财政资金收付制度日趋制度化和规范化,尤其是2001年国库集中支付制度改革以来,中央金库及地方各级国库资金稳步增长,国库库底资金长期高位积聚。为实现国库闲置资金余额最小化、投资收益最大化,迫切需要建立一套适应我国国情的国库现金管理模式。本文有选择地借鉴西方现金持有理论,对国库现金持有量的影响因素和模型选择做出研究评析,以期为现实开展国库现金管理提供较为科学的依据,供广大学者和国库工作人员商榷。     

地方国库现金管理操作机制及其对货币政策的影响探析——以江苏省苏州市为例

苏州作为东部发达地区,2011年地方预算内国库库存资金日均余额逾200亿元,现金管理需求迫切。本文以苏州为例展开讨论,在理论分析的基础上通过在商业银行间展开模拟现金管理操作的调研方式,探析地方国库现金管理模式选择、机制建设、最佳库存持有量、对货币政策的影响、目前存在的问题及相关建议等,为未来实际开展该项工作奠定基础。     

地方国库库存余额管理研究——以山东省为例

本文基于山东省地方国库库存数据,借鉴英美等发达国家库存目标余额管理经验,基于国库资金安全的前提,通过分析国库库存变化规律及特点,研究设计最佳国库库存持有量模型,对库存余额进行预测,为开展地方国库库存余额管理提供数据依据。建议通过建立目标余额管理机制、改进预算管理、理顺部门间权责关系、健全相关系统建设、综合运用多种操作工具等措施,有效盘活国库资金,实现收益性与流动性的平衡,进一步完善地方国库库存余额管理。     

地方国库现金管理模式探讨

本文采用实证分析和比较分析方法,从西方经典的财务管理理论和先进的国库现金管理经验出发,通过模型定量分析出青海省国库最佳现金持有量,并根据我国和地方的国库现金管理机制、职能、监管控制系统和管理理念现状,提出了青海省国库现金管理的思路和建议。     

县级国库现金管理的探讨

随着经济日益发展、财政资金规模日益增大,国库现金管理迫在眉睫,且由中央到试点省市逐步推进,但各地高居不下的国库存款对开展地方国库现金管理诉求愈发强烈。在国库库款保障水平1.5以下、盘活财政存量资金等要求下,本文以某县级为例,探讨县级开展地方国库现金管理的可行性,运用随机模型测算该地区2012—2014年国库现金最佳持有量及最佳区间,并对县级未来开展国库现金管理操作提出建议。     

地方国库现金管理的现状与对策

近年来,我国多数省级财政部门加大了地方政府国库现金管理改革的力度,其中部分省份已通过设立专项财政资金积极探索结余现金的管理,并建立政府现金流收入和支出的省级数据库,开展对政府现金流的初步预测和分析工作。一、地方国库现金管理的现实意义(一)国库单一账户改革实现了财政资金的集中管理,国库库存逐年攀升。国库库存余额的集中化管理是开展国库现金管理的前提和基础,而在国库单一账户下实现现金余额的集中化,可以认为是一种现金管理的最优选择。益阳市财政     

国库库存目标余额控制的国际经验与启示

当一国市场经济发展到一定阶段,政府开始追求财政效率时,国库现金管理应运而生。其中库存目标余额的控制是国库现金管理的基础,为其提供了可操作的量化目标,也是决定每日财政支出能否得到有效保障、闲置资金能否最小化的关键。目前国际上存在三种现金管理模式,同时对应着不同的库存目标余额控制的方法。文章分别对库存目标余额控制可能涉及的国库账户管理、参与机构甄选、现金流预测、库存余额界定、资金风险防控及信息协调机制等技术操作层面作了国际经验介绍,期望为我国国库库存目标余额乃至未来国库现金管理的纵深发展提供有益的参考。     

地方国库现金管理初期模式设计及相关问题研究

国库现金管理是在确保国库现金支出需要的前提下,实现国库闲置资金余额最小化、投资收益最大化的一系列财政资金管理活动的总称。国库现金管理是现代国库管理制度的重要内容,在保证财政资金正常支付的同时,可以提高国库资金的使用效益,充抵国债发行成本。随着地方国库库存规模持续增长和中央国库现金管理操作日趋成熟,地方政府开展地方国库现金管理的诉求日益强烈。     

基于收益视角的地方国库现金管理最优库存模式探讨

本文采用理论研究和实证分析相结合的方法,从阐述西方财务管理中最佳货币资金持有量模型入手,通过比较分析选择地方国库最优库存模型;然后,结合近年来A市地方国库库存实际情况,通过Miller-Orr模型定量分析测算市级国库最优库存;最后,根据库存现金预测数据测算最优库存下的投资组合收益情况,并提出开展地方国库现金管理的思路和建议。     

国库库存变动对地方国库现金管理影响分析

国库现金管理是指以有效的方式利用国库现金和易变现资源,优化政府财务状况,提高资金使用效益,在确保国库现金支出需要的前提下,实现国库限制现金余额最小化、现金运用收益最大化的一系列国库资金管理活动的总称。本文仅从狭义概念角度,通过分析近年来国库库存变动的特点以及出现的新问题,探讨如何有效开展国库现金管理操作并发挥其熨平国库库存波动的思路和可行路径。     

启动地方国库现金管理的思考

目前,地方国库现金管理工作呼声很高,已提到日程。加强地方国库现金管理,有利于提高国库资金使用效率,促进应收尽收;有利于国库资金保值增值,增强政府理财意识和增收节支。只要方法得当,选好投资工具,严格管理,风险是可以防范的。因此,开展地方国库现金管理工作,管好用活国库现金使国库现金库存最小收益增值最大,势在必行。一、地方国库现金管理的必然性（一）地方国库现金管理的可能性。当前,随着地方经济的发展,财政收入的增加,     

关于我国开展地方国库现金管理的思考

近年来,随着我国地方财政预算收支规模的不断扩大和地方国库库存余额的快速增长,开展地方国库现金管理、增加地方国库资金收益的呼声日益高涨,但巨额国库现金波动不可避免会影响到货币供应量的稳定性,增加中央实施货币政策、实现调控目标的难度。因此,研究建立适合我国国情的地方国库现金管理管理模式,最大限度降低其对货币供应量的影响,保障地方国库现金管理可控有序开展,在当前具有重要现实意义。     

地方国库现金管理与货币政策调控问题研究

近年来,随着我国地方财政预算收支规模的不断扩大和国库库存余额的快速增长,开展地方国库现金管理、增加国库资金收益的呼声日益高涨,但巨额国库现金波动不可避免会影响到货币供应量的稳定性,增加央行实施货币政策、实现调控目标的难度。因此,研究建立适合我国国情、体现国家宏观政策的地方国库现金管理管理模式,最大限度降低其对货币供应量的影响,保障地方国库现金管理可控有序开展,在当前具有重要现实意义。     

地方国库现金管理模式探讨与改革问题研究

随着社会经济的快速发展,地方各级国库现金呈大幅增长的势头,国库现金高位积聚,为国库现金管理创造了空间、提供了可能.本文拟从地方国库库存的变化规律出发,就开展地方国库现金管理的条件、时机及现实需要进行剖析,指出地方国库现金管理面临的难点与问题,探讨对地方国库现金管理的运作构想.     

国库库存余额波动与货币政策协调探讨

近年来,随着社会经济总量的增加以及国库单一账户体系的建立,我国国库库存余额呈现上升趋势,而且库存季节性波动明显。本文通过分析国库库存余额的变动与货币供应量、货币乘数的关系以及对货币政策的实施效果产生的影响,提出了增强国库现金流预测,逐步建立现金流逐日预测机制;增加国库现金管理规模,达到平抑库存的作用,减少库存波动对货币政策的干扰;加强地方国库现金管理与货币政策的被动协调等建议。     

西方国家国库现金管理模式特点与借鉴

一、引言所有财政性资金在未拨付前集中于国库单一账户,因收支时间差而产生国库资金余额,形成库存资金。国库现金就是指已缴入国库且暂未实现支付或尚未流出国库单一账户的财政性资金。国库现金管理是指在满足国库支出需要的前提下,通过一系列管理活动,保证国库资金的安全性,提     

对地方国库现金管理工具选择的思考

随着财政国库管理体制改革的不断深入,地方财政预算收支规模和库存现金余额持续增长,充分利用闲置库存资金进行地方国库现金管理操作,以达到投资收益最大化并促进地方经济协调健康发展,是各级地方政府日益迫切的愿望。本文以陇南市为例,通过对当地国库库存变动因素和地方国库现金管理特点进行分析,研究探讨在目前已试点国库定期存款的基础上,如何丰富地方国库现金管理投融资工具。