基于简化模型的供应商违约事件研究

文章利用供应链契约模型中的批发价格契约,对仅由供应商引起的违约事件进行研究.提出在销售价格既定情况下,零售商考虑到供应商的违约概率,求出最优订购量,并进一步分析了违约概率对供应链整体绩效的影响.     

消费信贷市场上的隐含担保与系统性违约

本文分析了消费信贷市场上隐含担保导致系统性违约的可能性。本文指出,由于存在政府隐含担保,金融机构防范系统性违约的激励会被削弱,对与系统性因素相关的违约将进行理性的忽视。因此本文认为,在讨论我国防范消费信贷违约风险时,不能只注重完善风险防范的制度而忽视了金融机构防范风险的主观激励。本文还对弱化隐含担保提供了一定的政策建议。     

基于信息熵和Copula相关结构的财务风险度量

供应链上企业融资是否发生信用违约,很大程度上与自身的财务经营状况有关,但当供应链上其它企业发生财务风险时,由于供应链的传导效应,即使企业自身的财务状况尚可,也会通过供应链传导效应影响到该企业的财务状况,致使企业发生信用违约.首先应用信息熵对所选取指标数据进行同趋化和标准化处理并计算各指标的权重,进而计算出供应链的整体财务风险的相对排名.最后应用三元阿基米德Copula相关结构得到供应链整体的财务违约风险概率值.     

从次贷危机看消费信贷违约防范机制的失灵

本文以美国次贷危机为例,分析了消费信贷市场违约防范机制失灵的问题。本文指出,政府隐含担保的存在是导致消费信贷市场违约防范机制失灵的真正原因,可能使消费信贷市场出现大范围的违约并威胁整个金融体系的稳定。美国次级抵押贷款市场上爆发的危机不是偶然的,恰恰是消费信贷市场上违约风险防范机制失灵的一个集中反应。     

衍生金融机制下的企业供应链价格风险防范

供应链价格风险会严重危及供应链的稳定性和竞争力。我国目前供应链价格风险管理意识淡薄防范缺乏,这是制约我国供应链进一步发展的关键。该文从供应链价格风险对供应链成员企业的影响出发,分析了供应链价格风险的来源和开展供应链价格风险研究的难点,并结合金融衍生品工具,提出一些供应链价格风险防范的策略。     

供应链融资的风险特征及其防范

文章对供应链融资面临的风险及其表现形式进行了分析,并对如何防范供应链融资风险提出了相应的解决方略,以达到供应链条及供应链上各企业可持续发展的目的.     

商业银行个人住房按揭贷款违约风险研究

近年来,国内商业银行普遍把个人住房按揭贷款作为优质业务来发展.历次房地产调控过程中,各家银行往往限制开发商贷款,但对个人住房按揭贷款仍然看好.面对房地产过热,房价增长过快的形势,政府高度重视,在新一轮的房地产调控下,商业银行住房按揭贷款违约风险日益明显.文章论述了商业银行住房按揭贷款违约风险的客观存在,并针对我国商业银行的特点,结合发达国家的经验提出了商业银行防范住房按揭贷款违约风险的建议措施.     

供应链文化风险的定义、特征、消极影响与防范

文章探讨了供应链、供应链管理、供应链文化、供应链文化风险等定义,着重探讨了供应链文化风险的消极影响与防范对策。     

违约风险下考虑资金约束与双向商业信用的供应链协调

一个零售和一个制造商组成的供应链系统中,在零售商存在资金约束的情况下,一方面零售商自身将减少订货量,另一方面考虑到零售商可能违约的情况,制造商可能进行风险规避行为,即供货数量不满足零售商订货量。在考虑零售商资金约束与违约风险的情况下建立制造商与零售商的双向商业信用与数量折扣的激励方式相结合,通过推导得出合理提前支付率与数量折扣率内,可以实现分散决策的供应链协调,使得供应商与零售商互利共赢。     

《社会信用体系发展战略》评介

诚实守信,过去、现在和将来都是市场经济发展的重要条件,是社会和谐的基石。健全的社会信用体系和完善的信用制度,对于提高市场资源配置效率、促进经济发展、防范各种经济社会风险等起着重要作用。     

供应链合作伙伴关系中的道德风险研究

供应链管理中存在着各种风险,管理和控制这些风险是建立和持续供应链合作伙伴关系的基本目标.本文从信息经济学观点分析供应商道德风险的产生原因及其危害,指出信息不对称是产生道德风险的前提条件,强调供应商道德风险是在签定协议之后,供应商利用自身的私有信息,降低履行协议的积极性和主动性,采取有损于核心企业利益的行动.供应商道德风险导致了供应链管理低效率或无效,必须防范或消除,供应链合作伙伴关系才能取得成功.     

公司债券违约与同伴企业债务融资——来自地区溢出的证据

公司债券违约会对地区同伴企业的债务融资产生溢出效应。本文利用2013—2020年上市公司数据，研究公司债券违约事件对地区同伴企业债务融资行为的影响及其传导机制。研究结果显示，违约事件促使地区同伴企业增加长期金融负债并降低展期风险水平。基于信息的学习机制和基于经营的抵押品机制与竞争机制可以解释同伴企业加杠杆行为。同伴企业存在出于生存需要的应急性加杠杆和出于经营需要的预防性加杠杆。区域经济一体化建设在满足债券违约风险下企业的真实融资需求中发挥着积极作用。面对违约事件的冲击，要从融资能力方面防范和化解区域性债务风险，减少信息冲击和经济冲击的共同作用，加强区域协作，维护企业的公平市场竞争环境，这既有助于恢复经济，也有助于防范债务违约风险。     

零售商公平关切对收益共享契约供应链协调作用的影响研究

文章基于渠道竞争和品牌竞争同时存在的供应链结构,探讨零售商公平关切行为对收益共享契约协调效果的影响.通过模型构建和数值仿真,对零售商采取和不采取公平关切行为时收益共享契约下的供应链总体收益水平进行比较,发现:零售商公平关切行为对收益共享契约供应链协调效果的影响,与零售商期望利润分配比θ、制造商批发价和网络渠道商品定价水平有关.研究结果对上述供应链结构下,供应链成员如何优化收益共享契约的协调效果具有一定的参考价值.     

基于风险偏好及补偿的闭环供应链回购契约应急协调

针对由一个制造商和一个零售商组成的闭环供应链,在随机市场需求下,假设制造商风险中性,零售商风险偏好,采用补偿策略和回购契约可以实现闭环供应链的协调。然而突发事件发生造成零售商面临的需求分布变化时,闭环供应链的销售活动将受到影响,闭环供应链的协调将被打破;但是闭环供应链的废旧品回收活动却不受突发事件的影响。为此,给出了闭环供应链对突发事件的最优应对策略,并调整了原来的回购契约使其能协调应对突发事件。最后,运用数值实验对模型进行了验证。     

基于返利契约的电动汽车供应链协调策略研究

电动汽车相较于燃油汽车尚属于新兴产品,返利契约作为一种激励措施广泛存在于电动汽车供应链中。文章基于销售返利契约下电动汽车供应链协调策略问题,构建了不考虑返利契约情形下电动汽车供应链集中决策、分散决策模型以及基于返利契约的两种电动汽车决策模型。探讨了考虑电动汽车产品绿色度和电动汽车销售价格下销售返利契约对电动汽车供应链绩效的影响。两种基于返利契约的电动汽车供应链契约模型为:电动汽车制造商给消费者返利与收益共享契约模型、下游返利契约模型。并分析了两种契约结构的有效性和灵活性。研究发现,两种契约结构能使电动汽车供应链协调并提高电动汽车供应链整体绩效,能够使电动汽车制造商与零售商获得更多收益。给出了两种契约结构下的电动汽车制造商与零售商的利润空间。利用数值算例分析方法验证说明所得结果。     

随机需求下供应链协调的联合契约模型研究

市场需求为随机需求且受零售价格与销售努力影响的条件下,讨论了三级供应链契约协调问题,设计了基于数量折扣契约和收益共享契约的联合契约模型.证明了通过合理设置契约参数,可以实现供应链整体利润的最优化和各成员利润的帕累托改进,并用一个算例分析了契约参数对供应链各成员利润的影响.     

“公司＋农户”契约若干问题探讨

“公司＋农户”是通过互惠合同实现龙头企业与农户之间的联结。本文对“公司＋农户”契约模式的定义与类型、签约主体的动机与效应、契约不稳定性的原因以及契约违约风险的管理对策等方面进行了较为系统深入的综述。     

考虑风险规避的闭环供应链对突发事件的协调

以一个制造商、一个分销商、一个零售商构成的三级闭环供应链为研究对象,在考虑零售商风险规避和随机需求的基础上,首先研究了正常环境下为实现三级闭环供应链的协调该如何设计收益共享、成本分摊契约：然后,针对突发事件造成市场需求、生产成本、再制造成本同时扰动时原契约协调作用失效的情况,研究如何对原契约进行改进以使三级闭环供应链依然协调。研究结果表明,运用收益共享、成本分摊契约协调供应链时,零售商损失规避程度的增加会导致制造商采取增加零售商留存收益份额或分销商采取降低批发价的方法来激励零售商多订货,正常环境下三级闭环供应链的协调可通过运用基准契约来实现,突发事件环境下三级闭环供应链的协调可通过运用改进契约来实现。     

债券契约条款设置与企业投资行为——基于金融资产视角的考察

针对非金融企业的金融化现象，本文在资本结构理论的框架下，基于2007—2021年中国A股上市发债企业的7345个公司-年度观测数据，运用双向固定效应模型检验了债券契约条款设置对企业金融资产投资行为的影响。研究结果表明，债券契约条款设置促进了企业金融资产投资，其影响效应在外部金融资产投资收益更高、企业内部经营风险更大时更为明显。通过工具变量、倾向得分匹配、Heckman两阶段等方法缓解内生性问题后，上述结果仍保持稳健。异质性研究显示，区分债券契约条款的不同类别，各类条款均促进了企业的金融资产投资行为；区分金融资产的不同属性，债券契约条款显著增加了企业的长期高风险金融资产投资。其影响机制在于，债券契约条款设置加强了债权人保护，增加了债权人出让资金和承担风险的意愿，进而便利了企业的金融资产投资；但债券违约事件发生后，债券契约条款设置对债权人的保护效应不再显著。本研究有助于投资者深入理解我国实体企业金融资产的投资行为，对防范债券违约风险提供了可资参考的政策启示。     

中小企业信用担保机构担保风险分析

中小企业通过信用担保机构获得融资已成为一条解决"融资难"问题的重要渠道.我国以中小企业信用担保体系的制度性安排为基础,但中小企业信用担保体系存在着三重制度性缺陷:结构性缺陷、经营管理性缺陷和功能性缺陷.中小企业信用担保机构担保风险防范和调适,应做到以下五点:监管部门指导担保机构做好风险识别、量化和管理工作;加强法律法规建设;政府担保机构要坚持政策性资金实行市场化经营的原则,避免行政干预;建立和完善担保机构的资金补偿机制和各种风险防范机制;积极推进中小企业信用制度和担保机构信息化建设.