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房地产行业作为高负债行业,获得充足的资金是发展和生存的基础,但企业融资难、融资成本高、融资结构不合理的现象尤为突出,这些严重影响了房地产企业的发展。文章通过分析我国房地产企业融资现状,建议采取降低企业风险、加强金融创新、健全房企融资体系等措施,规范房地产企业融资问题。 相似文献
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企业负债融资结构分析 总被引:3,自引:0,他引:3
不同负债的内部结构如期间结构、所有权结构、集中度结构对企业的委托代理成本、企业质量的信号揭示等方面具有不同的治理效应。在企业融资实践中 ,若存在过高的股权代理成本 ,应通过短期负债融资方式提高治理效率 ,若经营业绩较好 ,可以采用短期负债融资方式稳定公司的股价 ,反之 ,应采取长期负债融资 ;若存在较大的经营风险 ,应尽量选择私人债。同时 ,为了发挥不同负债的治理效应 ,应加快企业债券市场建设 ,完善国有商业银行的管理体制 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2019,(6)
众所周知房地产公司属于资金密集型企业,产品开发周期长,前期垫资多,尤其是在开发前期时经常会面对融资困难的压力。对于民营中小型房地产企业来说,由于大部分不是上市公司,企业自身规模较小,管理能力相对较差,企业内部资金留存少,融资能力弱,政策一旦对房地产行业发生不利变化时纷纷陷入融资困境,由此可能引发一系列风险和不稳定事件。本文通过对民营中小型房地产企业面临的融资难、融资贵等现状的分析,提出改变融资困境的出路和建议。指出可以通过加强战略合作、集团内部融资,以及与银行探索新的融资方式等解决对策。 相似文献
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企业负债融资契约的治理效应初探 总被引:9,自引:0,他引:9
负债融资契约不仅是一种融资工具,更重要的是一种公司治理方式,负债融资契约治理效应的有效实现是以一定的条件为基础。本文对负债融资所具有的治理效应,以及负债融资实现治理效应具备的条件进行分析,并对建立我国企业负债融资实现治理效应的条件提出了相应的政策建议。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2020,(1)
房地产公司是关联性较强的资金密集型企业,发展状况影响到众多上下游企业。根据权衡理论,负债融资给公司带来低成本的同时使破产风险加大,因此房地产公司应优化资本结构,以提高公司绩效。本文采用Hansen的面板门槛模型,选取A股房地产上市公司2015—2017年的相关财务数据进行资本结构对绩效影响的实证,结果显示:我国房地产上市公司资本结构对公司绩效的影响存在门槛效应,无论在低负债还是高负债区间,资本结构都对绩效产生负向影响,但是负债水平越高越有损公司绩效的提高。 相似文献
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信息不对称及信号传递对上市公司融资方式的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
信息不对称是现代企业的一个重要理念。信息不对称会导致投资不足或投资过度等问题,从而影响到企业融资方式的选择。降低企业的投资不足或投资过度行为,以及企业向外部投资者传递好的内部信息的融资方式的选择都会导致偏好负债融资,即在信息不对称条件下,企业如果需要外部融资,则会先选择负债融资,后选择股票融资。而在我国,正好相反,上市公司表现出强烈的股权融资偏好。这一现象在实践中对公司融资后的资本使用效率、公司成长和公司治理、投资者利益以及货币政策的实施等方面都有不利影响,因此必须加以规范治理。 相似文献
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信息不对称是现代企业的一个重要理念.信息不对称会导致投资不足或投资过度等问题,从而影响到企业融资方式的选择.降低企业的投资不足或投资过度行为,以及企业向外部投资者传递好的内部信息的融资方式的选择都会导致偏好负债融资,即在信息不对称条件下,企业如果需要外部融资,则会先选择负债融资,后选择股票融资.而在我国,正好相反,上市公司表现出强烈的股权融资偏好.这一现象在实践中对公司融资后的资本使用效率、公司成长和公司治理、投资者利益以及货币政策的实施等方面都有不利影响,因此必须加以规范治理. 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2014,(6):85-86
我国很多学者偏重股权资本研究,造成理论与实践普遍不重视负债融资对公司绩效的影响。近年来,研究发现负债融资对公司绩效的影响是巨大的。本文从债务整体水平、债务期限结构出发,实证研究房地产上市公司负债融资对绩效的影响。结果显示,房地产上市公司更偏好于流动负债融资,负债融资对公司绩效具有负面影响。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2017,(5)
房地产市场在国民经济中占有重要的地位,房地产市场对国民经济的贡献比较大,但是近年来也存在房地产市场发展过快、过乱的情况,表现为我国现阶段房地产上市公司存在负债水平较其他上市公司负债水平较高,主要是以银行贷款为短期负债结构,负债融资来源主要有广泛化和多元化的趋势以及基建工程负债较多;这样会引起不良贷款会对银行业造成冲击,拖欠债务将影响上下游企业的发展,拖欠工程款会产生连锁反应,问题积压可能会导致系统等风险。因此,房地产积极响应"去库存"政策,融资时加大风险测评和规避风险的准备,强化企业的日常信用管理,扩大合作领域以降低结算风险,政府有关部门要加大行业监管力度。希望本文对于相关研究者有所贡献。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2016,(10)
根据目前国家对房地产调控的经济形势,房地产行业作为第二产业的优势已减弱,那种高利润时代不复存在。施工企业为了持续发展,完成公司发展战略,保证现金流的需要就必然加大筹融资的比例,由此带来了财务负债融资风险。面对客观存在的企业财务困境,施工企业必须适应市场变化,规范项目管理,加强内部控制,提高企业盈利水平。在正确认识融资风险的基础上,正确选择融资策略,重视融资风险,掌握融资风险的防范措施,保证企业有充足的资金,既能解决企业面临的财务困境,又可获得负债经营带来的财务杠杆收益,增强企业可持续发展的能力。 相似文献
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负债融资和公司治理之间存在着互动关系。负债率的高低不是影响经营业绩的关键,关键在于能否有效地保障负债融资治理效应的发挥。科学的企业目标,全程的动态监控,完善的破产机制,有效的激励措施,健全的经理人市场,是解决企业负债融资问题,发挥其治理效应的突破口和根源所在。 相似文献
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融资结构一直是企业一项重要的财务决策,有关融资结构与企业价值的研究也一直是学术界的焦点。如今,随着我国经济的发展,房地产企业对于国民经济有着举足轻重的地位,对于房地产企业的融资结构与其企业价值的研究也具有了必要性。本文将专门针对我国房地产上市企业,以净资产收益率为代表企业价值的业绩指标,对企业负债总体水平、负债期限水平及负债类型水平三方面构建线性回归模型。 相似文献
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近年来,随着国家一系列宏观调控政策的出台,导致房地产企业在贷款方面的难度大大增强了,作为房地产行业中的数量众多的中小房地产企业,它们的外部融资能力面临有史以来最严重的挑战。因而需要根据中小房地产企业自身的发展状况及融资特点采取相应的融资对策,从融资方式,资本结构,内部治理三方面着手,引导中小房地产企业走出融资困境。 相似文献
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我国上市房地产公司的资产负债率近几年来持续偏高,企业大量借入外债加大其自身财务风险,同时房地产公司的产权比率也高居不下,企业的长期偿债能力较差,但为了配合公司的高速发展,企业又保持着较低的现金比率,短期偿债能力也不理想,企业即将面临巨大的偿债压力。房地产公司继续保持这种病态的财务结构,势必会影响到房地产公司长期健康发展,企业资本结构的优化迫在眉睫。优化房地产上市公司资本结构的相关建议,主要包括风险测评与企业成长趋势相匹配;筹资顺序应该是先股权、后负债;企业应充分做好资金内部贮备,以提高融资效率;加强企业合并与"合作开发";做好应对外部不利因素影响的措施等方面内容。 相似文献
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现代资本结构理论表明公司资本结构的不同将显著影响到企业的治理绩效,实际上公司融资结构也存在类似的治理效应。本文通过对我国上市公司实际融资结构的观察得出,由于我国证券市场发展远比债券市场快,故而我国上市公司倾向于选择股权融资而非债券融资,尽管如此,通过分析,我们仍旧认为负债融资要比股权融资具有更好的公司治理效应,这也是发达国家公司融资结构中债权比重较大的原因。 相似文献